投資理念4
61、克服心理障礙，正確解讀信息
上證指數從去年10月份的6000余點跌至近期的2000點附近，用了不到一年的時間，跌幅近70％，無論是下跌速度還是幅度，在國內外資本市場的歷史上是少見的。顯而易見，暴跌的原因更多在于投資者悲觀甚至絕望情緒的宣泄遠大于市場基本面因素。
人們對世界的理解本來就是欠缺完整的，存在偏見和遭到扭曲的。金融市場的不穩(wěn)定正在于投資者的偏見或有缺陷的認知從而導致市場的波動。市場越不穩(wěn)定，越多的人們受市場趨勢的影響，從而吸引更多的人們追隨趨勢，而這又反過來使市場形勢更加不穩(wěn)定。偏見和趨勢的沖擊往往使市場的波動達至一種極端的非理性狀況。
現在我們的A股市場就是掉入了一種非理性的境地，暴跌把投資者嚇怕了，找不準方向，于是采取和其他人一致的行為，別人賣，就跟著賣，投資者以為這樣跟風自己不會吃虧。
投資者要從這種非理性的暴跌中走出來，需要克服心理障礙，避免這種“群聚行為”，對市場中充斥的各種“信息”做出客觀正確的研判。此輪暴跌，短時間內使A股市場的風險得到了集中釋放。從估值角度來講，目前的A股整體PE已經回到2005年上證指數998點的水平，這一估值水平既便從國際比較來看是合理甚至偏低的，投資者沒有理由過度悲觀?，F在市場的急劇下跌，不排除是短線的投資者套利、抄底、殺跌的舉措，或者是某些機構有特定的難處不得不殺跌出局，從常理來講，在某些投資者被迫出場的時候，可能就是最后一波趕底的時機。如此殺跌，也會逼迫某些短線投資者出場，但是長線投資者會開始逐漸入場。
中國仍然是全球經濟增長最快的地區(qū)，還擁有可觀的人口紅利、政策優(yōu)勢的有利因素。在此背景下，投資者需要在市場人氣喪失的時候看到支撐企業(yè)盈利增長的基礎因素，抓住市場轉折的契機。在中國，建立在成長性基礎之上的價值投資，較成熟市場大有可為。
62、[股市妙文]像狼一樣交易股票
狼的智慧中，有許多值得我們在炒股中學習的地方，比方它的計劃性、它的耐性、它強者的心態(tài)……
據說，上帝在創(chuàng)造人類的時候，擔心人類太寂寞了，于是就創(chuàng)造了可以與人對話的動物狼。所以，在我們地球上，除了人類，狼應該是最聰明、最有智慧的動物了(狼被家養(yǎng)后就演化為狗了)。
那么，狼的智慧中，有哪些可以給股票交易以啟發(fā)呢？
1、狼在尋找獵物的時候，一定是找它自己非常熟悉的對象。為了這一點，狼會不斷積累經驗，通過不斷觀察來了解獵物。
啟示一：在股票交易中，只做自己熟悉的品種。不能夠見一個，做一個。
2、在動物界中，狼不屬于非常強悍的，如獅子、老虎，速度也不是非常突出，如豹子。因此，狼主要依靠群體的力量。而更重要的是，每次攻擊之前，狼會事先計劃好，包括攻擊對象、攻擊路線，以及狼群中每個成員的分工任務。狼，從不打無準備之仗的。
啟示二：股票交易之前，必須制定交易計劃。不能夠隨意進入交易部位或隨意出來。
3、狼是個非常有耐性的動物。為了一次成功的攻擊，狼常常忍受著饑餓的煎熬，來做著事先的各項準備工作。時機不成熟，狼絕對不輕易出擊。耐性十足、專注目標、毫不厭倦。堅忍，是狼的優(yōu)良品格之一。
啟示三：在股票交易中，要學會等待、忍耐。不可以沖動。
4、即便如此，狼的狩獵，成功率仍然是比較低的，據說，只有30%的成功率。但是，關鍵在于，一旦成功，就足以彌補前面的幾次失敗了。
啟示四：在股票交易中，成功率固然越高越好，但是，關鍵還在于收益率。必須在有限的幾次成功交易中，得到最高的收益。這才是期貨交易的精髓。
5、狼是一種有著強烈好奇心的動物，因此，可以說，狼非常好學。對于一切它沒有接觸過的東西，狼都會想辦法接近，觀察，為它的狩獵做著隨時的準備。
啟示五：在股票交易中，永遠有學不完的東西。加強學習，是提高自身交易水平的最重要的方法。
6、狼是一種非常團結的動物，狼群中，等級明確，組織嚴密，為了共同的目標而奮斗，這是狼群中每個成員的一致的信念。因此，狼的原則性、紀律性都非常強。突出團隊精神，絕對不內耗。
啟示六：在股票交易中，基本原則的堅持，和嚴格遵守公認的紀律要求，這是非常重要的成功要素之一。執(zhí)行止損不能拖，執(zhí)行自己的交易系統(tǒng)不能輕易改變。
7、永遠保持著強者的心態(tài)。狼，從不懼怕失敗，也從不向困難低頭。冷峻、達觀，是狼的天性。就是在動物園中看到的狼，也不會像熊一樣對人點頭哈腰以博取食物，不會像獅虎一樣懶洋洋地或臥、或走，或做著無謂的發(fā)怒。鐵窗中的狼，視游人而不見，神情自若，鎮(zhèn)定自然，不亢不卑，依舊是一種沖出牢籠、重返山林的氣概和決心。狼的眼神，永遠是冷峻的；狼的步伐，永遠是堅定有力的。
啟示七：在股票市場中，沒有遭受失敗是不可能的。關鍵在于，要始終堅信，始終無所畏懼。永遠如狼一樣，保持著強者的心態(tài)、堅強的意志、達觀的精神。
狼的智慧中，還有許多其他的方面，比如忠誠、尊重老狼、愛護和注重培養(yǎng)幼狼，等等。以上只列舉一二。供朋友們參考。
63、學還是不學?巴菲特的“粉絲”面臨大考
近期全球股市跌聲一片，冰島股市更是在本周二的一個交易日暴跌77.42%，由此可見此波金融海嘯對全球股市的影響。不過，近期有著股神之稱號的巴菲特逆勢加倉買股票，GE、高盛、比亞迪等諸多公司獲得了巴菲特的青睞。那么，如何看待這一信息呢？
兩類看法迥異
對于巴菲特在此波金融海嘯的大背景下的逆勢增倉行為，業(yè)內人士分歧較大。樂觀者認為，巴菲特在當前情況下增持股票，不僅僅反映出巴菲特獨特的投資視角，因為在股價暴跌過程中，投資大眾們的心理是恐慌的，但作為極少數經過多年交易紀錄證明成功的人士則是相對理性的，他們從暴跌的股價中看到了未來的希望；而且這也有利于提振當前市場參與者的信心，畢竟巴菲特用過去的投資回報率向市場證實了他的超人之處，所以，他的出手往往也可視為他投資的股票已有低估的趨勢，從而提振投資者的底氣。
但謹慎者則認為，歷史的成交紀錄僅僅證明過去的投資是成功，并不能推測未來的投資一定成功。而近期美股暴跌使得GE、高盛等公司股價的大幅回落使得目前巴菲特新增持的股票出現一定的賬面浮虧更是佐證了這一點。與此同時，謹慎者也認為目前全球性金融海嘯的波及影響尚在金融領域，但一旦向實體經濟領域滲透的話，未來的證券市場的調整壓力將更趨于綿綿不絕，所以，巴菲特出手的時機未必是最佳。
對此，筆者傾向于樂觀者的觀點。因為巴菲特操作要算大手筆、大資金，而眾所周知的是，大資金不可能像中小投資者那樣，在一分鐘內就可以滿倉，所以必須打提前量，慢慢建倉。巴菲特在近期的大舉出手買股票，反映了投資大師對股票市場走勢有著獨具匠心的看法。
兩點啟發(fā)積極
巴菲特逆勢大手筆投資股票對A股市場的參與者也有著積極的啟迪。一是投資其實是一個永遠沒有終點的馬拉松，因此，短暫的急跌或將帶來長線買點。從歷史走勢中也能夠佐證這一點。比如說1907年、1929年、1987年等諸多金融風暴、股市暴跌雖然在一兩年內造成了股價低位徘徊等走勢特征，但最終隨著時間的推移，股價緩緩復蘇，并最終出現新的主升浪行情。而對于大資金來說，就是要在暴跌的過程中敢于買入心儀的股票，而不是在后續(xù)的盤升行情中追高買入。更為重要的是，在暴跌過程中，往往不少具有發(fā)展前景的股票也因為市場大眾的恐慌而出現令人興奮的價格與相當活躍的交易量，此時買入的確是恰逢時機。
二是投資證券市場，標的是上市公司而不是市場本身或者是說指數。因此，只要精選個股，就可以戰(zhàn)勝市場。巴菲特成功的經驗就來源于對上市公司獨特的研究與判斷視角，從而成就了一生的輝煌。反觀當前我們蕓蕓眾生，永遠將投資標的與證券市場大盤、指數的走勢密切捆綁在一起，從而蒙蔽了我們挖掘優(yōu)秀上市公司的雙眼。這其實也是我們不少投資者持續(xù)、反復虧損的原因。
