寫(xiě)一個(gè)操盤(pán)手的心理歷程的書(shū)的介紹
寫(xiě)一個(gè)操盤(pán)手的心理歷程的書(shū)的介紹(轉(zhuǎn)帖)
一、金融投機(jī)的特殊體驗(yàn)：苦海，地獄，天堂
操盤(pán)手青澤著《十年一夢(mèng)--一個(gè)操盤(pán)手的自白》，副標(biāo)題‘獨(dú)自徘徊在地獄與天堂之間‘。這個(gè)副標(biāo)題揭示了作者從事金融投機(jī)業(yè)十余年真實(shí)感受。天堂代表成功體驗(yàn)，地獄代表失敗體驗(yàn)，如此感受皆來(lái)源于交易成敗得失，將金融投機(jī)體驗(yàn)比喻為天堂和地獄既沿用了世界金融中心美國(guó)華爾街的說(shuō)法，更準(zhǔn)確表達(dá)了中國(guó)股票期貨操盤(pán)手切身體會(huì)，不論在哪里或在什么時(shí)間進(jìn)行投機(jī)交易，這些體驗(yàn)都是一樣的。作者還用下面一段話概括金融市場(chǎng)特征和投機(jī)者境遇：
‘我總以為投機(jī)市場(chǎng)是一個(gè)苦海，茫茫無(wú)邊。大多數(shù)人即使經(jīng)過(guò)艱辛的努力，付出巨大代價(jià)，在交易中學(xué)習(xí)、積累了無(wú)數(shù)的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，最后也沒(méi)有絕對(duì)保證，他一定達(dá)到期成功的彼岸‘
天堂感覺(jué)對(duì)大多數(shù)投機(jī)者來(lái)說(shuō)，或許只是稍縱即逝的夢(mèng)想，更多時(shí)候他們所面對(duì)的可能是地獄感覺(jué)，是夢(mèng)想跨越地獄從而進(jìn)入天堂卻又難于跨越的苦海。
對(duì)于一個(gè)已經(jīng)成功的操盤(pán)手為什么有這種看法呢，我想是基于這樣的事實(shí)判斷：一、大多數(shù)投機(jī)者成為市場(chǎng)中的輸家，只有少數(shù)人成為贏家，這個(gè)事實(shí)像定律一樣存在，現(xiàn)代金融市場(chǎng)誕生一百多年以來(lái)沒(méi)有改變過(guò)，作者觀察周?chē)默F(xiàn)實(shí)也如此；二、作者作為一個(gè)始終參與中國(guó)股票期貨市場(chǎng)的投機(jī)者，對(duì)探尋交易成功之難之苦深有體會(huì)，金融投機(jī)對(duì)一個(gè)交易者有極高要求，而大多數(shù)投機(jī)者并沒(méi)有符合要求。
人們一般習(xí)慣于將不容易做的事或事業(yè)皆視為苦海，非投機(jī)市場(chǎng)如此，而超渡苦海的方法也很多，如學(xué)海無(wú)涯勤作舟，強(qiáng)調(diào)勤為方法，又如佛語(yǔ)苦海無(wú)涯回頭是岸，強(qiáng)調(diào)醒悟回頭的重要性。在這本書(shū)里作者以親身經(jīng)歷及他人經(jīng)歷，勸告一些人回頭是岸，勿做自已不擅長(zhǎng)的投機(jī)事業(yè)，卻又要求另外一些人認(rèn)真刻苦地學(xué)習(xí)跨越地獄到達(dá)天堂的方法。本書(shū)不是一部關(guān)于投機(jī)失敗的書(shū)而是一部如何從失敗走向成功的書(shū)，書(shū)中詳細(xì)記錄了作者十幾年參與中國(guó)股票期貨的投機(jī)生涯，記錄了作者如何從一個(gè)新手、老手成為高手的歷程。本書(shū)具有榜樣力量，定能鼓舞一些投機(jī)者，沿著作者成長(zhǎng)的足跡，邁向成功彼岸。
作者十幾金融投機(jī)生涯包括中國(guó)股票交易和期貨交易，真正讓作者投注精力去研究的是期貨交易，個(gè)中原因與期貨特有吸引力有關(guān)。中國(guó)股票期貨市場(chǎng)差不多同時(shí)產(chǎn)生，期貨發(fā)展經(jīng)歷了數(shù)年治理整頓，但期貨雙向交易機(jī)制給不少操盤(pán)手許多交易機(jī)會(huì)，股票沒(méi)有真正意義上的治理整頓，但不完善的單向交易機(jī)制加上熊牛反復(fù)交替出現(xiàn)，使不少操盤(pán)手難找不到用武之地。期貨特別魅力之一就是不斷滋生操盤(pán)手的夢(mèng)想，提供無(wú)數(shù)實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想的機(jī)會(huì)，它值得有所作為的操盤(pán)手認(rèn)真研究，窮盡畢生精力也在所不辭。
期貨市場(chǎng)遠(yuǎn)比股票市場(chǎng)波動(dòng)激烈，風(fēng)險(xiǎn)大。作者95年初涉中國(guó)期貨市場(chǎng)的感覺(jué)是這樣的：‘這一年，我的命運(yùn)就像坐過(guò)山車(chē)，上天入地，急速變化。‘上窮碧綠下黃泉‘，我獨(dú)自一個(gè)徘徊在天堂與地獄之間。--這一切皆源于期貨?！@一年二月他參與‘327‘國(guó)債期貨交易，一夜間凈賺690萬(wàn)，而八月份卻打聽(tīng)內(nèi)幕消息做蘇州紅小豆出現(xiàn)巨虧，達(dá)到萬(wàn)劫不復(fù)境地。
我們知道，期貨風(fēng)險(xiǎn)之大源自于它經(jīng)常受到一些突發(fā)事件或消息影響，源自于它的保證金杠桿效應(yīng)，而中國(guó)期貨市場(chǎng)早期不規(guī)范發(fā)展，使期貨交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。不規(guī)范的市場(chǎng)對(duì)于市場(chǎng)操縱者來(lái)說(shuō)可能是天堂，而對(duì)于中小投機(jī)者來(lái)說(shuō)可能就是地獄，因?yàn)楫?dāng)時(shí)的市場(chǎng)就是主力機(jī)構(gòu)與中小投機(jī)者憑借資金進(jìn)行的博弈。像其他中小投機(jī)者一樣，作者多次失敗體驗(yàn)不完全從自身尋找原因，因?yàn)槭袌?chǎng)環(huán)境就是一個(gè)陷阱，某種程度上決定了當(dāng)時(shí)中小投機(jī)者不戰(zhàn)而敗的結(jié)局。
盡管當(dāng)時(shí)市場(chǎng)環(huán)境足令為中小投機(jī)者擔(dān)憂，作者沒(méi)有把所有失敗原因都?xì)w咎到市場(chǎng)環(huán)境或客觀方面，他關(guān)于金融投機(jī)的地獄之感始終沒(méi)有變化，在不規(guī)范的市場(chǎng)如此，在規(guī)范的市場(chǎng)亦如此，這就說(shuō)明如此感覺(jué)是超時(shí)間和地域，故而也是真實(shí)的。因此，要求中小投機(jī)者想到天堂感覺(jué)時(shí)，要多想遭遇地獄的苦痛，想通過(guò)天堂之路多坎坷，或許這正是作者經(jīng)常描繪金融投機(jī)地獄感覺(jué)的意義吧。
好在本書(shū)不是關(guān)于失敗的，書(shū)的主旨是一個(gè)操盤(pán)手如何從失敗走向成功，有不少內(nèi)容寫(xiě)到交易失敗的苦痛，也有不少寫(xiě)到交易成功時(shí)的暢快淋漓感受。地獄感受是會(huì)在一個(gè)潛心研究的操盤(pán)手身上發(fā)生變化的，隨時(shí)間推移、閱歷愈來(lái)愈豐富，這種感覺(jué)會(huì)愈來(lái)愈少、愈來(lái)俞淡薄，而天堂感覺(jué)則愈來(lái)愈多、愈來(lái)俞濃重。十幾年金融投機(jī)經(jīng)歷已經(jīng)把作者從一個(gè)新手、老手成長(zhǎng)為高手，一次次失敗與成功經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，讓作者著實(shí)找到通往成功的道路，在他的身后，地獄越來(lái)越遠(yuǎn)，而天堂閃亮在前！從這個(gè)意義上講本書(shū)也是寫(xiě)一個(gè)操盤(pán)手尋找投機(jī)天堂感覺(jué)并發(fā)現(xiàn)投機(jī)天堂的，只不過(guò)這個(gè)過(guò)程很艱難，告誡投機(jī)者務(wù)必有足夠的思想準(zhǔn)備。
二、本書(shū)內(nèi)容特點(diǎn)及敘述方法
本書(shū)以第一人稱為敘述主體，寫(xiě)操盤(pán)手--‘我‘內(nèi)心獨(dú)白的投資著作，主要內(nèi)容寫(xiě)‘我‘過(guò)去十幾在中國(guó)股市期市投機(jī)生涯。
