毛利率高的企業(yè)，產(chǎn)品的定價能力也強，在銷售費用和研發(fā)費用的投入上，企業(yè)會有更大的空間。雖然毛利率只是一個財務(wù)指標，但是通過對毛利率質(zhì)量的分析，我們可以得知企業(yè)產(chǎn)品的競爭能力；從毛利率與凈利率的對比中，我們可以得知企業(yè)的管理水平。
一、好的毛利率水平對企業(yè)的重要性
從利潤表的角度分析，毛利潤是企業(yè)的第一層利潤；從期間費用對產(chǎn)品競爭力的影響看，加大宣傳，加強研發(fā)，都需要毛利率高作為前提。
1、好的毛利率水平是賺錢的第一步
如下圖所示，利潤表可分為4個層次。毛利=營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)稅金及附加。在毛利潤和凈利潤之間，還有三個費用、投資收益以及營業(yè)外收支的距離。這樣將毛利潤層層扣除以后，最后一層凈利潤實屬來之不易。若是毛利潤本身就不高，底子就太薄，凈利潤又能剩下多少？
2、毛利率影響產(chǎn)品的競爭力
毛利率的高低，影響了期間費用投入的大小，進而影響產(chǎn)品的競爭力。
毛利率對期間費用的影響表現(xiàn)在：毛利率的高低，不僅影響了營業(yè)收入中的利潤含量，也影響了企業(yè)期間費用的投入有多大，尤其是銷售費用中的廣告費，以及管理費用中的研發(fā)費。毛利率越高，投入的期間費用才會越充分。
期間費用影響產(chǎn)品的競爭力。產(chǎn)品的競爭力的來源可歸結(jié)為兩點，一是產(chǎn)品的質(zhì)量，二是產(chǎn)品的品牌能力。產(chǎn)品的高質(zhì)量需要持續(xù)不斷的研發(fā)投入，也就是“管理費用——研發(fā)支出”科目；產(chǎn)品的知名度需要加大廣告宣傳，花銷計入銷售費用。加大這兩項開支，企業(yè)才能源源不斷地培育出有競爭力的產(chǎn)品，來確保收入增長的可持續(xù)性。
所以說，要想順利發(fā)展持續(xù)盈利，怎么忽視毛利率的重要性？
二、毛利率高不高？先看行業(yè)
毛利的高低取決于不同的行業(yè)，傳統(tǒng)制造業(yè)跟高科技行業(yè)的毛利率水平就不一樣。一家服裝生產(chǎn)企業(yè)毛利到了30%就已經(jīng)很好了，但對生物制藥企業(yè)來說，百分之八九十的毛利率就很正常。所以要將企業(yè)毛利率與行業(yè)平均水平做比較，以及與行業(yè)內(nèi)其它上市公司作比較，看它的毛利在整個行業(yè)中處于怎樣的水平。
有家環(huán)保行業(yè)的公司主營城市生活垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)，它的毛利率也比較高，重點是它的凈利率也已連續(xù)5年持續(xù)上漲，今年的凈利潤率達到了50%。故本文以偉明環(huán)保為例，介紹如何分析一家企業(yè)的毛利率質(zhì)量。
1、偉明環(huán)保的毛利率高于行業(yè)平均水平
2013到2016年三季度，環(huán)保行業(yè)毛利率保持穩(wěn)定，基本維持在 34%水平，波動很小；偉明環(huán)保的毛利率一直在60%以上，約為行業(yè)平均水平的兩倍。做同樣的事，它的毛利率是別人的兩倍。
2、偉明環(huán)保的毛利率高于其它上市公司
在環(huán)保類上市企業(yè)中，偉明環(huán)保的毛利率居于榜首；且銷售毛利率進入行業(yè)前10的企業(yè)，該比率都要高于行業(yè)平均水平34%。
之前只知道偉明環(huán)保的毛利率高，比較之后才發(fā)現(xiàn)原來但從毛利率看，它是行業(yè)龍頭。問題來了，除了環(huán)保行業(yè)本身的特點，偉明環(huán)保的毛利率為什么這么高？
三、資產(chǎn)比較“輕”帶來的高毛利
輕資產(chǎn)的企業(yè)具有靈活性，產(chǎn)品銷量的變動不會導(dǎo)致其毛利也大幅變動。
1、固定資產(chǎn)是怎樣影響毛利的？
企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)影響著毛利率的高低，特別是固定資產(chǎn)的比重。根據(jù)毛利=營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)稅金及附加，如果企業(yè)的固定資產(chǎn)比例比較高的話，那么一旦企業(yè)的銷量發(fā)生比較大的變動，毛利率也會隨之大幅變動；但是如果企業(yè)的成本是以可變成本為主，而非固定資產(chǎn)，那么銷量的變動通常不會影響毛利的變動。
假設(shè)我是包子鋪的老板，我的成本是店里的桌凳、雇傭員工支付的工資、以及包子的面粉錢餡兒的錢。如果我的桌凳太多，固定資產(chǎn)占用了太多的資金，一旦我的包子賣不出去，分攤到每個包子身上的成本就太高了，包子的毛利率就上不去；隨著我賣包子的數(shù)量越來越多，分攤到每個包子身上的成本就越來越低（1000個包子分攤的桌凳成本肯定比100個桌子的負擔(dān)低），由此，我的毛利也就上去了。
最理想的狀態(tài)是，我家包子鋪的桌凳不多，店鋪的主要成本是人工費和包子的原料費，毛利潤主要受它們影響。當(dāng)銷量大的時候，左不過是多增幾個人手的費用；銷量低的時候，我不雇人就是了。反正固定資產(chǎn)的比例比較小，對我的毛利也不會造成太大影響。
2、偉明環(huán)保的固定資產(chǎn)比率低于其它企業(yè)
固定資產(chǎn)比重，指的是固定資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比。不同行業(yè)的固定資產(chǎn)比率存在較大差異，但固定資產(chǎn)比率越低，企業(yè)資產(chǎn)才能更快地流動，從資金營運能力來看，固定資產(chǎn)比率越低企業(yè)營運能力越強，毛利率也高。
銷售毛利率排名，偉明環(huán)保＞神霧節(jié)能＞聚光科技；
固定資產(chǎn)比率排名，聚光科技＞神霧節(jié)能＞偉明環(huán)保。
3、小結(jié)
除了行業(yè)因素和成本結(jié)構(gòu)，影響毛利率水平的因素還有很多。
比如說產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。偉明環(huán)保的主營業(yè)務(wù)是生活垃圾的焚燒處理；神霧節(jié)能的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)比較雜，書寫卷筒和書寫平板占70%的比重；聚光科技的主營業(yè)務(wù)是環(huán)境監(jiān)測系統(tǒng)。
比如說存貨的結(jié)轉(zhuǎn)成本。如果發(fā)生了通貨膨脹，用先進先出法結(jié)轉(zhuǎn)的成本，要低于使用加權(quán)平均法結(jié)轉(zhuǎn)的成本。
比如說稀缺性。你若是獨一無二的，像限量版的跑車一樣，你的議價能力不是一般的高。
總之，毛利率受多種因素的影響，但偉明環(huán)保能做到這樣已屬不易，再加上它的凈利率一路上漲，高于行業(yè)平均水平15%，而環(huán)保行業(yè)有發(fā)展前景。很期待它的后續(xù)表現(xiàn)。
That’S all。
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