阿笨按：明星需要緋聞，股票需要題材，正所謂“師出有名”，“名不正，則言不順；言不順，則是不成”。干啥事都講究一個(gè)說法，追隨價(jià)值投資者也不應(yīng)死守而不知變通，在價(jià)值的基礎(chǔ)上追隨趨勢(shì)和題材；但是“成也蕭何敗蕭何”散戶大多死在題材上，這話也很對(duì)！
什么是題材？
題材就是炒作股票的一種理由。
炒作題材的種類：業(yè)績(jī)改善題材；地產(chǎn)升值題材；國家產(chǎn)業(yè)政策扶持題材；資產(chǎn)重組或股權(quán)轉(zhuǎn)讓題材；增資配股或送股分紅題材；控股或收購題材。
炒作題材的意義：
1）業(yè)績(jī)改善題材。從長(zhǎng)期看，股價(jià)的高低基本上是按業(yè)績(jī)的好壞及成長(zhǎng)性排序的。作為莊家和明智的散戶來講，一方面要關(guān)心宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化對(duì)上市公司業(yè)績(jī)可能造成的影響，另一方面要注意收集和分析上市公司的資料，挖掘那些業(yè)績(jī)有重大改善，或成長(zhǎng)較快的公司。其炒作特點(diǎn)是：在公司公布業(yè)績(jī)報(bào)告之前，朦朦朧朧，給人以很大想象空間；在業(yè)績(jī)公布之后，常會(huì)出現(xiàn)股價(jià)不漲反跌的現(xiàn)象。
2）企業(yè)成長(zhǎng)題材。股諺云“現(xiàn)實(shí)是銅，成長(zhǎng)是金”。買股票就是買未來有發(fā)展前景的企業(yè)。因此，預(yù)期將來有廣闊發(fā)展空間的板塊或個(gè)股，常常會(huì)受到市場(chǎng)主力光顧，這個(gè)題材一旦得到市場(chǎng)的認(rèn)可，很可能先是炒過頭，后再盛極而衰，進(jìn)入長(zhǎng)期調(diào)整。
3）地產(chǎn)升值題材。土地本身是一種特殊的資產(chǎn)，土地的價(jià)值是難以估量的。如上海浦東開發(fā)使擁有龐大地產(chǎn)的浦東股很是風(fēng)光了一陣。有心的散戶和莊家都會(huì)認(rèn)真研究上市公司資料，看其擁有地產(chǎn)的數(shù)量，賬面價(jià)值與市值之間的差額，從而能夠發(fā)現(xiàn)這種潛力股。
4）國家產(chǎn)業(yè)政策扶持題材。國家從全局和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益出發(fā)，對(duì)一些產(chǎn)業(yè)予以信貸、稅收方面的支持。這既有助于減少這類公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，又有助于提高其效益，投資這種股票自然收益較有保證。作為散戶，應(yīng)該通過上市公司歷史資料推算出某一板塊、某一個(gè)股，如果得到減稅和擴(kuò)大貸款等方面的優(yōu)惠，這將會(huì)對(duì)每股收益帶來多大影響，然后看看該股合理的定價(jià)位置應(yīng)在哪里，從而預(yù)測(cè)最起碼的炒作空間是多少，以此確定選擇這樣的板塊或個(gè)股建倉是否值得。
5）資產(chǎn)重組或股權(quán)轉(zhuǎn)讓題材。無論這種交易對(duì)上市公司利益大小如何，投資者應(yīng)關(guān)注莊家的行動(dòng)和散戶的反應(yīng)后再確定對(duì)策。即使這種交易的實(shí)質(zhì)意義不大，如果公眾受惑于莊家的煽動(dòng)，市場(chǎng)反映熱烈，那么，采取短期的跟莊策略也是正確選擇。
6）增資配股或分紅送股題材。增資配股本身并不是分紅行為，它并沒有給股東什么回報(bào)，只是給股東一個(gè)增加投資的權(quán)利。然而在牛市中，這種優(yōu)先投資的權(quán)利往往顯得非常重要，并具有一定的價(jià)值，會(huì)受到投資者的追捧。分紅送股的市場(chǎng)意義是：一則說明公司有成長(zhǎng)潛力可增加投資者對(duì)上市公司的信心；二則主力可利用人們視覺及心理上的錯(cuò)覺，使投資者誤認(rèn)為除權(quán)后股價(jià)比原先便宜，以此來吸引市場(chǎng)跟風(fēng)。需要注意的是：增資配股或分紅送股之所以成為一種炒作題材，是因?yàn)槿藗兊呐Ｊ蓄A(yù)期。一旦市勢(shì)逆轉(zhuǎn)，人們預(yù)期熊市到來，則送股也好、配股也好，都不能激起人們的購買欲望。
