很多人都已經(jīng)知道，主力的操作就是通過(guò)“吸、洗、拉、出”這幾個(gè)大的步驟來(lái)獲取價(jià)差，盡管不同類型主力的操作手法迥異，但通過(guò)這幾步完成低買高賣是主力資金運(yùn)作獲利的基本原理。尤其是對(duì)于深度介入、控盤運(yùn)作的主力而言，這些步驟和階段表現(xiàn)的較為明顯（下圖）。
1.吸籌
吸籌階段是主力建立底倉(cāng)的階段，主力在這個(gè)階段建立其主要倉(cāng)位，用于以后高位賣出獲利。
前面已經(jīng)講到，不同類型主力控制的籌碼數(shù)量是不同，所以建倉(cāng)的特點(diǎn)不能一概而論。對(duì)于手握未來(lái)重大利好，打算深度介入目標(biāo)股進(jìn)行較大幅度和較長(zhǎng)時(shí)間炒作的主力而言，其所需的底倉(cāng)較多，所以會(huì)有較長(zhǎng)的建倉(cāng)期，往往長(zhǎng)達(dá)數(shù)月。同時(shí)由于這種運(yùn)作所需資金較多，主力或莊家的資金不一定夠，所以常常會(huì)邀請(qǐng)一些其他的資金幫忙“鎖倉(cāng)”，即讓這些資金在相對(duì)的低位拿一些籌碼鎖定，相當(dāng)于幫主力持有一定的底倉(cāng)，便于主力此后的控盤。
對(duì)于打算深度介入的主力而言，建倉(cāng)期如何在價(jià)格相對(duì)較低的底部區(qū)域拿到足夠的籌碼就是擺在面前的難題。股價(jià)處在低位時(shí)市場(chǎng)賣單的供給有限，當(dāng)主力這樣一個(gè)超級(jí)大買家“混進(jìn)”買方隊(duì)伍時(shí)，必然會(huì)造成買賣雙方力量的失衡。所以從根本上講，這類主力要完成大規(guī)模建倉(cāng)，就需要采取各種技巧引導(dǎo)賣方增加供應(yīng)，同時(shí)盡可能的減少除了自己之外的其他市場(chǎng)買家的買進(jìn)量。這類主力的大量建倉(cāng)會(huì)導(dǎo)致成交量的方法，以及股價(jià)的間歇性走強(qiáng)，但建倉(cāng)期的放量是溫和的，動(dòng)作太大會(huì)過(guò)早地引起市場(chǎng)注意，不利于此后的操作。所以，中長(zhǎng)線主力在建倉(cāng)期會(huì)表現(xiàn)的盡量低調(diào)，以避免引起其他資金關(guān)注，這是識(shí)別主力建倉(cāng)的要點(diǎn)之一。此外，主力大規(guī)模建倉(cāng)會(huì)動(dòng)用多個(gè)證券賬戶，以分散持有，規(guī)避監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。
至于主力采取哪些手段建倉(cāng)，這與當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)狀況密切相關(guān)。當(dāng)市場(chǎng)處在熊市末期時(shí)，場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)欲望不強(qiáng)，主力可以橫盤慢慢吸納，雖然此時(shí)換手低迷導(dǎo)致每天的建倉(cāng)量十分有限，但此時(shí)市場(chǎng)處在低潮期留給主力的建倉(cāng)時(shí)間是充裕的，所以經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的慢慢吸納也能收集到不少籌碼。熊市中主力也可以利用此時(shí)持籌者心態(tài)脆弱易形成恐慌，而進(jìn)行打壓吸貨，這種時(shí)候主力先吸納少量籌碼然后開(kāi)始砸盤，在主力的賣盤沖擊下會(huì)帶出不少恐慌性拋盤，主力則可以乘機(jī)接下這部分籌碼，然后在這個(gè)更低的價(jià)位繼續(xù)慢慢建倉(cāng)，由此降低了建倉(cāng)成本。