但全書(shū)內(nèi)容不完全是回憶性的，因作者目前仍然活躍在中國(guó)股票期貨市場(chǎng)投機(jī)第一線，這決定了全書(shū)故事主體--‘我‘的經(jīng)歷仍然延續(xù)，決定了書(shū)中相關(guān)內(nèi)容論述帶有時(shí)段性，不同時(shí)間相同內(nèi)容有所比較，相同的經(jīng)驗(yàn)方法對(duì)不同時(shí)期的市場(chǎng)作出極有價(jià)值的判斷。舉例來(lái)說(shuō)，1994年7月上證擇時(shí)數(shù)跌至400點(diǎn)，盡管市場(chǎng)上仍有人說(shuō)要見(jiàn)180點(diǎn)，作者從市場(chǎng)心理判斷那已是熊市末期特征，毅然決然入市抄底。事實(shí)證明他的判斷是正確。到今天4年熊市把股指推低至1200點(diǎn)，作者根據(jù)經(jīng)驗(yàn)再次斷定，再崩盤(pán)下跌不可能，應(yīng)堅(jiān)定做多信念。又比如論述機(jī)構(gòu)投機(jī)者的逆市交易時(shí)，既談數(shù)年前國(guó)際期貨上的里森事件橫濱中男住友事件，又談了近年中國(guó)企業(yè)中航油事件及最近發(fā)生的LME中儲(chǔ)銅事件。書(shū)中這樣的例子不勝枚舉。作者對(duì)現(xiàn)實(shí)的判斷基于歷史經(jīng)驗(yàn)，是歷史經(jīng)驗(yàn)的合理延伸，如此敘述不僅豐富了全書(shū)的內(nèi)容，而且對(duì)我們正確認(rèn)識(shí)現(xiàn)實(shí)不無(wú)裨益。
全書(shū)還是一部批判性著作，作者回憶無(wú)數(shù)次成功失敗交易，不僅僅還原歷史，他很注意歷史與現(xiàn)實(shí)不同，那就是一個(gè)過(guò)去很幼雛的自我與現(xiàn)在一個(gè)成熟的自我的區(qū)別，以一個(gè)成熟的自我的身份和過(guò)去一個(gè)不成熟的自我進(jìn)行對(duì)話，對(duì)不成熟自我進(jìn)行深刻分析和認(rèn)真診斷，可以說(shuō)全書(shū)包含不少對(duì)不成熟的投機(jī)者審視和批判內(nèi)容，這種審視和批判對(duì)于我們了解一個(gè)操盤(pán)手成長(zhǎng)的心靈歷程十分有意義。
本書(shū)全面地揭示在一個(gè)特殊環(huán)境下中國(guó)股票期貨操盤(pán)手成長(zhǎng)的特殊歷程。這里面第一個(gè)特殊是環(huán)境特殊，中國(guó)股票期貨市場(chǎng)發(fā)展十年有余，大部分時(shí)間發(fā)展并不規(guī)范，不規(guī)范的市場(chǎng)加上剛改革開(kāi)放形成的畸型的投資投機(jī)理念，使市場(chǎng)亂象百出，作者的交易理念多少受到影響。第一個(gè)特殊是面對(duì)知識(shí)經(jīng)驗(yàn)缺乏，作者認(rèn)為操盤(pán)手成功關(guān)鍵在于內(nèi)省，在于心靈與市場(chǎng)不斷碰撞中受到礪煉和完善。對(duì)成功要素理解不充分，使作者走了不少的彎路。
不可否認(rèn)，強(qiáng)調(diào)內(nèi)省與操盤(pán)手缺乏外界幫助交流的環(huán)境是有關(guān)系的。金融投機(jī)在一般人看來(lái)是不可取的，是不務(wù)正業(yè)的表現(xiàn)。選擇金融投機(jī)不符合既定的生活道路，一句話不符合我們的傳統(tǒng)文化和教育培養(yǎng)的目標(biāo)。如果不是出現(xiàn)中航油事件、中儲(chǔ)油事件等，我們不知道迫切需要金融專(zhuān)才。如果不是性格決定原因，作者也不會(huì)以金融投機(jī)為職業(yè)。中國(guó)股票期貨市場(chǎng)開(kāi)放是一個(gè)不充分性開(kāi)放，完全資本項(xiàng)目不能流動(dòng)，境外資本不能進(jìn)來(lái)，境內(nèi)資本不能出去，這造成了我國(guó)操盤(pán)手市場(chǎng)知識(shí)缺乏、理念落后的局面，而且操盤(pán)手的知識(shí)多為教科書(shū)上本本，不適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)實(shí)際。在這樣的環(huán)境下，我國(guó)操盤(pán)手多了一個(gè)揚(yáng)棄本本適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)的過(guò)程，也多了一個(gè)自我摸索的過(guò)程，沒(méi)有必要的師承，沒(méi)有可行的指導(dǎo)辦法，只能靠自已在與市場(chǎng)的無(wú)數(shù)次交峰中體悟，成功了是自已的，失敗了也是自已，批判自已甚于對(duì)現(xiàn)實(shí)批判，批判認(rèn)識(shí)主體甚于對(duì)認(rèn)識(shí)客體批判，是他們主要思想特征。當(dāng)我們看到為了解真正自我，作者用夸張的語(yǔ)言對(duì)失敗交易心理作毫無(wú)留情分析的時(shí)候，不難看出是這種思想特征的表現(xiàn)。
事實(shí)上一個(gè)真正成功的操盤(pán)手成長(zhǎng)并不完全靠?jī)?nèi)省，他需要接受別人特別是大師經(jīng)驗(yàn)或接受外界環(huán)境影響。索羅斯很強(qiáng)調(diào)他的市場(chǎng)理念受波普爾哲學(xué)影響，巴菲特承認(rèn)他是價(jià)值理論者格雷厄姆的學(xué)生。作者也不例外，后來(lái)他也認(rèn)為上世紀(jì)初美國(guó)金融投機(jī)大師里費(fèi)默交易思想對(duì)他的成長(zhǎng)特別是正確的市場(chǎng)理念形成至關(guān)重要。中國(guó)股票期貨市場(chǎng)誕生提供了作者施展才華的機(jī)會(huì)，且中國(guó)股票期貨市場(chǎng)發(fā)展初期諸多不規(guī)范事件也激發(fā)了作者思考能力，對(duì)正確的投資理念形成起著重要作用。
這種揭示以心靈歷程為主線的操盤(pán)手成長(zhǎng)過(guò)程反映了作者對(duì)交易本質(zhì)的理解。交易本質(zhì)是什么？就是借助交易者心靈不斷完善達(dá)到交易成功的目的。這種認(rèn)識(shí)曾長(zhǎng)期存在，在作者成長(zhǎng)發(fā)展中起著重要作用，但又為作者最后所否定，當(dāng)然不能說(shuō)完全否定，只是說(shuō)在這種認(rèn)識(shí)中添加了新內(nèi)容。交易本質(zhì)不完全或單純是主體性的，在完善認(rèn)識(shí)和行為主體的同時(shí)，也要加強(qiáng)對(duì)認(rèn)識(shí)客體研究，兩方面有機(jī)結(jié)合才構(gòu)成對(duì)交易本質(zhì)的完整理解，經(jīng)歷無(wú)數(shù)次交易得失之后，接受了一些成功大師思想精華之后，作者得出這樣的結(jié)論：‘以前過(guò)于強(qiáng)調(diào)投機(jī)主體的內(nèi)在力量、輕視甚至貶低偶然因素對(duì)投機(jī)者人生和交易的重大影響是不明智的，也不可取?！Y(jié)合作者關(guān)于交易本質(zhì)認(rèn)識(shí)的前后變化，我們有理由說(shuō)本書(shū)真實(shí)地反映了一位國(guó)內(nèi)操盤(pán)手市場(chǎng)思想變化過(guò)程，包括與交易業(yè)績(jī)、人生境界相關(guān)的諸如市場(chǎng)理念、交易策略、心理素質(zhì)、交易本質(zhì)等重要概念的認(rèn)識(shí)發(fā)展過(guò)程。
三、一個(gè)職業(yè)操盤(pán)手對(duì)待歷史的態(tài)度和方法
寫(xiě)一部以回憶為主要內(nèi)容的投機(jī)著作，需要作者站在今天的角度對(duì)歷史進(jìn)行評(píng)價(jià)，這個(gè)歷史包括自已本人，也包括與此相關(guān)的人和事。那么評(píng)價(jià)歷史的標(biāo)準(zhǔn)是什么呢？
我們知道，一個(gè)操盤(pán)手如何對(duì)待歷史上一次有意義的交易是很重要的，因?yàn)閷?duì)歷史評(píng)判會(huì)影響到將來(lái)行為結(jié)果。犯同樣的錯(cuò)誤在期貨交易中屢見(jiàn)不鮮，而每次錯(cuò)誤都有是不同的也屢見(jiàn)不鮮。如果對(duì)歷史評(píng)價(jià)不準(zhǔn)確不客觀，將來(lái)出現(xiàn)的一些行為結(jié)果就難于理解。如果評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)或尺度正確，則將來(lái)出現(xiàn)的事件必然性就了解于心。一個(gè)操盤(pán)手成長(zhǎng)離不開(kāi)對(duì)歷史作正確評(píng)價(jià)，離不開(kāi)歷史經(jīng)驗(yàn)，只有走出錯(cuò)誤的歷史陰影才能走向真正成功。