這兩大積極的啟迪反映在當前A股市場，也具有極強的指導意義。一方面是因為近期A股市場出現一定的恐慌性拋盤，尤其是化工股等周期性股票，但是不少投資者可能忘了證券市場的估值除了市盈率外，還有市凈率等諸多指標，所以上市公司的股價是不可能一直往下調整的，此時就是考驗投資者智慧的時候；另一方面則是在暴跌過程中，可以尋找著那些成長前景相對樂觀的品種。巴菲特對比亞迪的投資就較具有示范效應。所以，對環(huán)保產業(yè)、醫(yī)藥產業(yè)等發(fā)展勢頭相對樂觀的行業(yè)或優(yōu)質個股，可考慮到逐步建倉。以一個較長周期的角度看待當前A股市場的走勢，或將豁然開朗。
64、組合投資好還是集中投資好
投資有風險，入市須謹慎。所以為了防范投資市場的風險，專家建議不要將雞蛋放在一個籃子里，不要將資金投資在某一個或某一類品種上，而是需要組合投資，以分散投資風險，避免投資損失。其核心思想就是東邊不亮西邊亮。
基金投資也是如此。專家認為，股票型基金雖然屬于積極型投資品種，它可以完全分享股市上漲所帶來的投資收益，而且基金經理在布局股票時已經將投資分散在很多股票上，它已經大幅分散了投資風險。但是，在股市整體下跌時，即使股票型基金將投資分散在不同的股票上，它仍然無法避免資產受損的命運。所以，專家建議，投資者在構建基金組合時，仍然需要配置一定的債券基金和貨幣市場基金，以分散股市下跌所帶來的投資風險。
事實真是如此嗎？我們以2004年4月至2005年6月這段時間為例，在這段時間的市場下跌行情中，上證指數跌了42.69%，開放式股票型基金跌了20.42%，開放式偏股型混合基金跌了17.74%，開放式債券型基金跌了4.79%。盡管債券型基金的跌幅最小，但它在熊市行情中，畢竟也是下跌了啊。
所以在股市下跌這樣的系統(tǒng)性風險面前，任何投資證券市場的基金都無法避免下跌的命運，只不過僅有跌多跌少的區(qū)別而已。所以在下跌的市道中，最好的投資方法就是清倉退出并堅決不投資這個市場，而是選取具有穩(wěn)定收益的品種進行投資，如儲蓄、債券、固定收益的銀行理財產品等等。
而在上漲行情中，組合投資是否比集中投資更具優(yōu)勢呢？也不一定。我們知道，在牛市行情中，股票型基金的表現是最好的，如2006年，大多數股票型基金都有100%以上的收益，而最好的債券基金的收益也沒有超過30%，貨幣市場基金就更不用說了，10%都不到。因此在牛市行情中，投資者如果不做波段，堅持長期投資，那么實行組合投資、配備一定的債券基金和貨幣市場基金將會比集中持有優(yōu)質的股票型基金要損失很多利潤。
組合投資分散的投資風險是非系統(tǒng)性風險，而系統(tǒng)性風險是大勢所趨，只要有投資，任何組合都是難以分散這種系統(tǒng)性的風險的。而非系統(tǒng)性風險，由于專家通過股票型基金的分散投資已經為我們極大地分散了其中的風險，所以我們就不用再為此考慮了。我們只要考慮如何分散系統(tǒng)性風險就行了。其實做起來也很簡單，清倉回避就是了。
而在牛市行情中，由于股市上漲趨勢成立，那么集中持有優(yōu)質的股票型基金遠比基金組合投資收益要高得多。既然我們在牛市中追求的是投資收益的最大化，那么我們?yōu)槭裁从忠M合投資呢？
無論是牛市還是熊市，基金投資的組合投資都要遠遜于集中投資，既然如此，為什么我們在投資基金時還要搞組合投資呢？
所以我的觀點是，正確判斷股市的牛熊趨勢，在趨勢成立的情況下，集中投資收益最高的投資品種，把雞蛋放在一個籃子里，以達到投資收益最大化的目的。如牛市中我們就集中投資一兩只能跑贏大勢的股票型基金；熊市中我們就退出股市，集中投資那些具有固定收益且收益較高的穩(wěn)定型投資品種。
65、巴菲特投資經驗的啟示
被譽為世界股神的巴菲特堅持40年投資股票市場，以26%的年均收益率將10萬美元變成了400億美元。巴菲特投資股票的秘訣是什么？就是買入并長期持有質地優(yōu)良的股票。
無獨有偶，在中國有一個叫劉元生的投資人，他18年堅持投資深萬科，把400萬變成了7個億的創(chuàng)富神話，也是堅持長期投資的結果。
由此可見，長期持有優(yōu)質股票，確實是股票投資獲勝的不二法門。
但是，并不是證券市場任意抓一只或幾只股票長期持有就能獲得豐厚的收益。在當前我國證券市場上市公司良莠不齊、炒風盛行的情況下，如果你任意只選一只或幾只股票的投資組合，那么這種組合并不能保證你在長期持有的情況下能夠獲得良好的投資收益。如果投資不當，長期投資也可能使你嚴重虧損甚至血本無歸。散戶投資者由于信息渠道、分析能力等原因，要找到能夠長期持有的優(yōu)質股票是十分困難的。
如何進行證券投資？投資專家建議，在長期投資中，你只要跑贏股市就行了。而在牛市行情中，股指每年至少會有30%以上的升幅，如果你跑贏股指，那么你就會比巴菲特賺得還多。
如何跑贏股指？最好的方法就是投資優(yōu)質的股票型基金。優(yōu)質基金的投資組合是理財專家集體智慧的結晶，他們精心挑選的股票，通常都質地優(yōu)良、具有良好的成長性。持有這樣的組合不僅風險較小，而且可能會獲得超越大盤的收益。過往的業(yè)績數據顯示，表現出色的基金不僅可以戰(zhàn)勝市場，而且會有遠遠超越市場的表現。
但是，優(yōu)質的股票基金投資的是證券市場，證券市場是一個風險市場，世界上沒有只漲不跌的股市，也沒有只跌不漲的股市。因此盡管基金是專家理財，基金管理人能夠利用自身專業(yè)知識來對市場作出專業(yè)的判斷，他發(fā)現市場泡沫嚴重時會主動進行減倉，待合適的時機再增加倉位。但是，股市的下跌是系統(tǒng)性的風險，在這個系統(tǒng)性風險面前，股票型基金也無可避免地會下跌。所以投資者要牢記優(yōu)質股票型基金的這樣一個走勢特征：優(yōu)質的股票型基金只不過跑得贏大市而已。這樣，在大盤上漲過程中，它會跑得比大盤快，漲幅也比大盤大。但在下跌過程中，它同樣也會下跌的。只不過它比大盤跌得慢，跌幅較小一點而已。
所以，在股市泡沫嚴重、大盤發(fā)出熊市信號時，盡管我們堅持長期投資股票型基金的投資理念不變，但也要在熊市中出一出手，將股票型基金贖回來，以回避熊市下跌的風險。其實，巴菲特在長期投資生涯中，也會在股市火爆、泡沫嚴重時清空股票，以等待有利的時機再投資股票的。巴老的操作方式，難道對我們會不有所啟發(fā)嗎？
在股市大盤發(fā)出牛市信號時，我們就要堅決買入并長期持有優(yōu)質的股票型基金。在大盤發(fā)出熊市信號時，我們也要相機拋空股票型基金并等待下一個較好的介入時機。只有這樣，在中國這樣一個新興的投資市場，你才有可能超越巴菲特，成為新富豪。
66、理性成功投資第一要義
主動地進行理性決策,進行理性訓練。意味著在投資時,對所投資的公司進行詳細的調查和研究,對事實和數據進行細致的分析,并依據基本的邏輯進行推理,獲得確切的結論,嚴格根據結論進行買賣。
成功投資者最重要的品性是什么呢?很多人會說是善于選時和選股,善于判斷大勢,但是從投資大師們的經驗看來,理性和基于理性的耐心才是成功投資的基石和秘訣。但是,理性投資并不容易,不然大家就都是成功的投資者了。對于中國投資者來說,難以理性投資有人性的原因還有中國文化的原因。
從人性角度來說,雖然從人類誕生到現在進化了一萬多年,但是人類遇到強大的外部刺激時,其直接的情緒反應跟我們一萬多年前的祖先沒有多大區(qū)別。要戰(zhàn)勝這種本能的情緒反應很不容易,這就要求助于理性。但對于普通人來說,理性沒有受到訓練,往往在強大的情緒控制下,甘拜下風,被情緒擊跨而做出錯誤的決定。
中國是一個文人文化很發(fā)達的國家,歷史上的名人很多是文學家和詩人,世人對他們贊譽有加達致崇拜的程度。這些文人舞文弄墨,情感飛揚,多是情感發(fā)達、想象力豐富之人,悠久的文人傳統(tǒng)導致中國人欣賞情感豐富的人物,而對理性很少像情感和想象那樣癡迷。這樣的民族性格,使得普通人在做決定時,多依據情感,少訴諸理性。在投資中表現出來的特征就是賭性十足,想象力豐富,而理性不足。