與此類似，主力還可以借助上市公司利空消息進(jìn)行打壓建倉(cāng)。當(dāng)市場(chǎng)處在牛市中繼時(shí)，主力則更多地只能以拉高建倉(cāng)為主，通過(guò)價(jià)格的抬高接下那些主動(dòng)涌出的獲利拋盤，以達(dá)到快速建倉(cāng)的目的。但是，不論采取哪種方式建倉(cāng)，到了建倉(cāng)后期，由于供求關(guān)系的嚴(yán)重改變，股價(jià)都會(huì)逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)，并且出現(xiàn)一些量?jī)r(jià)關(guān)系上的異常，這其中一些典型征兆是我們識(shí)別主力大規(guī)模建倉(cāng)的重要手段，這在后面還會(huì)講到。
而對(duì)于目前十分普遍的那些介入程度不高，只進(jìn)行順勢(shì)運(yùn)行的主力資金，由于所需底倉(cāng)數(shù)量不多，所以完成建倉(cāng)的時(shí)間往往較短，并不需要一系列復(fù)雜的建倉(cāng)過(guò)程，多數(shù)直接采取向上積極買進(jìn)的方法。對(duì)于游資主力，則基本沒(méi)有建倉(cāng)期，期拉升初期所承接的拋盤就等于其建倉(cāng)籌碼。
2.洗盤
洗盤是主力推動(dòng)股價(jià)上漲過(guò)程中的休整階段。洗盤的作用是促使持籌者中的獲利盤以及其他不堅(jiān)定分子與當(dāng)前價(jià)位的新買家進(jìn)行換手，從而提高市場(chǎng)整體的持籌成本，以此來(lái)減輕拋售壓力、穩(wěn)定股價(jià)，同時(shí)為股價(jià)的再度上升積蓄新的動(dòng)能。
洗盤的作用機(jī)理源自人的心理。前面已經(jīng)講到，當(dāng)賬面盈利超過(guò)10%，就會(huì)有相當(dāng)一部分人會(huì)產(chǎn)生拋售欲望，因此這些獲利盤的存在，會(huì)對(duì)股價(jià)的繼續(xù)上行造成壓力。而在股價(jià)一路上漲的過(guò)程中，很多舒服的“坐轎者”又并不會(huì)輕易下轎，所以主力需要不時(shí)地通過(guò)洗盤，利用股價(jià)的調(diào)整將不堅(jiān)定者趕下轎，讓市場(chǎng)中的新買家以更高的成本與舊持倉(cāng)者形成換手。由于那些新進(jìn)場(chǎng)者成本在現(xiàn)價(jià)附近，不會(huì)輕易拋出，因此浮動(dòng)的獲利盤數(shù)量在換手之后就隨之減少，取而代之的是不會(huì)輕易賣出的新買家，股價(jià)得以穩(wěn)定下來(lái)。另一方面，根據(jù)市場(chǎng)心理研究表明，傾向于在股價(jià)調(diào)整過(guò)程中買進(jìn)的投資者，其持股心態(tài)往往更加穩(wěn)定，也就是說(shuō)這類買家的持倉(cāng)周期往往更長(zhǎng)，所以洗盤過(guò)程中的換手所引入的這些新持倉(cāng)者無(wú)疑能改善個(gè)股持籌結(jié)構(gòu)，減少短線浮籌數(shù)量，增加中長(zhǎng)線持籌者比重，最終提高籌碼穩(wěn)定性。最終通過(guò)洗盤，主力不僅得以夯實(shí)股價(jià)上漲的基礎(chǔ)，與此同時(shí)，主力會(huì)利用洗盤過(guò)程高拋低吸，賺取差價(jià)，從而達(dá)到降低持倉(cāng)成本的目的。
