作者：龔進(jìn)輝
時至今日，小微企業(yè)已成為我國經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的一股重要力量，其工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實現(xiàn)利稅分別占中國經(jīng)濟(jì)總量的60%、57%、40%，并提供75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會，貢獻(xiàn)有目共睹。不過，融資難、融資貴始終是制約小微企業(yè)發(fā)展的重要障礙，并未從根本上加以解決。
解決小微企業(yè)融資困境時，首先要幫助其貸到款，其次降低融資成本，先后順序的背后是融資難、融資貴存在一定的內(nèi)在聯(lián)系。令小微企業(yè)尷尬的是，在國家出臺一系列降準(zhǔn)、降息政策后，貸款成本仍居高不下，它們渴望從源頭上降低融資成本。
那么問題來了，小微企業(yè)融資成本高的癥結(jié)到底是什么？該采取哪些有效對策？
小微企業(yè)融資難為融資貴埋下伏筆
小微企業(yè)是相對大企業(yè)而言，以經(jīng)營規(guī)模作為評判準(zhǔn)則。不過，金融業(yè)從來沒有也不需要清晰劃分大、中、小微企業(yè)，各大銀行往往根據(jù)風(fēng)險喜好、投放規(guī)模來進(jìn)行統(tǒng)計，并不嚴(yán)格執(zhí)行上述分類標(biāo)準(zhǔn)，但從銀行信貸和風(fēng)控角度出發(fā)，一般把小微企業(yè)簡單分為三類：
一、優(yōu)質(zhì)企業(yè)，擁有一定的規(guī)模和較好的盈利能力，經(jīng)營穩(wěn)定，信用度良好，具有科技創(chuàng)新能力或市場優(yōu)勢，實際控制人素質(zhì)高、管理能力強(qiáng)，可抵押資產(chǎn)質(zhì)量高，信貸風(fēng)險小等。
二、一般企業(yè)，經(jīng)營相對穩(wěn)定，盈利一般，保證措施弱，其它條件有優(yōu)有劣，存在一定的信貸風(fēng)險。這類企業(yè)大多屬于農(nóng)業(yè)、林業(yè)、紡織、服裝、玩具、皮革、家具等勞動密集型行業(yè)，受經(jīng)濟(jì)周期影響很大，容易發(fā)生變化。
三、劣質(zhì)企業(yè)，大多身處充分競爭或夕陽行業(yè)，以缺乏經(jīng)驗的初創(chuàng)企業(yè)和落后產(chǎn)能企業(yè)為代表。一般情況下，這些企業(yè)經(jīng)營管理能力差，技術(shù)落后無競爭力、市場無話語權(quán)，基本無盈利能力，瀕臨倒閉或存在重大信用不良紀(jì)錄、社會存活度低。
企業(yè)實力的強(qiáng)弱決定其借貸的難易程度，優(yōu)質(zhì)企業(yè)貸款基本沒難度，只需優(yōu)選銀行即可；銀行對一般企業(yè)的態(tài)度出現(xiàn)明顯分化，作風(fēng)謹(jǐn)慎的銀行會用利率和規(guī)模優(yōu)勢從中優(yōu)選相對安全的客戶，或干脆消極對待這部分客戶，專注于大中型企業(yè)；一部分擅長小微企業(yè)的銀行則將其視為藍(lán)海，與大行進(jìn)行差異化競爭。至于劣質(zhì)企業(yè)，被銀行拒之門外理所當(dāng)然，其融資難本身是合理的存在。
因此，輿論反復(fù)提及的小微企業(yè)融資難主要指一般企業(yè)融資受阻，原因在于經(jīng)濟(jì)增速放緩，大銀行對小微企業(yè)貸款愈發(fā)謹(jǐn)慎，“寧可不貸、不能貸錯”是其行事風(fēng)格。換言之，經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，商業(yè)銀行出于資金安全的考慮，普遍把防控風(fēng)險放在首要位置，小微企業(yè)因規(guī)模小、抵押物少成為風(fēng)險防控的重點(diǎn)對象。
不難看出，原本是社會融資主渠道的銀行，并未真正解決小微企業(yè)貸不到款的問題，接近90%的小微企業(yè)被銀行拒之門外，貸款難為貸款貴埋下伏筆。因此，蓬勃發(fā)展的小額貸款公司和民間借貸成為其主要融資渠道，盡管比從銀行貸款容易得多，但不得不面臨借貸成本高的殘酷現(xiàn)狀，貸款年利率在20%左右。
小微企業(yè)融資貴在貸款利息和倒貸費(fèi)用
小微企業(yè)普遍反映融資成本過高，主要包括四項費(fèi)用：一、貸款利息，含基本利息和浮動部分，浮動幅度一般在20%以上；二、抵押物登記評估費(fèi)用，一般占融資成本的20%；三、擔(dān)保費(fèi)用，一般年費(fèi)率為3%；四、風(fēng)險保證金利息。其中，貸款利息和抵押物登記評估費(fèi)用讓小微企業(yè)壓力山大。
眾所周知，“短、小、頻、急”是小微企業(yè)貸款的特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)通常給小微企業(yè)的貸款利率會上浮30%甚至更高，資金充裕時不會有過多額外收費(fèi)，一旦面臨資金緊張，金融機(jī)構(gòu)會通過承諾費(fèi)、資金管理費(fèi)、財務(wù)顧問費(fèi)、咨詢費(fèi)等形式向貸款企業(yè)收取額外費(fèi)用，或通過捆綁銷售理財產(chǎn)品鎖定貸款、預(yù)先存款等方式，使貸款企業(yè)的實際貸款額度縮水。
簡單而言，絕大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)放款時會以預(yù)留貸款利息名義扣除部分貸款本金，小微企業(yè)實際得到的貸款額度只有本金的80%，另外20%是融資成本的一部分。以1年期貸款為例，小微企業(yè)實際支付貸款利息在9%左右，高出銀行貸款基準(zhǔn)的40%以上。
