重倉TMT板塊在以往大部分時(shí)間里都可以斥之瘋狂，國內(nèi)的基金經(jīng)理還習(xí)慣于投資那些最為常見的板塊，在大部分時(shí)間里，占據(jù)基金組合第一板塊的通常屬于金融、地產(chǎn)、消費(fèi)醫(yī)藥以及機(jī)械設(shè)備等，而TMT往往連第五大板塊都很難算上。
包括華夏、易方達(dá)等基金公司對(duì)TMT配置都相對(duì)較少，以華夏基金投資總監(jiān)劉文動(dòng)管理的華夏盛世基金為例，截至今年三季度末，包括電子和信息技術(shù)在內(nèi)的TMT板塊合計(jì)占比為5.86%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥、商貿(mào)零售、金融這四個(gè)板塊，華夏盛世精選基金均給予上述四個(gè)板塊超過9%以上的配置比例。易方達(dá)首席投資官陳志民管理的積極成長基金配置TMT的比例也僅為6%左右。
但是在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)以及“十二五”規(guī)劃推動(dòng)的背景下，這種情況正在發(fā)生變化。在大型基金公司中，南方配置TMT板塊比例較大。以南方績優(yōu)基金為例，其第三季度TMT板塊占基金資產(chǎn)凈值比例高達(dá)17%，罕見地使TMT板塊成為其投資組合中的第一大板塊，高于第二大板塊機(jī)械設(shè)備16.24%的配置比例。
南方績優(yōu)成長基金果斷重倉TMT領(lǐng)域顯然將是成功之舉，根據(jù)其第三季度基金報(bào)告，萊寶高科(002106)進(jìn)入南方績優(yōu)成長基金的前十大重倉股組合中，占基金資產(chǎn)凈值比例的1.95%。萊寶高科自今年10月份以來漲幅已高達(dá)70%。
基金加強(qiáng)TMT領(lǐng)域研究力度
在“十二五”規(guī)劃等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)政策出臺(tái)、行業(yè)景氣度回升以及消費(fèi)升級(jí)的背景下，以電子元器件為代表的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股行情演繹已貫穿全年。招商基金的基金經(jīng)理王平向《上海證券報(bào)》坦言，就目前而言，電子元器件領(lǐng)域尤其是消費(fèi)電子板塊的業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)超預(yù)期的增長，并且這部分股票股價(jià)也已出現(xiàn)了大幅上漲。
在市場對(duì)2011年經(jīng)濟(jì)增長不確定的擔(dān)憂中，一些基金經(jīng)理越來越關(guān)注那些既受益于消費(fèi)增長、又受益戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)政策推動(dòng)的個(gè)股，消費(fèi)類電子或成為這部分基金經(jīng)理的投資標(biāo)的。摩根士丹利華鑫基金研究總監(jiān)袁航對(duì)《上海證券報(bào)》表示，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢不明朗，過去依靠投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的時(shí)代已經(jīng)過去，消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)引擎啟動(dòng)。戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中與大消費(fèi)主題相關(guān)行業(yè)如移動(dòng)支付、消費(fèi)電子等行業(yè)將面臨更多投資機(jī)會(huì)。
很多基金公司研究人員早在年初就已準(zhǔn)確預(yù)測到以消費(fèi)電子為主的科技股可能迎來貫穿全年的行情。
“隨著科技股可能面臨的市場機(jī)遇，的確很有必要加強(qiáng)在TMT領(lǐng)域的研究力度。”國內(nèi)一家基金公司的首席策略分析師此前向《上海證券報(bào)》坦言，科技股行情有可能貫穿全年，科技公司可能面臨國外訂單增多的機(jī)遇，美國是消費(fèi)電子產(chǎn)品最重要市場，因此能夠帶動(dòng)國內(nèi)科技企業(yè)的發(fā)展，而國內(nèi)市場的啟動(dòng)也同時(shí)支撐科技股走強(qiáng)。
諾安靈活配置(320006)基金經(jīng)理林健標(biāo)表示，目前的80后、90后大多在數(shù)字科技的環(huán)境中長大，對(duì)科技領(lǐng)域的新興事務(wù)接受較快，只要產(chǎn)品能不斷地推陳出新，這些客戶群體都能接受，這為TMT領(lǐng)域直接創(chuàng)造出市場需求和機(jī)遇。
景順長城投資總監(jiān)蔡寶美向《上海證券報(bào)》記者指出，與發(fā)達(dá)國家相比，目前中國TMT行業(yè)占國內(nèi)GDP比例過小，未來中國GDP結(jié)構(gòu)勢必會(huì)出現(xiàn)調(diào)整變化，這與政府推行戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)也存在直接關(guān)聯(lián)，因此景順長城基金公司投資策將超配節(jié)能環(huán)保、消費(fèi)升級(jí)、TMT、等具有長期增長潛力的行業(yè)。
