作者：李建中
編輯：啃大咖
股市的波動(dòng)與數(shù)學(xué)有關(guān)系，但并不是絕對(duì)的服從關(guān)系。我們?cè)谧龌久娣治龅臅r(shí)候，會(huì)對(duì)公司估值時(shí)需要運(yùn)用數(shù)學(xué)建立模型，然后計(jì)算出其理論價(jià)值，作為投資參考。
但股票估價(jià)模型都不可能準(zhǔn)確計(jì)算出股票的自身價(jià)值，之所以說(shuō)不是絕對(duì)服從是因?yàn)?，任何即使指?biāo)因?yàn)槲磥?lái)有很多不確定因素，而這些不確定因素并不能在模型中體現(xiàn)（VAR)，所以做單純的投資不能進(jìn)入一個(gè)單純模型的誤區(qū)里，價(jià)值是一定的參考性因素。
人的游戲和數(shù)學(xué)中的概率學(xué)有一定關(guān)系，和心理學(xué)及金融行為學(xué)有比較重要的關(guān)系。
這是因?yàn)槿嗽诮灰椎倪^(guò)程中外在事物運(yùn)行的心理行為和價(jià)格波動(dòng)之間的關(guān)系遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)數(shù)學(xué)和股票的關(guān)系，數(shù)學(xué)是可以準(zhǔn)確計(jì)算的，但是人的行為你能算得出嗎，充其量最多只能算出自己的那一小部分，至于別人怎么想的如何進(jìn)行交易，這種量化是不可能的。
股市就是賭場(chǎng) ，股票相當(dāng)于籌碼。而這，永遠(yuǎn)是弱肉強(qiáng)食的游戲。資金管理與倉(cāng)位控制是有效避免“犯錯(cuò)”的其中一個(gè)途徑和手段，在市場(chǎng)中，尤其是大資金（千萬(wàn)以上級(jí)別）科學(xué)的資金管理及合理的風(fēng)險(xiǎn)控制能夠至少可以存活下來(lái)，
有些人會(huì)講:買賣就是幾秒鐘的事情，看不好就撤唄? 其實(shí)說(shuō)起來(lái)永遠(yuǎn)要比做起來(lái)容易的多，能說(shuō)出這句話的人，未來(lái)某一天也一定會(huì)看好了幾秒鐘就買回。當(dāng)然中間能否有利潤(rùn)就是賭了.贏或不贏，也只是個(gè)概率而已。
倉(cāng)位控制會(huì)直接影響到投資者的風(fēng)險(xiǎn)控制，而這個(gè)控制的好壞是直接決定了收益的百分比，倉(cāng)位的高低深淺和大勢(shì)的走勢(shì)并無(wú)直接關(guān)系，但會(huì)影響到個(gè)人對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的喜惡。
說(shuō)的直接點(diǎn)就是將資金投入用一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)來(lái)衡量，雖然低倉(cāng)位帶來(lái)的負(fù)面因素是利潤(rùn)的降低，但股票市場(chǎng)本身就是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的投資市場(chǎng)，在已知確定資金性質(zhì)的前提下必須要系統(tǒng)的考慮資金的安全性。
六分位的建倉(cāng)行為具體的資金劃分如下：
六分位將整體投入資金劃分為六等份，六等份的資金分三個(gè)階梯。
A,第一階梯設(shè)為單位1，占比為總資金的六分之一。
B，第二階梯設(shè)為單位2，占比為總資金的3分之一
C，第三階梯設(shè)為單位3，占比為總資金的二分之一。
那么，我們?cè)诳紤]建倉(cāng)的時(shí)候就可以靈活的掌握ABC之間的組合及合理的運(yùn)用，力爭(zhēng)選取效率最大的那一個(gè)作為有效組合。
比方說(shuō)：（a.b.c)(a,c,b)(b.a.c)(c.a.b)(b.c.a)(c.b.a) 組合的選取可以根據(jù)當(dāng)時(shí)大勢(shì)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)，又或者根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)喜好程度不同，在不同的時(shí)間節(jié)點(diǎn)進(jìn)行單位依次遞進(jìn)式。
