前階段好不容易有30%的基金收益，近期大盤(pán)調(diào)整被攔腰斬半。丁先生的郁悶是最近基民心情的縮影。
據(jù)理柏最新的研究報(bào)告統(tǒng)計(jì)，7月份，包括QFIIA股基金在內(nèi)的開(kāi)放式基金，除貨幣基金外，凈值全線下跌。其中股票型、混合偏股型、靈活配置型、混合平衡型凈值跌幅較大，分別為6.73%、5.28%、4.72%、3.88%。如考慮到8月份以來(lái)幾個(gè)交易日情況，開(kāi)放式基金的凈值縮水更為嚴(yán)重。
困惑一：手中基金是持還是拋
目前市場(chǎng)對(duì)股市調(diào)整原因基本有共識(shí)，最關(guān)鍵因素，是IPO和再融資速度超過(guò)投資者預(yù)期。長(zhǎng)城久恒基金經(jīng)理?xiàng)钜闫秸J(rèn)為，影響行情的新股惡炒進(jìn)一步助長(zhǎng)了這一趨勢(shì)。交銀施羅德也指出，目前資金面趨緊顯而易見(jiàn)。如持續(xù)下去，不僅會(huì)使調(diào)整周期變長(zhǎng)，還可能影響到牛市第二階段的正常行情，或推遲到來(lái)，或加長(zhǎng)時(shí)間周期，并壓縮其后的資金推動(dòng)行情。
建議：申銀萬(wàn)國(guó)分析師建議，適當(dāng)降低開(kāi)放式基金倉(cāng)位。渤海證券郭鵬也建議，在市場(chǎng)反彈時(shí)拋出部分主動(dòng)型基金，在跌至1500點(diǎn)附近堅(jiān)決增加其投資比例。此外可考慮投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的封閉式基金，尤其是剩余期近、凈值穩(wěn)定的小盤(pán)基金，近期有分紅能力的基金也值得關(guān)注。
困惑二：新、老基金誰(shuí)占優(yōu)
近期大盤(pán)雖然"疲軟"，但基金公司新發(fā)熱情不減。尤其是股票型基金，基本成為這一季新發(fā)的絕對(duì)主力。
楊毅平表示，投資老基金還是新基金，其實(shí)是資產(chǎn)配置的問(wèn)題。新老基金何時(shí)購(gòu)買(mǎi)大有學(xué)問(wèn)，取決于對(duì)后市的判斷。如果預(yù)期市場(chǎng)短期會(huì)大漲，就應(yīng)購(gòu)買(mǎi)老基金，如今年2、3、4月。如預(yù)期會(huì)調(diào)整，就應(yīng)認(rèn)購(gòu)新基金，如今年6、7、8、9月，因?yàn)樾吕匣鸬墓善眰}(cāng)位有本質(zhì)不同。在下跌過(guò)程中，由于新基金基本沒(méi)有股票，凈值不會(huì)下跌，相反由于手頭有大量現(xiàn)金，可大量申購(gòu)新股、投資低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，獲取低風(fēng)險(xiǎn)收益。楊毅平以A股市場(chǎng)最近5年的走勢(shì)為例，建議投資者在市場(chǎng)剛步入調(diào)整周期，如股指從最高點(diǎn)回落10%左右時(shí)，最好把老基金換成新基金；當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整尾聲階段，如股指從最高點(diǎn)回落近20%時(shí)，可適度將新基金換成老基金，分享股指可能出現(xiàn)的上漲。
建議：考慮到目前市場(chǎng)狀況，優(yōu)質(zhì)基金公司的新發(fā)基金值得關(guān)注，尤其是明星基金經(jīng)理的管理，對(duì)新基金業(yè)績(jī)會(huì)有一定保障。
困惑三：投基方式怎樣選擇
正如華爾街所流傳的那句話："要在市場(chǎng)中準(zhǔn)確地踩點(diǎn)入市，比在空中接住一把正在落下的飛刀更難。"追漲也好、抄底也好，一筆資金一下子買(mǎi)入基金的風(fēng)險(xiǎn)都是很大的。雖然收益可能不小。
除了一筆投資之外，還有其他投基方式，比如定投。固定時(shí)間買(mǎi)入固定金額的基金，只需到銀行柜臺(tái)辦理一次定投手續(xù)，以后月月自動(dòng)扣錢(qián)，類(lèi)似于銀行的零存整取方式。定投期間，資金是在不同時(shí)點(diǎn)分批入市，也就無(wú)需時(shí)時(shí)擔(dān)心股市漲跌影響基金收益。再如倒金字塔法，開(kāi)始少買(mǎi)一點(diǎn)，越跌反而買(mǎi)得越多，這樣可拉低總體申購(gòu)成本。
建議：在市場(chǎng)表現(xiàn)較弱的情況下，選擇"倒金字塔法"是不錯(cuò)的方式。至于定投，對(duì)時(shí)機(jī)選擇沒(méi)什么講究，如果想讓資金細(xì)水常流地積累，這種方式值得選擇。
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