近期，滬指一路上漲，突破了18年2月以來新高，但是新高轉(zhuǎn)瞬即逝，隨即迎來震蕩行情。不少投資者會(huì)糾結(jié)新高之后行情到頭了嗎？基金要不要止盈？
不少基民就表示，自己買的基金熬了這么久，好不容易盈利了，這時(shí)候就面臨一個(gè)問題，該果斷止盈還是繼續(xù)持有呢？止盈吧，害怕錯(cuò)過后市更大的行情。繼續(xù)拿著吧，又覺得熬了那么久賺點(diǎn)錢挺不容易的，不想再跌回去。
不管是基金還是股票，都是具有周期性變化的特點(diǎn)的，所以及時(shí)止盈和止損是十分重要的。但是我們也要區(qū)分投資的方式。一般來說基金定投主要是中長(zhǎng)期投資的選擇，在這種情況下，市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)于盈利的影響相對(duì)來說比較小，如果不是基金處于特殊的上漲階段，那么在震蕩過程中過于糾結(jié)止盈是沒有必要的。
但是也有很大一部分基金投資者或者是趕上了風(fēng)口，也或者是這部分基金投資者是想要短期獲利的，那么對(duì)于這部分投資者，短期內(nèi)的基金漲跌情況影響十分明顯，所以進(jìn)行止盈比之中長(zhǎng)期投資者更為重要。
對(duì)于他們來說，能夠及時(shí)掌握節(jié)點(diǎn)將收益落入囊中，避免后期突然的行情下跌，及時(shí)止盈對(duì)于基金投資也是很關(guān)鍵的。
賣比買更難，沒有人敢保證自己能賣在最高點(diǎn)，所以止盈是要有策略的。建議投資者選擇適合自己的止盈方法，如果沒有特殊情況的話，要嚴(yán)格按照止盈線來，不要貪，有的時(shí)候貪婪會(huì)讓你失去很多。
一、明確止盈的目的
提到止盈，想必大家都不陌生，但究竟為何要止盈，是否人人都清楚呢？
我們說止盈的目的無非在于三點(diǎn)：一是鎖定盈利，二是防止利潤(rùn)回吐，三是通過再投入獲取復(fù)利。
三者之間是遞進(jìn)關(guān)系，并不是因果關(guān)系。止盈鎖定盈利是一定的，但若止盈后該基繼續(xù)上漲則防止利潤(rùn)回吐就難以成立，同樣的，若止盈后該基轉(zhuǎn)為下跌則再投入非但不能擴(kuò)大盈利反而會(huì)加速虧損，此時(shí)的復(fù)利則是在幫倒忙了。
二、判斷要不要止盈
賣出，并不是簡(jiǎn)單的為了賣而賣。它其實(shí)是投資體系的一個(gè)環(huán)節(jié)，并且是和買入綁在一起的。當(dāng)時(shí)你買入是什么邏輯，后面就會(huì)有相應(yīng)賣出邏輯。如果你是以估值體系作為邏輯，低估時(shí)買入，那么高估時(shí)就應(yīng)該賣出。如果你是以長(zhǎng)期持有作為投資體系，那就應(yīng)該忽略市場(chǎng)短期的波動(dòng)長(zhǎng)期持有。如果你是以大類資產(chǎn)配置作為投資體系，那么股債就應(yīng)該配置在合理的比例范圍之內(nèi)，進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。這就需要結(jié)合盈利點(diǎn)來判斷。
第一，與開始投資時(shí)的股市高低因素有關(guān)。在股市相對(duì)低點(diǎn)投資的，盈利點(diǎn)可以設(shè)置高一些，比如15%—20%。反之，盈利點(diǎn)設(shè)置低一些，比如10%。PS:內(nèi)陸股市向來慣例是牛短熊長(zhǎng)。A股上市公司平均年凈資產(chǎn)收益率中位數(shù)是8.65%，建議止盈設(shè)置成10%。
第二，與投資金額高低有關(guān)。金額越高，盈利點(diǎn)設(shè)置越低，金額越低，盈利點(diǎn)設(shè)置越高。Ps:定投總金額不大的話，不建議止盈，存錢。
第三，與基金類型有關(guān)。波動(dòng)越大，止盈點(diǎn)越高，波動(dòng)越小，止盈點(diǎn)越小。比如某些主題基金，由于波動(dòng)相對(duì)幅度比較大，可以設(shè)置止盈點(diǎn)高一些，比如15%-20%。而對(duì)于指數(shù)基金，跟蹤指數(shù)，波動(dòng)相對(duì)小一些，可以設(shè)置止盈點(diǎn)低一些，比如10%。
賣不賣其實(shí)關(guān)鍵是看你選的基金是否過硬。你找的人過得硬，基金具備不斷創(chuàng)新高的能力，又能長(zhǎng)期持有，就沒有賣的必要。
如果想“止盈”并不是不想投資了，而是自己預(yù)判市場(chǎng)可能會(huì)有調(diào)整，想賣出后低位接回，做高拋低吸。那么這就是看你有沒有這個(gè)能力。做這種高拋低吸還是有一定難度的，這要兩次準(zhǔn)確預(yù)測(cè)市場(chǎng)，錯(cuò)一次都不行。所以這個(gè)很簡(jiǎn)單，有能力就可以做，沒這個(gè)能力就別想這事。
對(duì)預(yù)測(cè)市場(chǎng)這種事我們興趣不大，也不建議經(jīng)常進(jìn)行這種操作。
三、選擇止盈的方法
1、目標(biāo)止盈法：適合全市場(chǎng)基金
通常設(shè)置一個(gè)固定止盈點(diǎn)，在達(dá)到目標(biāo)收益時(shí)就賣出。根據(jù)市場(chǎng)不同，給出如下兩只方案。
