銀信合作的信貸類理財產(chǎn)品這兩年是銀行理財產(chǎn)品的“大梁”之一，然而今后卻將面臨發(fā)行量銳減甚至絕跡的可能。
來自銀行和信托公司的知情人士透露，一份名為《關(guān)于加強信托公司主動管理能力有關(guān)事項的通知(討論稿)》(下稱《通知》)的文件已開始在業(yè)內(nèi)征求意見。按照《通知》規(guī)定，商業(yè)銀行借助信托平臺發(fā)行理財產(chǎn)品購買本行信貸資產(chǎn)，將被禁止。
如果新規(guī)得以正式發(fā)布，銀行理財將繼禁止投資二級股票市場后，再次失去一個主流業(yè)務(wù)。那么，近幾年剛剛起步且蓬勃發(fā)展的銀行理財市場將何去何從？
信貸類產(chǎn)品或被叫停
西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所副教授吳龍龍介紹，信貸類產(chǎn)品在理財產(chǎn)品總量中的占比普遍超過半壁江山，而在中小銀行特別是剛進入理財市場的區(qū)域性商業(yè)銀行中，占比更在70%以上。
一股份制銀行相關(guān)人士指出，銀行對該業(yè)務(wù)的高度依賴來自兩方面原因，一是希望通過讓利增加對個人客戶的吸引力，二是銀行自身調(diào)整資產(chǎn)負債表的需要。
用益信托工作室首席研究員李旸告訴CBN，在銀行理財產(chǎn)品中，由于收益率與定期存款利率持平，票據(jù)類與債券類產(chǎn)品缺乏足夠吸引力。包括證券投資在內(nèi)的權(quán)益類產(chǎn)品雖然收益率較高，卻承擔(dān)較高風(fēng)險，且主要針對投資額度較大的高端客戶。信貸類產(chǎn)品由于投向銀行的優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)，以其良好的收益與風(fēng)險組合獲得了廣大入門級個人投資者的青睞。
而且，信貸類產(chǎn)品還擔(dān)當著將銀行表內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)向表外的重任，而這也埋下了其被禁的伏筆。
每當國內(nèi)商業(yè)銀行遭遇從緊貨幣政策、信貸規(guī)模、資本充足率限制，信貸類產(chǎn)品都是其“表內(nèi)轉(zhuǎn)表外”的重要通道。
2008年上半年，由于實施從緊的貨幣政策，銀行信貸規(guī)模受到限制。用益信托工作室提供的數(shù)據(jù)顯示，信貸類理財產(chǎn)品自2008年年中開始一路飆漲，6月份各銀行發(fā)行量達126款，較上月增長43.2%，在8月份更攀至161款的高點。
進入2009年，一輪超常規(guī)信貸投放形成了充裕的流動性，銀信合作一度萎縮。然而進入9月份，伴隨新增信貸的逐月減少，銀信合作理財產(chǎn)品卻逆勢增長。9月份，信貸類產(chǎn)品發(fā)行量從此前的兩位數(shù)激增至218款，11月，更是突破300款，創(chuàng)下了年內(nèi)新高。
“三季度之后，由于面臨較大資本充足率壓力，銀行希望通過表內(nèi)轉(zhuǎn)表外減少對資本的消耗，但監(jiān)管部門已經(jīng)意識到了風(fēng)險。”北方地區(qū)一信托公司負責(zé)人說。
《通知》在征求意見稿中規(guī)定，信托公司不得將銀行理財對接的信托資金用于投資理財資金發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)。
“銀行有調(diào)整資產(chǎn)負債表的需要，但如不進行控制，相當于信貸貨幣政策的有效性將下降。新規(guī)有利于監(jiān)管方更有效地監(jiān)控信貸流向與增速，把握風(fēng)險。”上述股份制銀行人士也表示，這將沖擊銀行理財市場，預(yù)計2010年產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量會出現(xiàn)大幅下降。
銀行理財未來發(fā)展方向
“短期內(nèi)肯定會有影響，但銀行可以通過同業(yè)間協(xié)作尋求變通。”李旸指出，比如建行從信托公司募資，可以置換工行的信貸資產(chǎn)包，工行則可以置換建行的。
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認為，銀信合作產(chǎn)品占比雖然較大，但銀行可轉(zhuǎn)而開發(fā)與股票二級市場、農(nóng)產(chǎn)品大宗商品掛鉤的理財產(chǎn)品。
上述股份制銀行人士則指出，強化銀行渠道能力以及客戶投資理財?shù)膶I(yè)化服務(wù)能力的建設(shè)，這才是銀行未來理財業(yè)務(wù)的發(fā)展方向。
“從銀行發(fā)展歷史來看，銀行提供的產(chǎn)品有其特殊屬性，在大多數(shù)時候是金融服務(wù)的中間機構(gòu)。”他說，在風(fēng)險權(quán)益類產(chǎn)品方面，銀行與基金、券商集合理財、信托集合理財相比，并無明顯優(yōu)勢，且無法自主管理，需要依賴其他機構(gòu)。但銀行渠道能力強大，集合了基金、券商、信托、保險等幾乎所有業(yè)務(wù)，客戶資源巨大，網(wǎng)點發(fā)達。“業(yè)務(wù)集成度方面其他機構(gòu)無法替代。”
因此，他認為，在鞏固外匯等銀行專屬業(yè)務(wù)的同時，銀行應(yīng)注重渠道能力與金融服務(wù)能力的建設(shè)。
