根據(jù)期貨業(yè)相關(guān)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，期貨市場(chǎng)80%的新人活不過(guò)3個(gè)月，90%的新人活不過(guò)1年，只有不到5%的人能在期貨市場(chǎng)存活超過(guò)5年?？梢赃@么說(shuō)期貨市場(chǎng)上能夠盈利的人可能不到千分之一。同樣的痛楚發(fā)生在2015年的A股市場(chǎng)，可以說(shuō)那是給中國(guó)股民最好的風(fēng)險(xiǎn)交易課。成功的理由千萬(wàn)條，基本上沒有適合你的，失敗的理由雖然是別人犯下的，但是對(duì)于我們?nèi)魏稳硕季哂袇⒖嫉膬r(jià)值。
貪婪和恐懼展現(xiàn)的淋漓盡致
你是否在盈利之后覺得自己很強(qiáng)，然后開始飄飄然，A股從2000多漲到3000的時(shí)候你或許是很謹(jǐn)慎的，覺得可能已經(jīng)漲到頭了，可是當(dāng)指數(shù)連續(xù)突破4000點(diǎn)、5000點(diǎn)的時(shí)候 你還有3000點(diǎn)時(shí)候的冷靜和恐懼嗎？好好問問自己，5000點(diǎn)的時(shí)候你在想什么，是不是想著6124之日可待。
我有個(gè)朋友一直都有幾十萬(wàn)在玩股票，當(dāng)指數(shù)漲到4500點(diǎn)的時(shí)候，他的賬戶資金已經(jīng)翻了兩倍了，這個(gè)時(shí)候他拿出了本來(lái)存在銀行里的資金，全部扔進(jìn)了股市。等突破到5000點(diǎn)的時(shí)候還借了錢進(jìn)來(lái)，后面當(dāng)指數(shù)跌回到4500點(diǎn)的時(shí)候，他的盈利就全部虧回去了，按道理他應(yīng)該還是盈利的，因?yàn)樗菑?000多點(diǎn)做起來(lái)的，可以指數(shù)才剛回來(lái)500點(diǎn)就回到了原點(diǎn)。到這里，如果他止損了，可能不會(huì)受傷，只是白忙活了?？墒撬]有止步，一直拿著手中的股票，后來(lái)想出來(lái)的時(shí)候都出不來(lái)了，等到能出來(lái)的時(shí)候，賬戶資金只余下5000點(diǎn)時(shí)候的10%了，當(dāng)然后來(lái)反彈了一點(diǎn)他砍掉了。因?yàn)檫B續(xù)的千股跌停，已經(jīng)讓他從恐懼到了絕望。在金融這場(chǎng)里沒有后悔藥，誰(shuí)都想在5000點(diǎn)的時(shí)候清倉(cāng)，當(dāng)然也有很多人在5000點(diǎn)的時(shí)候清倉(cāng)了，可在4500、4000的時(shí)候又進(jìn)去了，我相信這個(gè)樣的投資者不少，結(jié)局怎么樣不用我多說(shuō)，比我那個(gè)朋友好不到哪里去。
人性的貪婪和恐懼或許是失敗的最大根源，現(xiàn)在就讓我們一起共勉巴菲特說(shuō)過(guò)一個(gè)擇時(shí)的名言：“別人恐懼的時(shí)候我貪婪，別人貪婪時(shí)我恐懼”，其實(shí)這是市場(chǎng)的兩個(gè)極端，別人恐懼的時(shí)候就是估值最便宜的時(shí)候，就是播種的時(shí)候，貪婪就是收獲的時(shí)候。這其實(shí)是對(duì)擇時(shí)的一個(gè)闡釋?！?/p>
只看利潤(rùn)不看風(fēng)險(xiǎn)
在期貨市場(chǎng)上，很多人只看重利潤(rùn)，忽視了獲得高收益的時(shí)候所面臨的最大虧損。比如有人在2015的上半年做股指期貨翻了20倍，可是在下跌的時(shí)候不用兩周就爆倉(cāng)了。在杠桿的市場(chǎng)里，你使用50%以上的資金去做交易，如果在對(duì)的時(shí)候，你的收益高的驚人，可是在不對(duì)的時(shí)候，可能從此就翻不了身了。2015年的夏天，A股投資者第一次見識(shí)到了杠桿的巨大殺傷力，也活生生的給了所有股民非常深刻的風(fēng)險(xiǎn)教育課。當(dāng)時(shí)由于清理整頓肆意橫行的傘形信托等信息，引發(fā)了市場(chǎng)信心的轉(zhuǎn)變，而A股當(dāng)時(shí)存在巨量的杠桿資金，除了場(chǎng)內(nèi)的4萬(wàn)億元兩融資金外，還存在數(shù)量龐大且杠桿比例高達(dá)3倍以上的場(chǎng)外融資。由于杠桿資金有平倉(cāng)線的強(qiáng)制要求，一旦保證金比例跌至平倉(cāng)線以下，便會(huì)遭到強(qiáng)制清倉(cāng)（這跟期貨的強(qiáng)制平倉(cāng)一樣），強(qiáng)制平倉(cāng)與股價(jià)下跌負(fù)向循環(huán)，暴跌期間屢屢上演的“千股跌停”是當(dāng)時(shí)慘烈的寫照，從6月10日開始到7月8日短短17個(gè)交易日中大幅下跌32%，1167只個(gè)股在此期間跌幅超過(guò)50%。也就是因?yàn)檫@一波牛市，把中國(guó)股民的資金用到了極致，大家都不想再錯(cuò)過(guò)像2006年開始的那一波牛市。以致很多人只看到了擴(kuò)大杠桿所帶來(lái)的利潤(rùn)，而忽視了風(fēng)險(xiǎn)，最終上演了這樣一場(chǎng)震驚中外的踩踏事件。
