股市中一直存在一個虧損鐵律：7:2:1。說的是股市中七成是虧損的，二成是平的，一成是賺的。雖然大多數(shù)人都知道股市虧損定律，至少會聽說過，知道只有近一成股民能賺錢，一半多股民都是虧錢的。但每個股民都會認(rèn)為自己是那賺錢的10%，就像每個人在結(jié)婚的時候都會認(rèn)為自己與對方是世界上最相愛的人，是世界上最幸福的人。
從本質(zhì)上來看，股市不會大規(guī)模創(chuàng)造財富，同時也不會大規(guī)模蒸發(fā)財富，但更多屬于一種財富再度分配或再度轉(zhuǎn)移的過程。至此，在此環(huán)境下，市場運(yùn)行機(jī)制是否成熟，市場的交易環(huán)境是否平等，這將會直接影響到投資者在股票市場中所處的真實(shí)地位。換言之，如果在股票市場中，不能夠構(gòu)建出一個相對平等以及相對公平的市場環(huán)境，則往往意味著普通投資者很難能夠在股票市場中獲得平等的賺錢機(jī)會，而與頗具成本優(yōu)勢、資金優(yōu)勢、信息優(yōu)勢以及交易制度優(yōu)勢的大資金大機(jī)構(gòu)相比，普通散戶卻總處于劣勢的地位之中。
對于股票市場而言，本身就是財富再度分配或再度轉(zhuǎn)移的過程。
而隨著股市“去杠桿化”“去泡沫化”的過程持續(xù)深入，加之國家隊資金對市場采取高度控盤的格局，卻大幅降低了股市的整體波動風(fēng)險，而面對這種情景，雖然能夠進(jìn)一步壓縮股市的波動幅度，卻也進(jìn)一步加大投資者的操作難度，而中國股民要想實(shí)現(xiàn)真正意義上的“賺錢”目的，也越來越難了。
“說白了，市場上錢就那么多，存量博弈就如同水車上的64個葉片轉(zhuǎn)來轉(zhuǎn)去。”某業(yè)內(nèi)專家作如此解釋。去年6月12日以來，四大指數(shù)出現(xiàn)驚人的跌幅，僅上半年滬指總體跌幅就達(dá)15%，場外配資被消滅，各路熱錢紛紛退出江湖。目前市場增量資金不濟(jì)，僅憑存量資金大騰挪。從手握大錢的基金、券商、私募，到普通小散戶，都被“跌了買，漲了賣”情緒所主導(dǎo)，場內(nèi)各路資金“互撕”。甚至在股評人士中出現(xiàn)了奇談怪論，認(rèn)為股民按過去的炒股方法很難勝出，在實(shí)戰(zhàn)中需要反人性并進(jìn)行相應(yīng)的反向操作。因此，行情磨人，賺錢難。
七虧二平一盈，散戶炒股總是虧多賺少，這一經(jīng)驗(yàn)法則或許在基金投資中同樣存在。投資的股票或基金虧損一個很重要的因素是入場時機(jī)的選擇。
不難發(fā)現(xiàn)，在基金發(fā)行規(guī)模比較高的時候，市場點(diǎn)位往往已經(jīng)比較高了。基金發(fā)行熱度最高的時候其實(shí)就是去年盛夏，正是股災(zāi)開始醞釀的起點(diǎn)。而在經(jīng)歷了三季度的休養(yǎng)生息和四季度的冬日暖陽之后，基金單月發(fā)行規(guī)模在去年12月又突破了1000億大關(guān)，而后面的熔斷、股災(zāi)3.0等故事想必大家也都知道了。所以，基金市場一直有個潛在的規(guī)律。好賣的業(yè)績往往不好，無人問津的反而可以屌絲逆襲?；鸢l(fā)行份額可以作為反映市場情緒的指標(biāo)，而大家購買基金最積極的時候往往市場已經(jīng)到了高位，所以，投資不能盲目跟風(fēng)。
或許，在當(dāng)前的大環(huán)境下，中國股市要走上真正意義上的市場化道路，伴隨監(jiān)管的進(jìn)一步完善，并加上違規(guī)成本的大幅提升，方可實(shí)現(xiàn)股市健康成熟運(yùn)行的目標(biāo)。但是，退一步來說，即使中國股市得以成熟發(fā)展，也未必能夠從本質(zhì)上改變股市“七虧二平一盈”的定律，而在未來機(jī)構(gòu)投資者占比逐步提升的預(yù)期下，股市“去散戶化”的過程仍將會顯得非常殘酷。