作者對(duì)３２７國(guó)債成功交易的評(píng)價(jià)成為正確認(rèn)識(shí)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的典型。感覺(jué)正確加上豪賭的心態(tài)，使這次做多國(guó)債期貨獲得前所未有的成功，當(dāng)時(shí)他對(duì)交易的評(píng)價(jià)顯得有些飄然，強(qiáng)調(diào)了主觀能動(dòng)性作用，比如良好的市場(chǎng)感覺(jué)和不畏懼、充分自信的心態(tài)。當(dāng)時(shí)作這樣的評(píng)價(jià)很正常，因?yàn)榉弦话闳恕赏鯏】堋脑瓌t或標(biāo)準(zhǔn)，但是同樣是所謂好的感覺(jué)和不畏懼的自信卻醞成后來(lái)無(wú)數(shù)次交易失敗。
今天看來(lái)用成王敗寇的觀點(diǎn)評(píng)價(jià)職業(yè)操盤(pán)手某次交易既不科學(xué)也不明智。為什么呢？因?yàn)榻鹑谕稒C(jī)是一個(gè)復(fù)雜行業(yè)，某一次成功或失敗的理由都不一樣，人們的評(píng)價(jià)不是以偏概全，就是從自已的需要或認(rèn)識(shí)水平出發(fā)，評(píng)價(jià)之不正確現(xiàn)象極為普遍。金融投機(jī)的特點(diǎn)決定了它的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)必須符合時(shí)間這個(gè)尺度，長(zhǎng)期成功或總的成功才算真正意義上的成功，因此只有笑到最后才是真正的成功者。對(duì)于一個(gè)職業(yè)操盤(pán)手來(lái)說(shuō)，一次成功交易的評(píng)價(jià)不是獨(dú)立而是整體性的，評(píng)價(jià)正確有利于將來(lái)成功，否則醞成下次交易失敗。操盤(pán)手自我評(píng)價(jià)就更加困難，因?yàn)樯婕暗饺绾瘟私庾砸训膯?wèn)題，但成功要求自我評(píng)價(jià)是必不可少的。
那么成王敗寇的觀點(diǎn)完全失效了嗎？如果我們把成功交易所涉及的內(nèi)容或要素進(jìn)一步細(xì)化，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)是唯一性，比如一個(gè)交易策略選擇合適與否。作者拋棄了長(zhǎng)期使用的短線交易策略，選擇了中長(zhǎng)線，其中優(yōu)劣判明斷標(biāo)準(zhǔn)是：哪一種策略交易能使作者賺到大錢(qián)。中長(zhǎng)線能使作者賺大錢(qián)，故認(rèn)為是一種好的或有效的策略。不但交易策略選擇標(biāo)準(zhǔn)如此，就是幫助我們認(rèn)識(shí)市場(chǎng)的理念優(yōu)劣判斷標(biāo)準(zhǔn)亦如此。作者市場(chǎng)理念經(jīng)歷多次變化，單純的從價(jià)格實(shí)體角度理解市場(chǎng)，輔助于K線或各類(lèi)指標(biāo)分析，到從主體行為角度即主力操縱市場(chǎng)角度理解價(jià)格波動(dòng)，輔助于圖表分析，再發(fā)展為接受投機(jī)大師理念，從市場(chǎng)基本條件出發(fā)分析價(jià)格背后的決定性因素不唯主力馬頭是瞻。哪一種市場(chǎng)理念最好，當(dāng)然是后來(lái)的，因?yàn)樗泻仙唐肥袌?chǎng)實(shí)際，能幫助作者理解價(jià)格趨勢(shì)變化，使中長(zhǎng)線交易策略得以實(shí)施，使作者交易業(yè)績(jī)處于最佳狀。
索羅斯很得意他的反射互動(dòng)理論，得意的原因不在于其中有多少科學(xué)成份，得意的原因在于借此他能發(fā)現(xiàn)金融市場(chǎng)大的變化，并賺到很多的錢(qián)。上世紀(jì)初投機(jī)大師里費(fèi)默也說(shuō)：他的偉大發(fā)現(xiàn)在于人必須研究總條件，衡量條件，由此能夠預(yù)知可能性。不論是索羅斯喋喋不休地介紹他的理論還是里費(fèi)默說(shuō)自已關(guān)于市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)是偉大發(fā)現(xiàn)，其背后支持他們自信心的還是借助這些理論他們?nèi)〉昧肆己玫耐稒C(jī)業(yè)績(jī)。金融投機(jī)理論是根據(jù)實(shí)用原則來(lái)判斷優(yōu)劣的，那種單純追求理論上的完善而不注重實(shí)踐效果是不可取的。
作者交易策略市場(chǎng)理念變化遵循實(shí)用原則，以業(yè)績(jī)最優(yōu)作為確定策略和選擇理念的標(biāo)準(zhǔn)。原則正確，標(biāo)準(zhǔn)無(wú)誤，是否意味著作者所得到的結(jié)論完全沒(méi)有異議呢？我們用書(shū)中引用柏拉圖的一句話來(lái)幫助理解問(wèn)題--‘哲學(xué)家必須從感覺(jué)世界‘洞穴‘上升到理智世界‘。
人們總希望經(jīng)過(guò)思考得出普遍性結(jié)論。作者從自已的交易經(jīng)驗(yàn)出發(fā)否定短線交易的可行性，對(duì)國(guó)內(nèi)期貨短線炒手成功表示懷疑，認(rèn)為那是媒體炒作的英雄。作者在敘說(shuō)期貨投機(jī)的地獄感覺(jué)時(shí)說(shuō)，他接觸無(wú)數(shù)的投機(jī)者，真正還在市場(chǎng)上的已很少。事實(shí)上在我國(guó)期貨市場(chǎng)里既不乏成功的短線炒手，就在我們周?chē)灿胁簧倨谪浗灰壮晒θ耸?。從作者交易?jīng)驗(yàn)和接觸范圍看，作者的結(jié)論是正確的，或者是符合邏輯的，但是作者的經(jīng)驗(yàn)又是有限的，經(jīng)驗(yàn)有限性容易使結(jié)論帶有偏見(jiàn)，對(duì)短線交易否定便如此。
當(dāng)評(píng)價(jià)自已與別人發(fā)生聯(lián)系時(shí)也出現(xiàn)類(lèi)似局限性。因酷愛(ài)期貨并能從中賺錢(qián)的原因，他有意無(wú)意影響了一些朋友，這些朋友都參與到期貨投機(jī)中來(lái)，但結(jié)局都無(wú)一例外地慘。作者帶著自責(zé)的心情談起此事，將自已視為冥河擺渡者。冥河就通往地獄之河，作者認(rèn)為自已在充當(dāng)一個(gè)很不光彩的角色。有兩種情況促使一個(gè)投機(jī)者到這個(gè)市場(chǎng)來(lái)，一是完全自愿找上來(lái)的，二是別人鼓動(dòng)誘導(dǎo)的，但是兩種情況動(dòng)機(jī)都是一致的，即找天堂賺錢(qián)來(lái)，最終結(jié)果如何不是別人能決定的，有的人來(lái)到這個(gè)市場(chǎng)有受別人誘導(dǎo)的因素，后來(lái)發(fā)現(xiàn)這個(gè)市場(chǎng)很好，很適合自已并終成贏家，他會(huì)責(zé)怪別人誘導(dǎo)進(jìn)來(lái)嗎，顯然這里作者夸大了自已作用，對(duì)事情的概括也沒(méi)有普遍性，因?yàn)閿[渡的目的地既不決定擺渡者，擺渡的目的地也不僅地獄一個(gè)，還有天堂，還有既不是地獄也不是天堂的陸地。
對(duì)歷史評(píng)價(jià)的局限性不妨我們對(duì)作者所作所為意義的認(rèn)識(shí)。對(duì)歷史或者每一次交易經(jīng)歷的評(píng)價(jià)活動(dòng)一直貫穿于作者的投機(jī)生涯中，形成一種習(xí)慣，他終于一步一個(gè)腳印從交易新手，老手，高手走過(guò)來(lái)，與這種對(duì)歷史的積極評(píng)價(jià)分不開(kāi)。這里作者所做的工作其實(shí)就是哲學(xué)家的工作，從每一次交易感受和經(jīng)驗(yàn)中體會(huì)和總結(jié)成功的交易哲學(xué)，與哲學(xué)家‘從感覺(jué)世界‘洞穴‘上升到理智世界‘的工作如出一轍，這項(xiàng)促使作者形成成熟的市場(chǎng)理念、正確的交易策略安排及良好的人生態(tài)度。
四，一個(gè)職業(yè)操盤(pán)手成長(zhǎng)歷程的描述
