之前年度總結(jié)里已經(jīng)寫了，不過還是按照慣例，把這部分單獨貼出來。這里需要說明一下，我持有的一些股票風(fēng)險很高，我是看重其賠率才買入的（也就是說，組合中如果有部分股票破產(chǎn)，那是我成本的一部分）。我的投資策略，是“追求大概率下的平均贏”，單獨模仿我某一只股票，是萬萬不可的。
當(dāng)前持股及理由：
當(dāng)前持股：
A股
銀行類
地產(chǎn)類
公用事業(yè)：長江電力、大秦鐵路
中國神華
中信證券
中國平安
B股
粵電力B
港股
惠理集團
雨潤食品
金榜集團
新天綠色能源
寶龍地產(chǎn)
匹克體育
當(dāng)前持債：工行轉(zhuǎn)債
持股理由：
銀行類
風(fēng)險：經(jīng)濟環(huán)境嚴(yán)重壞于預(yù)期、經(jīng)營管理失控。
地產(chǎn)類
風(fēng)險：經(jīng)濟環(huán)境嚴(yán)重壞于預(yù)期、經(jīng)營管理失控。
長江電力：低估值+高分紅，約翰聶夫最喜歡的品種。水電站是難得的好生意，在政策對清潔能源的傾斜下，長電完全不存在銷售問題。折舊隱藏了部分利潤。未來成長因素：運營效率提高、還貸導(dǎo)致財務(wù)成本降低、集團資產(chǎn)注入及對外并購，遠期可見的上網(wǎng)電價上漲。
大秦鐵路：低估值+高分紅，約翰聶夫最喜歡的品種。公司屬性與長電類似。未來成長因素：運營效率提高、還貸導(dǎo)致財務(wù)成本降低、收購鐵道部資產(chǎn)、運價提升。
風(fēng)險：資產(chǎn)注入價格過高、事故、自然災(zāi)害。
中國神華：煤炭企業(yè)中最穩(wěn)健的品種，對煤價波動的敏感度最低。隨著對上下游產(chǎn)業(yè)鏈的整合，公司業(yè)績將更加穩(wěn)定。未來成長因素：煤碳產(chǎn)量增加、朔黃線鐵路運量增加、電價上漲、集團資產(chǎn)注入及對外并購。
風(fēng)險：煤價波動、煤碳需求波動。
中信證券：行業(yè)惡性競爭有所緩解，金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)在中國尚處萌芽階段，暫時對業(yè)
中國平安：純投機，少量介入。我不懂保險業(yè)務(wù)，僅憑經(jīng)驗、常識及旁證，判斷當(dāng)
粵電力B：產(chǎn)業(yè)鏈畸形導(dǎo)致的嚴(yán)重低估，屬于困境反轉(zhuǎn)型投資。扭曲的電價體系必將得到修正。
風(fēng)險：電價體系的修正，在時間上有不確定性。
惠理集團：超低的估值，免費的杠桿，成熟的團隊。
風(fēng)險：股市暴跌；謝青海犯傻。
雨潤食品：行業(yè)規(guī)律和產(chǎn)業(yè)政策決定了，豬肉制品行業(yè)集中度未來將大幅提升，目前的估值反映了一切風(fēng)險。
風(fēng)險：管理層誠信問題；集團多元化，管理層精力分散。
金榜集團：公司主要從事融資租賃及小貸業(yè)務(wù)，目前PB 0.41倍，市值7億港幣。公司董事長是前中信集團總裁王軍，旗下公司被“弘毅投資”入股，金榜也是張化橋的重倉股。說得極端一點，王軍、弘毅、張化橋，這三個名字就值7億港幣。
風(fēng)險：貸款業(yè)務(wù)本身具有較高風(fēng)險。
新天綠色能源：河北省國資委旗下的公用事業(yè)股，主要從事風(fēng)電和燃氣業(yè)務(wù)。樹大根深，估值低，業(yè)務(wù)好，成長性也不錯。
風(fēng)險：風(fēng)電業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性。
寶龍地產(chǎn)：賭博股，跟已經(jīng)賣掉的合生創(chuàng)展一樣，買入理由僅僅是低估。
風(fēng)險：房價暴跌，資金流斷裂。
匹克體育：賭博股，估值超低。公司緩過來，就是幾倍收益。
風(fēng)險：緩不過來。
工行轉(zhuǎn)債：持有理由，見之前的文章
http://blog.sina.com.cn/s/blog_5996f05d0100wk93.html
套利：這部分占比小，且復(fù)雜，主要作為學(xué)習(xí)和娛樂，就不詳述了。
