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3.合伙企業(yè)投資者個(gè)人所得稅費(fèi)用扣除標(biāo)準(zhǔn)2011年7月29日發(fā)布，自2011年9月1日起執(zhí)行的《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整個(gè)體工商戶業(yè)主個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)自然人投資者個(gè)人所得稅費(fèi)用扣除標(biāo)準(zhǔn)的通知》（財(cái)稅[2011]62號(hào)）規(guī)定：對(duì)個(gè)體工商戶業(yè)主、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)自然人投資者的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得依法計(jì)征個(gè)人所得稅時(shí)，個(gè)體工商戶業(yè)主、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)自然人投資者本人的費(fèi)用扣除標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一確定為42000元/年（3500元/月）。綜上，個(gè)人通過(guò)有限合伙企業(yè)間接從事股權(quán)投資時(shí)，其在合伙企業(yè)的應(yīng)納稅所得，則可按年匯算清繳，在計(jì)算應(yīng)納稅所得時(shí)進(jìn)行三類(lèi)扣除：(1)扣除此前5年之內(nèi)的任何一筆投資虧損;(2)扣除合伙企業(yè)的各類(lèi)管理支出(不僅包括從事投資活動(dòng)的各項(xiàng)交易費(fèi)用，還包括數(shù)額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于前者的各類(lèi)支付給管理機(jī)構(gòu)的管理費(fèi)和業(yè)績(jī)報(bào)酬);(3)扣除投資者個(gè)人的基本生活費(fèi)用(根據(jù)財(cái)稅[2011]62號(hào)文，目前該項(xiàng)扣除的標(biāo)準(zhǔn)為4.2萬(wàn)元/年)。（魏志梅：《理解國(guó)家的合伙稅收政策》，《投資與合作》6月號(hào)）4.五級(jí)超額累進(jìn)稅率《個(gè)人所得稅法》規(guī)定，個(gè)體工商戶的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得和對(duì)企事業(yè)單位的承包經(jīng)營(yíng)、承租經(jīng)營(yíng)所得，適用五級(jí)超額累進(jìn)稅率，最低稅率是5%，最高一級(jí)稅率是35%。（如表1）表1 五級(jí)超額累進(jìn)稅率表級(jí)數(shù)全年應(yīng)納稅所得額稅率%速算扣除數(shù)1不超過(guò)15000元的部分502超過(guò)15000元—30000元的部分10750元3超過(guò)30000元—60000元的部分203750元4超過(guò)60000元—100000元的部分309750元5超過(guò)100000元的部分3514750元（注：本表所稱(chēng)全年應(yīng)納稅所得額是指依照《個(gè)人所得稅法》第六條的規(guī)定，以每一納稅年度的收入總額減除成本、費(fèi)用以及損失后的余額。）二、境外的資本利得稅在美國(guó)，無(wú)論是個(gè)人還是公司，都需要就其資本利得繳納所得稅，此即資本利得稅。資本利得是來(lái)源于出售資本性資產(chǎn)（capital assets），諸如股票、債權(quán)、土地等，所獲得的收入。當(dāng)計(jì)算應(yīng)稅所得（taxable gain）或損失時(shí)，要考慮費(fèi)用支出、相關(guān)稅金以及貶值（depreciation）等因素。資本利得分為長(zhǎng)期資本利得（Long-termCapital Gains）和短期資本利得（Short-term Capital Gains）。持有期在一年以下的為短期資本利得，一年以上的為長(zhǎng)期資本利得。