股市有諺語(yǔ)，五窮六絕七翻身。2014年的7月股市艷陽(yáng)高照，上證指數(shù)節(jié)節(jié)高升，彰顯牛頭行情無(wú)疑。牛頭行情，是熊末牛初的代名詞。其特征是結(jié)構(gòu)性牛股行情和商品異動(dòng)行情并存的局面。當(dāng)然牛頭行情中之所以出現(xiàn)這兩種特征，我們還要從深層次的原因去探究，從而才能順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)，捕捉賺錢(qián)機(jī)會(huì)。
一、上證指數(shù)在2000點(diǎn)位置筑底，股指處于估值空間的“安全邊際線”上，一定程度上封殺了下跌空間。經(jīng)濟(jì)刺激政策和“新國(guó)九條”的中期影響，市場(chǎng)資金敢于操作，結(jié)構(gòu)性牛市行情特征明顯。如圖1：
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，國(guó)家經(jīng)濟(jì)“微刺激”成效明顯，顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁。
1、7月匯豐制造業(yè)PMI初值創(chuàng)18個(gè)月新高，暗示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁：
7月匯豐制造業(yè)PMI初值為52，較上月終值50.7大幅回升1.3點(diǎn)，創(chuàng)下18個(gè)月新高。這是該指數(shù)于6月重回榮枯線上方后，連續(xù)兩個(gè)月大幅回升。制造業(yè)PMI創(chuàng)18個(gè)月新高，顯現(xiàn)出下半年經(jīng)濟(jì)開(kāi)局復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力，預(yù)計(jì)三季度GDP增長(zhǎng)有望保持在7.5%以上，四季度還可能進(jìn)一步回升。這也是7月股市反彈的重要前提。
商品期貨、現(xiàn)貨價(jià)格異動(dòng)顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)有色，化工等工業(yè)品需求強(qiáng)勁：
2014年年初以來(lái)，商品期貨、現(xiàn)貨價(jià)格開(kāi)始異動(dòng)，現(xiàn)貨鎳的價(jià)格從80點(diǎn)漲至133點(diǎn)，期貨鋅的價(jià)格從3月份的15000點(diǎn)漲至17000點(diǎn)，除期貨、現(xiàn)貨鋁，期鉛等有色金屬價(jià)格均出現(xiàn)大幅度上漲，化工類(lèi)的PTA價(jià)格從5月份6000點(diǎn)漲至7月份7500點(diǎn)，LLDPE從去年4月份8000點(diǎn)漲至12000點(diǎn)左右。從有色金屬和化工類(lèi)等上游商品價(jià)格的異動(dòng)也能佐證經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇的增強(qiáng)，對(duì)上游商品的需求增強(qiáng)。如圖2，3：
3、7月上證指數(shù)突破向上，一定程度上是市場(chǎng)資金對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心；如何捕捉經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的操作機(jī)會(huì)？
1）周期性行業(yè)是首選：當(dāng)整體經(jīng)濟(jì)上升時(shí)，周期性股票的價(jià)格也迅速上升；當(dāng)整體經(jīng)濟(jì)走下坡路時(shí)，周期性股票的價(jià)格也下跌。所以經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，周期性行業(yè)受益無(wú)疑。一般意義上的周期性行業(yè)就是指資源類(lèi)、大的工業(yè)原材料等，如有色、石油、煤炭、黃金、鋼鐵這類(lèi)資源性的上游行業(yè)，產(chǎn)品單一，同質(zhì)性強(qiáng)。同時(shí)要指出的是大宗商品期貨市場(chǎng)或商品價(jià)格指數(shù)對(duì)產(chǎn)品價(jià)格趨勢(shì)和行業(yè)景氣度有直觀明確的指導(dǎo)性（航運(yùn)也有類(lèi)似的指數(shù)），能夠判斷出行業(yè)拐點(diǎn)。