作者用‘誤入‘期‘途‘形容自已是如何來(lái)到期貨市場(chǎng)的，不經(jīng)意的事業(yè)選擇卻很符合他的個(gè)性。他以調(diào)侃
的筆調(diào)寫(xiě)自已的個(gè)性如何散漫、如何不喜歡平淡的生活不喜歡事業(yè)單位上班等。期貨交易除了自已和每日波動(dòng)的市場(chǎng)沒(méi)有別的，這很好。把這個(gè)感覺(jué)堅(jiān)持下來(lái)就是十幾年。
縱觀作者十幾年金融投機(jī)生涯，灑脫的人生背后心靈經(jīng)歷極其復(fù)雜，這種復(fù)雜實(shí)際折射出從事金融投機(jī)業(yè)的艱難。人們常用摸著石子過(guò)河來(lái)形容中國(guó)改革開(kāi)放之艱難，其實(shí)中國(guó)期貨投機(jī)者成功之艱難要甚于此，特別是早期的投機(jī)者，他們沒(méi)有過(guò)多的精神準(zhǔn)備就貿(mào)然進(jìn)場(chǎng)，沒(méi)有最起碼的基本知識(shí)，沒(méi)有師承。中國(guó)改革開(kāi)放是循序漸進(jìn)的，可控制、可支配的一個(gè)理性進(jìn)程，而早期的投機(jī)者個(gè)體開(kāi)始進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)，市場(chǎng)就十分不規(guī)劃，市場(chǎng)操縱行為十分盛行，市場(chǎng)理念十分畸型，投機(jī)者的理性在這樣的市場(chǎng)中被拋到九霄云外，漫天風(fēng)險(xiǎn)不期而至，用摸著石子過(guò)河確實(shí)難于形容他們一驚一詫忽喜忽憂的心情。他們正是在適應(yīng)這樣的市場(chǎng)中成長(zhǎng)起來(lái)。作為其中之一典型，作者敘說(shuō)了走向成功的幾個(gè)主要階段，括概了不同階段操盤(pán)手思想行為特征，這部分內(nèi)容是全書(shū)的精華所在，對(duì)于一般投機(jī)者正確認(rèn)識(shí)自已、提高投機(jī)的理念、方法技巧等具有現(xiàn)實(shí)意義。
新手為何是長(zhǎng)期的
十幾年金融投機(jī)生涯作者感觸最深的是兩個(gè)‘長(zhǎng)期徘徊‘：長(zhǎng)期徘徊于新手與老手之間，長(zhǎng)期徘徊于地獄與天堂之間。這兩個(gè)長(zhǎng)期徘徊既有中國(guó)資本市場(chǎng)特殊性影響的因素，也有作者思想認(rèn)識(shí)因素。中國(guó)資本市場(chǎng)特征在一定程度上造就了操盤(pán)手生存狀態(tài)，早期中國(guó)資本市場(chǎng)尤其股票期貨市場(chǎng)在主力操縱下復(fù)雜多變，參與其中的中散投機(jī)者每次感覺(jué)都是不一樣的，327國(guó)債期貨給你一種感覺(jué)，而605、607咖啡期貨給你的感覺(jué)又完全不一樣，有些交易經(jīng)驗(yàn)剛剛總結(jié)出來(lái)，在另一個(gè)市場(chǎng)完全不適用，又必須推倒重來(lái)。總之，市場(chǎng)不規(guī)范所表現(xiàn)出的不可預(yù)測(cè)性造就了作者經(jīng)常像新手的感覺(jué)，這種狀況至少持續(xù)到中國(guó)期貨市場(chǎng)治理整頓。同時(shí)由于沒(méi)有找到合適的市場(chǎng)理念、好的交易策略等，作者大部分時(shí)間仍然靠本能驅(qū)動(dòng)不斷地從事短線交易，一些錯(cuò)誤反復(fù)出現(xiàn)，表現(xiàn)在心理上是困頓、迷茫與交易沖動(dòng)交織在一起，這些交易行為心理表現(xiàn)顯然就是新手所有的特征。
長(zhǎng)期徘徊于地獄與天堂之間，則說(shuō)明作者長(zhǎng)期以來(lái)交易業(yè)績(jī)不穩(wěn)定，時(shí)而大賺時(shí)而大虧，要么是不斷交易卻斬獲甚微，由此帶來(lái)的情感體驗(yàn)是大喜大悲，悲喜無(wú)常。交易最痛苦的時(shí)候莫過(guò)于你總有是徘徊于地獄與天堂之間，一味給你地獄之感，你會(huì)絕望，會(huì)放棄交易，痛苦隨之解除，一味給你天堂當(dāng)然你樂(lè)不可支，你感謝上帝，這時(shí)你離神最近。而地獄與天堂之間徘徊，你既忍受著地獄之苦又不放棄尋找攀上天堂的階梯。這個(gè)長(zhǎng)期徘徊著實(shí)說(shuō)明不棄不離金融投機(jī)和尋找穩(wěn)定的投機(jī)贏利模式之難，加上第一個(gè)長(zhǎng)期徘徊則說(shuō)明一個(gè)操盤(pán)手成長(zhǎng)道路之難。
兩個(gè)長(zhǎng)期徘徊事實(shí)上說(shuō)明同一個(gè)問(wèn)題--那就是作者長(zhǎng)期以一個(gè)新手的姿態(tài)進(jìn)行交易，有的新手的交易經(jīng)驗(yàn)和體驗(yàn)。作者將一個(gè)操盤(pán)手成長(zhǎng)過(guò)程分三個(gè)階段：新手，老手和高手，書(shū)中更多寫(xiě)的是自已作為新手的經(jīng)歷和體驗(yàn)，或許讀者更感興趣的可能是老手或高手是如何交易的，但作者的安排卻非如此，這與作者對(duì)新手高手在態(tài)度有關(guān)，更與作者成長(zhǎng)的真實(shí)性有關(guān)。在書(shū)中作者并不認(rèn)可市場(chǎng)中一些老手表現(xiàn)，道理懂得很多，經(jīng)驗(yàn)也不少，不虧大錢(qián)但也不賺大錢(qián)，而高手是作者追求的目標(biāo)，最高的高手應(yīng)該是順乎自然的，以無(wú)法勝有法的，高手是最難于敘述的，加上謙遜態(tài)度，他著墨高手的地方確實(shí)不是全書(shū)主要部分。不過(guò)明白人可以看出，這是一部成功成熟的自我與一個(gè)不太成功不很成熟的自我對(duì)話的投機(jī)著作，對(duì)新手的分析評(píng)點(diǎn)過(guò)程就足見(jiàn)高手對(duì)問(wèn)題的認(rèn)識(shí)，這很大程度上滿足了一般投機(jī)者要求，投機(jī)者可以從高手的分析評(píng)點(diǎn)中對(duì)癥下藥，從而達(dá)到提高交易思想和水平的作用。
什么樣的操盤(pán)手是新手？有兩種判斷標(biāo)準(zhǔn)，一種從參與時(shí)間看，參與金融投機(jī)時(shí)間短、經(jīng)驗(yàn)少者就是一個(gè)新手，另一種從市場(chǎng)理念、交易策略、心理素質(zhì)方面看，市場(chǎng)理念混亂、策略安排失當(dāng)、心理素質(zhì)不成熟者也算新手。不過(guò)兩種判斷標(biāo)準(zhǔn)可以綜合起來(lái)，用后一種判斷就可以了，因?yàn)樾率只騽傔M(jìn)入市場(chǎng)的投機(jī)者常犯的錯(cuò)誤不超出以上幾個(gè)方面范圍。根據(jù)作者早期經(jīng)驗(yàn)，新手交易特征表現(xiàn)有如下方面：迷信預(yù)測(cè)
一個(gè)剛進(jìn)來(lái)的交易者做了幾次賭博式的交易后，會(huì)把心思放在對(duì)市場(chǎng)的了解判斷上，認(rèn)為只要對(duì)市場(chǎng)判斷正確就能賺錢(qián)，這種想法無(wú)可厚非，但其中包含一些很不成熟的理念就是對(duì)預(yù)測(cè)市場(chǎng)的迷信，將預(yù)測(cè)對(duì)錯(cuò)視為交易成功關(guān)鍵要素，更多時(shí)候交易目的或作用都在于驗(yàn)證預(yù)測(cè)結(jié)果。早期作者為滿足這種需要，開(kāi)始認(rèn)真學(xué)習(xí)了市場(chǎng)上流行的各種分析方法理論，并將臺(tái)灣版的《股票操作學(xué)》視為圣經(jīng)。
從今天觀點(diǎn)看對(duì)預(yù)測(cè)的迷信有心理因素，特別受到記憶具有選擇性的欺騙，人們只記住曾經(jīng)正確的預(yù)測(cè)，對(duì)失敗的預(yù)測(cè)容易遺忘。另一方面迷信預(yù)測(cè)的背后是對(duì)市場(chǎng)不確定性缺乏足夠認(rèn)識(shí)，過(guò)份強(qiáng)調(diào)了市場(chǎng)的可預(yù)測(cè)性，忽視了市場(chǎng)變化的復(fù)雜性。根據(jù)作者多年經(jīng)驗(yàn)，金融市場(chǎng)預(yù)測(cè)特別是短期波動(dòng)預(yù)測(cè)像算卦，純粹是追求心理需要或迎合某種信仰的結(jié)果，沒(méi)有什么科學(xué)成份。