中國人講究仁義道德,“仁”為根本,美國華裔學者孫隆基說,“仁”是“人”字旁一個“二”字,也就是說,只有在“二人”的對應關系中,才能對任何一方下定義,在傳統(tǒng)中國,這類“二人”的對應關系包括:君臣、父子、夫婦、兄弟、朋友。這個對“人”的定義,到了現代,就被擴充為社群與集體的關系。這種文化,個人的責任融入群體,只見集體責任,不顯個人義務,容易陷入羊群效應和群體迷狂,而更少基于個人責任的理性。同時,中國古代很長時期是專制政體,國家代替?zhèn)€人擔當所有責任,剝奪個人權利,個人在這種政體中難以通過主動的理性選擇來為自己的利益做決定,結果就是個人如果在決策中做出了錯誤的決策,其責任都可以推給國家,既然不用負責任,在做決策時自然不用理性。
要想在中國股市做一個成功的投資者,不可不意識到人性本身的弱點和自身文化的缺陷。主動地進行理性決策,進行理性訓練。那意味著在投資時,對所投資的公司進行詳細的調查和研究,對事實和數據進行細致的分析,并依據基本的邏輯進行推理,獲得確切的結論。嚴格根據結論進行買賣,而不是憑主觀想象和周圍人群的情緒去投資。
有時候要有意識地訓練自己的理性。面對大盤上漲,不受市場狂熱情緒的影響,依然堅守自己的立場,不因為市場情緒高漲而情緒化買進;面對當前大盤的大幅下跌,人都會有本能的恐慌性情緒反應。受情緒左右的人會在這個時候做出賣出的決定,把很好的公司股票以地板價賣掉。理性投資者要有意識地克服這種本能情緒,依然堅持原來的理性決定。如此多次訓練自己,就會面對大盤漲跌不再受情緒左右,完全依據理性做投資決定。
我們很多人知道巴菲特善于尋找優(yōu)秀公司,但是這種認識只對了一半。巴菲特投資的優(yōu)勢還有一半是理性的發(fā)達。那就是不管在何種形勢下,以理性做決定,不會被一些恐慌事件所影響做出情緒性的決定。巴菲特有一句話很流行:在別人貪婪時恐懼,在別人恐懼時貪婪。但得到這句話的真諦,不是很容易的事情,那是經過許多驚心動魄的事情之后,理性一次次被訓練后才領悟到的真理。只有經過了足夠的恐慌事件,當再次遇到突然襲擊時,不會嚇得丟盔棄甲,反而可能平靜買進那些價有所值的公司股票。
67、炒股為什么會輸錢
為什么絕大多數股民會輸錢？這個現象股民幾乎都清楚，但又有多少人真正了解其中的原因呢，我想很少有人知道，這里我不妨細細說來：股市是主力和散戶博弈的戰(zhàn)場，主力總是在利用個股利空消息到來時建倉，而主力由于資金龐大建倉往往需要2個月到半年甚至更長的時間，待大盤轉好或利好消息趁機拉高出貨，而散戶由于資金較少建倉幾乎在幾分鐘內就可以完成，絕大多數散戶為了資金安全選擇了處于相對底部的弱勢股或走勢相對平穩(wěn)的溫和股票作為自己的購買品種，結果大盤轉好或有利好消息時，大盤指數大漲，自己買的股票或小漲或不漲，等大盤一路上漲幾百點回頭看看自己的股票才小漲10%或者不到20%，看到其他的大牛股已經大漲100%甚至更多，自己當然不情愿現在止贏出局，抱著更大的期待堅持持股，結果大盤在瘋狂的喧囂中悄悄到達了頂部，大盤突然出現的一根頂部陰線讓你損失了5%的贏利，此時大部分散戶還是會抱著一絲僥幸堅持持股等待大盤第二天的反彈，結果第二天大盤又走出了比前一天更大的陰線，此時散戶確實感到大盤可能真的到頂了，可是現在才意識到已經來不及了，因為自己原本贏利的10%到20%也幾乎損失怠盡了，就這樣大盤好的時候你沒賺到錢，等大盤不好的時候那就更別提了，不虧都不可能，更別說賺錢了，看看絕大多數股民就是這個操作路線，你說能賺嗎？答案是：只有輸錢！
68、股市中的“三只手理論”
第一：該出手時就出手：發(fā)現機會，果斷買進——2000點了，跌了70%，足夠反應了市場對實體經濟和外圍市場的悲觀預期，技術面，政策面的共振已經處于從量變到質變的階段，選擇好合適的品種，機會遠大于風險！
第二：該收手時就收手：持幣或持股，耐心等待——建倉完畢后，需要的是耐心等待，不能被短期的調整所迷惑或嚇倒；2000點建倉是可行的戰(zhàn)略，但倉位控制是必須執(zhí)行的戰(zhàn)術，控制好倉位切忌滿倉做；底倉籌碼完成建立后，剩下的資金不要輕易進場；
第三：該放手時就放手：基本面變化或估值過高，果斷賣出——實際上我們一直在強調，即使在2000點，對于那些三無題材，基本面惡化，業(yè)績不佳的股票仍然需要賣出，調倉換股是投資人在相對底部完成的核心工作之一。
69、讓時間來配合價值投資的實現
如果某件事有可能變壞的話，這種可能就會成為現實。這就是墨菲法則。而最近的市場似乎在驗證，當市場在不斷創(chuàng)新低的時候，價值投資受到了較為嚴峻的挑戰(zhàn)。光大保德信認為，雖然市場還將維持弱勢，但影響市場的有利因素正在累積，目前的市場已經沉積不少長期價值的股票，有利于我們認真尋找投資標的，堅守價值投資。
每個投資人都希望“低點進高點出”，最好還是買在地板上賣在天花板上。然而這樣的期待對于很多人來說只是一種愿望，更多的時候我們總是被市場波動所折磨，無論是基金還是股票，捕捉市場低點或相對低點很難確定。而基金行業(yè)堅持價值投資的著眼點在于挖掘價值，而價值的體現則需要時間的配合。事實上，即便是巴菲特這種價值投資大師，在買入股票后也是等待了相當長的時間才進入收獲期。因此，對于基金來說，堅持價值投資理念不僅要善于挖掘好股票，善于尋找一個合適的買點，同時也要善于堅定自己的信念，不為市場波動所誘惑，持有股票直至價值充分體現。
理財專家指出，投資者的投資理財經驗各有不同，在投資策略的選擇上要根據自己對基金產品的了解和熟悉程度進行謹慎的選擇，做一個明白的投資人。其次，不同年齡層的投資者對應著不同的投資階段，應該選擇與自己財務需要期限結構相一致的基金產品。投基前對自己的人生有一個清楚的認識。而基金定期定額投資可以讓投資者能大大減輕對購買時機風險的顧慮。定期買入固定金額的基金，當基金凈值上漲時，買到的基金份額數較少；而當其凈值下跌時，所買到的份額數則較多。最后，需要考量自身的投資風險承受能力，應了解基金產品的投資風險，將其風險掌控在自己的承受能力范圍之內。投資是時間的函數，也是個漫漫的長跑。因此并不是要你跑得如何快，而是如何跑完全程。我們經?？吹皆谝欢螘r間內出現盈利很高的投資人，巴菲特那個50年年均23％的投資收益水平，單個年份來說對很多人并不算什么。但全球做到這個時間、這個成績的人似乎只有這一個。
70、你必須了解的5種秘密的投資法則
在人一生的理財中，有什么數字是不能不知道的？很多理財專家都會告訴你以下這些數字。
“72法則” 在理財中最重要的數字是72——“72法則”。所謂“72法則”，就是不拿回利息，利滾利，本金增值一倍所需要的時間。例如你投資30萬元在一只每年報酬率12％的開放式基金上，約需六年(72÷年報酬率，即72÷12)會增值一倍，變成60萬元。
“100法則” “100法則”描述的是股市投資和風險承受能力的度量問題。您投資股市的資金最好占全部存款的 (100一年齡)％。如果您的年齡為40歲，那么用于股市投資的資金比率應該為60％，另外40％可投資低風險的銀行儲蓄和國債等。
“35法則” “35法則”講的是貸款和信用問題，即您每月歸還貸款本息的額度，最高不要超過您家庭收入的35％，一般以20％為宜。如果每月的還本付息額度過高，超過了自己的還款能力，不僅會擠占正常的開支造成您的生活質量下降，而且若不能按時還款還可能讓您的信譽受損。
“20法則”“20法則”談的是養(yǎng)老問題，即從現在起您就要準備20倍于目前年花費額(年收入一年儲蓄)的存款，留到自己退休后做日常生活開銷用。當然，這筆20倍于目前生活花費的資金，并非完全由您自己籌集，它包括目前每月單位代繳的養(yǎng)老保險金、企業(yè)年金和其他養(yǎng)老性質的基金等等。余下的差額就需要麻煩您從自己的“收入一支出”中每年籌集一點了。每年籌集的這些資金，您最好也要進行投資，一來增加收入，二來抵消通貨膨脹帶來的損失。
