在2009年5月中旬，在棉花0909合約上，價(jià)格13000左右的位置就開始布局了，當(dāng)時(shí)做期貨的朋友很少關(guān)注棉花，都感覺棉花的波動(dòng)太小、活躍性也不好（主力合約只有5000手持倉(cāng)），認(rèn)為它不會(huì)有大的盈利機(jī)會(huì)。當(dāng)時(shí)9月合約是主力，成交才幾千手，成交不活躍，一般掛單都是十手、二十手。我就慢慢進(jìn)去，20手、30手、50手慢慢成交，一直做到300手、500手持倉(cāng)，后續(xù)還有一些倒倉(cāng)、加倉(cāng)的操作。
棉花的單子13000做進(jìn)去之后，價(jià)格波動(dòng)很小，基本上就是在13000上下。我當(dāng)時(shí)就想最壞的情況跌到12000，也不過跌1000塊錢（如果當(dāng)時(shí)真的跌到12000，我還會(huì)加倉(cāng)的）。我堅(jiān)定地認(rèn)為：國(guó)家不讓棉花漲的話，未來的棉花就可能要“絕跡”了，沒有人會(huì)繼續(xù)種。這種情況不可能維持下去。
隨著棉花的出苗，各種信息出來，網(wǎng)上說，雖然今年棉花播種面積下降了，但棉花的長(zhǎng)勢(shì)很好，單產(chǎn)會(huì)提高，單產(chǎn)的增加應(yīng)該會(huì)彌補(bǔ)播種面積的下降，從而使棉花的總產(chǎn)量和去年持平。我看了這樣的信息，不以為然。剛剛出苗長(zhǎng)得好，不等于收獲的時(shí)候也好，具體收成好不好還要看后續(xù)的生長(zhǎng)。
我生活在農(nóng)村這么多年，有一個(gè)經(jīng)驗(yàn)在我的記憶中是非常深刻的，那就是：當(dāng)一種農(nóng)作物播種面積大增的時(shí)候，當(dāng)年往往是豐收的；而當(dāng)它播種面積大減的年份，單產(chǎn)反而會(huì)很低。這樣就導(dǎo)致總產(chǎn)量多上加多，低上加低。我感覺這是自然規(guī)律的一部分，雖然不能一廂情愿地認(rèn)為這樣的事情一定會(huì)發(fā)生，但至少可以預(yù)期。我在2009年就預(yù)計(jì)當(dāng)年棉花的單產(chǎn)也不會(huì)高。
整個(gè)五月六月棉花期貨基本上是橫盤整理，一直到了七八月份，才真正開始上漲。其實(shí)棉花就長(zhǎng)在地里，種了多少棉花一看就知道了，比去年多還是少估算一下就明白了，長(zhǎng)勢(shì)比去年好還是不好，觀察一下就了解了。所以越接近收獲或新季上市的時(shí)候，能夠預(yù)判到棉花要上漲的人就越多了，特別是一些從事棉花生意的人，還有專門研究農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的人，在七八月份聞到了棉花要上漲的味了。他們的資金的介入，就慢慢推動(dòng)了棉花的上漲。實(shí)際上，不只是棉花，任何農(nóng)產(chǎn)品，只要是減產(chǎn)較多，價(jià)格的強(qiáng)勁上漲往往開始于收獲季節(jié)。
但是價(jià)格還沒漲多少，或者說只是有了一個(gè)上漲的苗頭，國(guó)家就開始拍賣了，陸陸續(xù)續(xù)地拍賣了260萬(wàn)噸左右，相當(dāng)于2008年的收儲(chǔ)量基本上都放出來了。剛開始拍賣的時(shí)候，價(jià)格有所回調(diào)，但后續(xù)的拍賣根本壓不住價(jià)格，因?yàn)樨洷緛砭褪侨钡?，地里長(zhǎng)不出那么多棉花，價(jià)格本來就是要漲的，拋儲(chǔ)只能暫時(shí)壓住價(jià)格或是減緩價(jià)格的上漲，但想要改變價(jià)格的運(yùn)行方向是不可能的，除非拋儲(chǔ)1000萬(wàn)噸。
