| 由于中小企業(yè)普遍存在規(guī)模小、抗風險能力弱、信用觀念差，并且缺乏符合要求的抵押物，往往很難在現(xiàn)有的銀行體系中得到信貸支持。因此建立適合我國國情的中小企業(yè)信用擔保體系，是解決中小企業(yè)融資難問題的關(guān)鍵。
一、政府主導的中小企業(yè)信用擔保體系及其在我國的適用性
為了解決中小企業(yè)發(fā)展的金融支持問題，國家經(jīng)貿(mào)委制定了建立中小企業(yè)信用擔保體系的指導意見，并進行以政府出資為主建立中小企業(yè)信用擔保體系的試點。該信用擔保體系由擔保與再擔保兩部分構(gòu)成。擔保以地市為基礎(chǔ)，再擔保以省為基礎(chǔ)。中小企業(yè)信用擔保專門機構(gòu)屬非金融機構(gòu)，不以營利為目的，擔保資金和業(yè)務經(jīng)費以政府預算資助和資產(chǎn)劃撥為主，以擔保費收入為輔。
由政府出資建立中小企業(yè)信用擔保體系有很多好處：首先，體現(xiàn)了政府支持中小企業(yè)發(fā)展的態(tài)度，給投資者以信心；其次，政府出資使得信用擔保體系的資金來源比較穩(wěn)定，擔保體系倒閉的風險較?。坏谌?，政府出資建立信用擔保體系可以使擔保體系成為政府對國民經(jīng)濟進行間接調(diào)控的一種手段；第四，政府出資的擔保使銀行對中小企業(yè)信貸的風險降低。
但是，這種體系在實踐中也逐漸顯露出一些問題，主要包括：１?政府財政負擔過重。由于中小企業(yè)的發(fā)展十分迅速，對資金需求將越來越大，同時，中小企業(yè)新陳代謝的速度較快，發(fā)生擔保損失的可能性較大，因此信用擔保體系的資金量必須很大而且能夠不斷增長才能滿足需求。而目前我國各級財政收支矛盾都十分突出的情況下，政府拿出大量資金用于建立和維持中小企業(yè)信用擔保體系將成為一個沉重的負擔。２?我國市場經(jīng)濟不發(fā)達，信用基礎(chǔ)較差，以政府信用為擔保，中小企業(yè)逃避債務的動機增強，銀行也容易放松對貸款風險的控制，反而會使貸款風險加大。３?擔保手續(xù)繁雜，條件過于嚴格。由于擔保體系本身也要防止壞賬風險的產(chǎn)生，因此對要求擔保的企業(yè)提出了很嚴格的條件，很多情況下還要求企業(yè)提供反擔保，增加了向擔保體系申請擔保的難度，也違反了設立擔保體系的宗旨。在中小企業(yè)信用擔保體系的試點中，辦理擔保的手續(xù)非常繁瑣，抑制了中小企業(yè)申請擔保的積極性。有的地方要求中小企業(yè)向銀行貸款必須通過擔保體系提供擔保，給企業(yè)和銀行帶來了選擇上的限制，有時反而是增加了一道手續(xù)。另外，擔保體系在壞賬損失發(fā)生后，要求銀行與之分擔損失，一般是銀行承擔３０％，這樣銀行在接受擔保體系擔保時也比較慎重。綜上所述，政府擔保在我國未必可行。
二、建立中小企業(yè)互助擔保基金的設想
為解決我國中小企業(yè)信用擔保體系所面臨的困難和問題，應采取由政府出資發(fā)起，中小企業(yè)自愿認購基金單位的方式，建立中小企業(yè)互助擔?；?。
（一）基金的建立與經(jīng)營
１．發(fā)起：由政府出資設立。中小企業(yè)的發(fā)展需要政府的扶持。發(fā)達國家政府支持中小企業(yè)的發(fā)展在于維護并達到一個充分競爭的環(huán)境，避免行業(yè)的壟斷對經(jīng)濟效率的不利影響。而且我國正處于建立社會主義市場經(jīng)濟的過程中，中小企業(yè)的力量非常弱小，政府扶持的意義在于建立健全市場經(jīng)濟體制，使經(jīng)濟保持充分的活力。
２．資金的募集：由中小企業(yè)自愿認購基金單位?；饘χ行∑髽I(yè)開放，對其他投資者封閉。主要原因在于中小企業(yè)發(fā)展的風險應由中小企業(yè)自身與政府共擔，而不應由分散的投資者分擔。如果與其他投資基金一樣面向廣大投資者發(fā)行，中小企業(yè)互助擔?；鹂赡軙技礁嗟馁Y金，但中小企業(yè)自身的認購比率就會減少，其風險承擔就會轉(zhuǎn)移一部分給分散的投資者，中小企業(yè)風險防范意識會減弱。中小企業(yè)互助擔保基金必須恪守互助原則，完全由中小企業(yè)自愿認購。中小企業(yè)應該聯(lián)合起來，自擔風險，自我發(fā)展。
