0號指數(shù)是指南針軟件中的一個老指標(biāo)，它所反映的是滬深A(yù)股的流通總市值變化，其數(shù)值的單位是億元。在軟件中，如果我們想查看0號指數(shù)，只要在鍵盤中輸入“0”，然后按回車鍵即可。見圖1：
根據(jù)前面的定義我們在圖1中看到，截止3月19日收盤時，滬深兩市的總流通市值為195826億元。
那么知道市場中的流通市值情況究竟有什么意義呢？首先，市場中的流通市值的大小同市場中的資金存量有著直接關(guān)系，如果流通市值的增長超過了資金存量的增長就會出現(xiàn)買盤不足，也就是大家平常所說的供大于求，這時整個市場要想平衡就會通過降低流通市值來實(shí)現(xiàn)。反過來，市場資金存量增加了，購買力就會增強(qiáng)，供小于求導(dǎo)致了股票越來越搶手，股價自然會水漲船高，于是流通市值也就增加了。所以，0號指數(shù)的中期趨勢主要決定于市場存量資金的變化。
由于經(jīng)過20多年的發(fā)展，滬深股市已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)囊?guī)模，因此0號指數(shù)極難被人為操縱。同時因?yàn)?號指數(shù)考慮了滬深兩個市場，由此也彌補(bǔ)了投資者只看上證指數(shù)的不足。所以0號指數(shù)自然就成為了判斷市場中長期走勢的一個重要工具。接下來，我們就具體介紹一下0號指數(shù)所反映的市場特征。
一、0號指數(shù)的趨勢通道
判斷大勢，簡而言之就是判斷大市的牛熊。在表象上，牛市上漲，熊市下跌。但本質(zhì)上來說牛市與熊市的形成源于資金的流向，資金流入股市則股市必漲，資金流出則股市必跌。
0號指數(shù)的震蕩通道體現(xiàn)出的是大盤的中期趨勢。這種通道短則幾個月，長則一年以上。震蕩上升通道反映出中線資金入場，行情為牛市行情，震蕩下降通道說明市場中線資金離場，是熊市特征，而0號指數(shù)的水平橫向震蕩通道說明這一段時間中線資金平衡，股市是平衡市，但如果是在新股持續(xù)上市的情況下，這種平衡是以犧牲老股的市值為代價的，因?yàn)殡m然沒有資金中線離場，但同樣也沒有資金中線進(jìn)場，新股發(fā)行所吸收的資金只能是場內(nèi)投資者賣出股票后實(shí)施的資金內(nèi)部轉(zhuǎn)移，所以在這種情況下，投資者一般還是要虧損的。見圖2：
如圖2中所示，在2012年5月至8月這個時間段內(nèi)，0號指數(shù)處于一個下降通道內(nèi)，這就意味在這四個月中，市場的資金供給一直處于不足的狀態(tài)，市場只能通過降低流通市值來實(shí)現(xiàn)平衡。而隨后在2012年9月到11月這兩個月中，0號指數(shù)呈現(xiàn)出橫向震蕩的走勢，說明經(jīng)過前期連續(xù)4個月的調(diào)整，市場的流通市值與資金供給之間終于達(dá)到了一定的平衡狀態(tài)，而有趣的是在2012年11月下旬，0號指數(shù)橫盤狀態(tài)似乎瞬間被打破，如果我們回憶當(dāng)時的大盤就會知道，當(dāng)時市場一片恐慌，唱空之聲不絕于耳。為什么市場會如此恐慌呢？因?yàn)閺?號指數(shù)來看，擊穿水平通道下軌是一個危險信號，說明市場可能就此崩潰，進(jìn)入新一輪的下跌過程。但隨后的0號指數(shù)很快拉回，表明多方已經(jīng)無法容忍市場進(jìn)入更深層次的調(diào)整，迅速加大了資金的投入。之后，股市迎來了連續(xù)3個月的上漲，造就了一波跨年小牛市!