“1/10法則” 一個現代家庭，如果連一份保險都沒有，是不適宜和危險的。但是，購買商業(yè)保險，并非保額越高越好，也不是覆蓋面越廣越好，而應根據自己的家庭實際。專家認為，一個家庭的年保費支出一般占家庭年收入額的10％為宜，最高不要超過20％；所保保額，即出險后保險公司的賠付額一般不低于年收入的10倍為宜。
71、炒股,這是我的看法, 與大家共享
在股市里把握機會是最可貴的,牛市可以說是每個人進入股市都可以賺到錢的最好階段,也可以認為股市里的牛市,就是一種隨時可以提到錢的提款機?？傻叫苁心憔驮撧D變思維,不要再認為它是一種提款機而是一種高速的粉碎機,因為它把一些人的夢想粉碎在股市里。牛市可以放下不談,因為牛市階段,每個進股市的人都有機會大賺上幾筆。熊市的到來,你就要百倍的小心了,多看少動,甚至放棄你認為是一次不會有多大長幅的賺錢機會的機會。在熊市里,真正賺錢的機會也總是有的,但不是很多,每一次也只能是曇花一現而已,不會持續(xù)幾天,要快進快出,短線為主,千萬不要貪心,每股下跌百分之五十它也只能回報你百分之二十到百分之四十而已。但也不乏有幾只黑馬殺出,這就是說選股也是你最重要的一個課題,版塊的輪動也是我們在熊市里常常見到的一種現象,這種現象也使得一些股民迷惑不解,但我可以說這就是在熊市里一種叫你追漲而套你的一種手段；不追高也是你不會在高點站崗的一個選擇,更不要沖當追漲的勇士。只要你選好一到兩只好的股票,你就要多看它幾天,不要輕易殺進,往往輕易殺進也不會有好的收獲。
大家都知道跌久必長,久長必跌的這個道理。下跌到一定程度也就是我上面所提到一次短線機會的來臨,抓到機會你就要大膽買進,不要錯失良機。有一定的獲利即逢高出局,再等待下次波段的到來。雖說熊市也會給你帶來一筆可觀的收入,增加自己的信心,不要輕信別人的誘惑,這個利好,那個政策,只當是對你的一種提示而已。股市自有它的一種自然規(guī)律,不確定的因素也有,但它的比例很小,也不會經常出現,多多留心也就是了。熊市的時間也不確定,也許是幾周,幾個月或以年來計算,這就要以國家的經濟狀況,企業(yè)的自身而定,知道一些也就是對自己判斷增加一些幫助,但不是絕對的有用,股民應以尋找股市的自身規(guī)律為主,望股民切記。
72、股市不是簡單的“晴雨表”
今天的股市已經不是簡單的“晴雨表”，而已成為經濟發(fā)展的“大車頭”。因為晴雨表只適合小規(guī)模股市，而如今的滬深股市已發(fā)生質變，上千家關系國計民生的企業(yè)會聚一堂。所以投資者要諳熟以下最基本的投資理念：
1、中國股市是一個年僅十歲的“兒童”，成熟和規(guī)范還是遙遠的夢。它的沉浮受制于消息和莊家，并非按上市公司價值“份量”趨勢運行。因而以“百年老道”日本米市沿襲下來的日K線方法來測算，往往產生較大的偏差。
2、都說股市不缺資金缺信心，為什么沒信心？就是缺乏像“接力棒”比賽般的賺錢示范效應，而總是像“擊鼓傳花”游戲似的輪流套牢。對場外百姓而言，接力棒賺錢的誘惑比什么都有說服力！這是讓人們樹立信心最有效的方法！
3、每一個賠錢的股民都應牢記莎士比亞的一句名言：“自愿的貧困勝過不定的浮華，窮奢極欲的人要是貪得無厭，比最貧困而知足的人要不幸的多?！?/p>
4、莊家和散戶，凡是想從股市上賺錢的人，都是以市場作為對手的。而技術圖表和指標卻經常會騙人，漂亮的“圖畫”往往是弱莊，強莊則千方百計用“寫意畫”代替“寫生畫”，以防投資者在底部跟進。
5、利用消息炒股的原則是：股價在其歷史低位時的利好傳言，寧可信其有，不可信其無；高位時則寧可信其無，不可信其有。利空消息反之亦然。
6、眾多的績優(yōu)股本身就是行業(yè)的龍頭老大，就是核心，就是發(fā)動機。
7、正確的理財好比栽棵樹，根基越牢，越枝繁葉茂。用好個人的“閑錢”，將風險減至最低限度。而不是僅僅死板呆滯地儲蓄，理智地投資股票，能將資本像滾雪球一樣越滾越大，可謂小變大，大到富，富稱豪。
8、藥品能給打折回扣，因為它定價不合理，本身有“水份”；股票交易手續(xù)費能返回傭金，因為它隨著成交量增大而越收越多，本身有“余額”；與其讓券商給大戶機構做“小人情”，為何精明的管理層不能給千萬投資者做個“大人情”呢？
9、當眾人群情激奮一窩蜂似的去買某種股票時，你切莫跟風。人在股市若能預知三日，則富可敵國。
73、熊市演變過程中的保全之道
熊市,是謂行情持續(xù)下降的時段,一般可能會有幾個月, 甚至幾年。處熊市之際,天時、地利、人事均不利于操盤者有所作為,因此,不宜入場逆市炒作,宜藏器待時,保全實力,靜守不動, 觀照市勢的變化。究其原因,因為市場上莊家盡撤,只有小散戶作游兵散勇,偶爾動作,行情在旋轉中不斷下探,且陰跌不止,正如江南春夏之交, 黃梅時節(jié),霪雨菲菲,薄霧迷迷,梧桐更兼細雨,布谷聲中無限哀愁,但時運不濟,只能徒喚奈何。
這時候的市勢特征,是連續(xù)陰線,偶爾出現陽線，可能會被更大更長的陰線所消來,邪氣緊逼,正氣衰微,陰線表意的熊市氣息壓迫得操盤者不能反擊,人氣散逸, 難以聚集,觀望, 回避成了操盤者的普通心態(tài)。那么,這時候是否就是熊市一統(tǒng)天下了呢?總的來講,是這樣,但是,雪壓冬云,萬花紛謝的時候,即使高天寒流滾滾而來, 但大地之生機仍不會摧滅,因為孤陰不長嗎! 當然,對于具體的操盤者而言,并不能因為有了可能的地下滾熱的生機, 就忘記了時趨嚴酷熊市的現實.聰明的操盤者一觀看到熊氣彌漫的氣象,知道這種氣象雖然不會永久如是,但好漢不吃眼前虧,該躲還得躲,決不應抱"十八年后還是條好漢" 那種傻勁去拼命,而是要順應時勢,停止操盤,該斬就斬,或者少些虧損,落袋為安。斗不過,躲得起,才能保全"性命"于熊市。這是一種主動的無為,因為消息盈虛, 是大自然的規(guī)律,股市也是一樣,熊市的前提是牛市, 有多大的牛市,必然代之以多大的熊市,漫漫熊市,也有可能為下一輪波瀾壯闊的牛市打基礎呢,因此,留得青山在,還怕無柴燒? 這是因為天地宇宙自然萬物,本來就在周期循環(huán)旋轉中。"無平不陂,無往不復",凡崇高者必有傾倒,復歸于平,比如高山成平地,即"山附于地",從而可以厚下安宅。
故此,操盤者在熊市演化的不同階段,針對市況的不同特點,宜采取不同的對策。具體說來,有以下幾種實況:
1、升勢受遏、人氣散逸, 猶如床腳腐爛, 市勢的升勢基礎已經不存。這種實況下,行情可能處于一種下挫與反彈相互交錯進程中,搶反彈的散戶與趁機脫逃的大戶莊家已形成不同的心態(tài),即散戶仍受前期的牛市氣勢迷惑,不曉得行情上升的基礎已不復存在,仍前仆后繼,不斷入場;同時,莊家開始收割,在震蕩中非常堅決地退場,從而加速了熊市氣勢的形成。在這種實況下,要想保全自身,仍然有機會,即不搶反彈,及時退出, 即使有所虧蝕,也無所謂,因為要正視正在形成的市道方向,如果繼續(xù)執(zhí)迷不悟,很有可能逆水行舟,徒招兇險了。
2、跌勢已成,人心渙散,如床破無法入睡,若不及時起身遠離,必有災殃。熊市形成后,會有一種急跌的交易情況，恐慌心態(tài)迫使一些股票出現暴跌持續(xù),進而超跌的情況。操盤者面對這種泥沙俱下, 江水東流不可返的困境,切不可"反潮流",而應反手為空,或者上岸等待山洪過去。在暴跌過程中, 莊家大戶絕不可能出來救市, 一些投資基金也不會出來平衡市況,因為基金只對具體投資者負責,沒有救市的責任,除非是政策性的穩(wěn)定市場需要,但也非自愿, 而是因為政策需要作出犧牲。不過這種讓基金擔任政策性風險的做法,在市場機制逐步完善的過程中,將會越來越少。
