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中國移動3月14日下午公布2013年資本開支計(jì)劃。2013年中國移動TD-LTE的投資將達(dá)到415億元，同比2012年TD-LTE投資大幅增長，計(jì)劃建設(shè)20萬個(gè)LTE基站。4G大背景下，中國聯(lián)通與中國電信或啟動更大規(guī)模4G實(shí)驗(yàn)網(wǎng)建設(shè)。首此影響中興通信、大唐電信等4G概念股周五上漲。
一、行業(yè)發(fā)展前景
2012年10月世界電信展上，工信部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，中國已決定將2.6GHz頻段規(guī)劃為TD頻譜，意味著政府將頒發(fā)第二張4G牌照，工信部長苗圩也做出了年內(nèi)發(fā)放的表態(tài)。
今年2月世界移動通信大會上，TD-LTE贏得多國運(yùn)營商的興趣，共同商討搭建FDD-LTE和TD-LTE融合網(wǎng)絡(luò)的4G建設(shè)模式。
中國移動董事長奚國華在會議發(fā)言中提到2013年“雙百”目標(biāo)，即超過100個(gè)城市建設(shè)TD-LTE網(wǎng)絡(luò)，二是采購超過100萬部TD-LTE終端，推動TD-LTE多模多頻段終端盡快達(dá)到3G水平。
二、相關(guān)子概念分析
中國移動表態(tài)向市場拋出了誘人的蛋糕，光纖線路建設(shè)、移動設(shè)備供應(yīng)商將在實(shí)驗(yàn)網(wǎng)建設(shè)中最先受益。中信證券分析師認(rèn)為，中國移動4G投資同比增長超過500%；傳輸投資同比增長65%達(dá)到590億。預(yù)期2013年4G產(chǎn)業(yè)鏈中無線主設(shè)備、傳輸、射頻、天線、網(wǎng)絡(luò)覆蓋優(yōu)化的4G投資增速分別達(dá)到582%、376%、632%、693%、720%。投資總量上
3年內(nèi)4G投資將持續(xù)增長，通信設(shè)備價(jià)格戰(zhàn)逐步緩和，主設(shè)備毛利率回升。2013年3月下旬運(yùn)營商將在年報(bào)中發(fā)布4G投資計(jì)劃，對相關(guān)行業(yè)形成實(shí)質(zhì)利好。
三、重點(diǎn)品種分析
1.中興通訊（000063）—4G產(chǎn)業(yè)鏈重新審視公司價(jià)值
2013年公司所面對的市場環(huán)境好于2012年，4G建設(shè)將帶給公司6-10億元凈利潤，有望借承載網(wǎng)、骨干網(wǎng)建設(shè)在有線產(chǎn)品打翻身仗。此外，公司還在控制費(fèi)用與剝離非主營業(yè)務(wù)子公司方面雙管齊下，一收一放提高業(yè)績表現(xiàn)。我們認(rèn)為公司在2013年有望借行業(yè)逐漸復(fù)蘇的機(jī)會，逐步漸走出低谷，業(yè)績逐季向上。
指南針系統(tǒng)顯示，中興通信在慢牛走勢量價(jià)齊升，雖有流出但籌碼基本低位鎖定。無窮成本均線逐漸走平，從下方的五日多空資金來看，在大盤連續(xù)調(diào)整的過程中，該股資金持續(xù)流入，推動股價(jià)突破無窮成本均線。不過，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，多數(shù)股票會在突破無窮成本均線后反復(fù)震蕩，以夯實(shí)未來進(jìn)一步上漲的基礎(chǔ)，故投資者可以耐心等待，在該股震蕩回調(diào)過程中擇機(jī)逐步加倉介入。
2.日海通訊（002313）—4G翩然而來，業(yè)績再迎春天
4G啟動商用，倒逼網(wǎng)絡(luò)建設(shè)加快步伐，公司無線和工程業(yè)務(wù)增長明確13 年中移動的新增18 萬TDL 基站，以及聯(lián)通、電信的試驗(yàn)網(wǎng)跟進(jìn)，將刺激無線市場的投資需求。目前公司無線業(yè)務(wù)收入中60%以上來自中移動，中移動在4G 網(wǎng)絡(luò)的發(fā)力將使公司的無線業(yè)務(wù)和工程業(yè)務(wù)從中顯著受益，預(yù)計(jì)將成為公司業(yè)績增長的最大看點(diǎn)。近期公司中標(biāo)中國移動戶外機(jī)柜產(chǎn)品的A 類供應(yīng)商，將爭取拿到三分之一的份額。
技術(shù)上，該股面臨左方套牢盤壓力，敢死隊(duì)資金微微翻綠，操作上有所退縮。而主力資金卻在高位繼續(xù)加倉流入，顯示主力做多態(tài)度比較堅(jiān)決，籌碼牢牢鎖定。投資者可積極關(guān)注。
四、操作策略
4G網(wǎng)絡(luò)是中國未來通訊發(fā)展的必然方向，具有不可逆性，所以從中線角度來說投資機(jī)會較為確定，該領(lǐng)域的龍頭企業(yè)必將在大發(fā)展中分得一杯羹。但短期來看，由于市場從2012年12月初出現(xiàn)一輪大幅上漲，很多股票，包括4G概念股票已經(jīng)具有較大升幅，累積的獲利盤需要時(shí)間進(jìn)行清洗，故在短期大盤調(diào)整的時(shí)間內(nèi)，4G相關(guān)股票也會出現(xiàn)調(diào)整，投資者不必急于進(jìn)場，可耐心跟蹤龍頭個(gè)股，觀察其股價(jià)與資金變化，在回調(diào)的過程中逢低逐步布局，中線看多。