３．業(yè)務：為中小企業(yè)向商業(yè)銀行取得貸款支持提供信用擔保?；鹜ㄟ^向申請擔保的中小企業(yè)收取擔保費而獲取收入。所有的中小企業(yè)，包括未認購基金的都可以申請信用擔保，但在擔保條件上，認購基金單位的企業(yè)可以放寬，手續(xù)從簡；未認購的企業(yè)條件從嚴。認購多的擔保限額高，認購少的擔保限額低?？梢岳蒙虡I(yè)銀行的業(yè)務網(wǎng)絡，委托商業(yè)銀行代辦擔保業(yè)務。
４．運營：在基金資金來源穩(wěn)定，相對成熟以后，可以由專業(yè)的基金經(jīng)理負責投資運營，使基金能夠保值增值。在運營過程中，應著重規(guī)避風險，限定投資范圍。
５．收入：擔保費收入與投資收入。為保證基金的穩(wěn)定，必須將經(jīng)營范圍限定在提供擔保和進行一定的投資業(yè)務上，否則經(jīng)營范圍的過寬會引起基金收益的較大變動，影響人們對基金的信心。
６．政府退出：在基金資金來源穩(wěn)定，業(yè)務開展順利，對中小企業(yè)有足夠吸引力的時候，政府可以考慮退出基金。政府退出基金應當采取逐步退出的方式，避免退出的速度過快導致人們對基金信心的動搖，影響基金的順利發(fā)展。政府的退出必須在基金運轉(zhuǎn)正常后逐步進行，以避免企業(yè)和銀行對基金信心的動搖，導致大量企業(yè)退出基金，使之無法正常運行。具體來說，政府退出應在如下條件下進行：（１）基金在信用擔保方面已經(jīng)發(fā)揮了不可替代的作用，中小企業(yè)和銀行對其有一定的依賴性。這就表明基金已經(jīng)得到了社會的認可，成為中小企業(yè)融資過程中的重要保證。（２）有大量的中小企業(yè)認購基金，并且隨著中小企業(yè)的不斷壯大，很多中小企業(yè)為了獲取更高的擔保限額而增加認購數(shù)額。中小企業(yè)認購基金的數(shù)量決定了基金的資金來源，認購數(shù)量的增加，表明基金的資金來源穩(wěn)定，已經(jīng)發(fā)展到成熟的階段。具體的退出速度取決于每年新增中小企業(yè)的數(shù)量和每年倒閉的中小企業(yè)數(shù)量對基金規(guī)模的影響。
（二）基金的作用
１．解決了出資額有限的問題。在基金成立初期，政府的出資加上中小企業(yè)認購的基金單位可以基本滿足業(yè)務的需要。企業(yè)認購基金單位的方式比繳納會員費更容易為企業(yè)所接受，因為前者是自愿的，而后者是強制的。
２．解決了政府需每年投入資金以應付不斷增長的業(yè)務量的問題。由于中小企業(yè)的隊伍在不斷壯大，認購基金的企業(yè)數(shù)量每年都會有一定的增長，可以解決業(yè)務量增長的問題。因此，政府不需要每年投入大量的資金。
３．基金可以不斷壯大，進入良性循環(huán)的軌道。由于企業(yè)可以購買基金單位，隨著中小企業(yè)的發(fā)展壯大，企業(yè)數(shù)量的增加，有源源不斷的資金充實基金。隨著基金本身的壯大，一方面銀行將樂于接受基金的擔保，向中小企業(yè)發(fā)放貸款；另一方面，中小企業(yè)為了能得到更多的貸款，也會選擇購買或更多地購買基金單位。這樣就形成了良性循環(huán)。政府的作用也由全部承擔基金的投入及損失向規(guī)范基金管理和運作轉(zhuǎn)變，負擔將大為減輕。
４．可以簡化擔保手續(xù)，降低擔保條件，更有利于企業(yè)取得貸款。對于購買基金單位的企業(yè)放寬擔保條件和簡化手續(xù)可以提高辦事效率，更好地為企業(yè)和銀行服務，同時也會吸引更多的企業(yè)購買基金單位。
５．可以在一定程度上避免企業(yè)的逃債行為。中小企業(yè)特別是私營小企業(yè)信用較差，有時會有逃債行為，給銀行和擔?；鹪斐蓳p失。企業(yè)購買的基金單位會對企業(yè)有意逃債行為產(chǎn)生一定的約束，因此，逃債會給企業(yè)造成一定的損失，購買的基金單位越多，受到的損失越大。因此，大量購買基金單位的企業(yè)一般不會逃債。
