時(shí)間： 2010-04-16 21:04:48 來源：
國(guó)際在線內(nèi)容摘要: 中國(guó)內(nèi)陸首個(gè)金融期貨品種——滬深300股票指數(shù)期貨合約（以下簡(jiǎn)稱股指期貨）16日正式上市交易。英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄先生認(rèn)為，股指期貨不僅為投資者提供了有效的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，還將促進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展。
國(guó)際在線報(bào)道（記者周義、陳濛）：中國(guó)內(nèi)陸首個(gè)金融期貨品種——滬深300股票指數(shù)期貨合約（以下簡(jiǎn)稱股指期貨）16日正式上市交易。當(dāng)日成交將近4萬(wàn)9千手，遠(yuǎn)超過市場(chǎng)預(yù)期的1萬(wàn)手。有關(guān)人士在接受本臺(tái)記者采訪時(shí)表示，股指期貨的推出，有利于中國(guó)完善資本市場(chǎng)交易機(jī)制，規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
股指期貨是以股票指數(shù)為標(biāo)的的期貨合約。交易雙方通過對(duì)股票指數(shù)變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，約定在未來某一時(shí)間按照一定條件進(jìn)行交易。即將推出的中國(guó)股指期貨以50萬(wàn)元人民幣可用投資資金為開戶門檻。投資者既可以通過“先買后賣”從股指上漲中獲利，也可以通過“先賣后買”來實(shí)現(xiàn)在股指下跌時(shí)獲利。
根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所提供的數(shù)據(jù)，截至4月15日，股指期貨累計(jì)開戶9137個(gè)，據(jù)了解，約80％的開戶者有過商品期貨的買賣經(jīng)驗(yàn)。中國(guó)金融期貨交易所總經(jīng)理朱玉辰表示，中金所將按照風(fēng)險(xiǎn)“可測(cè)、可控、可承受”的原則，促進(jìn)股指期貨市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。
記者在期貨營(yíng)業(yè)部現(xiàn)場(chǎng)看到，交易首日，多數(shù)個(gè)人投資者比較謹(jǐn)慎，觀望氛圍濃厚。但投資者普遍對(duì)股指期貨在規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)上的作用寄予厚望。投資者蘇新說：“當(dāng)然是希望它能夠穩(wěn)定這個(gè)市場(chǎng)，能夠趨于理性化，使股市不暴漲暴跌?！?div style="height:15px;">
中國(guó)股指期貨以滬深300指數(shù)為交易標(biāo)的物，交易單位為“手”，1手等于1張合約。指數(shù)每個(gè)點(diǎn)價(jià)值300元人民幣，假設(shè)指數(shù)為3000點(diǎn)，則合約價(jià)值90萬(wàn)元。根據(jù)規(guī)定，相關(guān)交易實(shí)行保證金制度，投資者買賣一手合約，需至少凍結(jié)合約價(jià)值的12％。在某點(diǎn)位上買入后，當(dāng)指數(shù)上漲時(shí)，買入方可獲利，反之，在同一點(diǎn)位上賣出者將虧損。
英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄先生認(rèn)為，股指期貨不僅為投資者提供了有效的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，還將促進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展。
李大霄說：“股指期貨的推出，豐富了（資本市場(chǎng)）交易的機(jī)制，有效地改變了（資本市場(chǎng)）單邊運(yùn)行的模式，這對(duì)一個(gè)成熟市場(chǎng)來說是必備的條件，雙向運(yùn)行的模式可以降低市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，（意味著）引入了風(fēng)險(xiǎn)管理工具，能夠使市場(chǎng)更加完善?！?div style="height:15px;">
不過業(yè)內(nèi)人士同時(shí)也指出，股指期貨更適合專業(yè)或機(jī)構(gòu)投資者。另外，針對(duì)可能出現(xiàn)的交易風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)的證券監(jiān)管部門已作出相關(guān)規(guī)定，例如交易最低保證金制度就大幅減少了投機(jī)賬戶的持倉(cāng)限額。此外，投資者還需通過嚴(yán)格的投資經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識(shí)考試后才能開立交易賬戶，這也是監(jiān)管層為防范交易風(fēng)險(xiǎn)作出的安排。
中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所副所長(zhǎng)趙錫軍先生在接受本臺(tái)記者采訪時(shí)說，股指期貨的推出對(duì)中國(guó)的資本市場(chǎng)有著深刻的影響。
趙錫軍說：“宏觀方面來講，股指期貨使得我們的市場(chǎng)產(chǎn)品更豐富，結(jié)構(gòu)更完善，形成了一個(gè)比較好的市場(chǎng)體系。從微觀的角度來講，投資者能夠有一個(gè)工具來防范市場(chǎng)下跌帶來的風(fēng)險(xiǎn)?！?div style="height:15px;">