一方面市場(chǎng)不會(huì)因?yàn)樾率置孕蓬A(yù)測(cè)有所改變，它仍然表現(xiàn)出足夠多的不確定性。另一方面新手也不會(huì)輕易放棄對(duì)預(yù)測(cè)的迷信，新手不斷學(xué)習(xí)各種分析方法（這里主要指技術(shù)面分析方法），不斷進(jìn)行交易實(shí)踐，某一次成功會(huì)認(rèn)為判斷正確，某一次交易失敗則被認(rèn)為預(yù)測(cè)方法不精，沒(méi)有認(rèn)真想過(guò)市場(chǎng)難以預(yù)測(cè)或者市場(chǎng)不確定性存在對(duì)交易結(jié)果影響，更沒(méi)有想到交易策略安排或應(yīng)對(duì)不測(cè)方法的重要性。
本能交易
不碰南墻不回頭。新手一般不會(huì)輕易對(duì)自已的交易行為喪失信心。指導(dǎo)交易的理念方法可以變化，唯一不變的就是他想從這個(gè)市場(chǎng)賺錢(qián)并確信能賺錢(qián)。預(yù)測(cè)方法之不精及迷信預(yù)測(cè)包含的交易理念不正確帶來(lái)的交易結(jié)果肯定不會(huì)好，怎么辦呢？新手這時(shí)最容易做的就是變更指導(dǎo)思想，靠本能靠感覺(jué)交易，可以這樣說(shuō)本能交易是交易者在預(yù)測(cè)能力中止的地方滋生的一種交易方法，是交易者一種過(guò)份自信的行為表現(xiàn)。本能或者感覺(jué)確定能幫助人們判斷，但必須是一種好的本能感覺(jué)，刻意尋找這種感覺(jué)則會(huì)變成一種壞感覺(jué)或不正確的感覺(jué)，許多時(shí)候新手的交易僅憑本能沖動(dòng)，欲望驅(qū)動(dòng)成交易主宰。
短線交易和逆市交易
新手交易實(shí)際上是一種實(shí)驗(yàn)性交易，滿足自我證明需要比如證明分析、證明感覺(jué)如何，短線交易是為適應(yīng)這種需要而進(jìn)行的策略安排。事實(shí)上，從作者長(zhǎng)期交易結(jié)果看，短線交易小部分證明一個(gè)可行的預(yù)測(cè)方法并不存在，預(yù)測(cè)對(duì)錯(cuò)各占50%r比例，不會(huì)因?yàn)樗呐τ兴淖?，而大部分證明市場(chǎng)感覺(jué)，感覺(jué)卻極其不可靠！
短線交易的感覺(jué)被作者括概為是一種滿足不健康心理要求的結(jié)果，不健康心理要求對(duì)交易者危害極大，95年蘇州紅小豆一役失敗就是在缺乏自信沒(méi)有判斷力情況下完全輕信內(nèi)幕消息的結(jié)果。這次交易失敗使作者充分認(rèn)識(shí)到操盤(pán)手心理狀況的重要性，他說(shuō)：‘在期貨交易中，一個(gè)人的心理、精神狀況遠(yuǎn)比他擁有的市場(chǎng)知識(shí)和預(yù)測(cè)技術(shù)重要得多?！?span lang="EN-US">
一個(gè)操盤(pán)手心理狀況如何直接影響到他對(duì)策略方法選擇，短線交易如此，打聽(tīng)內(nèi)幕消息如此，逆市交易亦如此。作者分析大部分中散投機(jī)者都存在順勢(shì)交易的心理障礙，看不清趨勢(shì)，主觀認(rèn)為價(jià)格高或低，或貪小便宜或耍點(diǎn)小聰明，結(jié)果進(jìn)行了無(wú)數(shù)次逆市交易。中散投機(jī)者者的短線交易大多數(shù)都是逆勢(shì)交易。
市場(chǎng)理念單純，與主流市場(chǎng)理念相差很大
從早期作者對(duì)技術(shù)分析迷戀看，他走的是一條只關(guān)心市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)并追尋這種（短期）動(dòng)賺錢(qián)的道路，有時(shí)賺錢(qián)也算歪打正著，與當(dāng)時(shí)主流市場(chǎng)理念沒(méi)有任何關(guān)系，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)極其不規(guī)范，市場(chǎng)主流的賺錢(qián)理念是操縱贏利，主力機(jī)構(gòu)憑借資金規(guī)模和控制現(xiàn)貨倉(cāng)單決定市場(chǎng)方向，基本分析不靈驗(yàn)，技術(shù)分析則成為主力機(jī)構(gòu)的陷阱，市場(chǎng)變化表現(xiàn)出很強(qiáng)的示可預(yù)測(cè)特征，當(dāng)時(shí)中散投機(jī)的主流性賺錢(qián)理念是打聽(tīng)內(nèi)幕消息。
單純關(guān)心市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，將價(jià)格波動(dòng)現(xiàn)象視為一個(gè)封閉的動(dòng)態(tài)實(shí)體，價(jià)格波動(dòng)說(shuō)明一切，對(duì)市場(chǎng)主體特別是主要主體的行為意志，對(duì)市場(chǎng)基本面等皆沒(méi)有引起注意，這些都是典型的技術(shù)面分析者的做法。技術(shù)面分析或許有他的可行性，不過(guò)從早期的經(jīng)驗(yàn)及市場(chǎng)不規(guī)范表現(xiàn)看，這種分析帶給作者的好處大打折扣，以致于作者在總結(jié)新手賺錢(qián)的原因時(shí)說(shuō)，其中分析的成份經(jīng)驗(yàn)的成份小，機(jī)遇運(yùn)氣的成份大，初生牛犢不怕虎的精神也起了一定作用。
新手交易體驗(yàn)是痛苦的，短暫滿足求新求變和膚淺薄認(rèn)知的快感之后，交易者就面對(duì)嚴(yán)酷的帳面縮水和百思不得其解的認(rèn)知困惑。短線交易不斷地滿足一種情緒化要求，實(shí)際上是執(zhí)著于一種方法追求的結(jié)果，不斷試錯(cuò)的痛苦遠(yuǎn)大于帳戶縮水本身，自信心和精力也受到了嚴(yán)重?fù)p耗，這是真正的地獄經(jīng)歷。
作為新手作者稱不上完全失敗者，準(zhǔn)確的說(shuō)是成敗參半，一半是痛苦另一半是快樂(lè)，在這個(gè)過(guò)程中他既總結(jié)了失敗教訓(xùn)，也總結(jié)成功經(jīng)驗(yàn)，失敗是精神財(cái)富，成功更是，后來(lái)每當(dāng)交易陷入迷茫時(shí)，作者從作為新手的交易成功中汲取應(yīng)有的信心和勇氣。作者對(duì)市場(chǎng)中一些具有多年經(jīng)驗(yàn)的老手不認(rèn)同的原因在于，那些老手掌握一些似是而非的理論，頭頭是道卻行為過(guò)于謹(jǐn)慎，做的與說(shuō)的相去甚遠(yuǎn)。與那些老手相比，他傾向于接受有成功表現(xiàn)的新手，所以對(duì)于新手持既否定又肯定的態(tài)度，取其精華去其糟粕，對(duì)事物認(rèn)識(shí)辯證客觀。
如果將新手與老手作一個(gè)比較的，新手行動(dòng)的成份多些，思考的成份少些，而老手則相反，思考的成份多些，行動(dòng)的成份少。新手行動(dòng)自于一種本能沖動(dòng)，經(jīng)驗(yàn)之不足使其思考不深入；老手則三思而行之，明辯了許多是非，加深了對(duì)市場(chǎng)理念理解，認(rèn)識(shí)到交易策略安排和心理素質(zhì)的重要性等。如果我們忽略了作者在這個(gè)時(shí)期的思想行為分析，相當(dāng)于找不到一個(gè)操盤(pán)手打開(kāi)交易天堂大門(mén)所需要的鑰匙，憑助老手這根善于思考的拐杖，作者終于走出新手交易的泥潭。
與‘魔鬼共舞‘的理念方法
‘與魔鬼共舞‘這是已是老手的作者提出的理念，其中包含一些值得注意的思想變化。
他注意到市場(chǎng)操縱主體--莊家的存在，承認(rèn)了莊家對(duì)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的影響，這種認(rèn)識(shí)與早期單純從技術(shù)分析角度理解市場(chǎng)完全不一樣，這種認(rèn)識(shí)多少符合當(dāng)時(shí)流行市場(chǎng)理念。畢竟市場(chǎng)不規(guī)范、機(jī)構(gòu)主力與中散投機(jī)者博弈之殘酷給作者留下了深刻印象，認(rèn)識(shí)到要想在這個(gè)具有中國(guó)特色的市場(chǎng)賺錢(qián)不能不考慮市場(chǎng)特征，他開(kāi)始放棄了西方市場(chǎng)知識(shí)包括分析方法的本本，換一個(gè)角度理解市場(chǎng)本質(zhì)，了解市場(chǎng)主力意圖行蹤成為研究的重點(diǎn)，這個(gè)時(shí)期的交易大多是在這樣的研究成果指導(dǎo)下進(jìn)行的，交易經(jīng)驗(yàn)也多是一些在不規(guī)范市場(chǎng)背后下的生存發(fā)展之道