基金加倉幅度超乎想象
基金經(jīng)理對(duì)以TMT為代表的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的加倉節(jié)奏與政策推動(dòng)一脈相承，部分基金經(jīng)理的加倉幅度更超乎想象。
以景順長城基金公司的加倉幅度為例，投資總監(jiān)王鵬輝管理的內(nèi)需增長基金截至今年第一季度末，持有的TMT比例占基金資產(chǎn)凈值約為3.41%，與TMT占市場權(quán)重比例相當(dāng)，但到了今年第二季度末，TMT比例已經(jīng)高達(dá)20.09%， 再到今年第三季度末，景順長城內(nèi)需增長(260104)基金TMT的投資比例更猛增至33.46%，雖然這一投資比例甚至高于了華商動(dòng)態(tài)基金24%的配置比例，但已非常生動(dòng)地表明了國內(nèi)一些基金公司投資總監(jiān)的加倉策略。
王鵬輝可能是國內(nèi)最為看好顯示技術(shù)行業(yè)的投資總監(jiān)。根據(jù)景順長城內(nèi)需基金第三季度季度報(bào)告顯示，其管理的基金前十大重倉股中，第一大重倉股是主營彩色顯示器件的彩虹股份(600707)、第三大重倉股是從事觸控顯示領(lǐng)域的萊寶高科，王鵬輝同時(shí)還重倉持有從事LED顯示的士蘭微(600460)；彩虹股份占其景順內(nèi)需增長基金資產(chǎn)凈值比例高達(dá)6.88%。彩虹股份的籌碼被景順長城牢牢鎖定，王鵬輝管理的兩只基金分別占據(jù)彩虹股份第一大、第二大機(jī)構(gòu)投資者榜單，合計(jì)持有彩虹股份約3000萬股。彩虹股份上周也創(chuàng)出上市以來的股價(jià)新高，今年以來的漲幅高達(dá)76%。
華商基金經(jīng)理梁永強(qiáng)管理的動(dòng)態(tài)阿爾法基金的加倉方向和幅度也與此大致相同，只是梁永強(qiáng)在較早的時(shí)間就重配了TMT等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，截至今年一季度末，在電子、信息技術(shù)兩大領(lǐng)域的配置比例就高達(dá)10.60%，這幾乎是國內(nèi)一些基金經(jīng)理三季度末同類配置比例。而到了今年二季度，華商動(dòng)態(tài)阿爾法基金配置TMT就增加至19.4%，并在之后繼續(xù)增加至三季度末的24.81%，包括超聲電子(000823)、閩閩東(000536)、七星電子(002371)、智光電氣(002169)等股票
針對(duì)基金布局戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的動(dòng)態(tài)，博時(shí)行業(yè)基金經(jīng)理劉建偉向《上海證券報(bào)》指出，目前“十二五”規(guī)劃的粗線條已經(jīng)出來了，隨著“十二五”規(guī)劃的逐步細(xì)化，與之相關(guān)的一些新興行業(yè)的市場容量可能會(huì)變得很大，相應(yīng)的板塊和個(gè)股也會(huì)受到市場的青睞。
市場關(guān)注基金戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)布局
值得一提的是，由于題材涉及消費(fèi)增長、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)兩大領(lǐng)域。消費(fèi)電子中的觸摸屏、LED顯示、3D顯示等一批個(gè)股在震蕩市持續(xù)逞強(qiáng)于A股市場。
其中銀華基金公司旗下五只基金布局的深天馬A，由于已涉足3D眼鏡液晶芯片業(yè)務(wù)，該股上周連續(xù)拉升，并創(chuàng)出股價(jià)新高，深天馬A的股價(jià)自今年初已經(jīng)上漲了163%；而景順長城布局的士蘭微，該股自去年9月1日至今，股價(jià)漲幅已經(jīng)超過300%，這從一個(gè)側(cè)面顯示出戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股的超額收益何等驚人。
顯而易見的是，大多數(shù)基金經(jīng)理并沒有預(yù)想到戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股的驚人爆發(fā)力，當(dāng)以電子元器件為代表的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股演繹行情超預(yù)期之際，基金經(jīng)理似乎恍然大悟到此類板塊景氣度已經(jīng)回升，開始追高介入。以超聲電子為例，在接連漲停后，機(jī)構(gòu)才高位布局投資。
考慮到年末凈值行情已經(jīng)拉開序幕，基金是否會(huì)在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行一番大戰(zhàn)，已引起市場高度關(guān)注。
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