關(guān)于匯率、債權(quán)以及利率的相關(guān)問題
來信：
豪哥：
你好，因?yàn)槟惚容^忙，客套話就不說了，在此請(qǐng)教個(gè)問題：
美債是不是以美元計(jì)算的，如果是美元計(jì)算那美國為什么不能輕易稀釋美債呢？只要她稀釋美元就可以稀釋美債了。我國為什么可以用手里的美債影響美國的匯率呢？其中的邏輯我不懂，請(qǐng)豪哥有空指教一下。
交流：
這個(gè)問題很簡單，但卻是很多專業(yè)人士都搞不清楚其內(nèi)涵也搞不清楚其功用的，若說得很專業(yè)，可能很多戰(zhàn)友又會(huì)陷入不理解，那我們就用最簡單的語言來描述。
美債以美元計(jì)算沒錯(cuò)，但美元是準(zhǔn)世界貨幣，世界上之所以認(rèn)美元是因?yàn)槊涝梢员Ｗo(hù)其資產(chǎn)，說白了大家都圍著美元轉(zhuǎn)。大家都盯著你，顯然你的一舉一動(dòng)大家都會(huì)跟隨，比如美元若人為貶值一半，那么其它國家的匯率也跟著貶值一半，這種簡單粗暴的招數(shù)就徹底無用了。所以，作為核心貨幣，必須以我為中心，通過不斷調(diào)整和不同國家貨幣的比值，通過這種不斷波動(dòng)來高拋低吸地進(jìn)行利潤的積累，沒有這波動(dòng)怎么從匯率就沒辦法賺錢了，沒有這不同國家的不同波動(dòng)，也沒辦法賺錢。所以，美國作為準(zhǔn)世界貨幣，它的一舉一動(dòng)都在光天化日之下，那么就不能如其它國家那樣在某些時(shí)候一次性貶值，因?yàn)槿绱俗龅扔谥苯幼尦雒涝澜绲匚弧?/div>
但是，美國又必須稀釋債務(wù)，怎么辦？就只能通過緩慢貶值來實(shí)現(xiàn)，通過對(duì)不同貨幣的貶值來讓其它貨幣之間不平衡，在這種不平衡間來取利（人民幣其實(shí)也是這樣，國際化的過程中必須讓歐元和美元之間保持一種不平衡，通過這種不平衡來影響政治、經(jīng)濟(jì)從而打開人民幣國際化空間）。所以，美國稀釋美元，不是說隨便稀釋，而是必須通過它制定的游戲規(guī)則，通過資本流動(dòng)、貿(mào)易來將美元流到境外而非在境內(nèi)流動(dòng)，這需要一個(gè)渠道和過程。
至于美債為什么會(huì)影響美元匯率，則是因?yàn)槊纻鶗?huì)影響美元利率（這一點(diǎn)不作學(xué)術(shù)上解釋，去看看債權(quán)走勢，利率上升時(shí)債券要走低，利率下降時(shí)債券就走高；反過來，如果債券走低，則利率必然上升，債權(quán)走高則利率會(huì)下降。而利率，是會(huì)直接影響匯率的，比如美元利率升高，其匯率就會(huì)大漲。）。這是中國持有美債的戰(zhàn)略性作用，只要中國不斷調(diào)整持倉情況，通過持有不同周期的美債，美國在債券上就有漏洞，那在匯市也就有漏洞，未來某個(gè)時(shí)候中國就有能力作出對(duì)中國有利的選項(xiàng)。而如果把這些美債換成美元現(xiàn)金或買成美國股票，那幾乎等于任人宰割了。這個(gè)道理很簡單，美元可以隨便印，但美債卻有上限；如果美當(dāng)局和華爾街聯(lián)手則美股可以短線隨便操縱，但美債卻不可能隨便操縱。這是本質(zhì)區(qū)別，如果中國外匯都買了美股或換成現(xiàn)金，中國這些外匯資產(chǎn)也就任人宰割了。太多所謂專家不明就里，根本看不到這一層，一些看到這一層的人因?yàn)槠ü蓡栴}也不點(diǎn)透。如果你理解了這一層，就比絕大多數(shù)專家在這方面更有水平。不信，你可以找找那些專家關(guān)于匯率、債權(quán)以及利率的相關(guān)文章或書籍，有沒有這樣能聯(lián)系在一起的。
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