最近幾天，每逢大跌我的一個朋友就打電話很興奮的問我要不要抄底。我說為什么你想著抄底？他說因為很多股票已經跌停了啊。我說，你先別著急，明天再看看。然后，第二天股票繼續(xù)跌停。從歷史上來看，新老股民幾乎全都死在抄底的路上。于是，也就有人說在股市中是抄不到底的。事情果真如此？我倒并不這么看。事實上，抄底也是有技巧和規(guī)律的。
當然，在抄底之前，要先分清楚你做的是短線還是長線。做短線的人而言，要抄的底是反彈底，賭的是股價的短期反彈或者上升，這個是需要很高的技巧的，暫時不在本文討論之列。而從長期來看，抄底抄的是價值底，是等到泡沫破裂之后的底。那么，什么時候是價值底的抄底時機？很多人說我等到大盤到2000點的時候再抄，我也只能呵呵了。
點位是一個難預測的底。這是因為從歷史來看，歷次股市的底都是在不斷抬高的。2007年的底是998，2008年是1664，而本次則是在2000點左右的位置啟動的。這是否是說下次的底點位一定會高于2000點？我想這是肯定的。至于原因，可以看下圖：
查看原圖從上面的圖片中可以看到，在目前A股的股票中，市值最高的股票除了民生銀行、招商銀行和中國石化，幾乎都是在2006年以后上市的，這些權重股對于大盤的意義在于一方面在大盤飆漲的時候拉低整體PE，另外一方面則在大盤下跌的時候抬高大盤的整體PE。之前我看到一個雪球的大V發(fā)帖說現(xiàn)狀是抄底A股的好時機，其理由是現(xiàn)在大盤的整體PE甚至比2005年的998點的時候的PE還要低，這顯然只能讓人呵呵。事實上，現(xiàn)在如果把這些2005年之后上市的超級權重股扣除，大盤的整體PE還是高的嚇人。同理，2007年大盤之所以能漲到6124是因為像中國銀行這樣的超級權重股都漲到了30多塊錢，而在本輪其最高價也還不到6塊?？偟膩砜?，隨著未來更大規(guī)模的IPO的發(fā)行，A股的底還會進一步抬高。所以以點位來抄底，注定是要失敗的。
也有人說看成交量和換手率是一個不錯指標，正所謂天量天價、地量地價，量在價先。不過這個標準的缺陷也較為明顯，因為你還是無法判斷地量與地價的關系。2007年牛市最高峰一天成交額不過一兩千億，如今成交額到萬億以下都被稱為嚴重縮量。何況縮量上漲和放量下跌也是股市中常見的事情，難以說這是一個合理的指標。
當然，也有人很自信的說我選擇的是穿越牛熊的成長股。但我所知道的一點是90%以上的股票的漲跌都是與大盤的走勢相關的。何況即使是你能選擇到一只穿越牛熊的成長股，也不能保證組合里的每一只股票都有如此大的力量。因而，對于絕大多數(shù)人來說抄底還是一個需要考慮的問題。
于是，我們又回到了開始，怎么抄底才不虧，或者說如何才能確定市場的底呢？在我看來，所謂市場的底，其實就是把泡沫擠壓到極限，而作為股票內在價值反映的股價也必然會下降。因此熊市的一個最典型的特征是低價股的大量出現(xiàn)。以2007年牛市為例，在2005年998點的時候，平潭發(fā)展0.98元，蘇寧環(huán)球1元，順發(fā)恒業(yè)1.18元，國中水務1.24元，股價低于5元的股票達到了880只，而彼時的上市公司一共不過1292家。在2008年的1664，股價低于10元的股票為1500只，股價低于3元的股票為874只，而那時整個滬深兩市的股票也只有1574只?。。。。≡?013年6月，股價低于5元的股票有520，低于10元的股票1600只，而那時候的上市公司一共有2477家。而今天，上市公司共計2778家，股價低于5元的股票數(shù)為37，低于10元的601，低于3元的股票尚未出現(xiàn)，顯然這里面的水分還是太大。如果考慮到本輪牛市所謂的驅動力量是國企改革，而從現(xiàn)在出臺的一系列政策來看，所謂的國企改革是完全的與市場經濟原則相違背的，那么許多國企，尤其是像鋼鐵、能源類的國企的股價還有60%以上的下跌空間。我相信未來中國的經濟還是會有很好的發(fā)展，因此股市的底會進一步的抬高，但垃圾股賣出垃圾價也是必然會出現(xiàn)的局面，因此盯緊垃圾價的垃圾股，也是一個很好的投資思路。如果想要一個簡單粗暴的買股抄底方法，那就是等市場上出現(xiàn)跌破3元的股票的時候半倉，出現(xiàn)跌破2元的股票的時候全倉殺入。接下來要做的就是靜等股票升值，僅此而已。換句話說，當牛市的風到來的時候，豬和鷹都能飛上天，但你不能指望豬和鷹都落到地上。當豬落到地上的時候，就是最好的買入時機。
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