3、行情在急挫過程將會有小幅反彈,機不可失,時不再來,要趁機溜之大吉。有些人在熊市過程中善于搶反彈,可能屢試不爽,成為搶帽子高手。實際上,這可能是最危險的玩火游戲。肥皂泡在陽光下可以閃閃發(fā)光,固然很美麗, 如果想收集肥皂泡到籠子里來,那么這種想法就過于天真了,因為肥皂泡由于其美麗而不自恃, 妄自膨脹,稍一上升,即告破裂。因此,與其與幼童般玩弄肥皂泡, 以吹泡為樂倒不如在一邊欣賞為好。在股市跌勢演變過程中的浪花,確實不宜于采摘, 一不小心可能下落到急流之漩渦中去了。反過來,有些聰明的操盤者,盡管心中發(fā)癢,很想入場操作一把,但內在的定力使其冷靜思索，不為眼前的光芒瞎了眼, 而是稍息、等待,等待機會來臨,等待風險過去.時不我待是一種境況,時不我予也是一種境況,時空環(huán)境不屬于操盤者,寧愿無所作為,無所事事,而不會去惹事生非,自惹煩惱,因此,擺脫那種上下跳動,亂搶帽子的心態(tài),那將是安靜無咎的。
4、床癱人翻,熊市最后一跌,可能逼迫多數闖將斬倉。一種所謂"冰熊"狀態(tài)之際, 乃是空頭勢頭已遏,但多頭尚無力進行反擊的時候,但是,市勢最后一跌,可能會摧毀多數仍然游擊于市場人的信心。1999年5月中旬那種跌勢,確實教人信心喪失殆盡,許多投資者只能斷臂割肉出倉。但鮮血淋漓并不能讓市場產生憐憫之心。大凡樂于搶帽子、吹肥皂泡者,到此時也是無非在步步為營的冰凍之際脫身，可以這么說,到此時,前期短線英雄,大多全軍覆沒,很少有人能夠全身而退。
5、熊途未路,陰極將陽生,善于尋機入市建倉者,必將無往而不利。跌得深也將會彈得高。但要使彈得高,必須有一個基礎才行，如果皮球甩到爛泥里,再怎么用勁,也難以反彈,因此,找準著陸點很重要,否則不管是軟著陸還是"硬"著陸,皮球將會成為氣球,一摔即破,再無彈起的希望。要使得落地之球順勢借力反彈,要球勁夠足、剛足,不足勁,如棉花著地,永無反彈,只能飄動;過了勁,也會使球摔破。對于操盤者來講,就得尋找那種堅韌的有反彈后勁的好球,如股票, 不能為一些光環(huán)照耀閃亮的爛股票所迷戀,因為便宜沒有好貨,偶爾為之,無傷大雅,一旦迷戀于那些低價而又無反彈到反轉潛力的股票,行情的上升可能是會有問題的。
故此,找好球,接好球,反彈球,這不僅僅是股市運動員的基本功,更是具體要求。因為你是乒乓球運動員,不一定能踢好足球,而足球運動員,也不一定能打好網球。你有多大動量,你有多少技術,就去選擇你本身中意的球,去打一場你可能贏利的好球。
6、熊市能否順利反轉成為牛市,還得看時機、環(huán)境與操盤者的實力。在股市中,都有一些指票、概念等等領頭羊式的股票, 也有一些新陳代謝后不斷冒出來的新股票,即所謂是黑馬。當然,好馬還是駑馬,牽出去溜溜才能知道。如果是好馬,又與具有實力的機構相遇,伯樂與黑馬想融,此股票之潛能就有可能發(fā)揮到極致, 否則即使是黑馬,如果由中小散戶去騎馳,很可能不適宜于拉貨搬運而疲沓不前。
74、中等資金的實戰(zhàn)操作原則
隨著三類企業(yè)的進入股市，滬深兩市場明顯多了一個新資金范圍群體，這個資金群體資金范圍多數在500萬-2000萬之間。從實戰(zhàn)操作的角度來看，這個資金量的運作應當說是最有難度的，因為它既不能象更大的資金那樣對股價的短期運行產生導向性，也不能象小資金那樣從容不迫的跟隨著看好的少數個股作波段，近期在為部分機構與個人作高級實戰(zhàn)培訓時，發(fā)現很多人在運作更大的資金與小資金時有過成功的歷史。近期的運作卻不是太成功，這主要是沒有發(fā)現這個資金適合的投資策略，因為在股市中只有在洞悉正確的實戰(zhàn)策略的基礎下，才能充分發(fā)揮出操作者的原有技術，下面我們就實戰(zhàn)談些關于中等資金的實戰(zhàn)操作原則，可能會對一些新入市的三類企業(yè)資金及大戶資金的操作有些思維性的幫助。
1、魯賓斯坦規(guī)則選股法
在美國股市基金投資者中，魯賓斯坦規(guī)則選股法是非常流行的，我們認為該種選股法對于滬深兩市場中的大機構與小于300萬的資金來講，可能會國略顯穩(wěn)健，但對于中等資金來講是非常適合的，魯賓斯坦規(guī)則的主要內容為，魯賓斯坦是著名鋼琴家，有次在倫敦擔任鋼琴比賽評審時，大會要求他打分，范圍是1到20分，而他給數十個參賽者打的分數，大多數是 0分，僅有幾個是20分，沒有其它分數。他在告訴別人為什么這么打分時說：“他們要么是能彈鋼琴，要么是不能彈鋼琴的 ”.根據該理論，我們認為，在股市中的候選品種，要么就是良好品種，要么就是不能考慮的品種，不存在用小倉位嘗試操作，具體的選股方法是，在確立你看好的板塊后，選擇其中的龍頭品種與下跌隱患少的品種最為主要核心候選股票，一旦最后確立應該堅決執(zhí)行，因為滬深股市始終具備一個寬幅震蕩的運動特點，在每年幾乎每個板塊都有相當的震幅，只要計劃嚴格，都有相當收益機會，中等資金的選股運作，最為忌諱的就是臨時性的追漲殺跌與計劃執(zhí)行的猶豫性。
2、投資組合的確立
（1）組合確立的總體原則
中等資金不能在一個時間段中只介入一個品種，這是因為這樣操作可能會對目標的莊家的計劃操作造成消極影響，同時萬一出現所選個股不是階段熱點，會對持股情緒造成信心性打擊，因此中等資金的候選組合品種數量應在12只左右，實際介入組合5只左右，其中基本面題材面與莊家面應有所搭配，組合原則為以明顯機會為主，中等流通盤子品種為主，以基本面有保障的低價品種為主，以莊家被套品種為主，以下跌空間小者為主。
（2）持股的中線思維
中等資金在進行買賣時要善于應用數學的概率來推求效益，要善于用憑證性邏輯來推算股價變動的目的性，值得持有的股票應該是你自己非常熟悉的品種，一些人士在買入某只股票時，通常對目標都有過長時間的觀察與超出普通投資者想象的憑證性了解，在完成上述工作后，一旦持有目標股，應該中線思維為主，要相信長期的努力可靠性是較強的，一般情況下，一次操作的獲利目標應該在30%以上，如果可能的利益只是一些低于80%的可靠性與低于30%的收益性的刀口舔血，還不如不操作。選股時應了解，一般真正的黑馬在啟動前，都有“會咬人的狗都不叫”的特點，那此表面上明顯給出安慰性異動股票反而要當心，不要影響持股情緒。
3、保持穩(wěn)定持續(xù)的利潤
入市的時機原則
中等資金的入市時機應該是，在大盤處于低位時選擇形象股與明顯機會股，在大盤跌時選擇目標莊股，在候選股的隱憂兌現時開始分批介入。
火雞收益原則無論中外股市總是這樣，當應該恐懼時我們滿心期望，而應該期盼時我們卻又畏縮不前，人們的天性習慣就是喜歡買股票與持有股票，不愛賣股票，投資者的這種心態(tài)與老人捉火雞的故事，非常類似。
一個想要捉火雞的老人，帶著一個活動門的大火雞籠子，這個活動門用一個機動連桿，上面綁著細繩可牽到遠處，由老人控制，他現在籠子外面鋪好一些玉米，引誘火雞上門，一旦火雞來到籠子附近，會發(fā)現籠內有更多的玉米，等到愈來愈多的火雞入籠內，老人只需拉動細繩，籠門即能關閉，但此舉會嚇跑其它火雞，因此只有當籠內火雞達到一定數量時，才是拉繩的最佳時機。
籠子設好不久后，有12只野火雞跑過籠內，但不一會，有一只火雞跑了出去，剩下11只在籠內，老人想：“剛才有12只時拉繩該多好?！辈参孔约赫f：“再等1分鐘吧，或許跑出去的會再跑進來?！?/p>
就在他希望等第12只火雞時，又有兩只火雞跑了出去，此時老埋怨道：“剛才應該滿足了，”并自言自語地說：“ 只要再多一只，我一定拉繩關門。”
最后籠子里的最后一只火雞也出去了，老人忍不住了，抓起一塊磚頭向火雞砸去，結果全跑了，老人空手而歸。
許多投資者都有老人的這種經歷，所不同的是一些投資者不但沒有抓住野火雞，甚至把老虎引來了，或者是不知怎么搞的，最后自己被關進籠子里了。
股市收益的原則應該是保持穩(wěn)定性與持續(xù)性，而不是最大化，技術操作的最高境界只做到如此，但一些投資者執(zhí)著追求最大化利潤，只有去求老天爺保佑，如果老天不給面子的話，只能是丟了火雞折了籠子。
75、大師策略:巴菲特選股要則
巴菲特選股要則：
第一條：找那些業(yè)務容易理解的公司
第二條：高凈資產收益率(ROE)
第三條，要有持續(xù)充沛的自由現金流(FCF)
第四條，低負債
第五條，優(yōu)秀的管理層
76、股海拾貝:巴菲特和索羅斯的投資習慣