對(duì)市場(chǎng)主體的關(guān)注，加深了作者對(duì)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)不確定性認(rèn)識(shí)，這與早期認(rèn)為價(jià)格是完全明確可知的不同，機(jī)構(gòu)與中散戶博弈的多變性決定了市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)的不確定性。明確這種不確定性認(rèn)識(shí)之后，作者強(qiáng)調(diào)了交易策略方法的重要性，這是作者交易思想的重要轉(zhuǎn)變，隨之而來(lái)的必然是一些交易策略方法變化。
為了不讓市場(chǎng)牽著鼻子走，他提出了走在市場(chǎng)前面的理念和方法。什么是走在市場(chǎng)前面的理念方法呢？他談到運(yùn)用移動(dòng)平均線的心得，認(rèn)為分析模式和贏利模式都是預(yù)先設(shè)定于頭腦中的，市場(chǎng)符合條件時(shí)采取行動(dòng)。索羅斯談到走在市場(chǎng)面前時(shí)更多講的是交易者洞察秋毫的觀察分析能力，而作者這里講的是模式設(shè)定和運(yùn)用，是原則和策略方法，原則方法先行才能保證不交易盲目，才能真正做到不讓市場(chǎng)牽著鼻子走。
初嘗中長(zhǎng)線交易的好處
以市場(chǎng)主力行為意圖為研究對(duì)象開(kāi)始，作者交易策略選擇發(fā)生了變化，短線交易不再是唯一的或主要的選項(xiàng)，作者自覺(jué)地進(jìn)行中長(zhǎng)線交易嘗試，也認(rèn)真總結(jié)早期成功交易經(jīng)驗(yàn)。過(guò)去的那種指導(dǎo)交易的分析方法，例如K分析、指標(biāo)分析等終于為圖表分析所取代，在作者看來(lái)只有通過(guò)圖表分析才能發(fā)現(xiàn)主力意圖和行蹤。這種分析與中長(zhǎng)線交易策略很好結(jié)合一起，成為作者成功交易的基本前提之一。97年下半根據(jù)新的思想方法進(jìn)行交易，在大連
大豆和鄭州綠豆市場(chǎng)上獲得良好收益，僅一個(gè)多月時(shí)間收益在60％以上，加上參與其它市場(chǎng)交易，這年下半年帳戶本金翻兩倍。
為什么這時(shí)候作者能專(zhuān)心中長(zhǎng)線研究并有意識(shí)地選擇中長(zhǎng)線交易呢？他認(rèn)為是經(jīng)驗(yàn)在起作用，用他的話說(shuō)，通過(guò)抓住市場(chǎng)重大波動(dòng)來(lái)贏利的交易模式，在早期交易自已遠(yuǎn)沒(méi)有這樣的膽識(shí)、魄力和長(zhǎng)線持倉(cāng)的勇氣。當(dāng)時(shí)識(shí)之沒(méi)有表現(xiàn)在沒(méi)有一個(gè)好的視角理解市場(chǎng)大的波動(dòng)，表現(xiàn)在即使用了中長(zhǎng)線也沒(méi)有應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)更好的手段，而沒(méi)有勇氣則表現(xiàn)在是否放棄短線交易上難于擇抉，畢竟欲愿或本能沖動(dòng)支配著自已。后來(lái)作者明白了一些道理，中長(zhǎng)線交易策略的形成需要交易者堅(jiān)持一些基本原則，禁欲就是其一，只有放棄無(wú)意義的交易欲愿，才能形成中長(zhǎng)線交易策略。
不論是短線還是中長(zhǎng)線，任何一種策略背后相應(yīng)有著不同的思想行為方式，例如中長(zhǎng)線是既定好的，不計(jì)較局部或短期價(jià)格變化的，不追漲殺跌，反向思維，更宏觀理解價(jià)格變動(dòng)實(shí)際，適時(shí)逆短期走勢(shì)入市等，這樣的思想行為方式也會(huì)使交易者心理狀態(tài)發(fā)生變化。事實(shí)上，這個(gè)時(shí)期作者交易心理與策略選擇發(fā)生良性互動(dòng)，良好的心態(tài)幫助其選擇和堅(jiān)持了中長(zhǎng)線策略，而中長(zhǎng)策略運(yùn)用則使作者心態(tài)十分放松，似乎找到了離開(kāi)投機(jī)苦海、擺脫地獄之感的方法。
評(píng)價(jià)操盤(pán)手與股評(píng)家
嘗試中長(zhǎng)線交易與反思以往交易方式似乎同時(shí)進(jìn)行。短線交易不僅短視，限制了作者對(duì)市場(chǎng)作更深刻宏觀的了解，而且短線交易造就了無(wú)數(shù)的逆市交易，它的危害極大，使逆勢(shì)交易不自覺(jué)地存在，因此作者認(rèn)為有必要對(duì)之進(jìn)行全面清算。盡管作者從自已交易經(jīng)驗(yàn)出發(fā)得出否定短線交易的結(jié)論沒(méi)有普遍性，卻通過(guò)這樣的思想活動(dòng)順利地完成了交易策略方法轉(zhuǎn)變，而且否定一種交易策略方法的同時(shí)也實(shí)際上否定了支持這種策略方法的市場(chǎng)理念，有利于把作者分析市場(chǎng)的視角引向廣闊，這對(duì)于后來(lái)中長(zhǎng)線交易策略方法的明確具有重要意義。
研究交易策略和方法使作者交易思想進(jìn)一步提高，具體表現(xiàn)在他重估預(yù)測(cè)在交易中的作用上，不再將預(yù)測(cè)視為成功的關(guān)鍵要素。從迷信預(yù)測(cè)不將預(yù)測(cè)視為成功交易的關(guān)鍵，這是重要的思想轉(zhuǎn)變。
為了更好地闡述自已思想變化，作者澄清操盤(pán)手與股票家期評(píng)家的不同。這兩類(lèi)人都是市場(chǎng)參與主體，他們參與方式并不相同，追求的目標(biāo)也不盡相同。股評(píng)家期評(píng)家主要解決的是預(yù)測(cè)問(wèn)題，任務(wù)在于判斷市場(chǎng)價(jià)格在未來(lái)是漲是跌；操盤(pán)手解決則贏利問(wèn)題，交易過(guò)程復(fù)雜性非預(yù)測(cè)活動(dòng)所能比，預(yù)測(cè)在整個(gè)交易中不是最關(guān)鍵的。
預(yù)測(cè)沒(méi)有原來(lái)想象那么重要，這個(gè)觀點(diǎn)是如何形成的呢？隨時(shí)間移推，知識(shí)經(jīng)驗(yàn)豐富，預(yù)測(cè)能力有所提高是很自然的，然而與此同時(shí)業(yè)績(jī)沒(méi)有相應(yīng)改善引起作者注意，他想到其中存在一個(gè)需要解決的執(zhí)行難問(wèn)題。我們來(lái)看一個(gè)解決這個(gè)問(wèn)題的有趣故事。
有一段時(shí)期作者曾把自已當(dāng)期評(píng)家，只管對(duì)市場(chǎng)判斷，因?yàn)樗孕抛砸训呐袛嗪芎?，為了更好發(fā)揮這特長(zhǎng)，他把交易執(zhí)行任務(wù)交給助手。事實(shí)證明這樣做效果并不好，助手也是人，一樣缺乏執(zhí)行所需的耐心和面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)的堅(jiān)定信念，心理因素在提高交易業(yè)績(jī)中的作用必可缺少。這個(gè)故事說(shuō)明，一個(gè)操盤(pán)手需要高度重視交易業(yè)績(jī)的提高問(wèn)題，而解決這個(gè)問(wèn)題需要有良好的心理素質(zhì)，這些算是操盤(pán)手的基本要求吧，股評(píng)家期評(píng)家卻沒(méi)有如此要求。
與此同時(shí)作者對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)也發(fā)生重要變化，對(duì)諸多價(jià)格走勢(shì)倍感意外。在總結(jié)97、98年交易經(jīng)驗(yàn)時(shí)，作者終于意識(shí)到，市場(chǎng)在漲勢(shì)中可以漲得離譜，在跌勢(shì)中可以低得慘不忍睹，而自已主觀判斷的所謂頂或底都是不切實(shí)際的。一度運(yùn)用于預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)主力目標(biāo)的方法在這樣的大行情面前失效了，以往的市場(chǎng)理念動(dòng)搖了。作者感覺(jué)到意外的大波動(dòng)其實(shí)就是市場(chǎng)趨勢(shì)之勢(shì)之所在，只有對(duì)其存在不再感到意外，關(guān)于重要概念‘勢(shì)‘的認(rèn)識(shí)才可能接近實(shí)際，順勢(shì)交易才可能真正成為現(xiàn)實(shí)。那么從哪方面著手研究?jī)r(jià)格波動(dòng)大趨勢(shì)呢，作者需要分析方法變化，更需要新的市場(chǎng)理念支持?？傊P(guān)于市場(chǎng)大波動(dòng)意外感覺(jué)出現(xiàn)意味市場(chǎng)的認(rèn)知理念突破即將到來(lái)。