洗盤只是上漲過(guò)程中的休整的泛稱，洗盤的規(guī)模有大有小，不要認(rèn)為洗盤就一定會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，或者股價(jià)一定會(huì)大幅調(diào)整。實(shí)際上，短至1個(gè)交易日的震蕩也可以是洗盤。大大小小的洗盤是在整個(gè)股價(jià)上漲過(guò)程中不時(shí)出現(xiàn)的。但是，不同的洗盤過(guò)程的力度和效果是不同的，力度越大，就越能動(dòng)搖持股者的信心，從而形成更加充分的換手。顯然，洗盤的力度取決于股價(jià)調(diào)整的時(shí)間和幅度這兩個(gè)要素：調(diào)整的時(shí)間越長(zhǎng)，持股者所受的煎熬就越久，很多人會(huì)因失去耐心而出局；而調(diào)整的幅度越大，就越能造成持股者的恐慌，從而達(dá)到有效“震倉(cāng)”的目的。
一般而言，洗盤時(shí)間在一周內(nèi)的為短線洗盤，主要是清理短線獲利浮籌；洗盤時(shí)間一個(gè)月左右的為中線洗盤，可以洗出部分中線籌碼；還有些洗盤時(shí)間長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的為長(zhǎng)線洗盤。就洗盤的空間而言，回調(diào)幅度在此前上漲幅度1/3內(nèi)的為一般力度的洗盤，主要出現(xiàn)在拉升階段；回調(diào)幅度達(dá)到此前上漲幅度1/2，甚至跌回起點(diǎn)以下的則為力度較大的洗盤，不過(guò)這種一般只可能出現(xiàn)在真正拉升開(kāi)始前的大規(guī)模建倉(cāng)階段。主力在洗盤時(shí)會(huì)盡量制造惡劣的技術(shù)圖形和技術(shù)指標(biāo)狀態(tài)，增強(qiáng)市場(chǎng)恐慌情緒和悲觀氣氛，以迫使更多籌碼出局。事實(shí)上，主力在各個(gè)運(yùn)作階段都會(huì)利用技術(shù)分析誘騙市場(chǎng)，達(dá)到誘空或誘多的目的。
從洗盤的方式上講，各類主力洗盤的基本方式無(wú)外乎就是讓股價(jià)橫盤震蕩或回調(diào)，區(qū)別只是在于時(shí)間長(zhǎng)短和幅度大小。以前標(biāo)準(zhǔn)的莊家操作模式中，會(huì)有持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)的專門的洗盤階段，莊家在完成底部建倉(cāng)，或者完成一波拉升后，會(huì)通過(guò)長(zhǎng)時(shí)間震蕩或大幅度回調(diào)來(lái)洗出持倉(cāng)成本和自己相近的底部籌碼，否則這些低成本籌碼將成為今后大量出貨時(shí)的重要隱患。還有就是那些手握重大利好題材，炒作力度較大的中線主力的運(yùn)作，中途也需要有充分的洗盤過(guò)程。但對(duì)于短線主力而言，往往一兩天的震蕩，甚至盤中分時(shí)的震蕩就能夠達(dá)到洗盤的要求。
洗盤的目的是清理浮籌，所以莊家或者主力判斷洗盤效果是否充分主要是通過(guò)成交量。洗盤過(guò)程中隨著浮籌的換手，成交量會(huì)是一個(gè)逐漸萎縮的過(guò)程。對(duì)于較長(zhǎng)時(shí)間的洗盤而言，到了洗盤后期，K線量能高度萎縮，并且不再繼續(xù)縮減，股價(jià)以地量運(yùn)行，這就說(shuō)明浮籌清洗基本到位，故而以前有句股諺叫“洗到無(wú)量方是底”。
而現(xiàn)在更多的主力資金是以順勢(shì)運(yùn)作為主，即根據(jù)大盤、板塊、個(gè)股消息面等情況進(jìn)行階段性運(yùn)作，所以往往是以邊拉邊洗的方式洗盤，也就是讓股價(jià)在上漲過(guò)程中根據(jù)大勢(shì)波動(dòng)節(jié)奏進(jìn)行休整，并且洗盤的同時(shí)主力會(huì)完成高拋低吸操作，或者是減掉之前推升股價(jià)所增加的倉(cāng)位。所以這種順勢(shì)主力運(yùn)作下的休整并不一定是主力刻意的要洗盤，有時(shí)更多的只是為了高拋低吸或階段性減倉(cāng)，順帶達(dá)到了洗盤的效果而已。
