在談股市、期市之前，我就近期國內升息問題先談下自己的看法。有些經濟學家說現在農產品價格上漲過快是明顯的惡性通脹現象，認為只要升息就可以解決這個問題。我認為這是錯誤看法。 中國現在升息能控制農產品價格惡性上漲嗎？不能！為什么？因為中國貧富分化嚴重，新興資產階級如今資金實力雄厚，完全能夠配合一些外資控制我們的一些農產品價格，市場中高度投機的問題已經不能通過貨幣手段有效調控，即使央行升息的幅度很大，也并不能打壓農產品方面的惡性投機，投機在農產品上的這些資金不是我們的銀行體系能輕易控制的，所以中國如果要控制農產品價格惡性上漲就要出臺嚴厲打擊惡性投機的措施，出臺打擊巨額游資惡性操縱市場的措施，一些經濟學家不斷談要通過升息才能解決目前的問題那是揣著明白裝糊涂，是在愚弄老百姓。
美歐低息和濫發(fā)鈔票就是不斷鼓勵美元等涌向發(fā)展中國家，借息差獲利，同時推動發(fā)展中國家通漲，強迫對手升息與貨幣升值，以達到他們漁利的目的，手段非常清晰，難道我們的一些經濟學家看不明白這個問題？知道這些熱錢要在中國市場抽血，為什么還要不斷鼓動人民幣現在加息升值？繞開中美的貨幣戰(zhàn)問題談升息這是經濟學家看問題的方法嗎？難道離開加息手段我們的市場真得就沒有其他的調控手段了嗎？
關于市場惡性投機問題我已經談了三年了，這是我們市場化過程中越來越嚴重的問題，造成了市場的價格體系嚴重紊亂，現在我們的市場試圖只通過經濟手段來修正市場中的錯誤，只想依賴貨幣手段等來調控市場，這是嚴重的錯誤傾向，堅持用貨幣手段來調控市場使法律手段與行政手段不斷弱化，但是宏觀調控的手段如果離開法律手段與行政手段會有效嗎？這個問題是我們的市場必須要深刻思考的，尤其當惡性投機已經無處不在的時候。
房地產問題、農產品問題、一些大宗商品問題都是惡性投機的結果，如果我們在這樣的市場環(huán)境下還要繼續(xù)弱化法律與行政手段的調控作用就是對市場的高度不負責任，就是鼓勵市場的惡性投機的進一步發(fā)展，這才是目前中國市場的問題所在。所以懇請經濟學家多研究一些實質性問題為好，不要總是給老百姓戴眼罩，老百姓現在需要得是真正能管得住市場的手段，管不住市場的手段還是少談為好。順便請教下這些經濟學家：“你們在國外學的經濟學只能用貨幣手段來調控市場嗎？！”
上周，國內外股市都大幅度回調，美國股市在上周四還出現所謂的“胖手指”驚魂事件，而事件產生的原因至今還沒有調查清楚，由此讓美國的三大市場充滿了詭異。我在今年3月3日的博客文章中曾對美國股市做過一次調侃性的評論，文中說到：“仔細分析來分析去，眼看著山姆老人像有好轉，但是最后一號脈還是下了個臥床休養(yǎng)的處方，所以美國股市恐怕也是那樣地橫著，今年山姆大叔多半要改屬螃蟹的。但是如果通脹來臨的話，這個結論就要改改了，股市當然可以沖一沖，但是那時多半就是回光返照，最后只能問候下山姆老人：大叔，你放十字架的那塊地買好了嗎？所以山姆老人現在是躺著比站著強，還是先養(yǎng)好底子再上跑道。”在此文中我認為道瓊斯在11000點附近應該是個極限，而本輪道瓊斯指數最高觸及11257.92，之后產生了大跌，上周五報收10380.43，中期頭部確立。
由于美國三大市場短期跌幅過大，本周不排除產生抵抗性反彈的可能，但從中期趨勢看來美股已經確立了頭部，走勢不容樂觀，應該還有下跌空間，9800點將會是道瓊斯指數未來重要的分水嶺，一旦跌破9800點，美國股市將會面臨比較痛苦的局面。歐洲市場受到希臘債務危機的影響情況也不樂觀，與美國股市同步回落，英、德、法等歐洲市場都體現了較為明顯的弱勢格局。亞洲主要股市也都出現明顯的回落，紛紛構筑了中期頭部，中國香港、日本、韓國、新加坡等都是如此，所以從世界整體氛圍來看，中期下跌趨勢依然將會延續(xù)。