老手離高手有多遠(yuǎn)？
嘗試到中長(zhǎng)線交易策略好處不意味著可以高枕無(wú)憂。事實(shí)上處于老手階段的操盤(pán)手還會(huì)出現(xiàn)這樣那樣問(wèn)題，特別在沒(méi)有形成穩(wěn)定交易模式之前，還會(huì)在短線中長(zhǎng)線之間徘徊。沒(méi)有形成一個(gè)穩(wěn)定的贏利模式，就難抑制住短線交易沖動(dòng)，再加上一些急功近利的思想作怪，作者難免會(huì)回到短線交易的老路上。要從老手成為真正的高手，作者認(rèn)為是否有一個(gè)穩(wěn)定的贏利模式和良好的心理狀態(tài)是關(guān)鍵。
穩(wěn)定的贏利模式是如何形成的，當(dāng)然離不開(kāi)交易策略的選擇，作者這個(gè)時(shí)期明確了中長(zhǎng)策略是適合自已的好的策略，這才是形成贏利模式的第一步。第二步工作就是完善策略方法。策略選擇與完善策略方法是兩個(gè)不同的重要概念，前者指操盤(pán)手選擇是中長(zhǎng)線還是短線交易的問(wèn)題，這種選擇優(yōu)劣是個(gè)性化的，即哪種策略更適合自已，而完善策略方法解決一個(gè)帶有共性的問(wèn)題，例如如何發(fā)揮策略選擇長(zhǎng)處把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，如何將交易風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)低范圍之內(nèi)等。作者從如何止損入手，談完善策略方法問(wèn)題。
不少交易者都知道止損的重要性，但如何止損卻是一門(mén)學(xué)問(wèn)。不少人可能濫用止損的重要性，主觀的或隨意性進(jìn)行止損，與其主觀或隨意進(jìn)場(chǎng)開(kāi)倉(cāng)交易一樣，這樣的止損非但成為效益追求的障礙，而且成為一個(gè)操盤(pán)手成為最終成功者的障礙。止損的主觀性往往表現(xiàn)在事先預(yù)定止損度或者臨場(chǎng)止損上。作為特殊平倉(cāng)策略之一，一種真正意義的止損關(guān)乎風(fēng)險(xiǎn)控制也關(guān)乎利潤(rùn)程度，它與開(kāi)倉(cāng)策略一樣也是內(nèi)定的，是不可預(yù)知的，有誰(shuí)知道在哪開(kāi)倉(cāng)嗎，或買(mǎi)或賣(mài)，開(kāi)倉(cāng)時(shí)機(jī)的選擇包括具體價(jià)格都必須通過(guò)市場(chǎng)表現(xiàn)特征加以確認(rèn)。一般人止損之難既難于心理障礙，下不了決心斷臂，也難于如何做有效止損。止損真正意義表現(xiàn)在，在贏利與虧損的天秤上，減少虧損的法碼，增加贏利的法碼，從而達(dá)到確保操盤(pán)手成為最終贏家的目的。
投機(jī)者一個(gè)極其平常的止損舉動(dòng)在作者看來(lái)不同尋常，他認(rèn)為那是理性與感性的完善結(jié)合，要做到有意義的止損，首先要求操盤(pán)手態(tài)度明確、執(zhí)行果敢，其次確定止損條件，用他的話說(shuō)確定具體價(jià)位，當(dāng)然確定具體價(jià)位不是主觀或隨意的，它關(guān)乎操盤(pán)手交易的最終設(shè)計(jì)理念，與入市指導(dǎo)的理念相聯(lián)系，不違背交易最簡(jiǎn)單的思考原則--虧小錢(qián)賺大錢(qián)。
通往天堂的階梯不是你發(fā)現(xiàn)了市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)規(guī)律，通過(guò)預(yù)測(cè)致勝，而是在盡可能了解規(guī)律的提前下，通過(guò)有效止損，增加贏利法碼，減少虧損法碼，讓天秤向天堂方向傾斜。因此，到達(dá)天堂不僅靠夢(mèng)想和感覺(jué)，要靠實(shí)在的方法策略等來(lái)鋪徹你的路。從強(qiáng)調(diào)止損及如何止損的理念出發(fā)，作者要求一個(gè)投機(jī)者要成功，就必須成為思想的巨人、知識(shí)的巨人、及行動(dòng)的巨人。
很少有人稱自已是期貨交易高手，盡管他在這個(gè)市場(chǎng)上曾獲過(guò)很大成功，作者確信經(jīng)過(guò)痛苦探索已經(jīng)找到好的交易策略方法，對(duì)市場(chǎng)認(rèn)識(shí)有大幅度提升，心態(tài)
上不存在什么問(wèn)題，但沒(méi)有在字里行間說(shuō)自已純?nèi)痪褪墙饎偛粩〉母呤至恕Ｉ鲜兰o(jì)初美國(guó)著名的金融投機(jī)家、《股票作手回憶錄》的主人公里費(fèi)默算得上是高手吧，但寫(xiě)他交易經(jīng)歷的書(shū)名僅稱他為作手。似乎高手是需要蓋棺定論的，里費(fèi)默被一般人稱為高手，自已難以將此善終，他以一個(gè)失敗者的姿態(tài)結(jié)束了其投機(jī)生涯，結(jié)束了他的生命。
高手準(zhǔn)確定義難，投機(jī)天堂的體驗(yàn)在一些操盤(pán)手身上還是不少見(jiàn)的，一些重要的思想觀念形成對(duì)這種體驗(yàn)到來(lái)的作用還是不容忽視的，我們以作者后期思想觀念變化為例子，看看高手的思想行為特征是怎樣吧。
強(qiáng)調(diào)師承重要性--學(xué)習(xí)里費(fèi)默，全面提升認(rèn)識(shí)水平
作者對(duì)描寫(xiě)二十世紀(jì)初美國(guó)著名金融投機(jī)家里費(fèi)默交易經(jīng)歷的書(shū)--《股票作手回憶錄》給予極高評(píng)價(jià)。這部書(shū)反映一個(gè)操盤(pán)手何其相似的心靈歷程，對(duì)操盤(pán)手重要思想的揭示極具現(xiàn)實(shí)意義。作者從《股票作手回憶錄》一書(shū)汲取思想精華，一度將主人公里費(fèi)默視為精神導(dǎo)師。
從此開(kāi)始，作者作為操盤(pán)手的心靈歷程就趨于完整了。學(xué)習(xí)、交易、感悟、喜怒哀樂(lè)構(gòu)成一個(gè)走向成功成熟的操盤(pán)手全部心靈歷程。在這個(gè)歷程中學(xué)習(xí)是最重要的，不學(xué)習(xí)就不能進(jìn)步，而且學(xué)習(xí)內(nèi)容最豐富，向市場(chǎng)學(xué)習(xí)，向別人學(xué)習(xí)，向大師學(xué)習(xí)，向失敗學(xué)習(xí)，向成功學(xué)習(xí)。。。這里不是說(shuō)前面過(guò)程沒(méi)有學(xué)習(xí)內(nèi)容，這里強(qiáng)調(diào)了向大師學(xué)習(xí)的重要性，突出期貨投機(jī)學(xué)習(xí)特點(diǎn)。在作者關(guān)于操盤(pán)手成長(zhǎng)的三個(gè)層次概念里，學(xué)習(xí)方法和內(nèi)容選擇將直接影響到操盤(pán)手層次提高，只有向高手和大師學(xué)習(xí)才有可能成為高手或大師，作者通過(guò)學(xué)習(xí)里費(fèi)默提高思想認(rèn)識(shí)和交易水平的事例進(jìn)一步說(shuō)明這個(gè)道理。
如上所說(shuō)，接觸里費(fèi)默思想之前，作者對(duì)市場(chǎng)認(rèn)識(shí)的視角是狹小的，這種狹小源于與他所接觸的是中國(guó)期貨市場(chǎng)，而中國(guó)期貨市場(chǎng)早期不規(guī)范表現(xiàn)限制了他對(duì)市場(chǎng)包括特點(diǎn)和基本規(guī)律的全面正確認(rèn)識(shí)，其次作者早期交易思想沒(méi)有對(duì)作為認(rèn)識(shí)客體的市場(chǎng)引起足夠重視，僅將市場(chǎng)簡(jiǎn)單之視為一個(gè)運(yùn)動(dòng)實(shí)體如感覺(jué)到的價(jià)格波動(dòng)，商品價(jià)格波動(dòng)內(nèi)在或深層次原因不為他所注意。這種認(rèn)識(shí)的局部性助長(zhǎng)了自已關(guān)于市場(chǎng)認(rèn)識(shí)的盲目自信，以致于交易出現(xiàn)問(wèn)題不會(huì)在市場(chǎng)認(rèn)識(shí)方面尋找原因，經(jīng)常把原因歸咎于交易心理不成熟上。