６．企業(yè)購買的基金單位對其構(gòu)成了產(chǎn)權(quán)上的約束。企業(yè)擁有基金單位，即意味著企業(yè)擁有該基金的部分產(chǎn)權(quán)。如果該基金運行良好，則該企業(yè)可以獲得一定的收益。企業(yè)的利益與基金的利益聯(lián)系起來，有利于企業(yè)規(guī)范自身行為，減少基金的不必要損失。
７．為銀行提供了一個企業(yè)信用的標準。如果該企業(yè)擁有大量的擔?；饐挝?，則該企業(yè)一般具有較高的信譽，銀行可以放心放貸。
三、建立中小企業(yè)互助擔保基金的困難、風險及政策建議
建立中小企業(yè)互助擔保基金的困難首先在于中小企業(yè)是否有認購基金的熱情。中小企業(yè)在發(fā)展初期的資金實力有限，可能拿不出錢來認購基金單位。另外，如果基金發(fā)揮的作用有限，中小企業(yè)對認購基金也不會感興趣。解決的辦法是在基金建立初期加強政府的作用，在較長一段時期內(nèi)由政府出資扶持，待基金運轉(zhuǎn)正常后，再考慮退出的問題。第二個困難來自于“互助”的形式。由于基金的損失實行風險共擔的原則，經(jīng)營狀況不好的中小企業(yè)的貸款損失實際上是由經(jīng)營狀況良好的企業(yè)來承擔的，這部分企業(yè)可能不愿意承擔這種風險而退出基金。甚至當其經(jīng)營遇到潛在的風險時，再認購基金，將風險轉(zhuǎn)嫁出去。如果企業(yè)的進入與退出過于隨意，會使得基金極不穩(wěn)定，影響其作用的發(fā)揮，也會動搖企業(yè)和銀行的信心。
另外，基金正常運行后也還存在一定的風險，具體如下：１．基金隨經(jīng)濟周期波動的風險。出于“自愿”原則，企業(yè)認購基金和退出基金都是不受約束的，這使得基金隨經(jīng)濟周期的波動而出現(xiàn)較大的波動。經(jīng)濟發(fā)展是周期性的，在經(jīng)濟高漲時期，中小企業(yè)數(shù)量增加很快，基金也隨之壯大，所承擔的擔保金額也越來越大，清償債務的風險也隨之增大。而在經(jīng)濟低谷時期，中小企業(yè)倒閉的數(shù)量增多，貸款損失大增，并且中小企業(yè)大量退出基金使其資金逐漸枯竭，基金破產(chǎn)的風險加大。２．基金運營的風險?；鸬馁Y金來源穩(wěn)定后，將考慮由專業(yè)的基金經(jīng)理來負責基金的保值增值，取得的收益按比例相應增加企業(yè)所持有的基金單位。在贏利時不會產(chǎn)生什么問題，但如果出現(xiàn)虧損導致基金凈值縮水時，同比例減少企業(yè)所持有的基金單位則會引起企業(yè)的不滿，從而選擇退出基金，給基金的存在帶來威脅。但如果不作經(jīng)營，基金的收益來源減少，其吸引力將下降，同樣不利于基金的發(fā)展。３．流動性風險?；鹪谶\營過程中會持有有價證券或不動產(chǎn)等資產(chǎn)，在經(jīng)濟出現(xiàn)異常的情況下，基金清償債務的壓力增大，如果資產(chǎn)的變現(xiàn)出現(xiàn)困難，導致不能如期償付債務，則出現(xiàn)流動性風險，基金面臨倒閉的風險，即使不倒閉，企業(yè)和銀行對其信心動搖，以后的生存也很困難。
考慮到上述困難及風險，特提出如下政策建議：１．由政府出資設立此基金，利用政府的權(quán)威、信用及號召力吸引中小企業(yè)認購基金。２．對企業(yè)的退出采取一定的限制，避免基金的過分波動。３．政府應選擇合適的時機，以合適的方式和速度退出基金，保證基金的自我良性發(fā)展。４．建立完善的治理結(jié)構(gòu)，約束基金經(jīng)理的行為，保證基金贏利的持續(xù)增長。５．建立風險預警機制，在經(jīng)濟發(fā)展的周期波動中保持基金的穩(wěn)定發(fā)展。６．政府對基金的業(yè)務狀況、資產(chǎn)狀況、經(jīng)營情況應保持積極的關(guān)注，在必要時采取有力的措施保障中小企業(yè)的合法權(quán)益。
作者單位：省財會管理干部學院 | 