巴菲特和索羅斯都是白手起家，僅靠投資便積累了數十億元的財富。但兩人的投資風格截然不同，投資方法也有天壤之別。巴菲特的招牌式策略是購買那些他認為價格遠低于實際價值的企業(yè)，并“永遠”擁有它們。索羅斯則以在貨幣市場上做出神出鬼沒的高杠桿賭博而聞名。兩人的區(qū)別是在不能再大了。
那么全世界最成功的兩位投資者是否有一些共同之處呢？
難以相信的是，一本馬克·泰爾著的《巴菲特和索羅斯的投資習慣》的著作，證明了巴菲特和索羅斯的思考習慣和思考方法完全一致。更令人難以置信的是，如彼得·林奇、本杰明·格雷厄姆等這樣傳奇的投資家也都奉行同樣的習慣和方法。
作者認為，投資能否成功，取決于你的投資習慣。作者總結了指引巴菲特和索羅斯邁向回訪的、兩人均虔誠風險的23個投資習慣，這23個投資習慣涵蓋了投資世界的幾乎每一個方面。
相信如果有什么是巴菲特和索羅斯都一致的，那它可能就是至關重要的，也許就是他們成功的秘訣。你怎么能忽視全世界最偉大的兩位投資者的思想碰撞呢？
23個制勝的投資習慣：
1、相信最高優(yōu)先級的事情永遠是保住資本，這是他的投資策略的基石；
2、作為習慣一的結果，它是風險厭惡者。
3、他有他自己的投資哲學，這種哲學是他個性、能力、知識、品味和目標表達。因此任何兩個極為成功的投資者都不可能有一樣的投資哲學；
4、已經開發(fā)并檢驗了他自己的個性化選擇、購買和拋售的投資系統(tǒng)；
5、認為分散化是荒唐可笑的；
6、憎恨交納稅款和其他交易成本，巧妙地安排他的行動以合法實現稅額最小化；
7、只投資與他懂的領域；
8、從來不做不符合他標準的投資，可以很輕松地對任何事情說“不！”；
9、不斷尋找符合他的標準的新投資機會，積極進行獨立調查研究。只愿意聽取那些他有充分理由去尊重的投資者或分析家的意見；
10、當他找不到符合他的標準的投資機會時，他會耐心等待，直到發(fā)現機會；
11、在做出決策后即刻行動；
12、持有贏錢的投資，直到實現確定的退出條件成立；
13、堅定地遵守他自己的系統(tǒng)；
14、知道自己也會犯錯誤，在發(fā)現錯誤的時候即刻糾正它們。因此很少遭受重大損失；
15、把錯誤看成學習的機會；
16、隨著經驗的積累，他的匯報也越來越多……現在他似乎能用更少的時間賺更多的錢，因為他已經“交了學費”。
17、幾乎從來不對任何人說他在做些什么。對其他人如何評價他的投資決策沒興趣也不關心。
18、已經成功地將他的大多數任務委派給了其他人；
19、花的錢遠少于他賺的錢；
20、工作是為了刺激和自我實現，而不是為了錢；
21、迷戀投資的過程(并從中得到滿足)，可以輕松擺脫任何個別投資對象；
22、24小時不離投資；
23、把他的錢投到了他賴以謀生的地方。巴菲特的凈資產99%是伯克夏-哈撒韋德股份，索羅斯的大部分資產投入了他的量子基金。他們的個人利益與那些托付給他們的人是完全一致的。
77、投資技巧:牢記十條股市精典方可不敗
1、投機象山岳一樣古老
這句話我是從《股票作手回憶錄》上看到的，每次讀到這句我內心都為之一震，雖然短短的一句話卻道盡投機市場的百態(tài)，我仿佛看到在漫長投機長河中掙扎的人們，也包括作者投機失敗后的飲彈自盡，投機游戲的本質不會變，人的本性也不會變，貪婪、恐懼、絕望、狂喜，而結局常常在開始的時候就已經注定。
(如果遵循以中線波段操作為投機者的定義，并采用順勢而為的交易方法，那結果就不會是那樣的結局。那些整天試圖以憑借自己小聰明戰(zhàn)勝市場的想法，早晚會被市場無情的吃掉。只有真正懂得與市場共存共振的投資者，最終才會成為市場長期的贏家。)
2、人棄我取，人取我予
這句話好象來自來自中國《史記·貨殖列傳》，《貨殖列傳》蘊含著豐富的中國古代私人理財思想，"人棄我取，人取我予。"被司馬遷列為出奇制勝的重要策略，在證券市場里，我認為應該把"人棄我取，人取我予。"作為自己一種最基本思維方式來運用，多用這種方式去思考問題，保持對各種預言的警惕，并努力在別人貪婪的時候謹慎一些，而在別人恐懼的時候大膽一些。
(這就是典型的對相反理論的理解，但需要注意的是，相反理論并不是任何時候都適用。)
3、買入靠信心，持有靠耐心，賣出靠決心
這句話是我早期看的一本大眾投資手冊上看到的，那本書收集了不少格言，而經過時間的洗禮，我現在牢記的就是這句，三句話把投資中具體的投資行為的原則講的簡明、徹底、透徹，回顧自己的投資經歷，幾乎所有的錯誤也囊括在這三句話里。
(能做到這一點的投資者，不但要具備超越常人的堅強心靈和意志，而且還必須已經對股市有了本質意義上的理解。)
4、只有持股才能賺大錢
想在股票市場賺大錢，持有股票的本領要下苦功去學，不管你是否有水平研究指數，是否有水平選擇股票，真正能使你賺到錢的真功夫就是如何持股，如何持股的道理可不象研究指數、推薦股票那樣，幾句話就說的明白的，短期內容易提高的，它需要長期的投資經驗積累，心理素質的不斷提高，使用控制風險的有效方法。
(這一點真正道出了股市投資的真諦，股市投資只有持股才能賺大錢，想靠調整市中的搶反彈來增加利潤和彌補虧損，本身就已經掉進了主力的陷阱。)
5、企業(yè)價值決定股票長期價格
這句話是我研究價值投資理論之后的一句簡單概括，經過這近十年的投資實踐，我覺得要想既保持研究股票又要保持一顆平常心，自己必須要有一套對股票價格高低的判斷標準，即使使用的是一些簡單的判斷標準也沒關系，重要的是你一定要有，你對市場的價格高低的看法不能依靠是否在大資金的成本之上下，否則一味迷信大資金的力量，如果你交易的主要理由來自大資金的痕跡，你不能一邊關注價格，卻又不交易，你很容易陷入頻繁的買入之中，因為你沒有自己的股票貴賤的標準，這樣會使你常常去跟隨那些其實跟許多散戶同樣愚蠢的大資金，在股票市場一般那些以價值發(fā)現價值挖掘為出發(fā)炒作的大資金才容易成功，才容易實現利潤，單憑資金優(yōu)勢企圖控制市場脫離了價值大肆炒作，最后結局不會樂觀，證券市場越成熟，這點越明顯。供給與需求創(chuàng)造價格短期波動，企業(yè)內在價值決定長期波動方向。
6、不要輕易預測市場
判斷股價到達什么水準，比預測多久才會到達某種水準容易。不管如何精研預測技巧，準確預測短期走勢的機率很難超過60%，如果你每次都去嘗試，錯了就止損退出市場，不僅會損失你的金錢，更會不斷損害你的信心，我覺得應該從基本面入手尋找一些有長期價格潛力的股票，結合一些技術方法適當控制風險盡量長期持住股票，而對于長期的市場走勢給予一個輪廓式的評估。(道氏早就定義了市場中日間雜波的不可預測性，只有趨勢可以把握。但人類自作聰明，僥幸心理，貪婪恐懼的弱點，無時無刻不在支使那些意志不堅的人們不斷反復重復的犯錯。比如現在市場上總有些人，每天都可以把市場第二天、甚至一星期中每一天的走勢都給你提前描繪出來，真佩服他們的想象力。)
7、股市的下跌如一月份的暴風雪是正常現象
這句話是彼得林奇的《戰(zhàn)勝華爾街》里的一句，"其實股市的下跌如一月份的暴風雪是正?，F象，如果有所準備，它就不會傷害你。每次下跌都是大好機會，你可以挑選被風暴嚇走的投資者放棄的廉價股票。"我覺得這句話很形象的說明了股票市場的周期性，人們在春、夏、秋、冬的輪回中不知不覺，而對股票市場的漲跌卻經常感到驚訝，其實股票市場的漲跌起伏是多么的正常，只是我們的市場有時它的春天太短，冬天太長，我想這對在東北呆慣的人理解起來倒不會太難。
(新股民來到股市只有先想到風險，才能活的長久。股票有漲有跌，漲多了會跌，跌多會漲，這是股市的本質。)
8、盡量簡單
這句話是美國技術分析專家約翰墨菲的《股價(期貨)技術分析預測學》一書中在引言中反復強調的一句話，他的意思是使用技術分析的時候"盡量簡單"，我理解所謂的盡量簡單就是掌握核心思想而運用之，如趨勢一旦形成短期不可逆轉。選股要選領漲股等。在我的實踐中也常常提醒自己，盡量使自己的投資理念、投資原則簡單，事情簡單了也會就變得清晰了，對自己的投資行為約束也就變的有力了，不符合自己原則的事情也就容易***了，如阿甘一般，質樸簡單的生活蘊涵著樂趣與真正的智慧。(只有簡單的技術才能被普通人所接受，復雜未必實用。但一樣技術使用的人多了，其實戰(zhàn)成功率自然就會降低。因此，已經被市場公開的技術，如果不經過自己的修正和提煉，其多數信號均為錯誤。)