短期資本利得和普通所得是稅率是一樣的。但長(zhǎng)期資本利得稅的稅率比普通所得稅率要低。如果持有期超過(guò)5年，則稅率會(huì)更低。之所以如此，是為了鼓勵(lì)人們長(zhǎng)期進(jìn)行資本性投資，同時(shí)，也是對(duì)通貨膨脹和公司所得稅的一個(gè)補(bǔ)償。在不同的年份，資本利得稅率可能不同，表2是目前美國(guó)資本利得稅的稅率。表2 美國(guó)的資本利得稅率（單位：%）2003–20072008–20122013–一般收入稅率短期資本利得稅率長(zhǎng)期資本利得稅率短期資本利得稅率長(zhǎng)期資本利得稅率一般收入稅率短期資本利得稅率長(zhǎng)期資本利得稅率5年資本利得稅率10%10%5%10%0%15%15%10%8%15%15%5%15%0%25%25%15%25%15%28%28%20%18%28%28%15%28%15%31%31%20%18%33%33%15%33%15%36%36%20%18%35%35%15%35%15%39.6%39.6%20%18%資料來(lái)源：http://en.wikipedia.org/wiki/Capital_gains_tax_in_the_United_States在美國(guó)，有限合伙企業(yè)不作為納稅主體，而是根據(jù)“流經(jīng)”（pass through）原則，當(dāng)有限合伙企業(yè)將利潤(rùn)分配給合伙人時(shí)，對(duì)合伙人予以征稅。由于美國(guó)很多私募基金的GP也是有限合伙企業(yè)或者“有限責(zé)任企業(yè)”（L.L.C.），這些企業(yè)也不需要納稅，而是根據(jù)“流經(jīng)”（pass through）原則，最終由自然人來(lái)納稅。LP投資于PE，如果PE投資于某些資產(chǎn)的時(shí)間超過(guò)1年，則只需按照較低的稅率（2012年為15%繳納資本利得稅）。GP的業(yè)績(jī)提成，也被視為來(lái)自于LP的資本投資，因此，與LP一樣也適用較低的稅率，而不是適用最高35%的稅率。在英國(guó)，居住在英國(guó)的人或在英國(guó)有經(jīng)常居所的人應(yīng)該就其資本利得繳納18％的資本利得稅。但自2010年6月23日起，資本利得稅按照18%~28％的稅率征稅，某個(gè)納稅人適用何種稅率，取決于其應(yīng)稅收入的總額是多少。但有很多減免。例如，投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)（start up enterprises）可以免征資本利得稅。再如，如果一個(gè)人在一年內(nèi)持有一個(gè)企業(yè)的股份達(dá)5％以上，則其資本利得稅率降至10％。此外，每一個(gè)人都有其年度限額（allowance）：低于該限額的免稅；資本損失可以得到抵扣。在2011／12納稅年度，每個(gè)人的年度豁免（annual exemption）是10,600英鎊。公司也應(yīng)該就其資本利得納稅，不過(guò)，公司只能根據(jù)通貨膨脹指數(shù)請(qǐng)求相應(yīng)的扣除?？梢?jiàn)，英國(guó)對(duì)資本利得的稅收雖然比美國(guó)高，但仍鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資、價(jià)值投資。在澳大利亞，對(duì)于居民納稅人，個(gè)人所得稅是按五級(jí)累進(jìn)稅率（如表3所示）來(lái)征稅的。資本利得稅是個(gè)人所得稅的一部分，同樣適用7-5所示的個(gè)人所得稅的五級(jí)累進(jìn)稅率，不過(guò)，如果一個(gè)人持有一項(xiàng)資產(chǎn)的時(shí)間超過(guò)一年，則其可獲得50%的稅率折扣，即最高稅率實(shí)際上是22.5%。此外，澳大利亞的資本利得稅一般只有在該資本利得實(shí)現(xiàn)的時(shí)候才繳稅；境外機(jī)構(gòu)甚至還豁免資本利得稅。因此，澳大利亞對(duì)長(zhǎng)期資本所得的稅率是比較低的。表3 澳大利亞個(gè)人所得稅的稅率（2011-12納稅年度）應(yīng)稅收入（澳元）稅率0 - $6,0000$6,001 - $37,000的部分15%$37,001 - $80,000的部分30%$80,001 - $180,000的部分37%$180,001以上的部分45%資料來(lái)源：http://www.ato.gov.au三、國(guó)外的做法與我國(guó)的對(duì)比美國(guó)目前對(duì)個(gè)人資本利得的征稅稅率比我國(guó)為低。