這是我所舉例的其中的一個(gè)簡(jiǎn)單方式，比較適合于中線級(jí)別的投資者。（三個(gè)月以上周期）建倉(cāng)行為并不僅這一種單一模式，更多數(shù)機(jī)構(gòu)采取的是一籃子股票的形式，運(yùn)用一個(gè)組合（portfolio)來(lái)進(jìn)行復(fù)雜的方法，下一期再講這個(gè)。
單純的限定周期來(lái)看，我們必須要考慮幾個(gè)很重要的問(wèn)題：
第一，在非限定時(shí)間內(nèi)，所完成的倉(cāng)位與當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好是否相符第二，在非限定時(shí)間內(nèi)，所完成的利潤(rùn)是否影響到了下一步的計(jì)劃。
第三，所完成的利潤(rùn)，是否要滾動(dòng)做再次加倉(cāng)行為
第四，限定的時(shí)間內(nèi)，如果產(chǎn)生虧損的話怎么辦？第五，限定的時(shí)間內(nèi)，產(chǎn)生虧損的部分的應(yīng)對(duì)策略？（是否止損或浮虧加倉(cāng)）
所以說(shuō)，建倉(cāng)不僅僅是一門學(xué)問(wèn)，更是一門藝術(shù)。多重模式，多種方法。目前，有這么幾種應(yīng)對(duì)模式：
第一，在限定為完成的時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生的利潤(rùn)落袋為安，再等機(jī)會(huì)
第二，在限定完成的時(shí)間內(nèi)完成利潤(rùn)計(jì)劃的1/2，再根據(jù)市場(chǎng)變化制定決策。
第三，限定的時(shí)間內(nèi)沒有達(dá)到利潤(rùn)的預(yù)期，但市場(chǎng)的波動(dòng)已經(jīng)超出可預(yù)測(cè)的最高水平時(shí)，為防止對(duì)市場(chǎng)判斷失誤采取的被動(dòng)策略。
第四，在限定的時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生虧損，但虧損情況沒有達(dá)到預(yù)期或距離平倉(cāng)線有一定距離。
第五，在限定的時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生虧損且浮虧超預(yù)期，按照策略嚴(yán)格進(jìn)行止損操作。第五，在非限定的時(shí)間內(nèi)止損完畢或離場(chǎng)2/3部分，是否考慮出場(chǎng)的資金在低位再買回。
總體來(lái)說(shuō)，這類的技巧可以解釋為：
1，持倉(cāng)比例要合理。
2，倉(cāng)位如何進(jìn)行結(jié)構(gòu)性優(yōu)化，
3，掌握好分倉(cāng)技巧。
身為交易人，交易本身就如同一門生意，好比開一家雜貨鋪，當(dāng)屯進(jìn)一批貨物的時(shí)候，買進(jìn)之前就必須考慮銷售的利潤(rùn)及賣不出去所帶來(lái)的虧損的風(fēng)險(xiǎn)。
而這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的界定關(guān)系到資金管理的時(shí)候，對(duì)于任何一筆交易的損失，每個(gè)人所接受的程度是不一樣的。
有的是月5%，有的是月10%，有的是單筆8%，有的是單筆5%,但說(shuō)一千道一萬(wàn)最后總結(jié)一句話就是，除非連續(xù)發(fā)生10次以上的失誤，每次都及時(shí)考慮止損，那么包括極端的情況在內(nèi)，這種認(rèn)賠離場(chǎng)都不會(huì)讓人被趕出市場(chǎng)大門，你永遠(yuǎn)都有機(jī)會(huì)。
關(guān)于帶杠桿的市場(chǎng)：也就是融資，多講幾句，保證金和倉(cāng)位之間的關(guān)系等同于準(zhǔn)確率X賠率.倉(cāng)位/保證金=準(zhǔn)確率X賠率，在相同賠率下準(zhǔn)確率上升，問(wèn)問(wèn)自己，自己有多大的把握保證這個(gè)準(zhǔn)確率能達(dá)到70%?
貪婪的人會(huì)考慮一筆資金直接砸下去寄希望于一次大的波動(dòng)帶來(lái)的資金增值。這雖然收益增值會(huì)很快，但只要一次判斷錯(cuò)誤就會(huì)大傷元?dú)?，在這杠桿下，翻倍不容易，但是賠光很容易。問(wèn)問(wèn)自己到底能接受多大的風(fēng)險(xiǎn)?
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