最近市場陷入震蕩行情之中，我們曾經(jīng)抽絲剝筍地分析過市場的“三重?fù)?dān)憂”——政策擔(dān)憂、通脹擔(dān)憂、房價擔(dān)憂。行情證明以上擔(dān)憂不足懼，心情篤定之時不妨來采摘主題投資之“果”。

　　區(qū)域主題投資需要新思路

　　從消息面上看，近期最為引人注目的是區(qū)域規(guī)劃主題。從8月18日到8月27日止，一共出臺六個相關(guān)區(qū)域規(guī)劃的推進(jìn)方案，具體是東北振興、內(nèi)蒙古、新疆、中部崛起、深圳、珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)，而就未來來看，還會有海南等地的規(guī)劃推進(jìn)。如此多的規(guī)劃推進(jìn)政策，對市場產(chǎn)生了持續(xù)的刺激，個股也是各領(lǐng)風(fēng)騷三五天。這種形勢讓我們感覺到市場的三條投資主線出現(xiàn)了微調(diào)，這就是形成了以“區(qū)域規(guī)劃”為主體的投資平臺。這種地位改變，讓投資者在挖掘區(qū)域規(guī)劃概念投資機(jī)會時需要有新思路。

　　對于區(qū)域的發(fā)展，通常有兩種思路，一是加快區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主的發(fā)展策略，所謂的硬環(huán)境發(fā)展思路；一是加強(qiáng)區(qū)域內(nèi)民生改善，引導(dǎo)均衡發(fā)展的建設(shè)思路，所謂軟硬結(jié)合的發(fā)展思路。以往市場行情顯示，投資者更多的是從第一種思路來挖掘投資機(jī)會，因此，在公布某個區(qū)域經(jīng)濟(jì)振興規(guī)劃時，該區(qū)域內(nèi)以基建、水泥、地產(chǎn)板塊為主的個股受到資金的青睞。然而，隨著國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展思路注重“調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式”后，內(nèi)涵建設(shè)取代了傳統(tǒng)區(qū)域發(fā)展思路。從上周資金流向看，商業(yè)連鎖、建材、農(nóng)林牧漁板塊處于資金凈流入狀態(tài)，而房地產(chǎn)、煤炭石油、機(jī)械板塊處于資金凈流出金額排名前三位。而周一的普漲行情也沒有脫離這個線索，進(jìn)一步反映出市場依托區(qū)域振興規(guī)劃，熱點向縱深發(fā)展。這種縱深化就是對第二種發(fā)展思路的具體展現(xiàn)。

　　“三新”與“大消費(fèi)”雙翼齊飛

　　對于區(qū)域內(nèi)涵的解讀，我們清楚發(fā)現(xiàn)區(qū)域建設(shè)不僅僅去造高樓大廈，而是要從居民的日常生活中去展現(xiàn)。因此，在推進(jìn)區(qū)域振興規(guī)劃時，新的思路將是從節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，改善民生上下工夫。因此“三新”與“大消費(fèi)”將成為區(qū)域振興的內(nèi)涵。

　　“三新”主題，在周一成為了重要的市場亮點。而這一趨勢在7月23日以來就開始嶄露頭角，以包鋼稀土、橫店東磁為主新材料、新技術(shù)的概念板塊截止到30日上漲了22%以上，以成飛集成、贛鋒鋰業(yè)為主的鋰電池新能源概念也上漲了15%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越大盤?？傮w而言，按照我們以往的邏輯，區(qū)域概念與三新概念的交集將具有后市持續(xù)性機(jī)會。而從熱點的輪動來看，單一熱點的演進(jìn)路徑是，龍頭炒作向二三線個股流動，最后在潛在相關(guān)個股中結(jié)束。

　　作為區(qū)域內(nèi)涵的另一部分則是大消費(fèi)概念，主要則包含食品飲料、商業(yè)連鎖、紡織服裝、旅游酒店、醫(yī)藥、家用電器、教育傳媒等。由于消費(fèi)概念本身具有非常豐富的內(nèi)涵，因此要把握區(qū)域內(nèi)涵的實質(zhì)，應(yīng)該是注重城市消費(fèi)升級。而相關(guān)的個股則是有利健康的保健食品、新材料的家用電器、紡織服裝，便捷快速的超市賣場，經(jīng)濟(jì)舒適旅游酒店等，未來市場消費(fèi)不斷拓展，對醫(yī)藥、教育傳媒也將會成為區(qū)域規(guī)劃的重點發(fā)展行業(yè)。

　　從“三新”與大消費(fèi)兩個概念來看，它們其實是相輔相成，“三新”將會不斷地進(jìn)入到大消費(fèi)概念中來，而大消費(fèi)也為“三新”提供廣闊的運(yùn)用市場。一旦這兩個概念成為區(qū)域規(guī)劃的兩翼，區(qū)域經(jīng)濟(jì)的起飛也就是在情理之中。

　　總而言之，三條投資主線在演繹過程中形成了“一體兩翼”的雙輪驅(qū)動格局，投資者在追尋市場中，可以忽略區(qū)域規(guī)劃所帶來的過多信息，而將目光聚集到“三新”與“大消費(fèi)”兩個主題上。具體可以采取“選冷”策略，以往的經(jīng)驗顯示，只要符合以上兩大主題的個股都有一個炒作機(jī)會，因此選冷是比較穩(wěn)健的策略。