【摘 要】我國上市公司建立已有時日，但作為構筑證券市場基石的上市公司信息披露卻存在諸多問題。本文通過分析上市公司信息披露中存在的主要問題及其成因，從完善信息披露制度和有關會計準則、充實信息披露內容、完善公司治理結構與內控制度、強化外部監(jiān)督體系等四個方面闡述了提高上市公司信息披露質量的對策。
【關鍵詞】上市公司；信息披露；問題；對策
信息披露制度，也稱公示制度，是上市公司為保障投資者利益、接受社會公眾的監(jiān)督而依照法律規(guī)定必須將其自身的財務變化、經營狀況等信息和資料向證券監(jiān)管部門報告，并向社會公開或公告，以便使投資者充分了解上市公司情況的制度。它既包括發(fā)行前的披露，也包括上市后的持續(xù)信息披露，它主要由招股說明書制度、定期報告制度和臨時報告制度組成。信息披露制度是證券法“三公”原則中“公開原則”的具體要求
和反映，也是證券監(jiān)管的重要方式。信息披露制度保障了證券交易的安全,維護著投資者的信心，也維持了證券市場的穩(wěn)定秩序。
我國證券市場起步于上世紀90年代初期，經過十幾年的發(fā)展在會計信息披露方面，已經取得了很大成績，上市公司會計信息披露正向好的方向發(fā)展,但也存在不少問題。
一、上市公司信息披露中存在的主要問題
1、信息披露內容不真實
這是目前我國上市公司信息披露中最嚴重、危害最大的問題。主要表現(xiàn)在：
（1）招股說明書過度包裝造成盈利預測偏差嚴重。如1997年在全國國有企業(yè)凈資產收益率平均不足7%的情況下，新上市公司的招股說明書披露的前三年資產收益率普遍達到40%以上，有的公司竟然達到100%，很顯然新上市公司的凈資產收益率中有不少水分。
（2）模糊收入概念，人為操縱利潤。有的公司將含稅收入放入會計報表對外報出，導致對外報出利潤與真實利潤相差甚遠；有的公司根據(jù)使用對象來公布收入。如青島雙星旗下的華青輪胎2002年經營數(shù)據(jù)有四個版本，真假難辯。
（3）偽造資產、虛構利潤，以達到吸引投資者的目的。如國內 銀廣夏”、“東方電子”、“藍天股份”的造假事件使得會計報表不再是公司經營狀況的成績單，而是一小撮人在那里玩的“數(shù)字游戲”。
2、上市公司信息披露不充分、不完整。
根據(jù)規(guī)定，上市公司重大信息均應在財務報表附注中予以說明，要求做到內容充分、完整。但在實際操作過程中存在以下問題：第一，披露有關信息時措辭含糊模棱兩可。第二，規(guī)避不利事實， 對有利于本公司的信息過分披露。第三，分部信息的披露不充分。
3、上市公司信息披露缺乏時效性。
任何一家公司的生產經營活動都是連續(xù)的，因而有關公司的信息的產生也是連續(xù)的。由于受到技術手段、信息生產成本、傳遞成本的限制， 上市公司信息的披露只能是間斷的，呈現(xiàn)周期性。另一方面，根據(jù)有關規(guī)定，當發(fā)生可能對股票價格產生重大影響，而投資者尚未得知的重大事件時，應立即編制重大事件公告及時向社會披露。但仍有一些公司違反這一規(guī)定，不按法定時間正式披露會計信息。
4、信息披露具有隨意性
作為公眾公司，上市公司的信息披露本應慎之又慎，但一些上市公司卻不顧損害公司形象，披露信息時極為隨意。有的上市公司在公布定期報告時不嚴肅，公布之后不斷地打“補丁”。2005年就有百余家公司就各自的中報發(fā)布了補充報告，個別公司的 補丁”使公司的盈利出現(xiàn)“縮水”，甚至盈轉虧。如大唐電信。
5、信息披露的非主動性