3.拉升
主力在獲得足夠的底倉(cāng)后，下一步就是拉升股價(jià)獲取賬面收益。莊股或是手握重大題材利好的中線主力運(yùn)作的個(gè)股，一般會(huì)出現(xiàn)大幅上漲的主升浪階段；而順勢(shì)主力則主要順應(yīng)大盤節(jié)奏和板塊及消息面情況發(fā)力，起到的是推波助瀾的作用，所以其上漲節(jié)奏與這些外部環(huán)境因素密切相關(guān)；游資主力則是高舉高打，短線拉升迅猛，往往直接就是以封漲停的方式拉升，但是持續(xù)的時(shí)間很短。
對(duì)于主力而言，其拉升需要借市場(chǎng)之勢(shì)推動(dòng)，所以選擇大力拉升的時(shí)點(diǎn)往往是題材利好出臺(tái)前后，或是大盤環(huán)境良好時(shí)，這些情況下更容易獲得市場(chǎng)踴躍的跟風(fēng)盤，從而減輕拉升過(guò)程中的增倉(cāng)壓力，以及更加容易進(jìn)行拉升后的減倉(cāng)。主力在建倉(cāng)期過(guò)后并不大希望再大量增加倉(cāng)位，但是在推升股價(jià)的過(guò)程中會(huì)不可避免地臨時(shí)增加一些倉(cāng)位，所以拉升時(shí)也會(huì)不斷借市場(chǎng)之勢(shì)進(jìn)行減倉(cāng)，減倉(cāng)所獲得的資金繼續(xù)用于下一步拉升，也是說(shuō)主力用于拉抬的資金是循環(huán)利用的，使得拉抬資金在籌碼和資金這兩種狀況下循環(huán)。有些規(guī)模較大的資金往往會(huì)同時(shí)運(yùn)作多只個(gè)股，這時(shí)其用于拉升的資金利用率更高，可以根據(jù)這些個(gè)股節(jié)奏的不同，僅用一筆拉抬資金輪番拉抬，讓拉抬資金在不同個(gè)股間流動(dòng)。
很多人都知道，主力在拉升的過(guò)程中往往會(huì)伴隨著“對(duì)倒”的動(dòng)作，即先在賣出掛單中掛出自己的大賣單，然后用大買單向上吃進(jìn)，形成盤口中買盤洶涌的景象，從而吸引散戶追進(jìn)。同時(shí)，對(duì)倒使得K線圖中成交量放得更大，量升價(jià)增的勢(shì)頭更明顯，以更加引起市場(chǎng)關(guān)注（放量上漲最容易吸引市場(chǎng)眼球）。但是當(dāng)今監(jiān)管已經(jīng)大大趨嚴(yán)，過(guò)分對(duì)倒會(huì)引起不必要的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，所以目前的主力資金已經(jīng)收斂許多，不會(huì)像從前一樣過(guò)分對(duì)倒制造成交量。
過(guò)去在講到主力莊家運(yùn)作手法時(shí)，還會(huì)講到主力的拉升方式，例如臺(tái)階式拉升、通道式拉升等，但是這些知識(shí)已經(jīng)不再適用當(dāng)今市場(chǎng)，所以不再贅述。主力最終拉升的幅度，主要取決于題材力度、大勢(shì)環(huán)境等因素，這對(duì)于主力而言往往是一個(gè)當(dāng)下判斷和反應(yīng)的過(guò)程，而非事先預(yù)設(shè)好的。
4.出貨
對(duì)于深度介入的主力而言，大幅炒作后會(huì)進(jìn)入集中出貨的階段。出貨是將賬面盈利轉(zhuǎn)化為實(shí)際盈利的階段，也是主力操作難度最大的階段，花錢買股票容易，大量變現(xiàn)卻不容易，所以出貨階段是主力最為費(fèi)心的時(shí)段。由于主力大量介入是由于事前就握有上市公司尚未被市場(chǎng)充分知曉的利好，所以其出貨階段就是在這些利好最終兌現(xiàn)的時(shí)間段。
