剛剛！
人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.3715
兩年來首次跌破6.4！
出口外貿(mào)企業(yè)主早已哭暈在廁所！
截止發(fā)稿前，人民幣兌美元中間價(jià)調(diào)升95個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.3715，為2015年12月7日以來首次上破6.4關(guān)口，創(chuàng)2015年12月4日以來最高！前一交易日中間價(jià)報(bào)6.4009，16:30收盤價(jià)報(bào)6.4042，23:30夜盤收報(bào)6.4084。
“而人民幣大漲引發(fā)市場對于出口貿(mào)易的擔(dān)憂，人民幣升貶值與中國外貿(mào)規(guī)模的變化并不是簡單的因果關(guān)系，而在于是否有單邊恐慌?！表n會(huì)師今日分析稱。
今日下午，人民幣匯率兩年來首次破6.4，而這一數(shù)字還在持續(xù)走低！
匯率是影響貿(mào)易的主要因素之一。至于匯率會(huì)在多大程度上影響貿(mào)易，將難以測算！很多外貿(mào)企業(yè)主拿著遠(yuǎn)期匯票持觀望狀態(tài)，如今連續(xù)下跌。外貿(mào)成本越來越高，利潤越來越低，辛辛苦苦一整年，匯率一升，全白忙活了！
人民幣匯率持續(xù)走低以后將帶來哪些影響？
出口企業(yè)利潤被吞噬
人民幣大幅升值，無疑是手中持有外匯的出口企業(yè)的噩夢。
路透在本月中一篇報(bào)道中援引做出口生意的企業(yè)人士稱，對出口加工企業(yè)而言，如果不能保證純利潤在5%以上，就會(huì)非常危險(xiǎn)，匯率動(dòng)一動(dòng)企業(yè)就有做不下去的風(fēng)險(xiǎn)。今年周圍有不少小企業(yè)頂著虧損硬扛著，還有些已經(jīng)倒掉了。
在這兩日人民幣大幅狂飆的同時(shí)，這種情況就尤為明顯。持匯者的心態(tài)隨著人民幣快速走強(qiáng)而越發(fā)不穩(wěn)定，總期待人民幣回落一波再結(jié)匯，但若人民幣真的調(diào)整了又比較貪心想再等等，結(jié)果往往是越等越不劃算，最終不得不選擇結(jié)匯。
削弱我國外貿(mào)商品的國際競爭力
現(xiàn)階段我國外貿(mào)出口商品主要集中在初級產(chǎn)品和勞動(dòng)密集型的產(chǎn)品上，相對而言，價(jià)格因素仍然是我們決勝他國產(chǎn)品的優(yōu)勢所在。匯率上升，出口企業(yè)成本加大，風(fēng)險(xiǎn)加大，自然出口產(chǎn)品會(huì)大大減少。中國的貿(mào)易商品出口將出現(xiàn)較大幅度的下滑。
面對持續(xù)堅(jiān)挺的人民幣，外貿(mào)企業(yè)該怎么做？
在此情況下，外貿(mào)企業(yè)應(yīng)該如何操作才能規(guī)避匯率波動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)呢？
在當(dāng)前環(huán)境下，出口企業(yè)要擁有兩個(gè)技能：
一是定價(jià)技能，用好定價(jià)技巧；
二是匯率風(fēng)險(xiǎn)管理技能，學(xué)會(huì)利用一些管理工具來降低風(fēng)險(xiǎn)。而實(shí)際上，越是小的企業(yè)對于外匯風(fēng)險(xiǎn)越不重視，他們也沒有利潤來花費(fèi)在對沖風(fēng)險(xiǎn)上，所以風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，受到的影響也就越大，形成了一個(gè)惡性循環(huán)。
具體如下方法供參考：
將匯率風(fēng)險(xiǎn)納入成本控制
既然匯率的波動(dòng)現(xiàn)在已經(jīng)比較頻繁了，那不如干脆在核算成本的時(shí)候就留有余地，因?yàn)樵谝欢ǖ闹芷趦?nèi)匯率的波動(dòng)還是有一定的范圍的，一般在3%-5%之間，報(bào)價(jià)時(shí)就把這個(gè)區(qū)間考慮進(jìn)去。同時(shí)也可以和客戶約定如果超出這個(gè)比例，那么風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，由買賣雙方共同承擔(dān)因匯率波動(dòng)而帶來的利潤損失?；蛘呒s定報(bào)價(jià)有效期，比如將原來1-3個(gè)月報(bào)一次價(jià)格縮減到了10-15天，甚至每天按照匯率波動(dòng)更新報(bào)價(jià)單。
此外，也可以采取同一種產(chǎn)品根據(jù)不同付款方式提供不同報(bào)價(jià)的方式，如信用證付款是一個(gè)價(jià)格，50％預(yù)付是一個(gè)價(jià)格，100％預(yù)付又是另外一個(gè)價(jià)格，讓買家自己選擇。
貿(mào)易融資
貿(mào)易融資是目前企業(yè)采用最多的避險(xiǎn)方式。主要原因包括：
