0號指數(shù)是指南針軟件中的一個老指標(biāo),它所反映的是滬深A(yù)股的流通總市值變化,其數(shù)值的單位是億元。在軟件中,如果我們想查看0號指數(shù),只要在鍵盤中輸入“0”,然后按回車鍵即可。見圖1:

根據(jù)前面的定義我們在圖1中看到,截止3月19日收盤時,滬深兩市的總流通市值為195826億元。
那么知道市場中的流通市值情況究竟有什么意義呢?首先,市場中的流通市值的大小同市場中的資金存量有著直接關(guān)系,如果流通市值的增長超過了資金存量的增長就會出現(xiàn)買盤不足,也就是大家平常所說的供大于求,這時整個市場要想平衡就會通過降低流通市值來實(shí)現(xiàn)。反過來,市場資金存量增加了,購買力就會增強(qiáng),供小于求導(dǎo)致了股票越來越搶手,股價自然會水漲船高,于是流通市值也就增加了。所以,0號指數(shù)的中期趨勢主要決定于市場存量資金的變化。
由于經(jīng)過20多年的發(fā)展,滬深股市已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)囊?guī)模,因此0號指數(shù)極難被人為操縱。同時因?yàn)?號指數(shù)考慮了滬深兩個市場,由此也彌補(bǔ)了投資者只看上證指數(shù)的不足。所以0號指數(shù)自然就成為了判斷市場中長期走勢的一個重要工具。接下來,我們就具體介紹一下0號指數(shù)所反映的市場特征。
一、0號指數(shù)的趨勢通道
判斷大勢,簡而言之就是判斷大市的牛熊。在表象上,牛市上漲,熊市下跌。但本質(zhì)上來說牛市與熊市的形成源于資金的流向,資金流入股市則股市必漲,資金流出則股市必跌。
0號指數(shù)的震蕩通道體現(xiàn)出的是大盤的中期趨勢。這種通道短則幾個月,長則一年以上。震蕩上升通道反映出中線資金入場,行情為牛市行情,震蕩下降通道說明市場中線資金離場,是熊市特征,而0號指數(shù)的水平橫向震蕩通道說明這一段時間中線資金平衡,股市是平衡市,但如果是在新股持續(xù)上市的情況下,這種平衡是以犧牲老股的市值為代價的,因?yàn)殡m然沒有資金中線離場,但同樣也沒有資金中線進(jìn)場,新股發(fā)行所吸收的資金只能是場內(nèi)投資者賣出股票后實(shí)施的資金內(nèi)部轉(zhuǎn)移,所以在這種情況下,投資者一般還是要虧損的。見圖2:

如圖2中所示,在2012年5月至8月這個時間段內(nèi),0號指數(shù)處于一個下降通道內(nèi),這就意味在這四個月中,市場的資金供給一直處于不足的狀態(tài),市場只能通過降低流通市值來實(shí)現(xiàn)平衡。而隨后在2012年9月到11月這兩個月中,0號指數(shù)呈現(xiàn)出橫向震蕩的走勢,說明經(jīng)過前期連續(xù)4個月的調(diào)整,市場的流通市值與資金供給之間終于達(dá)到了一定的平衡狀態(tài),而有趣的是在2012年11月下旬,0號指數(shù)橫盤狀態(tài)似乎瞬間被打破,如果我們回憶當(dāng)時的大盤就會知道,當(dāng)時市場一片恐慌,唱空之聲不絕于耳。為什么市場會如此恐慌呢?因?yàn)閺?號指數(shù)來看,擊穿水平通道下軌是一個危險信號,說明市場可能就此崩潰,進(jìn)入新一輪的下跌過程。但隨后的0號指數(shù)很快拉回,表明多方已經(jīng)無法容忍市場進(jìn)入更深層次的調(diào)整,迅速加大了資金的投入。之后,股市迎來了連續(xù)3個月的上漲,造就了一波跨年小牛市!
由上述分析中我們看到,一旦0號指數(shù)形成上升通道或下降通道,市場將形成強(qiáng)烈的趨勢特征。作為投資者來說,當(dāng)0號指數(shù)處于上升通道中時,應(yīng)以中線持股為主。當(dāng)0號指數(shù)處于下降通道中時,應(yīng)以中線持幣為主。當(dāng)0號指數(shù)處于橫向震蕩通道中時,市場的中期大方向并不明朗,此時技術(shù)水平較高的投資者可做高拋低吸的短線,穩(wěn)健投資者則應(yīng)控制好倉位,減少操作,以觀望為主。當(dāng)通道被破壞時,原有的趨勢也就被終止了。此時投資者則應(yīng)調(diào)整自己的操作策略。
二、 0號指數(shù)低點(diǎn)的比較
隨著市場的下跌,0號指數(shù)也會出現(xiàn)相應(yīng)的低點(diǎn),此時通過低點(diǎn)與低點(diǎn)之間的比較,我們往往可以看出一些不為人知的秘密,見圖3:

