在A股市場，眾多的投資者總喜歡關(guān)注“大盤”，認為“上證指數(shù)”的波動是造成個股相應波動的原因。而實際上，指數(shù)只是其所有成分股走勢的一個綜合加權(quán)平均反應。也就是說，指數(shù)的波動是個股波動的結(jié)果，而不是個股波動的原因。因為有著上面所講的誤解的情況，無數(shù)的成長股投資者（特別是醫(yī)藥股的投資者）曾經(jīng)告訴過筆者：“我也知道我的股票很好，可是看見大盤大跌，我就被嚇出去了，最后我的股不跟著跌，所以就踏空了?！?/p> 實際上，這種心理從根本上講在于投資者沒有真正了解自己所持有的公司的基本面。公司是不是真的只值或者甚至不值當時那個價格，如果真不值的話，那其實你根本當初就不該買。另一種情況，則是投資者被短線的走勢所嚇倒，投機心理又開始作祟了，明明知道自己持有的是未來還會新高的公司，但是總想先賣了等大盤跌下去了再買回來。結(jié)果呢，指數(shù)下去了，自己的股票沒下去，所以就踏空了。因此我們說，把精力全部放在指數(shù)研究上，將失去很多好的投資機會，投資回報也將很難超越指數(shù)。對于投資來說，指數(shù)永遠是次要的，投資的企業(yè)才是關(guān)鍵。我們要把絕大部分精力，放在尋找“能穿越市場牛熊的優(yōu)秀公司”上。對于指數(shù)，我們只需知道到底是低迷還是高漲，中長期的方向是向上還是向下即可。
對于投資醫(yī)藥股的朋友來說，如果你實在忍不住要研究指數(shù)，那本博建議你研究醫(yī)藥指數(shù)。醫(yī)藥指數(shù)的長期走勢反映了醫(yī)藥板塊各公司長期以來的綜合發(fā)展趨勢。下面簡要介紹一下上證醫(yī)藥主題指數(shù)（代碼：000121）（以下簡稱醫(yī)藥指數(shù)）的相關(guān)走勢情況。
醫(yī)藥指數(shù)（000121）發(fā)布于2004年，基準點位為1000點，2005年年中和上證指數(shù)的998點一同見底636點，并于2007年10月漲至4484點，2年翻了7倍，在05-07年的所謂藍籌股大牛市里仍跑贏了上證指數(shù)。2008年底調(diào)整至1689點見階段性低點，大熊市的跌幅再次低于上證指數(shù)。而2009年之后，醫(yī)藥指數(shù)則更強的跑贏了上證指數(shù)，至2010年底見了歷史高點的7520點，兩年翻了四倍多，遠高于同期大盤110%的漲幅。2011年由于國家實行藥品降價和抗生素監(jiān)管的趨嚴等行業(yè)“利空”影響，加上前兩年累計的超漲幅，醫(yī)藥指數(shù)出現(xiàn)了40%左右的下跌，略微跑輸上證指數(shù)，也是近8年來唯一跑輸上證指數(shù)的一年。之后2012年初從4201點起步，持續(xù)走出了一年半的牛市至現(xiàn)在的收盤點位6591點（2013年5月31日收盤點位），如今的點位已高于07年大熊市的最高點50%左右，離2010年底的歷史高點也僅僅差10%多一點了。自發(fā)布以來9年總漲幅559%，是同期上證指數(shù)55%漲幅的十倍左右。具體走勢參考下圖：
作為反映醫(yī)藥板塊個股整體走勢的一個指數(shù)，它實實在在的反應了最近9年來醫(yī)藥板塊長期穩(wěn)定的向上走勢。從中期來看，他也反應了不同時期醫(yī)藥板塊個股的波段震蕩。從個股方面來看，其主要成分股走勢大致趨勢與此也相同，但是由于個股質(zhì)地的不同，基本面優(yōu)異的個股在指數(shù)上漲時的漲幅更加明顯，在指數(shù)下跌時則跌幅相對更小，基本面成長性相對差異性的醫(yī)藥個股則相反。
從以上角度來看，一些喜歡看指數(shù)操作個股，喜歡技術(shù)性分析和波段操作的投資者，如果你持有的是醫(yī)藥股，本博建議你起碼也只能拿醫(yī)藥指數(shù)來進行分析，否則，投機不成反蝕把米的情況必將再現(xiàn)。
對于持有醫(yī)藥成長股的長線投資者來說，我們更看重的是個股基本面，但是我們也可以關(guān)注一下醫(yī)藥指數(shù)，因為他反應了整個行業(yè)的走勢。在了解了整個行業(yè)的發(fā)展前景的基礎上，再來指導個股操作，或許有更高的準確率。
對于該指數(shù)，本博的核心觀點也始終未變，即該指數(shù)刷新2010年的歷史新高7520點只是時間問題，而且這個時間不會讓大家等得太久。至于長期走勢，我們認為該指數(shù)將會螺旋式的上升，呈現(xiàn)長期穩(wěn)健的牛市，下一個目標價則是超越深證成指。其看好理由最根本的在于行業(yè)非周期性的長期增長屬性。而各種具體的理由，都只是構(gòu)成行業(yè)此屬性的各種因素。人口老齡化的加速、人們對健康重視程度的提高、國家醫(yī)保制度的日益完善、醫(yī)藥科技研發(fā)水平的飛速發(fā)展、醫(yī)藥企業(yè)占中國經(jīng)濟總量的比例仍偏低、自然環(huán)境的日益惡化以及近年來越來越堵多的各種突發(fā)的自然災害等，對醫(yī)藥醫(yī)療板塊公司業(yè)績的成長性都是實實在在的基礎性支撐。作為消費者，我們希望各醫(yī)藥企業(yè)能夠盡可能的降低藥價，還利于民，真正為大眾健康做出貢獻；而作為投資者，我們也不放棄和排斥這其中的高利潤率的投資回報。
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