一是貿(mào)易融資可以較好地解決外貿(mào)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問題。隨著我國外貿(mào)出口的快速增長，出口企業(yè)競爭日益激烈，收匯期延長，企業(yè)急需解決出口發(fā)貨與收匯期之間的現(xiàn)金流通問題。通過出口押匯等短期貿(mào)易融資方式，出口企業(yè)可事先從銀行獲得資金，有效解決資金周轉(zhuǎn)問題。同時(shí)，企業(yè)也可以提前鎖定收匯金額，規(guī)避人民幣匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
二是貿(mào)易融資成本相對較低。在貿(mào)易融資方式構(gòu)成中，進(jìn)出口押匯使用比重較高（約為80%），原因主要是出口押匯期限較短（一般在1年以內(nèi)），可以較好地緩解外貿(mào)企業(yè)的流動(dòng)資金短缺問題。另外，一些企業(yè)還使用福費(fèi)廷等期限較長的貿(mào)易融資方式。
使用金融衍生產(chǎn)品
匯改后，我國外匯市場發(fā)展加快，完善和擴(kuò)大了人民幣遠(yuǎn)期交易的主體和范圍，推出了外匯掉期等金融衍生產(chǎn)品。同時(shí)在外匯管理等方面采取了一系列配套措施，為企業(yè)拓寬了匯率的金融避險(xiǎn)渠道。
企業(yè)使用金融衍生產(chǎn)品的主要特點(diǎn)如下：
一是使用遠(yuǎn)期結(jié)售匯工具較多。匯改后，遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)范圍和交易主體擴(kuò)大，銀行間人民幣匯率遠(yuǎn)期交易推出，商業(yè)銀行擴(kuò)大對企業(yè)匯率避險(xiǎn)服務(wù)，在較大程度上方便了企業(yè)遠(yuǎn)期結(jié)售匯交易，進(jìn)一步滿足了企業(yè)的避險(xiǎn)需求。調(diào)查顯示，遠(yuǎn)期結(jié)售匯工具的使用在金融衍生工具中占比高達(dá)91%。
二是部分企業(yè)運(yùn)用外匯掉期和境外人民幣無本金交割遠(yuǎn)期（NDF）工具。自匯改后推出外匯掉期業(yè)務(wù)以來，福建、廣東、江蘇、山東和天津等省市的部分企業(yè)已開始嘗試使用這一新的金融衍生工具。盡管業(yè)務(wù)量占比相對較小，但發(fā)展勢頭良好。一些外資企業(yè)和在國外有分支機(jī)構(gòu)或合作伙伴的中資企業(yè)還通過境外人民幣NDF工具進(jìn)行匯率避險(xiǎn)。
使用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算
2015年，人民幣“入籃”標(biāo)志著中國從經(jīng)濟(jì)大國、貿(mào)易大國邁向貨幣大國。對此，國際社會(huì)反響積極，人民幣資產(chǎn)在全球市場的吸引力明顯上升。僅2016年9月和10月，通過人民銀行代理配置的人民幣資產(chǎn)規(guī)模就已超過百億美元。許多國際金融組織和多邊開發(fā)機(jī)構(gòu)的貸款及不少國家的負(fù)債均以SDR計(jì)價(jià)，其配置的人民幣資產(chǎn)也在穩(wěn)步增長。此外，隨著人民幣資產(chǎn)吸引力增強(qiáng)，國內(nèi)外主動(dòng)配置人民幣資產(chǎn)的需求也明顯上升。
用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算可以起到與匯率風(fēng)險(xiǎn)基本隔絕的效果，企業(yè)要及時(shí)了解有關(guān)改革和政策的動(dòng)向，在政策允許范圍內(nèi)考慮使用人民幣。
進(jìn)出口對沖
對于進(jìn)出口公司既可以從事出口業(yè)務(wù)也可以從事進(jìn)口業(yè)務(wù)，那么就可以利用自己既是買者又是賣者的身份來平衡匯率波動(dòng)造成的價(jià)格差異。因?yàn)楫?dāng)匯率下跌時(shí)，導(dǎo)致出口收匯縮水，同時(shí)進(jìn)口業(yè)務(wù)支付的實(shí)際金額也相應(yīng)減少，這樣一增一減也就使得本公司內(nèi)的財(cái)務(wù)指標(biāo)達(dá)到了平衡。
增強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理技能
最后，建議大家養(yǎng)成一個(gè)習(xí)慣，在每天上班和下班前瀏覽當(dāng)天匯率的變動(dòng)（可查看中國銀行的現(xiàn)匯買入價(jià)），隨時(shí)整理出新的對外價(jià)格表。另外也可以關(guān)注一些時(shí)政新聞、國際貿(mào)易新聞，從而對趨勢有一定的把握。
企業(yè)可以培養(yǎng)和引進(jìn)懂專業(yè)、懂技術(shù)、懂工具的財(cái)務(wù)人員，加大有關(guān)信息的投入，使之能夠在外部咨詢的基礎(chǔ)上對匯率做出獨(dú)立的判斷，能夠識別風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)并運(yùn)用有關(guān)工具管理風(fēng)險(xiǎn)。如果一家企業(yè)無法承擔(dān)這項(xiàng)開支的話，可以由多家企業(yè)聯(lián)合共同完成這項(xiàng)工作，同時(shí)也資源共享。當(dāng)然也可以訂制商業(yè)銀行的專門服務(wù)，由銀行的研究團(tuán)隊(duì)提供專業(yè)參考意見。
