市場(chǎng)浮現(xiàn)“擠出效應(yīng)”

　　但農(nóng)行一旦IPO成功，對(duì)未來(lái)的指數(shù)影響力也是不容忽視的，故不僅指數(shù)基金會(huì)被動(dòng)配置，而且股票型基金、保險(xiǎn)資金、社?；鹨矔?huì)配置，這必然會(huì)使得存量籌碼與存量資金產(chǎn)生新的博弈，這其實(shí)就形成了擠出效應(yīng)，即新增行業(yè)龍頭將吸引機(jī)構(gòu)資金減持原有持倉(cāng)以騰出資金來(lái)進(jìn)行新的配置。如此就意味著A股市場(chǎng)目前的弱平衡格局將面臨極大考驗(yàn)。

　　股指重心或再下移

　　正因如此，市場(chǎng)對(duì)弱平衡格局能否延續(xù)產(chǎn)生了較大的懷疑。就目前來(lái)看，弱平衡被打破的概率極高，為何？主要是基于兩點(diǎn)：

　　一是前文提及的擠出效應(yīng)對(duì)目前銀行股、保險(xiǎn)股的股價(jià)壓力。隨著農(nóng)行IPO，必然會(huì)使目前存量資金拋售一部分其現(xiàn)持有的金融股轉(zhuǎn)而來(lái)配置農(nóng)行，這樣看來(lái)，銀行股近期的強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)可能會(huì)有所減弱。而且，目前金融股經(jīng)過(guò)近期的持續(xù)反彈，不排除短線有獲利回吐的可能，進(jìn)而使市場(chǎng)出現(xiàn)較大的拋壓。

　　二是小盤(pán)股的調(diào)整壓力漸顯。打開(kāi)中小板指、創(chuàng)業(yè)板指，不難看出中小板、創(chuàng)業(yè)板等小盤(pán)股面臨著較大的技術(shù)調(diào)整壓力。而且，從行業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整角度來(lái)看，也面臨著較大的調(diào)整壓力，不僅是短線估值的壓力，還因?yàn)椴簧傩屡d產(chǎn)業(yè)股將面臨著半年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)數(shù)據(jù)或低于預(yù)期的壓力，畢竟今年上半年新興產(chǎn)業(yè)股在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的輿論引導(dǎo)下出現(xiàn)了較為強(qiáng)硬的走勢(shì)。但股價(jià)的上漲趨勢(shì)在近期將要面臨半年報(bào)業(yè)績(jī)大考的考驗(yàn)，所以，多頭也不敢輕舉妄動(dòng)，甚至主動(dòng)減持以便爭(zhēng)取更多的倉(cāng)位主動(dòng)權(quán)，從而使得市場(chǎng)的拋壓也漸次沉重。

　　故本周A股市場(chǎng)的走勢(shì)不易樂(lè)觀，甚至不排除本周一A股市場(chǎng)股指重心再下移的可能。

　　個(gè)股行情有所降溫

　　因此，在操作中，不宜盲目加倉(cāng)。更何況，上周五A股市場(chǎng)出現(xiàn)了近期以來(lái)較為罕見(jiàn)的沒(méi)有一家個(gè)股達(dá)到10%漲幅限制，這其實(shí)向市場(chǎng)折射出個(gè)股行情有所降溫，操作難度加大的態(tài)勢(shì)。

　　當(dāng)然，如果行業(yè)成長(zhǎng)樂(lè)觀的醫(yī)藥股等品種再度急跌，倒是可以以“倒金字塔”的方式適量建倉(cāng)。