標(biāo)簽： 雜談 | 分類： 道升隨筆(600帖開始) |
基本面看不看，肯定要看?？墒侵豢椿久嬉矔霈F(xiàn)嚴(yán)重的問題，例如，過去幾年的中國神華601088，業(yè)績很好，就是不上漲，為什么？還有我朋友堅(jiān)定持有的黔源電力，業(yè)績不錯，并且未來前景好，持了近一年也是不上漲，這又是為什么？
因此，我們可以這么說，股票上漲不上漲，不是個(gè)人投資者說了算，而是主力機(jī)構(gòu)說了算。只有主力機(jī)構(gòu)有資金才能操縱股價(jià)，換言之，只有主力機(jī)構(gòu)認(rèn)可的基本面才是好的基本面。如果一只股票基本面或者行業(yè)基本面都不錯，可是主力機(jī)構(gòu)不認(rèn)可也沒有用，沒有大資金炒作的股票股價(jià)很難大漲。這是從波段炒作的思路來講的。如果你能像巴菲特那樣用長線資金平均持股4年不動搖，并且還要能夠忍受每買一只股票平均也要套牢4年的悲劇，最后在4年以后才能反敗為勝，我當(dāng)然會建議你只看基本面，不要看技術(shù)面。
只看技術(shù)面也是有問題的，例如題材股和熱門股票。這類股票由于沒有業(yè)績支撐，靠題材幻想在短暫的時(shí)間里放量暴漲暴跌，做這種行情看來很帶勁，很興奮，可是風(fēng)險(xiǎn)很高。從長遠(yuǎn)來看，只有投資具有穩(wěn)定收益的股票行情才能笑到最后面。因此基本面與技術(shù)面的組合才是選擇股票的實(shí)用方法，單純的基本面分析法有踏空行情的風(fēng)險(xiǎn)，而單純地采用技術(shù)分析手法也容易陷入到高風(fēng)險(xiǎn)的追漲殺跌之中。
投資的持股信心或者持股耐心來自周K線和基本面的綜合評判。投資的長遠(yuǎn)目標(biāo)肯定要看基本面和行業(yè)基本面，但中短期目標(biāo)要看技術(shù)面，不然資金長期得不到很好的利用。不賺錢的資金就是浪費(fèi)，因?yàn)橘Y金也是有使用成本的。
股票行業(yè)基本面最重要。如果某行業(yè)的基本面在幾年類已經(jīng)沒有了未來，那么這樣的股票是不能投資的和炒作的。但如果目前股票收益率較低，甚至是虧損垃圾股，可是未來的行業(yè)基本面很好，可以肯定地預(yù)見未來某個(gè)行業(yè)會出現(xiàn)高收益或者有很大的變化，那么這樣的行業(yè)基本面就是好的，可以投資。請大家要注意，股票基本面或者行業(yè)基本面要看未來，而不是看現(xiàn)存的業(yè)績好壞，即我們在看基本面時(shí)要看到未來的基本面比現(xiàn)在的基本面的好壞比較，要看基本面上的增長值，最簡單的方法就是看上市公司在未來每股收益的增長率。最佳的投資機(jī)會是目前是虧損的垃圾股或者收益很少的股票，但未來可以預(yù)見是超級收益大戶。這樣的上市公司一定會被主力機(jī)構(gòu)大炒特炒，例如前幾年的600111等。
下面我們來分析一下600805和600970的基本面和技術(shù)面。剛開始時(shí)這兩只股票行情差不多，但后來這兩只股票在本輪行情中有了較大的差別。
悅達(dá)投資600805一家汽車制造公司，而中材國際600970是一家專門生產(chǎn)水泥生產(chǎn)線的公司。兩家公司的市盈率都比較低，股價(jià)都處于低位，應(yīng)該說選擇哪家公司投資都沒有原則性錯誤。
從周K線上觀察，悅達(dá)投資在2012-7月初就下跌到了MA240周線上止跌了，然后在2012-10月才慢慢盤過前期整理區(qū)向周BOLL線上軌盤升，在周BOLL線上軌處震蕩，在MA30周線和MA40周線之間形成了箱形震蕩區(qū)，如下圖所示。從技術(shù)上講，這是由于BOLL線上軌的壓力所致，也是由于MA30周線、MA40周線和MA60周線都向下時(shí)，對行情的繼續(xù)上漲有一定的壓力作用，這就導(dǎo)致了主力可能會選擇此處進(jìn)行整理，自然會在日K線上形成箱形震蕩行情。
