昨日本欄說了期貨交易和股票不太相同的地方，今天再來看看投資者判斷正確也能虧光的案例。
某投資者在2015年原油一路下跌過程中，認(rèn)為原油仍將進(jìn)一步走低，選擇甲醇期貨作為投資標(biāo)的做空，但是在他開立空單之后，恰逢甲醇期貨價(jià)格反彈，這位仁兄也算是準(zhǔn)備了充足的保證金，但是甲醇三漲兩漲保證金就開始吃緊。再后來甲醇期貨拉出一個(gè)漲停板，于是交易所提高保證金率至9%，投資者此時(shí)已經(jīng)無力追加保證金，于是在夜盤開盤前被要求減少持倉，投資者考慮到可能會(huì)以漲停開盤，且擔(dān)心新的交易日繼續(xù)漲停收盤，故在集合競價(jià)時(shí)報(bào)出比前收盤略高的價(jià)格平倉。幸運(yùn)的是，這筆報(bào)單在開盤后不久成交，不幸的是原油價(jià)格其后逐漸下跌，甲醇價(jià)格也跟隨下跌。投資者判讀正確，卻因?yàn)檫M(jìn)場略早一步而以大幅虧損告終。
期貨交易不僅要看對(duì)方向，還得在合適的時(shí)機(jī)進(jìn)場，講究來得早不如來得巧，來得早可能會(huì)被市場最后一波沖擊消滅，來得巧則能夠以勝利收?qǐng)?。故投資期貨最忌諱套牢，開倉后馬上獲利，并不斷保持浮盈狀態(tài)是最佳的。于是才有了各種各樣的止損意識(shí)和技巧。
善于止損就正確嗎？
不一定。很多投資者非常富有紀(jì)律性，在開倉成交后立即使用條件單功能設(shè)立止損委托，但有經(jīng)驗(yàn)的投資者都知道，一種商品在價(jià)格暴跌開始前往往會(huì)創(chuàng)出一下近期新高，在開始上漲前也要探出一下新低，這就是主力資金清洗止損委托的操作，一般投資者都會(huì)在價(jià)格創(chuàng)出新高或者新低的時(shí)候止損，而主力資金也正是利用這一習(xí)慣，在新高或者新低誘出止損委托。于是28條軍規(guī)中有說，10次止損有8次都是錯(cuò)誤的，但如果沒有止損，剩下的2次就會(huì)讓投資者萬劫不復(fù)。
所以最后的結(jié)論是，炒期貨止損會(huì)虧錢，不止損也會(huì)虧錢。
參與的散戶投資者越多越好嗎？
不一定?，F(xiàn)在最熱門的期貨品種要數(shù)螺紋鋼和焦煤焦炭、鐵礦石了，但是散戶投資者眾多，更容易引起群體性的價(jià)格偏差。當(dāng)輿論大面積唱多煤炭有色時(shí)，散戶投資者大多選擇做多這類商品，此時(shí)的商品價(jià)格將會(huì)較真實(shí)價(jià)格更高，但此時(shí)進(jìn)場做空需要更大的膽識(shí)，且要有充分的論證和分析，在群情激奮時(shí)賣空可不是鬧著玩的，誰也說不好這種投機(jī)力量能把價(jià)格推到多高。
但做多同樣不理智，因?yàn)闊岢彪S時(shí)可能退卻，散戶如果向買賣股票那樣買賣期貨，死得只會(huì)比炒股票更加迅速、徹底。
本欄說了這么多期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)因素，并不是攔著投資者去投資期貨，而是想讓投資者在進(jìn)入期貨市場前知道其中的兇險(xiǎn)。本欄建議，如果投資者真有心進(jìn)入期貨市場搏殺，應(yīng)嚴(yán)格控制資金投入量，且在虧損嚴(yán)重時(shí)寧可割肉止損也不要追加保證金。期貨之神利佛摩爾也虧光過好幾次，更不用說是普通的散戶投資者，期貨交易真的可以理解為小賭怡情，大賭傷身。
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