由上述分析中我們看到，一旦0號指數(shù)形成上升通道或下降通道，市場將形成強(qiáng)烈的趨勢特征。作為投資者來說，當(dāng)0號指數(shù)處于上升通道中時，應(yīng)以中線持股為主。當(dāng)0號指數(shù)處于下降通道中時，應(yīng)以中線持幣為主。當(dāng)0號指數(shù)處于橫向震蕩通道中時，市場的中期大方向并不明朗，此時技術(shù)水平較高的投資者可做高拋低吸的短線，穩(wěn)健投資者則應(yīng)控制好倉位，減少操作，以觀望為主。當(dāng)通道被破壞時，原有的趨勢也就被終止了。此時投資者則應(yīng)調(diào)整自己的操作策略。
二、 0號指數(shù)低點(diǎn)的比較
隨著市場的下跌，0號指數(shù)也會出現(xiàn)相應(yīng)的低點(diǎn)，此時通過低點(diǎn)與低點(diǎn)之間的比較，我們往往可以看出一些不為人知的秘密，見圖3：
如圖3中所示，上證指數(shù)在2013年6月出現(xiàn)暴跌，指數(shù)一度擊穿1949點(diǎn)的“建國底”達(dá)100點(diǎn)！那么是不是市場真的就要崩潰了呢？在前面我們談到，當(dāng)0號指數(shù)在2012年11月底向下破位的時候，多方已經(jīng)急了。由此我們也看清了多方的底線。而在2013年6月，雖然市場暴跌，但從0號指數(shù)來看，我們發(fā)現(xiàn)并沒有創(chuàng)出新低，也就是說在1849點(diǎn)時市場的存量資金的情況并不比1949點(diǎn)時的差，換言之，就是多方不需要再加大投入，也可以輕松的將市場再拉起來。隨后我們還發(fā)現(xiàn)，在反彈過程中，0號指數(shù)的反彈速度明顯比大盤的反彈速度要快。這意味著0號指數(shù)為我們揭示了一個被大盤所掩蓋的市場事實(shí)，就是2013年7月之后的市場中，市場資金進(jìn)場的速度遠(yuǎn)高于大盤反彈的速度，那資金都去哪了呢？自然是去了對大盤影響不大的中小板和創(chuàng)業(yè)板當(dāng)中。這也是為什么在2013年中中小板和創(chuàng)業(yè)板個股長盛不衰的根本原因之一。
三、當(dāng)前市場 0號指數(shù)的狀態(tài)
近期大盤再次回到2000點(diǎn)附近，市場雖有所企穩(wěn)，但依然感覺搖搖欲墜。那么股市會不會真的破位下行，創(chuàng)出新低呢？我們不妨看一下現(xiàn)在的0號指數(shù)是什么樣的狀態(tài)，見圖4：
如圖4中所示，上證指數(shù)自2012年11月至今先后有過4次跌破2000點(diǎn)，看似點(diǎn)位一樣，實(shí)則卻不同。從0號指數(shù)不難看出，在這四次跌破2000點(diǎn)的過程中，0號指數(shù)的低點(diǎn)呈現(xiàn)了逐級抬高的態(tài)勢。若是將每次的低點(diǎn)相連，則形成了一個大的上升趨勢。也就是說不斷在有新的資金進(jìn)入市場，以致整個市場的存量資金是處于一個不斷增加的過程之中，在這種情況下，我們沒有理由把后市看得過于悲觀。相反，資金的不斷進(jìn)入正是看好后市的一種表現(xiàn)，所以在市場再次回到2000時，投資者不但不需要悲觀，反而應(yīng)該感到高興，因?yàn)槲覀兛梢栽诘臀毁I到那些平時一直看好而未曾介入的股票。
通過本篇文章，我們了解了什么是0號指數(shù)，看清了0號指數(shù)幾種不同的運(yùn)行趨勢，并懂得了如何通過0號指數(shù)的趨勢以及低點(diǎn)的對比來研判大盤的后期走勢，從而使我們的操作更加從容，買賣更加科學(xué)。