當(dāng)股價(jià)進(jìn)入拉升后期，市場(chǎng)的跟風(fēng)熱度已經(jīng)完全激活，這時(shí)主力的倉(cāng)位就開(kāi)始逐漸下降。此時(shí)個(gè)股利好也開(kāi)始集中向市場(chǎng)發(fā)布，各類利好消息頻傳，吸引各路資金追進(jìn)，于是這些市場(chǎng)接盤就成了主力出貨的對(duì)手盤，股價(jià)也開(kāi)始由此前的上漲，進(jìn)入放量滯漲階段，出現(xiàn)震蕩回落。最終的出貨走勢(shì)取決于消息、大勢(shì)的變化以及主力的出貨規(guī)模。當(dāng)主力持籌比例較高并且打算全身而退時(shí)，出貨過(guò)程往往持續(xù)較長(zhǎng)，甚至長(zhǎng)達(dá)數(shù)月，股價(jià)回跌的空間也會(huì)非常大。如果只是一般性主力的階段性出貨，則一般只持續(xù)數(shù)個(gè)交易日。
當(dāng)股價(jià)走勢(shì)由上漲轉(zhuǎn)弱時(shí)，投資者往往會(huì)疑慮是主力洗盤還是出貨。當(dāng)然，這個(gè)問(wèn)題成立的前提首先是該股中有比較大的主力，即使是沒(méi)有主力，股價(jià)也一樣會(huì)上漲、會(huì)調(diào)整，那這時(shí)根本談不上洗盤或出貨之說(shuō)。所以首先要明確有主力在其中運(yùn)作，才談得上研判出貨和洗盤。對(duì)于順勢(shì)主力而言，除非是打算全身而退，否則多數(shù)情況只是在上漲后進(jìn)行階段性的減倉(cāng)，隨后的調(diào)整也不過(guò)是順勢(shì)而為，一般并不算刻意洗盤。只有被強(qiáng)主力運(yùn)作的個(gè)股才存在洗盤和出貨的研判。
一般而言，洗盤和出貨這兩個(gè)過(guò)程中的區(qū)別主要在于期間的成交量和消息面。一方面，洗盤過(guò)程中成交量會(huì)明顯的快速趨于萎縮，而出貨過(guò)程由于主力在不斷拋出，并且通過(guò)對(duì)倒回拉以維持較高的出貨價(jià)位和維持人氣，所以期間交投保持活躍，量能萎縮并不到位和及時(shí)，甚至?xí)霈F(xiàn)高位震蕩、放量滯漲。另一方面從消息面上講，出貨過(guò)程往往伴隨著利好消息的發(fā)布，而洗盤時(shí)則消息面平靜，甚至?xí)欣障l(fā)布配合主力達(dá)到更好的洗盤效果。
以上我們對(duì)主力運(yùn)作過(guò)程進(jìn)行了一般性的總結(jié)，通過(guò)這些我們已經(jīng)對(duì)主力運(yùn)作的基本過(guò)程有了一定了解，后面在講到具體主力類型時(shí)還會(huì)有進(jìn)一步介紹。學(xué)習(xí)主力分析的主要目的在于從圖形中研判背后主力的運(yùn)作狀態(tài)和階段，以跟上主力的步伐。通過(guò)吸、洗、拉、出完成獲利是主力資金運(yùn)作的基本模式，但是不同類型主力的具體操作手法是不同的，最終呈現(xiàn)的走勢(shì)也就千差萬(wàn)別，所以分析主力根本不存在某種固定的簡(jiǎn)單程式可以參考。主力分析是股票操作的重點(diǎn)和難點(diǎn)，需要我們結(jié)合量?jī)r(jià)走勢(shì)、分時(shí)波動(dòng)、盤口動(dòng)態(tài)等各方面進(jìn)行綜合的、當(dāng)下的研判。從下面開(kāi)始，我們將對(duì)主力分析的具體技巧和方法進(jìn)行討論。
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