繼國內兩大期貨交易所中國金融期貨交易所、鄭州商品交易所先后出臺文件監(jiān)管異常交易后，上海期貨交易所(上期所)于11月5日正式發(fā)布《上海期貨交易所異常交易監(jiān)控暫行規(guī)定》(下稱《暫行規(guī)定》)。至此，在短短兩周內，國內四大期貨交易所僅剩大連商品交易所(大商所)尚未出臺相關文件。
另據接近交易所人士透露，此次各大交易所均是應監(jiān)管層要求而先后出臺細化文件，也就是說，大商所的異常交易監(jiān)控新規(guī)也會慢慢跟進發(fā)布。更有消息人士透露，監(jiān)管層近期頻繁邀約期貨公司相關負責人傳達“強化風險管理、維護市場穩(wěn)定”的意圖，以配合多部委聯(lián)合控制物價。
異常交易將限制開倉
上期所此次規(guī)定明確了異常交易行為的處理標準，包括客戶單日自成交次數(shù)不得超過5次(含5次)，構成“以自己為交易對象，大量或者多次進行自買自賣”的異常交易行為；客戶單日在某一合約上的撤單次數(shù)超過500次(含500次)，構成“日內出現(xiàn)頻繁申報并撤銷申報，可能影響期貨交易價格或誤導其他客戶進行期貨交易的行為”；客戶單日在某一合約上的大額撤單次數(shù)超過50次(含50次)，構成“日內出現(xiàn)大量或多次大額申報并撤銷申報，可能影響期貨交易價格或誤導其他客戶進行期貨交易的行為”。單筆撤單的撤單量達到300手以上(含300手)，視作大額報撤單。
根據處理程序，在經過教育、引導、勸阻及制止后，若同一客戶第三次達到交易所處理標準的，交易所將于當日閉市后對客戶采取限制開倉的監(jiān)管措施，限制開倉的時間原則上不低于1個月。并且，如客戶三次達到交易所處理標準的交易行為均發(fā)生在同一會員的，交易所對該會員下發(fā)監(jiān)管意見函，并向中國證監(jiān)會提請分類監(jiān)管扣分。
在短短兩周內，中國金融期貨交易所(中金所)和鄭州商品交易所(鄭商所)已先后于10月22日和10月26日，各自發(fā)布了《中國金融期貨交易所期貨異常交易監(jiān)控指引(試行)》和《鄭州商品交易所異常交易行為監(jiān)管工作指引(試行)》的文件通知。
意在平抑投機
“嚴密監(jiān)控的原因就是流動性泛濫，導致大量資金流入了期貨市場，投機氛圍過于濃厚，這與期貨市場本身的定位不相符。”對此，浙商期貨分析(博客專區(qū))師李晨表示，期貨市場本應為國民經濟服務，不能成為流通環(huán)節(jié)中抬高商品價格的平臺。嚴密監(jiān)控符合國家當前控制通脹這一工作重心，對打擊投機炒作行為、從流通領域控制通貨膨脹情況均較為有利；嚴密監(jiān)控也有利于抑制客戶的投機需求，可以減少頻繁地開平倉，有助于客戶更加理性地參與期貨市場。
廣發(fā)期貨研究總監(jiān)鄒功達則認為，完善的交易監(jiān)控機制在一定程度上可以避免如“3·27國債期貨事件”，由于收盤前合約價格的劇烈波動，導致不少投資者出現(xiàn)爆倉的極端事件發(fā)生。
可見的是，國內期貨市場各品種近期連創(chuàng)新高。其中，鄭州商品交易所棉花期貨1105合約8月31日的收盤價還僅為17910元/噸，到昨日收盤已升至32970元/噸，價格已接近翻番；鄭州商品交易所白糖期貨1109合約8月31日收盤價為5581元/噸，到昨日收盤也飆漲至7239元/噸，漲幅接近30%。