如圖3中所示,上證指數(shù)在2013年6月出現(xiàn)暴跌,指數(shù)一度擊穿1949點(diǎn)的“建國底”達(dá)100點(diǎn)!那么是不是市場真的就要崩潰了呢?在前面我們談到,當(dāng)0號指數(shù)在2012年11月底向下破位的時候,多方已經(jīng)急了。由此我們也看清了多方的底線。而在2013年6月,雖然市場暴跌,但從0號指數(shù)來看,我們發(fā)現(xiàn)并沒有創(chuàng)出新低,也就是說在1849點(diǎn)時市場的存量資金的情況并不比1949點(diǎn)時的差,換言之,就是多方不需要再加大投入,也可以輕松的將市場再拉起來。隨后我們還發(fā)現(xiàn),在反彈過程中,0號指數(shù)的反彈速度明顯比大盤的反彈速度要快。這意味著0號指數(shù)為我們揭示了一個被大盤所掩蓋的市場事實(shí),就是2013年7月之后的市場中,市場資金進(jìn)場的速度遠(yuǎn)高于大盤反彈的速度,那資金都去哪了呢?自然是去了對大盤影響不大的中小板和創(chuàng)業(yè)板當(dāng)中。這也是為什么在2013年中中小板和創(chuàng)業(yè)板個股長盛不衰的根本原因之一。
三、當(dāng)前市場 0號指數(shù)的狀態(tài)
近期大盤再次回到2000點(diǎn)附近,市場雖有所企穩(wěn),但依然感覺搖搖欲墜。那么股市會不會真的破位下行,創(chuàng)出新低呢?我們不妨看一下現(xiàn)在的0號指數(shù)是什么樣的狀態(tài),見圖4:

如圖4中所示,上證指數(shù)自2012年11月至今先后有過4次跌破2000點(diǎn),看似點(diǎn)位一樣,實(shí)則卻不同。從0號指數(shù)不難看出,在這四次跌破2000點(diǎn)的過程中,0號指數(shù)的低點(diǎn)呈現(xiàn)了逐級抬高的態(tài)勢。若是將每次的低點(diǎn)相連,則形成了一個大的上升趨勢。也就是說不斷在有新的資金進(jìn)入市場,以致整個市場的存量資金是處于一個不斷增加的過程之中,在這種情況下,我們沒有理由把后市看得過于悲觀。相反,資金的不斷進(jìn)入正是看好后市的一種表現(xiàn),所以在市場再次回到2000時,投資者不但不需要悲觀,反而應(yīng)該感到高興,因?yàn)槲覀兛梢栽诘臀毁I到那些平時一直看好而未曾介入的股票。
通過本篇文章,我們了解了什么是0號指數(shù),看清了0號指數(shù)幾種不同的運(yùn)行趨勢,并懂得了如何通過0號指數(shù)的趨勢以及低點(diǎn)的對比來研判大盤的后期走勢,從而使我們的操作更加從容,買賣更加科學(xué)。