國(guó)家的拋儲(chǔ)使得收獲季節(jié)籽棉的收購(gòu)價(jià)格沒高多少，棉農(nóng)的生產(chǎn)積極性本來已經(jīng)被打擊好幾年了，2009年還是沒有好的效益，積極性繼續(xù)被打擊，當(dāng)時(shí)我預(yù)計(jì)2010年棉花還要減產(chǎn)，心里挺高興的（因?yàn)槿绻?010年再減產(chǎn)，后續(xù)價(jià)格就要大漲）。
我一路持有棉花，國(guó)家拋儲(chǔ)，使棉花在8月份有一個(gè)短暫的回調(diào)，到了9月份棉花就一路上漲，一直到年底。這一波上漲，漲到了17000多，我單子拿得比較牢，中間換手過，隨著資金的上升也加了一些倉(cāng)。在2009年底的時(shí)候，我的資金到了1300萬(wàn)左右，有1000手單子，這是我第一次運(yùn)作1000萬(wàn)以上的資金，感覺自己有瓶頸還需要突破，果然接下來資金就回撤了。2010年1月棉花從17600跌到16000左右，我的資金從1300萬(wàn)下來，跌破了1000萬(wàn)，最后到了800萬(wàn)左右。當(dāng)然，我不怕它暫時(shí)的下跌，我等著它上去。
2010年春節(jié)前幾天，我?guī)缀鯘M倉(cāng)買進(jìn)，一過春節(jié)，棉花大幅高開，我的資金很快就賺回不少。3月、4月、5月棉花的上漲比較穩(wěn)，每次回調(diào)和震蕩的幅度都比較小，每次上漲則是步步推進(jìn)。我的資金也就不斷地創(chuàng)新高。
2010年7月初，在遠(yuǎn)月棉花（棉花1101合約）16600左右的時(shí)候，我全部平倉(cāng)。我之前的盈利也出過一些資金，買了寫字樓，7月初我平倉(cāng)后，就去忙裝修辦公室的事情。我當(dāng)時(shí)覺得棉花遠(yuǎn)月合約在16600的時(shí)候走勢(shì)比較弱，想出來以后，等價(jià)格低一點(diǎn)再買回來，我平倉(cāng)出來后，價(jià)格跌了一些，感覺出來是對(duì)的，等跌到16300的時(shí)候，我就專門去搞裝修的活了，沒去看行情。那一波棉花跌到16000多，然后重新開始上漲，等我看到的時(shí)候已經(jīng)16500了，我當(dāng)時(shí)想16300我沒有買，16500好像有點(diǎn)高了，等等吧，結(jié)果就錯(cuò)過了買入的良機(jī)價(jià)格。稍微盤整一下就往上漲了，一下子突破了17000，我一直在猶豫，等待回調(diào)再買入，都只是小單在試，沒有正式買入。然后，價(jià)格就一路上漲到了18000。
后來我經(jīng)過去調(diào)研，綜合判斷下來，棉花的行情馬上要爆發(fā)，上漲的能量太大了，不可能被壓住，我預(yù)計(jì)三天內(nèi)棉花必漲。
8月31日，已經(jīng)快收盤了，此時(shí)不買就要錯(cuò)過大好機(jī)會(huì)，于是我就果斷買入1105合約，18000左右買進(jìn)去，開倉(cāng)1000手。
第二天，沒有漲也沒有跌，價(jià)格就在18000附近震蕩。
第三天，棉花期貨漲停，連續(xù)三個(gè)大漲。價(jià)格就一路上去了。
我買了不久，棉花就漲了近2000點(diǎn)，這一回我大賺了一筆。不過我感覺短期內(nèi)上漲太快太多了，可能會(huì)有回調(diào)，為了保住利潤(rùn)，也想著能在更低的價(jià)位買入，我在一個(gè)周五（9月17日），19600平倉(cāng)出來。（后來證明，這次平倉(cāng)想要賺點(diǎn)差價(jià)又是錯(cuò)誤的動(dòng)作。