當(dāng)進(jìn)入到2012-10月份時(shí)，行情盤過了周K線的BOLL線上軌區(qū)，站上了MA60周線。仔細(xì)觀察下圖，周K線上的行情走得很穩(wěn)定，以小陽小陰的方式緊貼MA線上漲，平均每周上漲幅度并不大，但走得很穩(wěn)定。這種底部行情是十分穩(wěn)定的，行情啟動超前于許多股票?？墒钦f在12月以前，此股的底部形態(tài)基本已經(jīng)形成，給人的印象深刻。
下圖是今天上午的行情，可以看出從12月以后，行情在MA120周線處作了一周的回調(diào)，然后便開始了大漲。因?yàn)樾星檎旧狭薓A120線便沒有了周K線上的技術(shù)性阻力位了，行情大漲也是必然?？墒侨绻憧匆豢丛翶線，不難發(fā)現(xiàn)，行情站上了月K線上的中軌線以后便發(fā)生了大漲飚升行情，這是向月K線上的BOLL線上軌沖刺，可能會在月K線上的BOLL線上軌處出現(xiàn)短線回調(diào)，形成下一次震蕩行情。
下圖是悅達(dá)投資的月K線圖。可以看出，行情慢慢盤升了4個(gè)月，這種緊貼著MA線盤升的小陽線很可靠。當(dāng)行情站上了MA10線（灰色線）以后最近二個(gè)月來行情開始向上飚升，前一月行情上漲到了中軌線（MA20月線）上，同時(shí)也是MA30月線處，本月行情繼續(xù)飚升，直接向月BOLL線上軌處逼近。從技術(shù)上來看，當(dāng)行情上漲到了月BOLL線上軌處時(shí)，由于月BOLL線上軌線橫向行走，技術(shù)性壓力比較大，此股行情應(yīng)該在此處有所表示，行情展開震蕩的概率較高。因此，從技術(shù)性操盤來講，當(dāng)行情上漲到了月K線的BOLL線上軌處壓力位時(shí)一般會減倉，以防萬一行情短線或者中線回調(diào)時(shí)吃大虧。
從悅達(dá)投資日K線上觀察，行情在底部區(qū)域總是震蕩上行，讓沒有耐心的人難受，一般個(gè)人投資者根本承受不了這種在日K線上螺旋盤升的行情。這種震蕩上行的方式過去在公墓基金持有的股票中經(jīng)常采納，但如果在周K線或者月K線上觀察，這類股票一般選擇了周K線或者月K線作為操盤時(shí)間框架，即主力機(jī)構(gòu)選擇了周K線或者月K線作為他們操盤的時(shí)間框架，那么自然在周K線或者月K線上觀察行情時(shí)很符合技術(shù)走勢的特征，但如果只看日K線，自然會心里難受。從本例中，我們再次證明日K線上炒股很郁悶，而用周K線或者月K線炒股才能回避主力的震蕩手法，與主力的思路基本上保持一致性。參考周K線或者月K線來炒短線行情，那是合理合情的，但如果不考慮周K線和月K線上的基本走勢來做短線行情一般會做得比較差，無理性自然會增加許多。因此，只觀察日K線或者分鐘線來炒股的投資者，一般都會在追漲殺跌中賺不了大錢，而在熊市里又虧損慘重。這就是為什么炒股一定要以周K線和月K線為主的原因。在日K線上觀察，行情總是在震蕩中上漲或者下跌，所以分形理論在觀察行情是震蕩上漲還是震蕩下跌時(shí)就顯得十分有用了。從下圖中可以看出，行情在低位時(shí)上漲速度較慢，但從分形結(jié)構(gòu)上觀察行情總是在震蕩中慢慢向上發(fā)展，當(dāng)下分形不斷抬高時(shí)而且上分形也在抬高，并且MA線多頭排列，這些都說明行情在震蕩中慢慢上漲。如果我們不觀察這些評判因素，就會被短暫的下跌行情所迷惑。市場懷疑的行情通常能上漲，特別是當(dāng)大盤指數(shù)撲朔迷離時(shí)，MA線多頭排列和分形排列形態(tài)可以幫助我們看清行情的基本形勢，而周K線和月K線可以幫助我們看清行情的大方向。