目前我國上市公司把信息披露看成是一種額外負擔，對信息披露總是抱著能少則少、能不披露就不披露的心態(tài)，而不是主動、自愿地去披露有關信息。這說明上市公司在其經營管理上存在著不愿讓社會公眾知道的陰暗面。
二、信息披露存在問題的成因分析
（一）上市公司自身的內在原因。主要包括：
第一，公司利益的推動。某些上市公司為了在當前證券市場中樹立其良好形象，并能在競爭中立于不敗之地，使得利用會計造假、操縱利潤的各種利益沖動一直有增無減。
第二，公司股東的產權約束弱化。當前一些上市公司的現(xiàn)代產權制度還不能通過改革一步到位，其中由于國有股產權主體缺位，很難強化國有股股東對公司的產權約束和控制，而社會公眾股數(shù)量較少，股東分散，也難以強化國有股股東對公司的產權約束和控制，從而造成這些公司的管理權失控，以致給利潤操作者以可乘之機。
第三，公司內部缺乏自我約束和監(jiān)督機制。目前某些上市公司正是由于缺乏應有的內部審計及管理控制，會計基礎工作薄弱，會計管理體制不順，內部審計監(jiān)督職能被削弱。
（二）信息披露存在問題的外在原因
1、會計法制不健全
目前，我國上市公司的會計準則制度仍然是不完全的。體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，會計準則制度與會計實踐之間存在著一定的時滯。由于會計實踐和經濟創(chuàng)新行為的層出不窮，實踐中經常出現(xiàn)企業(yè)的會計處理“無法可依”的情況。第二，會計準則之間存在著不協(xié)調的現(xiàn)象。第三，有關規(guī)定政出多門。由于會計準則由財政部頒布，上市公司信息披露的規(guī)則由證監(jiān)會制定，相關規(guī)定之間有時并不十分和諧統(tǒng)一，這也給信息披露工作帶來了一定困難。
2、上市公司質量普遍不高
脫胎于經濟轉軌時期，我國上市公司大都由國有企業(yè)通過剝離、并購和包裝上市等方式轉制而來，這種以剝離、拼湊資產、亂作賬，以符合上市標準的非規(guī)范上市操作導致這一時期的上市公司質量普遍較差。那些質量不達標，靠披露虛假信息蒙混上市的公司，上市以后為了保住“殼”資源或達到更進一步的目的，迫不得已還要繼續(xù)披露虛假信息，從而進入作假的惡性循環(huán)。
3、利益誘惑
這是導致上市公司信息披露違規(guī)的根本原因。首先，是上市的誘惑。為了獲得更廣闊的融資渠道，有些公司或者利用各種手段虛增利潤，或者制造虛假證明文件，或者進行虛假陳述，在其招股說明書中發(fā)布不實信息，以此獲得上市資格。其次，是配股的吸引。為了獲得配股資格以滿足對資金的持續(xù)需求，有些公司往往粉飾會計數(shù)據(jù)，進而披露虛假的會計信息。
4、監(jiān)管不力、處罰不重
這是導致上市公司信息披露違規(guī)的重要原因。首先，職業(yè)審計界的審計監(jiān)督有效性不足。造成有大量的未經嚴格把關的不實信息得以對外披露。其次，信息披露違規(guī)的法律責任體系存在缺陷。對違法違規(guī)行為一般都采用行政處罰，責任人較少因其違法行為而受到處罰或承擔民事賠償責任。與信息披露違規(guī)所帶來的收益相比，違規(guī)成本僅是“滄海一粟”。因此，行政處罰對上市公司信息違規(guī)披露的遏制作用效果并不明顯。
三、規(guī)范上市公司信息披露的對策
規(guī)范上市公司信息披露，可以從建立內部約束機制和外部約束機制入手。
（一）建立健全內部控制機制。