尋找商品期貨、現(xiàn)貨漲價(jià)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)：
A、尋找商品期貨和現(xiàn)貨價(jià)格異動(dòng)帶來(lái)的股市操作機(jī)會(huì)：
商品期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格異動(dòng)（觸底反彈或反轉(zhuǎn)），反映的是行業(yè)景氣度和市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的需求，從而能夠判斷出對(duì)應(yīng)的上市公司利潤(rùn)會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，特別是在經(jīng)濟(jì)周期底部的時(shí)候，一些虧損的有色，化工類(lèi)上市公司出現(xiàn)虧損。當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇開(kāi)始，商品期貨和現(xiàn)貨價(jià)格就會(huì)異動(dòng)（一般是提前產(chǎn)品價(jià)格異動(dòng))，也就意味著未來(lái)公司盈利預(yù)期會(huì)增加，公司經(jīng)營(yíng)效益向好，股價(jià)也會(huì)出現(xiàn)反彈或反轉(zhuǎn)。比如近期期貨滬鉛的價(jià)格連續(xù)跳升，從14000點(diǎn)漲至15000點(diǎn)，同時(shí)擁有鉛產(chǎn)品的上市公司近期漲幅也受益匪淺。如圖4、5：
滬鉛價(jià)格上漲，主營(yíng)鉛商品的上市公司盈利預(yù)期增加，股價(jià)也會(huì)出現(xiàn)較大漲幅，我們統(tǒng)計(jì)的12個(gè)上市公司中，除2家停牌外，5日漲幅超30%的2家，5日漲幅超20%的1家，5日漲幅超10%的3家，賺錢(qián)效應(yīng)明顯。如圖5：
B、尋找受益于多種商品價(jià)格異動(dòng)產(chǎn)生的股市操作機(jī)會(huì)：
我們說(shuō)經(jīng)濟(jì)是否復(fù)蘇，一個(gè)重要的表現(xiàn)特征是有色，化工等上游行業(yè)是否復(fù)蘇，商品期貨、現(xiàn)貨價(jià)格是否異動(dòng)。當(dāng)然經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的程度有多大，表現(xiàn)出的是有色、化工等商品異動(dòng)的種類(lèi)和幅度有多少，有多大。前文中“商品期貨、現(xiàn)貨價(jià)格異動(dòng)顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)有色，化工等工業(yè)品需求強(qiáng)勁”，我們已經(jīng)列舉了多行業(yè)、多品種的異動(dòng)和異動(dòng)的幅度。
在多品種異動(dòng)的行情中，也會(huì)存在上市公司受益于多種商品的異動(dòng)。這樣更能說(shuō)明該上市公司的利潤(rùn)預(yù)期會(huì)增加，每股收益就會(huì)增厚，那股價(jià)更會(huì)得到市場(chǎng)的追捧，成為牛股。所以在上證指數(shù)連續(xù)上漲，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，多品種異動(dòng)的新行情下，我們應(yīng)該有新思路，尋找受益于多種商品異動(dòng)的上市公司。如圖6、7：
綜上所述，7月上證指數(shù)連續(xù)上行，氣勢(shì)如虹。其實(shí)反映的是市場(chǎng)資金對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的高度認(rèn)同和未來(lái)政策的預(yù)期。股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)增加，特別是一些有色、化工等工業(yè)品行業(yè)復(fù)蘇同步進(jìn)行。大宗商品的期貨和現(xiàn)貨價(jià)格就是最直接的“溫度計(jì)”，最重要的是商品期貨和現(xiàn)貨能提前股市做出反應(yīng)。那么通過(guò)期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格異動(dòng)來(lái)捕捉受益的上市公司，更有受益于多種商品價(jià)格異動(dòng)的牛股就層出不窮。新行情、新思路、新方法，希望大家能夠把握好當(dāng)下行情。尋找商品期貨和現(xiàn)貨價(jià)格異動(dòng)的牛股。
