李旭利認(rèn)為目前A股市場(chǎng)估值出現(xiàn)了明顯割裂的狀況,成長(zhǎng)股給予太高溢價(jià),而周期股又過(guò)度悲觀。李旭利發(fā)現(xiàn)了這里蘊(yùn)藏的機(jī)會(huì),他稱:"目前基金的投資組合非常分散,有很大一部分是布局在中小盤(pán)個(gè)股上,如果一旦集體回流,中小盤(pán)股就是利好出盡變利空,而大盤(pán)股又會(huì)再度獲得支持。"下半年這種風(fēng)格轉(zhuǎn)換一定會(huì)出現(xiàn)。W7a通吃島證券網(wǎng)
對(duì)應(yīng)估值水平,李旭利認(rèn)為下半年機(jī)會(huì)最大的還是遭"錯(cuò)殺"的優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)股。目前地產(chǎn)股股價(jià)較去年6、7月份的高點(diǎn)平均縮水60%,一些優(yōu)秀的公司已經(jīng)屬于明顯的低估水平。李旭利解釋說(shuō):我們對(duì)于地產(chǎn)股的評(píng)價(jià),是建立在房?jī)r(jià)下跌30%的假設(shè)條件中作出的評(píng)估。對(duì)于地產(chǎn)股的遴選標(biāo)準(zhǔn)主要有三點(diǎn):其一,市值在重估值之下,低估越明顯機(jī)會(huì)越大;其二,在開(kāi)發(fā)過(guò)程中能產(chǎn)生明顯的附加價(jià)值;其三,過(guò)去的一年內(nèi)沒(méi)有瘋狂拿地的狀況。正是基于這樣的假設(shè),我們發(fā)現(xiàn)部分地產(chǎn)股機(jī)會(huì)比較大。(
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