牛市止盈方案：三二一法則，即目標(biāo)收益率達(dá)30%、20%、10%后止盈。
簡(jiǎn)單來說，當(dāng)定投收益率達(dá)到30%，做第一次止盈，全部贖回(清空)，贖回后重新做第二輪定投；收益率到了20%，做第二次止盈，全部贖回，贖回后做第三輪定投；收益率到了10%，再進(jìn)行第三次止盈贖回。
熊市止盈方案：漫漫熊途中在收益率達(dá)到10%止盈。
在股市行情不是很好的時(shí)候，止盈點(diǎn)可以設(shè)置低一些，比如當(dāng)前震蕩市場(chǎng)行情，把止盈點(diǎn)設(shè)置為10%，到10%就止盈，然后把贖回資金分成12份，繼續(xù)定投。
對(duì)于基金定投初學(xué)者，可以設(shè)置一個(gè)固定止盈目標(biāo)，比如10%，目標(biāo)低一些，比較容易達(dá)到，利于堅(jiān)持定投。達(dá)到盈利目標(biāo)就全部贖回，原有的基金如果業(yè)績(jī)比較好，可以繼續(xù)定投，否則選擇更好的基金重新定投。
2、回撤止盈：適合一線藍(lán)籌基金
這種方法比較適合在牛市行情下進(jìn)行，可以一定程度上預(yù)判牛市的尾聲，從而及時(shí)止盈撤出。
所謂的回撤率，指的就是一段時(shí)間內(nèi)，價(jià)格/凈值/收益從最高點(diǎn)跌到最低點(diǎn)的幅度。
你可以把回撤定為5%，如果回撤幅度達(dá)到或超過這個(gè)比例的時(shí)候，就該落袋為安了。
回撤止盈策略的好處是可以博取更高的收益空間。
比如你原先給自己定的目標(biāo)是20%，對(duì)后市還有盼頭，尚不止盈，而后基金一直高漲到30%，結(jié)果連續(xù)3日大跌，回撤觸發(fā)了5%的底線，那止盈收益為25%，比原先的20%高5個(gè)百分點(diǎn)，就有更多的賺頭了。
最大的危險(xiǎn)也不過是20%跌到15%的收益，這個(gè)心理關(guān)在一開始你得有準(zhǔn)備。
回撤止盈策略合適優(yōu)質(zhì)的基金，比如50AH、龍頭等藍(lán)籌指數(shù)或大盤基金，因?yàn)檫@類指數(shù)波動(dòng)比較低，不會(huì)輕易觸發(fā)回撤底線。
而如果換作中小盤指數(shù)的話，因波動(dòng)大很容易就觸發(fā)止盈了，反而不合適。
3、分批估值法止盈：適合指數(shù)基金
估值投資法是大部分初學(xué)者最先接觸的投資方法，估值越低，說明股價(jià)低于實(shí)際價(jià)值，買入投資價(jià)值越高，反之可以作為賣出原則。它的優(yōu)點(diǎn)是買賣點(diǎn)明確，較低估值的時(shí)候買入，正常估值的時(shí)候持有，較高估值的時(shí)候賣出，缺點(diǎn)則是對(duì)產(chǎn)品有一定的要求，比較適合寬基指數(shù)，或者比較優(yōu)秀的指數(shù)產(chǎn)品，例如消費(fèi)、醫(yī)藥和科技指數(shù)，但是對(duì)于一些長(zhǎng)期都處于低估值的產(chǎn)品，像是基建指數(shù)，很容易吃不到全部利潤(rùn)，所以估值止盈法是比較適合有一定理財(cái)基礎(chǔ)的投資者，還要有一定的耐心，而且止盈的時(shí)候要分批進(jìn)行止盈，避免全部止盈在半山腰。
我們投資指數(shù)基金的原則是：低估定投，估值正常停止定投，繼續(xù)持有估值偏高分批收割，利潤(rùn)高估分批清倉。
估值止盈法的優(yōu)勢(shì)是：規(guī)則清晰，操作有原理參照，可爭(zhēng)取比較高的收益。
缺點(diǎn)就是你要明白估值的原理，用什么去考量指數(shù)的估值。比如周期指數(shù)不合適用PE或PE的百分位做估值，不然就會(huì)出錯(cuò)了，還有百分位的數(shù)據(jù)選擇也是要考究的。
4、恒定市值法止盈：適合成熟市場(chǎng)的基金
對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)投資，建議本金比例不宜高，可以是十分之一，或五分之一，比如投資美股指數(shù)、QDII指數(shù)等，其中一部分風(fēng)險(xiǎn)來自于對(duì)外圍市場(chǎng)的不了解，還有時(shí)間差的問題。
所以在投資的時(shí)候，會(huì)建議把市值控制為恒定的比例。
假設(shè)定投金額達(dá)到十分之一(本金5萬)的時(shí)候，市值超過5萬，達(dá)到6萬，那就收割1萬，把市值控制為5萬，相當(dāng)于收割利潤(rùn)。
恒定市值止盈策略的優(yōu)勢(shì)是，每一輪的利潤(rùn)收割相當(dāng)于逐漸回本，等收割回本金后的就是純收入。
缺點(diǎn)就是比較被動(dòng)，沒法爭(zhēng)取更高的收益，而賬戶始終保留本金，風(fēng)險(xiǎn)高只合適成熟的慢牛市場(chǎng)。
總而言之，在買基金之前，我們注重基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)，多個(gè)維度選出優(yōu)秀基金，然后堅(jiān)定投資信念。
買之后，我們要有長(zhǎng)期投資意識(shí)，通過基金定投的方式，耐心投資，等到市場(chǎng)處于狂熱時(shí)，不貪婪，分步止盈。
（整理自財(cái)富號(hào)）
聯(lián)系客服