國(guó)稅總局堅(jiān)持無(wú)論短期資本利得還是長(zhǎng)期資本利得均按照5%~35%的稅率，據(jù)說(shuō)是因?yàn)椤懊糠倍嗟牡胤叫远愂諆?yōu)惠政策，不僅助長(zhǎng)了‘PE泡沫’，形成了‘全民PE’現(xiàn)象，造成了行業(yè)的惡性競(jìng)爭(zhēng)。”筆者認(rèn)為這一政策依據(jù)值得進(jìn)一步研究：其一：“全民PE”中的“全民”究竟有多少人？占13億人口中的多大比例？占富有階層人口中的多大比例？“全民”的標(biāo)準(zhǔn)在哪里？其二，現(xiàn)在我國(guó)的PE發(fā)展到了什么階段？到?jīng)]到應(yīng)該用重稅政策來(lái)抑制其發(fā)展的階段？其三，造成“PE泡沫”的主要原因是什么？是非市場(chǎng)化的股票發(fā)行機(jī)制，還是炒作的“股民文化”，抑或是地方性稅收優(yōu)惠政策？其四，規(guī)范PE發(fā)展，政策的重點(diǎn)在哪里？重稅能否起到規(guī)范的作用？其五，發(fā)展我國(guó)PE，我們學(xué)習(xí)的對(duì)象國(guó)家有哪些？是PE發(fā)達(dá)的國(guó)家（如英國(guó)、美國(guó)），還是PE發(fā)展滯后的國(guó)家（如法國(guó)）？法國(guó)直接將合伙企業(yè)作為納稅主體并課以重稅是否真的值得我們學(xué)習(xí)？當(dāng)然，在美國(guó)，GP享受較低的稅收導(dǎo)致的結(jié)果是，基金管理階層（華爾街富豪）享受著較低的稅收（2012年為15%），而工薪階層卻要繳納35%的稅收，這極不公平。伊利諾伊大學(xué)法學(xué)院的Victor Fleischer教授最早撰文指出這一點(diǎn)，并認(rèn)為這是一個(gè)漏洞。Victor Fleischer教授的報(bào)告在網(wǎng)上一公布，即引起了美國(guó)國(guó)會(huì)的注意，并從此開(kāi)始了對(duì)業(yè)績(jī)報(bào)酬稅率問(wèn)題的激辯。參議院認(rèn)為，上市交易的有限合伙（PTP）規(guī)避35%的稅收是一個(gè)漏洞。眾議院認(rèn)為，合伙企業(yè)和基金管理人都在規(guī)避35%的稅收是一個(gè)漏洞。根據(jù)眾議院H.R.2834號(hào)提案（Bill），如果GP以自有資金投資于PE，則該部分投資仍按低稅率（2012年為15%）征稅；如果GP不投資而提取業(yè)績(jī)提成的話，則視為“普通所得”（ordinary income）按最高35%的稅率征稅。但對(duì)于LP，其資本所得仍按低稅率（2012年為15%）征稅。但國(guó)內(nèi)主張有限合伙企業(yè)的個(gè)人投資者應(yīng)適用5%~35%的五級(jí)累進(jìn)稅率征稅的學(xué)者，卻不區(qū)分GP還是LP，不區(qū)分是資本所得還是勞動(dòng)所得（或管理所得），更不區(qū)分是長(zhǎng)期的資本所得還是短期的資本所得，這種一刀切都適用5%~35%的五級(jí)累進(jìn)稅率的觀點(diǎn)和做法，難以令人信服。我國(guó)的有限合伙制PE的GP，多是有限責(zé)任公司，對(duì)于業(yè)績(jī)提成，要在扣除相關(guān)的成本、費(fèi)用后繳納25%的企業(yè)所得稅，當(dāng)GP再將稅后凈利潤(rùn)分配給其股東時(shí)，如果股東是自然人，則要繳納20%的個(gè)人所得稅，這樣算來(lái)，其綜合稅率實(shí)際上是40%。而美國(guó)的GP,現(xiàn)在僅被征了20%左右的稅，可見(jiàn)，我國(guó)的GP比美國(guó)GP的稅負(fù)高。總之，美國(guó)GP、LP的稅負(fù)目前是20%左右，未來(lái)，GP的稅負(fù)可能會(huì)恢復(fù)到最高35%；而我國(guó)GP,如果是公司的話其綜合稅負(fù)為40%，如果是個(gè)人的話其稅負(fù)為最高35%，我國(guó)的自然人LP，其稅負(fù)是最高35%。我國(guó)GP、LP的稅負(fù)在全球范圍來(lái)講，是比較高的。