堅(jiān)持“模糊的正確”，多種方法綜合運(yùn)用，互相檢驗(yàn)。方法有：自由現(xiàn)金流折現(xiàn)（DCF）、市盈率（PE）、PEG、資產(chǎn)清算法、整體估值法、市重率、市凈率等。下面簡(jiǎn)單說(shuō)一下：
一、自由現(xiàn)金流折現(xiàn)（DCF）
（一）一般只用于穩(wěn)定行業(yè)，可以簡(jiǎn)化為第一年的自由現(xiàn)金流為1，折現(xiàn)率為9%（以長(zhǎng)期國(guó)債收益為準(zhǔn)，可根據(jù)確定性進(jìn)行調(diào)節(jié)）。
第一種情況：永續(xù)增長(zhǎng)率變化（1%-5%）
1、前10年年增25%、永續(xù)增長(zhǎng)4%：結(jié)果為98.67，一半為49.33。
2、前10年年增20%、永續(xù)增長(zhǎng)3%：結(jié)果為59.60，一半為29.80。
3、前10年年增15%、永續(xù)增長(zhǎng)2%：結(jié)果為37.29，一半為18.65。
第二種情況：永續(xù)增長(zhǎng)率不變（定為5%）
1、前10年年增15%、永續(xù)增長(zhǎng)5%：結(jié)果為55.60，一半為27.80。
2、前10年年增12%、永續(xù)增長(zhǎng)5%：結(jié)果為44.13，一半為22.07。
3、前10年年增10%、永續(xù)增長(zhǎng)5%：結(jié)果為37.81，一半為18.91。
4、永
（二）對(duì)于不太穩(wěn)定行業(yè)，不建議用此方法。如要，可取連續(xù)幾年的自由現(xiàn)金流的平均數(shù)作為基數(shù)，永續(xù)不增長(zhǎng)，算出最保守的估值，再折半。簡(jiǎn)化如下：基數(shù)（即平均數(shù)）設(shè)為1，折現(xiàn)率為9%，那么結(jié)果為12.11，一半為6.06。
二、市盈率（PE）
取歷史的動(dòng)態(tài)和靜態(tài)PE進(jìn)行比較，要深入了解業(yè)績(jī)波動(dòng)較大年份的具體情況。其實(shí)，DCF簡(jiǎn)化到最后是類PE法。
三、PEG（市盈率/增長(zhǎng)率）
“PE反映的是現(xiàn)在的靜態(tài)的盈利，而我們投資要研究分析的是企業(yè)未來(lái)的盈利。相對(duì)于PE，結(jié)合未來(lái)幾年的盈利，得到的PEG明顯要好得多。怎么樣的PEG才是好的價(jià)格呢？我的經(jīng)驗(yàn)是PEG0.7-0.8是最值得投資的價(jià)格。下面兩張表是對(duì)應(yīng)三年期和五年期不同的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率下的可投資的PE和PEG?！保ㄕ哉Z(yǔ)風(fēng)林《如何在國(guó)內(nèi)做投資》）
下面一張表，也可參考：
四、市重率
這方法我喜歡，有那種準(zhǔn)備創(chuàng)業(yè)、做生意的感覺。想想要重置一個(gè)類似的企業(yè)需要多少人力物力財(cái)力，很多東西就豁然開朗了。詳見：http://blog.sina.com.cn/s/blog_5efce929010174yf.html（李劍老師講得太好了）
五、資產(chǎn)清算法
注意：不能創(chuàng)造收入價(jià)值的資產(chǎn)不叫資產(chǎn)。較適合隱蔽資產(chǎn)型股票，折扣要很大才合算?，F(xiàn)代社會(huì)，資訊發(fā)達(dá)，信息快速傳播，隱蔽資產(chǎn)型股票被大幅低估的機(jī)會(huì)應(yīng)該大為減少。此方法非常用，提供幾只股票作為研究此方法的實(shí)例，小商品城、北大荒、新世界、遼寧成大、吉林敖東。
六、整體估值法
這個(gè)很靠經(jīng)驗(yàn)，第一感覺，模糊的正確。不知怎么說(shuō)，看看段永平投資創(chuàng)維的案例吧(這里摘點(diǎn)內(nèi)容)。
對(duì)于同仁堂，我也是類似這樣估的。1、我相信中藥與中國(guó)都站在偉大復(fù)興的起點(diǎn)上，中藥未來(lái)產(chǎn)生世界級(jí)大企業(yè)應(yīng)是大概率事件，其中應(yīng)有同仁堂，國(guó)粹！2、同仁堂遇到致命黑天鵝的概率，A股所有好股中，感覺最低。
還有市凈率、市銷率等等，作用不大，不說(shuō)了。
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