“非常具有諷刺意味的是，僅僅這一次投資決策總的盈利，就超過了這兩位合伙人過去20年來在其專業(yè)領域中進行范圍廣泛的投資活動所獲得的盈利總和，盡管這20年他們進行了很多的調查分析，還有無窮無盡的思考琢磨，做出過多得數(shù)不清的股票投資決策。”
格雷厄姆對GEICO保險公司的投資，勝過他過去20年做過的無數(shù)次投資！
他的感悟是：“一個幸運的投資機遇、或者一次極為精明的投資決策，就有可能賺到大錢，超過一個投資能手辛辛苦苦投資一輩子賺到的所有的小錢。”
1973年，巴菲特看到導師的后記后感悟很深，在他的合作伙伴芒格的影響下，巴菲特慢慢拋棄原來只關注便宜貨的投資策略，開始嘗試長期投資于優(yōu)秀公司的策略。
正是這一年，他買了華盛頓郵報1062萬美元，結果到1985年賺了50倍。他在致股東的信中感嘆：“通過投資華盛頓郵報，我把1000萬變成5個億”。到2004年最高盈利160倍。
1976年，巴菲特投資1942萬美元買入讓他導師賺錢最多的公司GEICO股票，至1980年底累計投資4714萬美元，到1989年上漲了22倍。
1989年，巴菲特反思他前25年的投資生涯，終于走出了只買便宜貨的誤區(qū)：“以一般的價格買入一家非同一般的好公司，要比用非同一般的好價格買下一家一般的公司好得多。”
就在這一年，巴菲特買入了他一生賺錢最多的一只股票：可口可樂。1988年到1989年他累計買入可口可樂10億美元，結果賺錢之快賺錢之多讓他吃驚。1991年他在致股東的信中說：“三年前當我們大筆買入可口可樂股票的時候，伯克希爾公司的凈值大約是34億美元，但是現(xiàn)在光是我們持有可口可樂的股票市值就超過這個數(shù)字”。事實上，到1998年，巴菲特在可口可樂一只股票上就賺了120億美元。
正是這一年，巴菲特總結出了讓他成為世界首富的長期投資成功之道：“我們始終在尋找那些業(yè)務清晰易懂、業(yè)績持續(xù)優(yōu)異、由能力非凡并且為股東著想的管理層來經(jīng)營的大公司。這種目標公司并不能充分保證我們投資盈利：我們不僅要在合理的價格上買入，而且我們買入的公司的未來業(yè)績還要與我們的估計相符。但是這種投資方法——尋找超級明星——給我們提供了走向真正成功的唯一機會”。