至于抵押物登記評估費(fèi)用，準(zhǔn)確來說叫“倒貸過橋費(fèi)用”，那些幸運(yùn)拿到銀行貸款的小微企業(yè)，可以承受銀行貸款利息，卻因倒貸費(fèi)用而感到切膚之痛。小微企業(yè)貸款大多數(shù)是1年期的流動資金貸款，貸款到期時續(xù)貸必須先還后貸，由于流動資金緊張，小微企業(yè)需在銀行貸款到期前通過小貸公司、民間融資的臨時借款來償還貸款。
這意味著，小微企業(yè)除了償還銀行貸款利息，還需支付小貸公司、民間融資高額利息，大大增加融資成本。目前，小額貸款公司貸款日利率一般在3‰—7‰，以1000萬元貸款為例，每天需支付利息3萬元到7萬元不等，企業(yè)續(xù)貸審批周期（從抵押物評估到完成不動產(chǎn)登記辦理）一般在20至30天，成本之高可想而知。
同時，不同地區(qū)評估機(jī)構(gòu)出具的抵押物評估報告不能得到異地認(rèn)可，導(dǎo)致小微企業(yè)在辦理抵押登記時不得不進(jìn)行雙重評估，使評估費(fèi)用成倍增加，不斷高企的資金使用成本是小微企業(yè)無法承受之重。
除了銀行解決10%的小微企業(yè)的融資需求，近年來呈現(xiàn)爆發(fā)式增長的小額貸款公司扮演愈發(fā)重要的角色，一定程度上緩解小微企業(yè)融資難。不過，家家有本難念的經(jīng)，目前定向“輸血”措施只面向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，小額貸款公司因為不屬于金融機(jī)構(gòu)，走“只貸不存”路線，即便從銀行得到融資，也不能享受銀行間同業(yè)拆借利率，而只能依照企業(yè)貸款利率，加上銀行貸款對抵押、擔(dān)保要求很高，小貸公司融資顯性成本和隱性成本均偏高。
盡管小額貸款公司年利率高于銀行，但居高不下的綜合成本，導(dǎo)致利潤呈下滑趨勢，甚至比不上傳統(tǒng)制造業(yè)。據(jù)中貸協(xié)測算，優(yōu)質(zhì)小貸公司從銀行得到的綜合融資成本高達(dá)10%，為覆蓋融資成本與達(dá)到一定回報率，小貸公司平均放款利率至少要超過24%才能及格，但目前信貸風(fēng)險凸顯，收益難以覆蓋風(fēng)險，小貸公司陷入生存危機(jī)的概率很大。
目前，全國可能已有1/3的小貸公司處于停業(yè)、半停業(yè)狀態(tài)，1/3左右的小額貸款公司處于勉強(qiáng)維持的狀況，資產(chǎn)質(zhì)量狀況較差，經(jīng)營管理壓力較大，剩下30%的小額貸款公司經(jīng)營情況較好，但綜合抗風(fēng)險能力依然較弱?？梢灶A(yù)見的是，2017年小貸公司仍無法走出寒冬，洗牌在所難免，這也為小微企業(yè)融資蒙上一層陰影。
從4個方面扶持小貸公司
想要降低小微企業(yè)的融資成本，關(guān)鍵是想方設(shè)法降低為小微企業(yè)提供貸款的金融機(jī)構(gòu)和準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的綜合成本，包括運(yùn)營成本和資金成本，可以從4個方面著手：
一、降低小微金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻，建立多層次的小微金融服務(wù)體系。只有為小微企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)多了，市場競爭加強(qiáng)了，才能提高小微金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營效益，降低運(yùn)營成本。
二、為小貸公司減免稅收，降低其運(yùn)營成本。目前，小貸公司仍適用一般工商企業(yè)的稅收政策，稅務(wù)負(fù)擔(dān)不輕。如果國家能出臺相應(yīng)的稅收減免政策，減輕小貸公司的稅收負(fù)擔(dān)，進(jìn)而鼓勵小貸公司降低對小微企業(yè)的貸款利率，則有利于小微企業(yè)的發(fā)展。
三、利用財政資金為小貸公司提供貼息支持，降低小貸機(jī)構(gòu)的融資成本。對于那些支持符合國家重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)目錄小微企業(yè)，以及支持農(nóng)村小微企業(yè)和農(nóng)戶的小貸公司，政府應(yīng)給予一定的融資支持，并對小貸公司從商業(yè)銀行融資提供財政貼息，降低其融資成本。
四、建立專門“支農(nóng)支小”批發(fā)基金，定向支持小貸公司服務(wù)小微、服務(wù)三農(nóng)。央行已有“支小支農(nóng)”再貸款業(yè)務(wù)，但僅限于向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)開放，建議央行放寬準(zhǔn)入范圍，重業(yè)務(wù)本質(zhì)，輕機(jī)構(gòu)性質(zhì)，只要小貸公司真正地“支農(nóng)支小”，就可以申請再貸款的支持。國家財政和大型金融機(jī)構(gòu)也可以合作建立小微貸款批發(fā)基金，向銀行發(fā)行金融債券，專門為“支農(nóng)支小”的小貸公司提供批發(fā)資金支持。
小企業(yè)大作為，小微企業(yè)不僅是提供新增就業(yè)崗位的主要渠道，更是社會穩(wěn)定的重要基礎(chǔ)，想要從源頭上降低小微企業(yè)融資成本，除了在銀行增加供給上下功夫，還要加大對小額貸款公司的扶持力度。