9月17日，19600平倉(cāng)后，我雖然期待著棉花短期能有個(gè)回調(diào)，然后再低價(jià)買進(jìn)。但想著之前的強(qiáng)勁勢(shì)頭，總覺得有點(diǎn)不踏實(shí)。于是，周六周日就開車去山東德州，還有周邊的河北農(nóng)村調(diào)研。通過調(diào)研，大家對(duì)棉花的價(jià)格預(yù)期都在25000以上，有些甚至看到28000、30000、35000?？磥磉@次我19600平倉(cāng)出來，又犯了一個(gè)大錯(cuò)。
于是我在開車回濟(jì)寧的路上就做好了計(jì)劃，周一集合競(jìng)價(jià)就掛漲停板買進(jìn)?。ú蝗痪唾I不到了）
周一，9月20日，我早早地做好了準(zhǔn)備，計(jì)算好我要買多少單量，在棉花1105合約以20600的漲停板價(jià)格掛單50%的單量。開盤價(jià)格在20450，一開盤，我的單子就全部成交了，成交了以后，價(jià)格有一點(diǎn)點(diǎn)下探，我就立馬把剩下50%的單量建倉(cāng)。沒過5分鐘就漲停了。又是連續(xù)大漲。
2010年國(guó)慶期間，我又出去考察，這次選擇新疆。很多人做期貨（包括我自己做期貨的頭幾年），看盤的時(shí)候很有精神，聊起行情來很有精神，可是實(shí)地去考察、驗(yàn)證卻不愿意。通過去新疆調(diào)研，再次加深我對(duì)棉花要漲到30000的預(yù)期。
10月中旬，價(jià)格漲到24000。10月14日外盤漲停，10月15日，外盤亞洲電子盤高開沖漲停，國(guó)內(nèi)棉花只是略微高開，高開后還低走，外強(qiáng)內(nèi)弱非常明顯。根據(jù)我多年的經(jīng)驗(yàn)，預(yù)想可能有主力機(jī)構(gòu)知道外盤晚上要跌，所以提前出貨（很多次出現(xiàn)過類似的情況）。于是，我就在15日當(dāng)天全部平倉(cāng)。10月15日內(nèi)盤棉花微跌收盤，而外盤棉花跌停收盤。
下一天（10月18日），我早上看到外盤棉花跌停，暗喜前一天平倉(cāng)平對(duì)了，因?yàn)槲乙廊豢炊嗝藁?，所以如果?nèi)盤棉花低開很多，便是買入機(jī)會(huì)。結(jié)果內(nèi)盤棉花以23330跌停板開盤，有800手封跌停，我就掛1000手，價(jià)格比跌停板高10個(gè)點(diǎn)，等一開盤，我就下單，以跌停板成交800手，另外200手也以高一兩個(gè)價(jià)位成交了。我記得當(dāng)時(shí)我在跌停板買入的時(shí)候，期貨公司的同仁過來和我說“看著你的單子，真是嚇人，跌停板敢買進(jìn)，而且一次買這么多！”這么便宜的價(jià)格當(dāng)然要盡快買進(jìn)，要和別人搶單子，這800手單子搶不到，以后想這個(gè)價(jià)成交就不可能了。這一次換手，我吃到了1000點(diǎn)左右的價(jià)差，沒少賺錢。后面價(jià)格漲上去，我的利潤(rùn)多了不少，逐步又加倉(cāng)700手。
2010年11月3日，棉花期貨漲到29600所有的時(shí)候，價(jià)格有所停頓。因?yàn)槲抑邦A(yù)判的價(jià)位就是30000，就在29600左右全部平倉(cāng)了（1105合約）。這時(shí)資金已經(jīng)到了1.2億。
我29600平倉(cāng)出來以后，棉花后來又漲了3000多點(diǎn)，這是我預(yù)判之外的，既然是預(yù)判之外的也就不該我賺，真的想去賺也會(huì)有很大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樵谶@個(gè)位置已經(jīng)處在物極必反的區(qū)域了。
11月中旬，隨著國(guó)務(wù)院發(fā)話打擊過度投機(jī)、交易所提高手續(xù)費(fèi)等利空的逐個(gè)亮相，棉花價(jià)格就暴跌了。
