A股市場中牛熊不改的就是年底市場對高送轉(zhuǎn)行情的熱情。有業(yè)內(nèi)人士戲稱，高送轉(zhuǎn)就是A股每年年底的一名武將，終將大展拳腳。而在今年，暴跌過后市場的技術(shù)性反彈需求，則更像是給這名武將送上一把“寶劍”，高送轉(zhuǎn)行情悄然拉開序幕。
11月份以來，資金對具備高送轉(zhuǎn)預(yù)期的個股一路追捧，一些“三高”(每股未分配利潤高、每股資本公積金高和業(yè)績成長性高)個股在市場暴跌中逆市迭創(chuàng)新高，高送轉(zhuǎn)預(yù)期最為強烈的中小板和創(chuàng)業(yè)板也展現(xiàn)出頑強走勢，市場熱情可見一斑。
今年行情格外紅？
“在2800點布局高送轉(zhuǎn)跟在3000點布局性質(zhì)已經(jīng)完全不一樣了。”國元證券分析師康洪濤在接受第一財經(jīng)日報《財商》記者采訪的時候表示，今年的高送轉(zhuǎn)行情應(yīng)該比往年更加火爆。
據(jù)國元證券統(tǒng)計，在中國股市過去近20年的歷史中，上市公司年報披露期間股市表現(xiàn)相對平穩(wěn)，同時，上證指數(shù)在過去近20年中，90%表現(xiàn)為上半年漲多跌少、下半年跌多漲少的規(guī)律。
“今年的高送轉(zhuǎn)行情正好是占了技術(shù)上的便宜。”康洪濤說，前期市場的暴跌為年報行情制造了一個理想的氛圍，跌下來之后，股民對高送轉(zhuǎn)股票的接受能力、相關(guān)個股報復(fù)性反彈的能力以及促使該主題長期走強的能力都將更強，今年的高送轉(zhuǎn)行情應(yīng)該比往年更加火爆。
多位私募基金人士在接受本報記者采訪的時候也表示，隨著年報披露，對股票池中有高送轉(zhuǎn)預(yù)期的個股會重點關(guān)注。
“雖然上市公司送股本身并非利好，但對相關(guān)個股而言，市場熱情就是推動股價上漲的情緒因素。”深圳龍騰資產(chǎn)董事長吳險峰表示，不會刻意布局高送轉(zhuǎn)，但對于股票池中具備相應(yīng)預(yù)期的股票近期會加重倉位。
廣州一家目前正在逐漸減倉的私募基金認為，年底市場風險較大，但在減倉的過程中，對于一些具備“三高”指標的高送轉(zhuǎn)預(yù)期個股則仍選擇保留。
廣州另一位私募基金人士近期已全面布局中小板次新股，原因就在于這類股票高送轉(zhuǎn)預(yù)期強烈。
有私募基金人士更是指出，今年是全流通后第一次年報披露，上市公司在全流通過后做大股本的需求更加強烈，今年高送轉(zhuǎn)的可能性因此也會增大。
康洪濤也有同樣觀點。“全流通后第一年會比較特殊，在年報出臺的前后還有很多解禁股出爐，那些要解禁的上市公司更有可能實施高送轉(zhuǎn)。”康洪濤說，無論機構(gòu)還是游資在這種情況下也愿意去接大小非，對上市公司而言是一個很好的契機。
掘金169只高送轉(zhuǎn)潛力股
哪些股票具備高送轉(zhuǎn)潛力？一般而言，在高送轉(zhuǎn)行情初期，“三高”且總股本在5億股以下的上市公司會受到市場的重點關(guān)注。
本報記者根據(jù)公司總股本低于5億股、每股未分配利潤大于1元、每股資本公積金大于2元、2010年預(yù)測每股收益在0.5元以上等指標對上市公司進行篩選，并剔除了已經(jīng)公布2010年業(yè)績預(yù)告且預(yù)告凈利潤增長幅度小于40%的公司。統(tǒng)計結(jié)果顯示，兩市共有169家公司符合上述標準。
如何在169只股票中淘金，康洪濤提出了幾大原則，其一就是將目光放在中小板和創(chuàng)業(yè)板兩大板塊上。
“從今年的行情看，中小板和創(chuàng)業(yè)板高送轉(zhuǎn)的能力將比主板強。”康洪濤分析道，送股能力強的公司必然是業(yè)績增長能力強的公司，創(chuàng)業(yè)板公司具備成長性已經(jīng)不容置疑，有可能成為今年高送轉(zhuǎn)行情的集中爆發(fā)地。
有私募基金人士也指出，從近期市場盤面上看，小盤股連創(chuàng)新高，從另一方面也顯示了資金對小盤股的認可。
東北證券也指出，從盈利能力及變化趨勢來分析，創(chuàng)業(yè)板依舊具有高成長性，以體現(xiàn)上市公司盈利能力的重要指標——銷售毛利率來衡量，創(chuàng)業(yè)板公司第三季度銷售毛利率為35.14%，遠遠超過中小板的23.01%和滬深300的19.61%，另外，三季度創(chuàng)業(yè)板公司單季度的營業(yè)總收入和凈利潤環(huán)比分別增長39.86%和43.46%，增速也明顯高于滬深300和中小板公司。