9、不斷的減少交易
這是從我的無數次錯誤中無數次損失的金錢中理解的一句話，巴菲特曾講過"錢在這里從活躍的投資者流向有耐心的投資者。許多"精力旺盛"的有進取心投資人財富漸漸消失。"其實不管你的理念怎樣，是投機者或投資者，這句話都適用。減少你的錯誤就先從減少交易開始吧。
(頻繁的短線交易，是普通投資者股市投資必然失敗的結果。因為頻繁的短線交易，會使你每一刻的持股成本都在相對的市場高位，市場一旦轉勢，你的損失將慘不忍睹，相信5.30就是很好見證和教訓。更何況印花稅上調之后，交易成本又增加了0.4%，買賣一次全部費用加起來已經超過了1.2%)
10、遠離市場，遠離人群
《烏合之眾》一書講：人群中積聚的是愚，不是天生的智慧。炒股的心態(tài)與你與人群的距離成反比，不要推薦股票、少去談論股票，與市場的人群保持距離，與每日的價格波動也要盡量遠點，不要讓行情機攪混你本已清澈的交易理念。大學時代看過一本日本人的小冊子講如何體會孤獨的快樂，我很喜歡書里觀點，孤獨是一種特殊的力量，如果你體會到了孤獨感并且是快樂的，那么恭喜你，你的心靈是強大的。在股市這個嘈雜的市場里，是最應該自守孤獨的地方。知止而后能定，定而后能靜，靜而后能安，安而后能慮，慮而后能得。
78、大師策略:股神巴菲特的百條操作細則
第1條 成功的密碼是：簡單的動作，不斷的正確重復。
第2條 操盤的精髓是：談笑間用兵，強于緊張中求勝。
第3條 沒有計劃不要上班，沒有計劃不要下單。
第4條 順勢是最好的計劃，逆勢是最壞的神話。
第5條 你不理財財不理你，你不用功遲早破功。
第6條 懂得對作才能作對，不懂對作就會亂作。
第7條 談笑間可以作波段，緊張中只能玩短線。
第8條 盤前要有交易計劃，盤中不要聽人比劃。
第9條 沙盤推演事前排練，知己知彼百戰(zhàn)不厭。
第10條 搜足資料市市如料，按表操課無所不克。
第11條 強不再強防轉弱，弱不再弱會轉強。
第12條 不要企圖猜頭部，不要意圖摸底部。
第13條 假突破防真跌破，假跌破防真突破。
第14條 利用恐懼回補買，利用貪婪賣出空。
第15條 高檔觀察強勢股，沒有強股會轉弱。
第16條 低檔觀察弱勢股，沒有弱股會轉強。
第17條 漲幅滿足是利空，跌幅滿足是利多。
第18條 量縮漲潮會見底，暴量退潮易見頂。
第19條 贏家常套在低檔，一旦反轉開始賺。
第20條 輸家常套在高檔，一旦反轉開始賠。
第21條 趨勢不容易改變，一旦改變，短期不容易再改變。
第22條 低點不再屢創(chuàng)前高是漲，高點不再屢破前低是跌。
第23條 上漲常態(tài)不須預設壓力，下跌常態(tài)不要預設支撐。
第24條 漲升是為了之后的跌挫，跌挫是為了之后的漲升。
第25條 上漲常態(tài)找變態(tài)賣空點，下跌常態(tài)找變態(tài)買補點。
第26條 漲升過程一定注意氣勢，跌挫過程不管有無本質。
第27條 上漲常態(tài)只買強不買弱，下跌常態(tài)只空弱不空強。
第28條 多頭空頭是一體的兩面，如男孩女孩要平等看待。
第29條 漲就是漲順勢看漲說漲，跌就是跌順勢看跌說跌。
第30條 漲跌趨勢都是我們朋友，懂得順勢就能成為好友。
第31條 每根K線都有意義，每根K線都是伏筆。
第32條 量能比股價先蘇醒，也同時比股價先行。
第33條 漲升中的量大量小，是由空方來作決定。
第34條 跌挫中的量大量小，是由多方來作決定。
第35條 多空的勝負雖在價，但決定卻是在于量。
第36條 天量如果不是天亮，就要小心天氣變涼。
第37條 地量可以視為地糧，你可把握機會乘涼。
第38條 量能是股價的精神，股價是量能的表情。
第39條 高檔量退潮防大跌，低檔量漲潮預備漲。
第40條 量大作多套牢居多，量小作空軋空伺候。
第41條 市場并沒有新鮮事，只是不斷地在重復。
第42條 股市贏家一定會等，市場輸家乃敗在急。
第43條 看對行情絕不缺席，看錯行情修心養(yǎng)息。
第44條 聰明的人懂得休息，愚笨的人川流不息。
第45條 低檔你我都可投資，高檔大家只能投機。
第46條 強勢股不會永遠強，弱勢股不會永遠弱。
第47條 利用停損停利機制，避開風險反向操作。
第48條 利空出盡反向買補，利多出盡反向賣空。
第49條 均線糾纏三角尾端，都是大好大壞前兆。
第50條 股市所有金銀財寶，統(tǒng)統(tǒng)隱藏在轉折里。
第51條 不要用分析的角度操盤，而要以操盤的角度分析。
第52條 拒絕未符合條件的旨令，只作主軸方向的多空單。
第53條 拒絕大盤掌控我的多空，只作自己風險利潤主宰。
第54條 如果你莫名其妙賺到錢，遲早也會莫名其妙賠光。
第55條 在線型最好時賣出多單，在線型最差時注意買訊。
第56條 要善用漲升過程的回檔，因非跌挫即是加碼時機。
第57條 要善用跌挫過程的反彈，因非漲升即是加空時機。
第58條 線下只搶短主軸在作空，線上只短空主軸在作多。
第59條 賺錢才加碼賠錢不攤平，正確的動作不斷的重復。
第60條 買前不預測買后不預期，只按表操課不必帶感情。
第61條 如果是在漲勢，作多一定會賺。
第62條 如果作多不賺，就不是在漲勢。
第63條 如果是在跌勢，作空一定會賺。
第64條 如果作空不賺，就不是在跌勢。
第65條 賺錢才有波段，賠錢當機立斷。
第66條 賺錢才能加碼，賠錢不可攤平。
第67條 賺錢才是順勢，賠錢乃因逆勢。
第68條 賺錢的人有膽，賠錢的人會寒。
第69條 向賺錢者取經，向賠錢者取財。
第70條 先看可賠多少，再算可賺多少。
第71條 不必害怕投資風險，只怕風險未被控制。
第72條 只要我能避開風險，我就一定能賺到錢。
第73條 在你想要賺錢之前，先估可以賠多少錢。
第74條 虧損本就無法避免，作一個懂輸的贏家。
第75條 不可動用生活費用，不可超過自己能力。
第76條 不可讓獲利變虧損，不可放任虧損繼續(xù)。
第77條 不可攤平虧損單子，遵守分批進場原則。
第78條 遵守分散風險原則，遵守停損停利原則。
第79條 空間停損控制縱軸，時間停損掌握橫軸。
第80條 撥獲利到另一戶頭，畫自己資金K線圖。
第81條 即使贏不了也絕不要賠，即使賠錢了也盡量要少。
第82條 搶銀行的人最懂得停損，想搶短線者最好學搶匪。
第83條 來到停利點時你不要貪，出現停損點時你不要憨。
第84條 小停損常常只是挨耳光，大停損通?？赡軘嗍帜_。
第85條 當你不怕輸你就不會輸，當你只想贏你就不會贏。
第86條 如果你不遵守交通規(guī)則，遲早會死在交通意外中。
第87條 大家都相信時就不會準，大家都不信它時就很準。
第88條 留一點空間給別人去賺，也留點空間給別人去套。
第89條 贏家打勝仗常常在進攻，輸家打敗仗常常在進貢。
第90條 如果你有慧根你就會跟，因為市場它永遠是對的。
第91條 逆勢操作有誰能賺，順勢操作不賺也難。
第92條 贏錢是一種習慣，輸錢也是種習慣。
第93條 你的態(tài)度將決定，你的深度和廣。
第94條 如果你還沒成功，表示還沒失敗夠。
第95條 失敗是寶貴經驗，成功卻常有陷阱。
第96條 挫折是一種轉折，危機是一種轉機。
第97條 莫名的成功同時，也是在預約失敗。
第98條 徹底的檢討同時，乃是在預約成功。
第99條 想從股市拿多少，就看你付出多少。
第100條 烏龜要贏過兔子，一定要提早出發(fā)。
79、心態(tài)是投資成功的核心
成千上萬的投資者熱衷于模仿巴菲特，巴菲特真正難被模仿的卻是獲取收益的心態(tài)，而不是簡單的投資技巧。許多投資者很透徹地研究并掌握了巴菲特選股策略，但能成功運用的卻寥寥無幾，最主要的就是模仿投資方法卻不能復制投資心理和收益心態(tài)并且不能堅持，這就是最大的區(qū)別。我國武術中也有這樣的諺語:練武不練功,到頭一場空!