下面我們來分析一下中材國際600970，從每股收益和市盈率來講與悅達(dá)投資沒有什么區(qū)別。當(dāng)行情上漲到了周K線上的BOLL線上軌時(shí)行情出進(jìn)行了震蕩，如下圖所示。當(dāng)行情上漲到了周BOLL線上軌時(shí)，中材國際的上漲幅度還比悅達(dá)投資稍微大一些，并且從日K線上觀察和盤中觀察，此股的主力在操盤時(shí)好像比悅達(dá)投資還要強(qiáng)一些?？墒钱?dāng)行情上漲到了周BOLL線上軌時(shí)，行情進(jìn)行了震蕩選擇，可是意外出現(xiàn)了，公司宣布有一張3億元的匯票意外丟失了。于是行情應(yīng)聲倒下。道升思考過，難道此股就在需要回調(diào)時(shí)就出現(xiàn)了利空，這種巧合有些蹊蹺，讓人感覺到主力與上市公司有一些秘密沒有揭開。上市公司在行情需要回調(diào)時(shí)出現(xiàn)利空，而此利空并不是實(shí)質(zhì)性利空，而是臨時(shí)性利空，對公司沒有實(shí)質(zhì)性的傷害。而行情應(yīng)聲倒下了。這很可能是主力操盤機(jī)構(gòu)與上市公司聯(lián)手行動，目的就是為了打壓股價(jià)。當(dāng)然也有這種可能性，主力操盤機(jī)構(gòu)與上市公司沒有溝通好，上市公司沒有獲利實(shí)質(zhì)性的好處，于是才在關(guān)鍵的位置上打壓股價(jià)，讓主力機(jī)構(gòu)難受。
后來行情上漲到了MA60周線上出現(xiàn)了大幅回調(diào)，并且伴隨著利空消息，周K線形態(tài)如下圖所示。
從此此股行情一蹶不振，并且進(jìn)行了長達(dá)一個(gè)多月的震蕩下跌，本周已經(jīng)下跌到了周中軌線上。如果主力沒有出局，按理此股行情下跌到了周中軌線就可以了。如下圖所示。如果不出意外，下周應(yīng)該此股會開始向上。
從月K線上觀察，中材國際的下跌幅度比悅達(dá)投資大得多，這樣導(dǎo)致了大量的MA線形成了多頭排列，在反彈時(shí)必然會遇到更多的MA阻力線。比較一下，悅達(dá)投資在月K線顯示，行情在下跌到了MA60月線上獲利了支撐，然后行情反彈，并且MA60周線、MA120月線都是多頭排列，這就導(dǎo)致了悅達(dá)投資在月K線上的技術(shù)形態(tài)更強(qiáng)，更有利上漲。而在下圖中觀察，行情跌穿了MA60月線，并且由于上市時(shí)間較短，還沒有MA120月線。所以，當(dāng)此股在反彈時(shí)，必然從技術(shù)上觀察更沒有信心，沒有多少支撐線為我們提供信心上的支撐。
從日K線上觀察，中材國際2013年前走勢還行，但到了2013年后，行情突然受到利空打壓，形成了震蕩下跌，走勢越來越弱。但從周K線上觀察和月K線上觀察，此股已經(jīng)下跌到了支撐線上，可以補(bǔ)倉試一單，行情應(yīng)該在下周或者下月開始反彈上漲。這只是一般性的技術(shù)分析，從概率上講只是下周上漲的可能性大，但并不一定，不是絕對會上漲，只是從概率上講上漲的可能性較大而已。
以上兩只股票在基本面上都差不多，但是從技術(shù)上講各主力的實(shí)力和目標(biāo)不同，結(jié)果有不同的趨勢。因此，如果投資者做的波段炒作，那么基本面和行業(yè)面決定了股票能不能炒作，但怎么買賣還要看技術(shù)走勢。在上漲的過程中，有許多技術(shù)性阻力位，每個(gè)主力對行情的觀點(diǎn)不同自然會選擇不同的阻力位作為減倉或者清倉的標(biāo)準(zhǔn)。這就導(dǎo)致了同樣的基本面可能會有不同的走法。只采取基本面進(jìn)行投資的人需要信心滿滿的，但經(jīng)常持有的股票都不會上漲。不過也有好處，一旦遇到了下跌行情，沒有上漲過的股票也不會下跌太多，對于長期持股有好處。
而在技術(shù)趨勢評判中周K線最重要，然后是月K線和日K線作為長期和短期趨勢的評估輔助，這樣只要投資者把握了周K線和基本分析，就能有信心堅(jiān)定地持股，否則很容易心中無底，導(dǎo)致頻繁買賣股票。
總之，周K線跟蹤 基本面分析等于持股信心?；痉治隹撮L期目標(biāo)，而周K線看主力操盤的認(rèn)可度。雙管齊下，自然會信心多多。
道升寫于2013-21-30日15點(diǎn)正。