第一，提高管理者的素質。管理者的素質在企業(yè)的經營管理中起絕對作用，對企業(yè)產生深 遠影響，企業(yè)內部應建立、健全管理人員的聘用、評估、升遷、淘汰制度；定期或不定期地進行培訓教育等措施，提高管理人員科學管理企業(yè)的能力和強化對內部控制的認識，此外，外部經理人才市場的建立也將為企業(yè)選擇高素質的管理人才創(chuàng)造出有力條件。在提 高管理者素質的同時也應該提高人們對內部控制的認識，使公司在實施內部控制的過程中變被動為主動，只有公司全員上下共同參與，內部控制制度才能得到有效的執(zhí)行,發(fā)揮其真正的作用。要強化披露財務信息內部監(jiān)督機制，保持監(jiān)督人員在企業(yè)中行使職權時高度的獨立性。
第二，上市公司必須加強內部審計，設置內審機構，歸屬監(jiān)事會領導，對會計業(yè)務進行日常的內部審計監(jiān)督。
第三，明確財務人員的信息供給主體的地位，強化披露財務信息的內部監(jiān)督。
第四，監(jiān)督人員在企業(yè)中行使其職權保持高度的獨立性。
第五，必須合理、有效地設置會計機構。目前必須將上市公頃司的會計部門和財力管理部門分立，分屬不同領導，分擔不同職能。避免管理人員舞弊。
（二）建立外部約束機制。
第一，制定科學、配套的會計規(guī)范體系。我國上市公司會計規(guī)范體系主要由 《會計法》、《證券法》、《企業(yè)會計準則》、《企業(yè)會計制度》等法律規(guī)范制度所構成。但是目前我國有關現(xiàn)行法規(guī)制度中仍存在漏洞和不足，如財務信息披露中對重大事件披露的規(guī)定顯得不夠明確和完整，商業(yè)秘密和必須披露的財務信息間的界限不夠明朗等，這些地方都需要進行修改和補充。
第二，加大證券市場財務信息披露的監(jiān)督力度。改革多頭管理的體制。證券監(jiān)管部門的設置應集中到兩個層次：一是中央級的證券監(jiān)管部門。負責對全國上市公司進行客觀監(jiān)管，統(tǒng)一制定證券市場政策和上市信息披露規(guī)范；二是證券交易所，它就遵循中央證券監(jiān)管部門的規(guī)定，對上市公司的日?；顒雍拓攧招畔⑴哆M行具體的詳細的監(jiān)管。建立上市公司信息監(jiān)察員制度，由中國證監(jiān)會及其駐各地派出機構委派信息監(jiān)察員到各上市公司，對上市公司的信息包括招股說明書、申報、年報、股利分配等信息的生成和披露加以監(jiān)督，防止外界各相關利益集團對會計部門的信息供給橫加干涉。證券監(jiān)管部門要制定一套切實可行的上市公司財務信息披露的監(jiān)管辦法，對違規(guī)行為予以明確界定，堅決杜絕不規(guī)范行為。
第三，發(fā)展和完善注冊會計師審計制度。加快會計師事務所體制改革，改善執(zhí)業(yè)環(huán)境，制定相應的執(zhí)業(yè)自律準則，大力提高注冊會計師的風險意識、業(yè)務水平和職業(yè)道德水準，完善審計準則修改審計假設及審計方法和程序，以適合我國證券市場不夠規(guī)范的現(xiàn)實。可以建立一套完善的、科學的資本市場訴訟和民事賠償制度。這樣，可以使注冊會計師的獨立審計成為上市公司財務信息質量和披露的可靠保證，才能保護投資者利潤，促進證券市場健康規(guī)范發(fā)展。
【參考文獻】
【1】秦雪 梁勁：《我國上市公司信息披露存在的問題及對策》企業(yè)經濟，2005.1
【2】梅明華：《完善上市公司信息披露制度》特區(qū)經濟，2005.4
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