從本報記者篩選出來的169家公司的分布也可以看出，中小板和創(chuàng)業(yè)板公司是符合高送轉(zhuǎn)條件的絕對主力。
在創(chuàng)業(yè)板和中小板公司中，有私募基金人士表示應(yīng)重點關(guān)注股價過高的公司，在同時具備“三高”條件的情況下，高股價公司為了保持交易活躍，送轉(zhuǎn)需求最為強烈。在記者篩選出來的133只創(chuàng)業(yè)板和中小板個股中，股價超過100元的高價股共有13只，在這13只百元股中，不乏“三高”優(yōu)勢明顯的個股。其中科倫藥業(yè)(002422.SZ)每股未分配利潤達到6.46元，每股公積金也高達20.41元，且預(yù)計2010年凈利潤增幅將達到70%，各項指標均位列高送轉(zhuǎn)潛力股前列。類似的還包括杰瑞股份(002353.SZ)、海普瑞(002399.SZ)、匯川技術(shù)(300124.SZ)等。
吳險峰指出，布局高送轉(zhuǎn)潛力的股票，前提要從公司基本面出發(fā)，其中一個重點就是要圍繞“十二五”規(guī)劃，尋找新興產(chǎn)業(yè)和消費中的高增長股票。
三大階段備戰(zhàn)攻略
康洪濤指出，每年的高送轉(zhuǎn)行情一般有三個階段，包括預(yù)熱期、真實期和填權(quán)期。
“現(xiàn)在恰恰是處于第一個階段——預(yù)熱期。”康洪濤說，預(yù)熱期相當于整個高送轉(zhuǎn)行情的“小學階段”，在這個階段，有高送轉(zhuǎn)潛力的個股走勢會比市場整體強，在這個階段只要根據(jù)技術(shù)性指標選出相應(yīng)股票，將其做一個組合配置，在當前市場整體風險不大的情況下，潛伏的收益可期。
在第二個階段，上市公司在高送轉(zhuǎn)分配方案公布后，股票走勢就會出現(xiàn)分化。在這個階段，康洪濤建議，應(yīng)該重點關(guān)注那些“強者恒強”的個股，這些個股一般在預(yù)熱期很少出現(xiàn)回調(diào)，而在高送轉(zhuǎn)公告當天，股價仍然高打高走，說明資金認可其有進一步持續(xù)分紅和走強的能力，會出現(xiàn)加速瘋狂的上漲。
到了第三個階段則要對股票進行精心篩選，一只有切實業(yè)績支撐的股票，在最后一個階段仍能走出沖刺行情。
廣州一位私募基金經(jīng)理則表示，高送轉(zhuǎn)行情將會愈演愈烈，但其中風險也很大，一些股票在確定不會高送轉(zhuǎn)之后，會出現(xiàn)“見光死”的情況，這時如果重倉操作將蒙受巨大損失。
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在169只高送轉(zhuǎn)潛力股中，主板公司只有36家。
其中大西洋(600558.SH)、片仔癀(600436.SH)和亨通光電(600487.SH)當前的A股總股本分別只有1.38億股、1.4億股和1.66億股，具備股本擴張的需要。
另外，賽馬實業(yè)(600449.SH)、恒源煤電(600971.SH)和現(xiàn)代投資(000900.SZ)的每股未分配利潤都超過4元，年報高送轉(zhuǎn)優(yōu)勢明顯。
而三季度每股公積金最高的則是昊華能源(601101.SH)，達到7.13元。
同時，在主板具備高送轉(zhuǎn)潛力的公司中，時代新材(600458.SH)業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計今年全年凈利潤將較上年增長100%以上，在高成長業(yè)績的支持下，該股備受資金關(guān)注，在市場暴跌中股價仍連創(chuàng)新高。
部分2010年年報高送轉(zhuǎn)潛力股一覽
300077.SZ 國民技術(shù)
002422.SZ 科倫藥業(yè)
300124.SZ 匯川技術(shù)
300070.SZ 碧水源
300119.SZ 瑞普生物
300086.SZ 康芝藥業(yè)
300079.SZ 數(shù)碼視訊
002353.SZ 杰瑞股份
300125.SZ 易世達
002399.SZ 海普瑞