國內股市是領先世界先回落的。在期指上市后我在博客和微博當中不斷提醒要多看少動，盡量保持觀望。目前國內股市的跌勢未改，做空動能并沒有得到有效釋放，所以下跌動力依然存在，但在2600-2700之間對中國股市的考驗很大，我認為這個區(qū)域是中國股市的重要平衡區(qū)域，一旦這個區(qū)域被擊破且不能有效收復的話，中國股市未來2-3個月也是比較痛苦的階段，投資者需要多注意。
有些報道說中國股市與國際市場相比漲幅靠后，有些貶義，而我并不這樣認為。按道理中國股市漲一些，中國股民好過一些，應該持一種鼓勵的態(tài)度，但我覺得講話必須要實事求是，我們要尊重市場的內在本質來談問題。今年年初我在多篇博客文章指出中國經濟面臨的一些復雜問題，并指出再次通脹將可能帶來的嚴重危害性，雖然歐美等股市前期都漲不少，但從后市來看他們會比中國股市更艱難，風險性更高。中國股市雖然前期有些壓抑，理智一些，但后期我們的股市損失可能相對較小，有道是：塞翁失馬焉知非福。
今年早期，我曾明確提出美國道瓊斯如果沖到11000點以上就會出現很嚴重的問題，泡沫問題將會再現，因為道瓊斯在11000點以上都是經濟危機時期的慘重套牢盤，如果能將經濟危機前慘重的套牢盤都解放出來有些不可思議，目前的美國經濟根本不可能支持這樣的股市高度，同時主力大資金也不敢輕易去闖這道鬼門關。有鑒于此，我判斷中期歐美市場的發(fā)展不會太樂觀，未來外圍市場的跌幅也可能會比中國市場大。從本質上來說中國股市這次沒有繼續(xù)上沖實際是有效地控制了風險，但是對一些小盤股而言，中國市場的泡沫情況還是存在，尤其是創(chuàng)業(yè)板，我認為未來1-2年內創(chuàng)業(yè)板會出現很嚴重的問題，這是由于創(chuàng)業(yè)板實際價值嚴重偏離所決定的，如果未來1-2年創(chuàng)業(yè)板沒有體現出應有的價值，就必然有回歸的過程，創(chuàng)業(yè)板未來分化會非常嚴重，這只是時間問題而已。
期貨市場方面，由于內外部一些大宗商品價格的明顯回落，如國際原油、有色金屬價格等短期跌幅都不小，對升息的壓力減緩，但并不是說大宗商品價格的回落后問題就不存在，恰恰相反，從最近兩年的國內大宗商品走勢來看我們的內部商品定價也幾乎被外部勢力所把持，國內一些大宗商品價格的走勢在很大程度上有力配合了外資打擊中國市場，幾個大宗商品的價格走勢可以明顯看到這些問題的嚴重性，從大豆、豆油、白糖、棉花、鋅、鋁、膠等大宗商品上看都是如此，我們的商品不僅不能體現出定價機制，恰恰相反將我們的定價機制都拱手讓與他人，嚴重地損害了國家利益，嚴重破壞了中國經濟發(fā)展，嚴重地損害了老百姓的利益，中國期貨市場現在可以說是走火入魔，幾乎是最大化地損害國人利益。
商品市場我前期做過判斷，一直堅持認為前期上漲的過程是誘多的圈套，不斷提醒做多的投資者要注意風險，結果看來是正確的，雖然大宗商品已有一定的跌幅，但總體跌速并不算太快，一些品種表現了抗跌性，投資者可能因此去搶反彈，我認為需要謹慎。從世界經濟的發(fā)展速度來看下半年情況會非常復雜，很多問題會不斷出現，雖然未必會出現上次經濟危機的慘烈局面，但危險性依然存在。
去年底和今年初我做過判斷，指出美國經濟下半年可能會減速，根據是什么呢？究其原因就是美國在經濟危機后投放的大量貨幣不是在實體經濟上產生有效作用，而是大量地流向虛擬經濟，所以美國的經濟好轉就只能是短期現象而不是長期的穩(wěn)定增長，大量的貨幣在市場中并沒有創(chuàng)造實際價值，依然是在不斷地投機，形成了美國市場中短期轉好，但是美國實體經濟本質上沒有發(fā)生轉變，而虛擬經濟造就的暫時性繁榮往往難以維持1年半左右的周期，因此美國經濟下半年的復雜性也就可想而知。我對商品市場的綜合判斷是下半年還需要多注意，至少在未來2-3個月做多還是要保持謹慎態(tài)度，大宗商品總體應該還有調整過程。
