外匯市場發(fā)展的原因
外匯市場之所以能脫穎而出，成為全球最大的市場，主要有以下幾個方面。
1.匯率的自由浮動是外匯市場發(fā)展的前提條件
1944年7月，在美國新罕布什爾州的布雷頓森林，召開了聯(lián)合國貨金融會議，建立了美元與黃金掛鉤，其它貨幣與美元掛鉤的金匯兌本位制。在這種貨幣體制下，匯率基本上是固定的，美元兌主要工業(yè)國家貨幣的匯率波動一般不能超過1％，從而制約了外匯市場的發(fā)展。以日元為例，從1949年4月1日至1970年8月1日的21年又4個月，1美元始終兌換360日元。波動也只不過在360的正負1％之間。1973年，布雷頓森林體制崩潰以后，主要資本主義國家的貨幣匯率處于浮動狀態(tài)，盡管這種自由浮動并非完全自由，主要工業(yè)國家的中央銀行或明或暗的干預外匯市場，但是，外匯市場的匯率波幅越來越大，1985年9月，1美元兌換220日元，而1986年5月，1美元只能兌換160日元，在8個月里，日元上升了27％。近幾年，外匯市場的波幅就更大了，1992年9月8日，1英鎊兌換2.0100美元，11月10日，1英鎊兌換1.5080美元，在短短的兩個月里，英鎊兌美元的匯價就下跌了5000多點。不僅如此，目前，外匯市場上每天的匯率波幅也不斷加大，一旦漲跌2％至1.7850，英鎊一日下銼5％。正因為外匯市場波幅之大，給投資者創(chuàng)造了更多的機會，吸引了越來越多的投資者加入這一行列，可以說，沒有浮動匯率制也就沒有今天如此規(guī)模的外匯市場。
2.金融的自由化是外匯市場發(fā)展的重要因素
從70年代末期開始，一場波及主要工業(yè)國家的金融改革拉開了帷幕，這些國家的金融制度開始朝自由化方向邁進。西方國家的金融自由化主要表現(xiàn)在三個方面：其一，金融市場的自由化，即放松或取消外匯管制，資本得輸入和輸出更趨向自由；其二，利率自由化，即放松或取消銀行存款與貸款的限制；其三，金融業(yè)務自由化，即放松或取消銀行業(yè)務與證券公司業(yè)務的交叉限制。放松或取消外匯管制是金融自由化的主要內容。美國在1980年通過了新的銀行法，促使美國的金融業(yè)朝自由化、多樣化方向發(fā)展。1979年英國宣布取消了實施40年的外匯管制，建立了金融業(yè)自我約束機制。特別是，戰(zhàn)后日本經(jīng)濟的發(fā)展使日元的國際地位日益提高。1980年12月，日本通過了新的外匯法，開始逐步推進金融國際化。1984年，日本政府取消了日元兌換的規(guī)定，允許日元自由兌換。1986年12月1日，東京金融市場正式開始營業(yè)，標志著東京成為與倫敦、紐約鼎足而立、各據(jù)一個時間區(qū)的國際金融中心。主要資本主義國家的金融自由化大大推動了全球外匯市場的發(fā)展。
3.新技術革命為外匯市場的發(fā)展奠定了物質基礎
第二次世界大戰(zhàn)以后，隨著以計算機、新材料等科學技術為代表的第三次科技革命的發(fā)展，尤其是70年代以后，大型計算機、超大型計算機的研制與應用，加之小型計算機的普及，促進了西方金融界向計算機化發(fā)展。1970年4月，紐約建立了通過計算機網(wǎng)絡清算的紐約同業(yè)清算系統(tǒng)。由于當時的計算機技術尚處于初級階段，當日無法處理全部的美元收付，必須第二天方能完成全部清算工作。1986年10月，紐約當日結算系統(tǒng)開始運行。另外，倫敦電子自動收付系統(tǒng)和西歐與北美15國組成的環(huán)球同業(yè)金融電訊系統(tǒng)也相繼投入運行。此外，西方主要工業(yè)國家利用衛(wèi)星通訊網(wǎng)絡，使得全球各地的終端機得以聯(lián)線，形成了全球外匯交易網(wǎng)，而且，結算的速度十分迅速，成百上千乃至上億元的資金在10幾秒鐘甚至幾秒鐘完成從一個賬戶撥到另一個賬戶，從一個國家劃撥到另一個國家。
4.各行各業(yè)的參與是外匯市場發(fā)展的支柱
外匯交易是伴隨著國際貿易而產生并發(fā)展的，但是，目前因國際貿易而產生的外匯交易在全球外匯交易中已是微乎其微了，據(jù)統(tǒng)計，這一比重目前僅占4％左右。那么，現(xiàn)在參加外匯交易的可以說是五花八門，各行各業(yè)。參與外匯市場的，主要可分為五類：
一是銀行。銀行的外匯買賣是純投機性的，買賣頻繁，數(shù)額龐大，有微例或小虧就會馬上獲利或止損，銀行是外匯市場上的主力軍，銀行的交易金額占整個外匯市場金額的80％左右，因此，銀行在某種程度上可以影響外匯市場的價格。
二是大企業(yè)特別是是跨國公司。它們?yōu)榱巳谫Y貿易或海外直接投資，必須參與外匯買賣。由于他們的目的在于保持匯價不致?lián)p失，因此，他們不重視短期的匯率變化，而注重匯率的長期變化趨勢；
三是金融機構投資者，像信托投資公司、保險公司等，他們將貨幣換來換去，目的在于賺取高利息收入。不過，當高息貨幣匯價可能下降時，他們便會斷然放棄高息，改持利息較低但匯價堅穩(wěn)的貨幣；
四是中央銀行。中央銀行入市主要目的是政策幸的，而不是以贏利為目的，有時一國的中央銀行為了使本國貨幣穩(wěn)定在有利于本國經(jīng)濟發(fā)展的水平上而進入市場，有時幾國的中央銀行連手同時干預外匯市場。近年來，也有少數(shù)國家的中央銀行為了獲取利潤而入市；
五是眾多的散戶投資者。目前，外匯已經(jīng)和股票一樣，成為一種大眾化的金融商品，在香港等地區(qū)已成為投資的熱門話題，外匯市場還是吸引了越來越多的散戶。