真正的價值投資者核心競爭力不在于選股策略，因為相對心態(tài)而言選股其實很簡單，明明白白選白馬股票就可以了。利用行業(yè)特性和財務指標淘汰90％的股票，然后從中選出真正具有核心競爭力和可持續(xù)成長性的最優(yōu)秀的企業(yè)。其實價值投資者的核心競爭力在于心態(tài)和毅力，邁向成功過程中投資心態(tài)的作用可以占到70％以上。
舉一個最簡單的例子：兩個飯店，甲飯店擁有廚藝卓越的廚師，位居商業(yè)鬧市，有十幾年的經營歷史，每天顧客盈門，若投資一百萬每年可獲得分紅二十萬，而且將來還能開分店，分紅不斷增加。乙飯店廚師手藝平凡，地處偏僻，生意冷清，盈利微薄甚至有時還虧損（這種狀況下再低的價格也缺乏吸引力了）。兩個飯店的老板都邀請你入股，你會選擇那一家？恐怕傻子也不會選錯。長期而言股票投資的道理其實是一樣的，只是獲取股權的方式不同。想清楚這點，你就不會整天在不同的股票之間跳來跳去，或者追逐概念股、投機股的短期炒作，而是選擇最優(yōu)秀的企業(yè)長期持有。
買入股票前，問一問自己：“是最優(yōu)秀的企業(yè)嗎?如果企業(yè)沒有上市而把它看成生意，我愿意參股嗎？如果有能力，我愿意買下整個公司嗎？”若答案是否定的，請放棄這只股票。巴菲特也感嘆一生中能真正值得長期持有的好股票沒有幾個，因此好股稀少不是中國市場特有的現象。寧缺勿濫，若能以五年、十年而不是年、月考察股票，心態(tài)會穩(wěn)很多。
巴菲特的穩(wěn)健投資策略使巴菲特逃過一次次股災，也使得機會來臨時資本迅速增值。但很多投資者卻在不清楚風險或自已沒有足夠的風險控制能力下貿然投資，又或者由于過于貪婪的緣故而失去了風險控制意識。在做任何投資之前，我們都應把風險因素放在第一位，并考慮一旦出現風險時我們的承受能力有多強，如此才能立于不敗之地。巴菲特的成功最主要的因素是他是一個長期投資者，而不是短期投資者或投機者。他從不追逐市場的短期利益，不因為一個企業(yè)的股票在短期內會大漲就去跟進，他會竭力避免被市場高估價值的企業(yè)。所以，即使他錯過了上個世紀90年代末的網絡熱潮，但他也避免了網絡泡沫破裂給無數投資者帶來的巨額損失。在一個相對短的時期內，巴菲特也許并不是最出色的，但沒有誰能像巴菲特一樣長期比市場平均表現好。在巴菲特的盈利記錄中可發(fā)現，他的資產總是呈現平穩(wěn)增長而甚少出現暴漲的情況。從某一單個年度來看，很多投資者對此也許會不以為然。但沒有誰可以在這么長的時期內保持這樣的收益率。這是因為大部分人都為貪婪、浮躁或恐懼等人性弱點所左右，成了一個投機客或短期投資者，而并非像巴菲特一樣是一個真正的長期投資者。
“謀定而后動”是中國古代哲人信奉的真理，巴菲特用他的智慧在不斷的重新詮釋。一旦決定投資，他基本上會長期持有，之所以有信心，是因為在作出投資決策前，他總是花上數個月、一年甚至幾年的時間去考慮投資的合理性，他會長時間地翻看和跟蹤投資對象的財務報表和有關資料。對于一些復雜的難以弄明白的公司他總是避而遠之。只有在透徹了解所有細節(jié)后巴菲特才作出投資決定。由此可見，成功的因素關鍵在于在投資前必須有詳細周密的分析。對比之下，很多投資者喜歡道聽途說的小道消息或只是憑感覺進行投資，完全沒有進行獨立的分析，沒有盈利的可靠依據，這樣投資難免不會招致失敗。
成為股市贏家你需要建立起自己正確的投資哲學與方法，但你不能簡單地去“修正錯誤”，從一個極端走向另一個極端。這次股市回調，很有可能使一些新股民因為股票有利潤沒有及時獲利了結而得出以后炒股有錢就走，或因為深度套牢而得出不管怎樣股價下跌都止損的錯誤結論，決定成為“贏了就走，錯了就砍”的短線炒手。如果是這樣，你就錯了。現在的傭金加印花稅，使得買賣股票成本提高了許多。回歸價值投資理念，堅持長期持有成長性好的股票才是正確的理財之道。記住，投資股票要考慮三個基本要素：收益、風險、成本。
我們?yōu)槭裁催M股市，我想多數人是為了賺錢。賺錢的目的又為何？我們相信有錢可以使自己做自己想做的事，買自己想買的東西，進一步講是想使自己生活得更快樂。但是，如果我們在股市投資，是以健康受損害和心靈受折磨為代價，那么，賺這個錢還有多大意義？不論盈虧，都要成為一個快樂的股票投資者。在股票投資過程中感知樂趣、心境平和才是投資的至高境界。
80、股民主動解套必須掌握的六種技巧
1、換股法：當覺得自己的股票實在是沒有什么機會了，就選一只與該股票價格差不多的、有機會上漲的股票來換，也就是等價(或基本等價)換入有上漲希望的股票，讓后面買入的股票上漲后的利潤來抵消前面買入的股票因下跌而產生的虧損。
2、半倉滾動操作法：方法類似向下差價法、向上差價法和單日T＋0法。但不是全倉進出，而是半倉進出，好處在于可以防止出錯，進退方便。
3、向下差價法(前提：判斷后市是向下的)：等反彈到一定高度，估計見短線高點了，先賣出，待其下跌一段后再買回。通過這樣不斷地高賣低買來降低股票的成本，最后等總資金補回了虧損，完成解套，并有盈利，再全部賣出。
4、向上差價法(前提：判斷后市是向上的)：先在低點買入股票，等反彈到一定的高度，估計見短線高點了(不一定能夠到第一次買入被套的價格)，再賣出。通過這樣來回操作幾次，降低股票的成本，彌補了虧損，完成解套。
5、降低均價法(前提：還有大量現金)：每跌一段，就加倍地買入同一只股票，降低平均的價格，這樣等股票一個反彈或上漲，就解套出局。這種方法也被稱為金字塔法。
6、單日T＋0法：因為股票的價格每天都有波動，就抓住這些波動來做文章。比如，昨天有100股被套，今天可以先買100股，然后等股價上了，再賣100股；也可以先賣100股，然后等股價下了，再買100股。等今天收盤，還是100股，但已經買賣過一個或幾個來回了。一進一出或幾進幾出，收盤數量和昨天是相同的，但是現金增加了。這樣就可以降低成本，直到解套。