關于美元匯率，我前期的判斷已經得以驗證，美元指數如今已經回升到我前幾個月判斷的85美元。美元指數在77-78美元附近時，我多次撰文指出美元并不會象一些經濟學家所說的會連續(xù)走低而是會走強，并堅持美元一定會回到85美元附近的看法。美元指數現在已經回到了85美元，未來會怎么發(fā)展呢？我認為美元和歐元在維持一個短期的平衡后依然存在升值空間，但是能否回到89美元需要一個認真的思考和判斷過程，這個結論需要經過縝密地思考和計算后才能做出，取決于對歐洲債務危機的擴大化程度的判斷與美國經濟發(fā)展速度的判斷，不過目前我傾向于美元中長期將繼續(xù)回升到89美元附近，升值途中在87美元附近可能會遇到一定的阻力，也就是說在美元指數上漲到87美元時候，需要再做一次綜合的評估。目前美元可能會在83-85美元做個整理。
2009年10月23日我在博客中發(fā)表《歐元也可能是陷阱》一文，而當時歐元匯率還是在本輪的最高區(qū)域徘徊，我指出美元與歐元在玩蹺蹺板游戲；2010年2月1日又發(fā)表了《中國是否要購買希臘國債？》一文，指出希臘問題將會推升美元；2010年2月22日再發(fā)表《西方世界的“赤”色風暴》一文，指出發(fā)達國家嚴重的債務問題以及未來可能會出現主權債務危機，都表達了我對歐元區(qū)的高度謹慎態(tài)度，所以歐洲一些國家的債務問題并不會那么輕易解決，而需要一個中長期的過程，歐元的不確定性因素太多，可能造成歐元的連續(xù)貶值從而推升美元匯率不斷上升。歐元對美元從2009年11月25日經濟危機后的最高點1.5144到上周收盤時已經貶值到1.2658，由于短期貶值幅度較大，技術上可能會有所支撐，但是短期支撐尚難扭轉歐元的頹勢。
美元在歐元上的做空也不會那么輕易罷手，這點從當初美國要調查做空歐元問題上就可以看出來，美國經常會調查這個調查那個，但是真涉及到本身利益的時候這些調查就會敷衍了事。另外美國的評級機構對歐洲一些國家的債務評級也是美元攻擊歐元的戰(zhàn)略戰(zhàn)術，從這些壟斷式的評級機構的卑劣作為中，我們可以明顯地看出美元攻擊歐元的險惡用心，所以美元攻擊歐元不僅是要獲得巨大的貨幣利益和經濟利益，還想徹底教訓下歐洲從而撈取政治利益，讓歐洲不要離美國太遠，不要妄圖擺脫美國的政治軍事控制，所以希臘問題就是美國一舉多得的戰(zhàn)略棋子，如果歐洲不徹底向美國妥協(xié)，不排除會出現對西班牙、愛爾蘭等一系列的攻擊手段。
標準普爾將希臘國債信用級別降至垃圾級，激怒了歐元區(qū)領導人。這次信用降級導致希臘、西班牙和葡萄牙債券市場出現急劇拋售，增加了他們的借貸成本。布魯塞爾歐元區(qū)峰會前夕，德國總理默克爾和法國總統(tǒng)薩科齊發(fā)出聯(lián)名信，要求就評級機構評估政府債券及公布決定的方式展開審查。
歐盟委員會主席巴羅佐也宣布有意成立一個新的歐洲證券市場管理機構，由其負責監(jiān)督評級機構。同時歐盟委員會還在研究創(chuàng)立一家歐洲信貸評級機構的可行性，旨在與標普、穆迪和惠譽這三大巨頭競爭。
美國三大評級機構到底是根據什么標準來給各國經濟乃至企業(yè)做評級的一直是個秘密，但是他們卻可以橫行天下，現在受到世界廣泛的質疑，從評級問題上我們發(fā)現事件發(fā)展不會那么簡單，歐美在一些問題上的矛盾也在深化，所以這些矛盾問題不能得到緩和，歐元的匯率依然會大幅度動蕩。浮動匯率給世界經濟帶來的反復動蕩再次令世界深思。