7）控股或收購題材。該題材受市場(chǎng)矚目有兩個(gè)原因：一是被收購的股價(jià)被市場(chǎng)嚴(yán)重低估，因而收購有利可圖，或是其資產(chǎn)因管理不善未能有效發(fā)揮作用，被收購或控股之后，業(yè)績(jī)往往會(huì)得到迅速改善。二是某一收購方與其他收購方或反收購方對(duì)股權(quán)的爭(zhēng)奪會(huì)鎖定籌碼，令股價(jià)狂升。但在中國股市，二級(jí)市場(chǎng)發(fā)生真正收購是幾乎不可能的。這類題材的炒作特點(diǎn)是：在收購或舉牌公告出來之前，股價(jià)往往會(huì)隨之出現(xiàn)一輪上揚(yáng)行情；在收購或舉牌公告出來后，股價(jià)往往就會(huì)見頂回落，出現(xiàn)一輪調(diào)整走勢(shì)。
題材炒作的理論基礎(chǔ)是英國著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和成功的投資家凱恩斯于1936年所論證、闡明的“空中樓閣”理論。該理論的基本觀點(diǎn)就是作為專業(yè)的投資者，他們往往并不愿意把精力花在估計(jì)其內(nèi)在價(jià)值上，而卻愿意用主要精力去分析大眾投資者未來可能的投資行為。股市炒作的一個(gè)個(gè)概念題材，正是市場(chǎng)營(yíng)造起的一座座空中樓閣。該理論還認(rèn)為市場(chǎng)永遠(yuǎn)在變。當(dāng)股市中一座“空中樓閣”幻滅了，另一座“空中樓閣”就會(huì)產(chǎn)生出來。
股市題材具有正反兩方面的作用，在利用題材尋找最佳投資機(jī)會(huì)和選股時(shí)，操作上要注意以下幾個(gè)問題：
1）題材發(fā)現(xiàn)要早，當(dāng)一個(gè)新題材出現(xiàn)時(shí)，只要新題材能引起市場(chǎng)共識(shí)，就應(yīng)該順勢(shì)而為，充分利用題材來趨利避險(xiǎn)。
2）任何炒作，題材本身并不重要，重要的是能否引起投資大眾的共識(shí)。如能引起市場(chǎng)共鳴，形成熱點(diǎn)可積極參與；如不能引起市場(chǎng)共鳴的題材，盡量不要參與。
3）除了股票的質(zhì)地和業(yè)績(jī)外，題材只是莊家借用的一個(gè)旗號(hào)，那些被惡炒得太離譜的各種概念終將回歸其本身的價(jià)值。
4）要搶在題材醞釀之時(shí)加入，題材明朗之前退出，題材具有前瞻性、預(yù)期性、朦朧性和不確定性。
5）題材貴在創(chuàng)新，留戀舊題材要吃大虧。在創(chuàng)新題材剛退出時(shí)，對(duì)與之相關(guān)的個(gè)股就宜采用耐心持有的中長(zhǎng)線操作方法。但當(dāng)該題材已被利用了很長(zhǎng)一段時(shí)間，就應(yīng)該采用投機(jī)性的短線操作法。
6）要注意題材的真實(shí)性，對(duì)虛假題材要提高警惕。
如何判斷題材的真實(shí)性？
1）將題材與盤面走勢(shì)進(jìn)行對(duì)比，看看盤面走勢(shì)是否支持題材的存在。
2）根據(jù)市場(chǎng)背景來判斷題材的真假。題材到底能給盤面造成多大的影響，并不在于題材本身，而是由當(dāng)時(shí)盤面的情況決定的。所以在判斷題材真假時(shí)，不能忘記市場(chǎng)背景，在有利做多的市場(chǎng)背景下，順勢(shì)而為跟著做多；反之，在有利做空的市場(chǎng)背景下，只要形勢(shì)沒有冷到極點(diǎn)，即使真的有什么好的題材出現(xiàn)，也不能看成是真的，短線上漲千萬別追，逢高減磅應(yīng)是最佳選擇。
3）對(duì)題材的挖掘、宣傳要有個(gè)度，超過這個(gè)度就要保持一份警惕。寧可錯(cuò)過，不可做錯(cuò)。
聯(lián)系客服