那為什么期貨市場(chǎng)杠桿比股市更大，實(shí)行了這么多年卻沒有出現(xiàn)像A股這么嚴(yán)重的踩踏事件，原因在于期貨市場(chǎng)是雙向持倉(cāng)，漲跌停板可以擴(kuò)版，而且流動(dòng)性相對(duì)個(gè)股而言好很多，如果你是在帶杠桿的炒股票，那你就真的不如做期貨?！捌胀ㄍ顿Y者應(yīng)該遠(yuǎn)離杠桿，專業(yè)投資者應(yīng)該慎用杠桿。杠桿最大的問題是容錯(cuò)率太低。做投資是一個(gè)永遠(yuǎn)不可能杜絕錯(cuò)誤的游戲，比如巴菲特、索羅斯都是存在一定錯(cuò)誤的，如果能做到60%到70%的準(zhǔn)確率就已經(jīng)很偉大了?！?/p>
認(rèn)錯(cuò)永遠(yuǎn)是最艱難的抉擇
錯(cuò)誤不能完全避免，當(dāng)錯(cuò)誤發(fā)生時(shí)，我們的糾錯(cuò)能力偏弱，所以沒有辦法及時(shí)糾錯(cuò)。就像在抗日戰(zhàn)爭(zhēng)的年代，很多人會(huì)把最后一顆子彈留給自己，但是真的下得去手的能有幾個(gè)，那是一個(gè)異常殘酷的戰(zhàn)場(chǎng)，投降的痛苦比結(jié)束生命更煎熬。同樣在金融市場(chǎng)，對(duì)于本身就帶有杠桿的期貨市場(chǎng)（只是這種杠桿不像股市那種杠桿要支付利息成本），盈利和風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)比做現(xiàn)貨生意更大，一旦失手被活捉，很多情況將會(huì)變得比被日本人摧殘更難以想象。
風(fēng)控不是風(fēng)險(xiǎn)臨頭或已惡性膨脹時(shí)的“臨時(shí)工”，而應(yīng)該與投資行為伴生，且貫穿投資全過(guò)程?；仡?015年夏天的暴跌，最不應(yīng)忘卻的紀(jì)念是什么？杠桿、救市、強(qiáng)平、千股跌停、“云中割”？或者懊悔、痛苦、傷悲？解決這些的途徑，恐怕只有“風(fēng)控”兩字。
減速慢行是駕駛的術(shù)語(yǔ)，也是投資人穿越牛熊的法寶?！按婊钕聛?lái)，一切好談，永遠(yuǎn)不要孤注一擲?！边@是對(duì)沖大鱷索羅斯的原則之一。事實(shí)上，即使沒有看對(duì)趨勢(shì)沒有看對(duì)品種，行之有效的風(fēng)控策略也會(huì)使我們免遭致命傷害。
做錯(cuò)了并不可怕，可怕的是不認(rèn)錯(cuò)。2成的倉(cāng)位即使第二天跌停你能即時(shí)認(rèn)識(shí)到錯(cuò)誤你都還有重新再來(lái)的機(jī)會(huì)，但是你猶豫不決，懷著僥幸大跌之后必要反彈，那么再來(lái)一個(gè)跌停板你可能再也沒有機(jī)會(huì)重新來(lái)過(guò)。
在下跌初期，專業(yè)的投資人會(huì)進(jìn)行止損，而我們大部分會(huì)心存僥幸，不敢面對(duì)虧損，錯(cuò)過(guò)了最佳減倉(cāng)時(shí)機(jī)。認(rèn)錯(cuò)永遠(yuǎn)是失敗的人最艱難的抉擇。
忽視戰(zhàn)勝自己永遠(yuǎn)比技術(shù)和分析更重要
金融市場(chǎng)是個(gè)用錢買經(jīng)驗(yàn)，用經(jīng)驗(yàn)換錢的好地方，不要迷信莊家，迷信故事，更不要想象自己比市場(chǎng)聰明，可以比別人買的低比別人跑得快，吃一塹定要長(zhǎng)一智。
上證綜指5000點(diǎn)之上，人聲鼎沸熱鬧異常，但部分謹(jǐn)慎的機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)悄然減倉(cāng)，免除了踩踏之禍。投資是長(zhǎng)跑，比拼先天條件，也比拼后天的鍛煉，更比拼心態(tài)。當(dāng)人人慢慢走的時(shí)候，你走快一些，就能賺取超額收益。當(dāng)人人都很著急賺快錢的時(shí)候，你走慢一些，看得遠(yuǎn)一些，也能獲得超額收益。資本市場(chǎng)相當(dāng)多的投資人心態(tài)著急，你能夠心態(tài)平和，從容應(yīng)對(duì)，已經(jīng)贏了一大半。
投資者只有深刻認(rèn)識(shí)自己的能力圈，認(rèn)識(shí)市場(chǎng)，才能夠找到適合自己的投資方法。反思是為了更好地前行。正如一位私募大佬所說(shuō)，“只要這波股災(zāi)中，在你內(nèi)心的譴責(zé)對(duì)象除了你自己外，還有任何第二個(gè)人，我保證，這次與你擦肩而過(guò)的危機(jī)，很快會(huì)再向你回眸……”
聯(lián)系客服