里費(fèi)默終身從事股票期貨投機(jī)，對(duì)市場(chǎng)認(rèn)識(shí)與作者有異，這令其如夢(mèng)初醒。里費(fèi)默說(shuō)，市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)大幅度波動(dòng)不是詭計(jì)操縱的結(jié)果，它決定于基本條件，要求投資者通過(guò)研究總條件或基本條件預(yù)知市場(chǎng)變化可能性。其實(shí)基本條件就是商品市場(chǎng)供求關(guān)系。此前，作者認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格都是機(jī)構(gòu)主力為所欲為的，只要看清楚主力行蹤即可；接觸里費(fèi)默的思想之后，他明白市場(chǎng)真相并非如此，他的市場(chǎng)理念終于超越主力意志論，追尋商品市場(chǎng)價(jià)格變化真正的決定性因素。里費(fèi)默有關(guān)思想豐富了作者市場(chǎng)理念，也使他對(duì)市場(chǎng)認(rèn)識(shí)更接近實(shí)際，對(duì)將來(lái)投機(jī)實(shí)踐帶來(lái)深遠(yuǎn)影響。
里費(fèi)默市場(chǎng)理念是在長(zhǎng)期交易實(shí)踐中總結(jié)出來(lái)的經(jīng)驗(yàn)，反映了歷史攸久的美國(guó)期貨市場(chǎng)實(shí)際。作者此前市場(chǎng)理念有缺陷卻反映中國(guó)期貨市場(chǎng)早期實(shí)際，是對(duì)商品市場(chǎng)本質(zhì)一種扭曲認(rèn)識(shí)的反映，如果將這種認(rèn)識(shí)普遍化并用于指導(dǎo)未來(lái)交易，不利于作者正確認(rèn)識(shí)市場(chǎng)，不利于未來(lái)投機(jī)效益提高，因?yàn)橹袊?guó)期貨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)治理整頓之后，商品走勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)出反映供需變化的特征。里費(fèi)默市場(chǎng)理念幫助作者理解市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)的決定性因素是什么，用作者的話說(shuō)從此找到認(rèn)識(shí)價(jià)格運(yùn)動(dòng)‘勢(shì)‘的正確方法，不再為市場(chǎng)表象所欺騙，這為今后更好實(shí)施順勢(shì)交易夯實(shí)了理論基礎(chǔ)。
市場(chǎng)理念變化直接影響到操盤(pán)手對(duì)交易策略的理解。里費(fèi)默交易理念基本特點(diǎn)是肯定市場(chǎng)大波動(dòng)可分析性，認(rèn)為只有充分理由支持的行情才是可交易的，對(duì)于交易者每天不停交易持明確否定態(tài)度。這個(gè)理念與作者實(shí)踐感受完全一致，放棄否定短線交易的念頭更加因此堅(jiān)定。
操盤(pán)手交易成功涉及到三要素：市場(chǎng)理念，交易策略，心理素質(zhì)。前兩個(gè)要素關(guān)系到操盤(pán)手智商即認(rèn)知水平，后一要素關(guān)系到操盤(pán)手情商，可以這樣說(shuō)操盤(pán)手智商情商如何直接影響到他的交易結(jié)果，期貨交易結(jié)果是一定智商和情商結(jié)合的產(chǎn)物，沒(méi)有人會(huì)否定這點(diǎn)，情商的重要性，不僅關(guān)系到某一次具體交易結(jié)果，還會(huì)對(duì)智商發(fā)揮帶來(lái)影響。里費(fèi)默交易理念包含這樣的的思想認(rèn)識(shí)，對(duì)作者思想影響很大，他評(píng)價(jià)：‘是里費(fèi)默把我--一個(gè)正在走向一條通向地獄道路上的人拉了回來(lái)?！V行順勢(shì)交易理念
順勢(shì)交易是成功操盤(pán)手必須遵循的基本理念之一，而順勢(shì)交易之難使不少操盤(pán)手難于言說(shuō)何者為順勢(shì)。作者在評(píng)價(jià)逆勢(shì)交易時(shí)也沒(méi)有過(guò)多談順勢(shì)交易問(wèn)題，僅將之視為逆勢(shì)交易相對(duì)立概念。逆勢(shì)交易分析帶有事后驗(yàn)證性，只要將交易方向與價(jià)格走勢(shì)比較即可理解，對(duì)順勢(shì)交易理解就沒(méi)有那么簡(jiǎn)單了。首先辯別勢(shì)之所在很困難，盡管作者進(jìn)行了大量交易，有豐富經(jīng)驗(yàn)，但也沒(méi)有很快理解勢(shì)之所在，當(dāng)然這其中與他過(guò)多進(jìn)行短線交易有關(guān)。其次，作者市場(chǎng)理念也沒(méi)有達(dá)到能理解清楚這個(gè)問(wèn)題的程度，真正解決問(wèn)題從知識(shí)方面講是是作者接受里費(fèi)默的理念開(kāi)始的。解決‘勢(shì)‘問(wèn)題之后，作者基本上放棄了短線交易和逆市交易的做法，真正走上順勢(shì)交易之路。
講修行，遠(yuǎn)離市場(chǎng)
談到實(shí)踐里費(fèi)默交易理念體會(huì)時(shí)，作者提出遠(yuǎn)離市場(chǎng)的觀念。需要注意的是，這個(gè)觀念是一個(gè)操盤(pán)手交易策略明確、市場(chǎng)理念擺正之后提出來(lái)的，是對(duì)操盤(pán)手的新要求。遠(yuǎn)離市場(chǎng)從心理方面要求就是耐著住，做到這點(diǎn)修行就差不多了。修行是操盤(pán)手上升到高手層次的新要求。一般我們談心理因素的重要性不能不談操盤(pán)手的策略和市場(chǎng)理念，只有在策略、理念皆正確的前提下，強(qiáng)調(diào)心理因素的作用才有真正意義，所以真正的期貨高手，不僅思想認(rèn)識(shí)過(guò)人，情感意志也高人一籌。作者經(jīng)歷許多教訓(xùn)之后終于明白這個(gè)道理，難得！他如此理解修行作用：‘投機(jī)者在金融領(lǐng)域的最終命運(yùn)，深層次原因取決于一個(gè)投機(jī)者的綜合素質(zhì)，這就是一個(gè)投機(jī)者的人生修養(yǎng)和境界。‘
修行是什么，就是符合成功交易的要求的綜合素質(zhì)，成功的高手往往需要有兩方面能力為別人無(wú)法企及，一方面是對(duì)市場(chǎng)有深刻理解，另一方面能洞察自已的內(nèi)心，兩方面都達(dá)到很高的修為。修行達(dá)到一定境界會(huì)是怎樣的交易情感體驗(yàn)？再?zèng)]有短線交易沖動(dòng)帶來(lái)的苦腦和迷茫，體會(huì)到前所未有的暢快淋漓，交易業(yè)績(jī)穩(wěn)定上揚(yáng)！
探索投機(jī)交易的本質(zhì)和意義
被作者崇拜的里費(fèi)默以自殺結(jié)束投機(jī)生涯有典型性嗎？答案應(yīng)該是否定的，因?yàn)槿诉x擇結(jié)束生命的理由有多種。也不可否認(rèn)交易失敗加重了里費(fèi)默的厭世情緒，因?yàn)樗娜松聵I(yè)選擇是金融投機(jī)，曾因業(yè)績(jī)突出感受到事業(yè)輝煌、人生輝煌。他臨死前向世人說(shuō)：‘我的人生是失敗的‘，這個(gè)失敗當(dāng)然包括被視為生命的金融投機(jī)事業(yè)，他是在交易失敗情形下選擇離開(kāi)人世的。
我們無(wú)法了解他的選擇到底有多少成份與家屬史有關(guān)，就他從事的事業(yè)來(lái)說(shuō)，如此結(jié)束投機(jī)生涯是符合邏輯的，分析里費(fèi)費(fèi)死因意義就在這里。
首先里費(fèi)默生存狀態(tài)或人生狀態(tài)令人堪憂。盡管里費(fèi)默被公認(rèn)為一位很有天賦的交易員，曾取得過(guò)空前業(yè)績(jī)，但一個(gè)人不可能輕易在金融市場(chǎng)成功，其成功要求他負(fù)出相當(dāng)大精力。曾經(jīng)成功沒(méi)有使他完全擺脫徘徊于得失成敗之間、徘徊于地獄與天堂之間痛苦經(jīng)歷。
在早期金融市場(chǎng)，金融投機(jī)是一個(gè)十分個(gè)體化的事業(yè)，交易者更多要求與市場(chǎng)交流而不是與別人或外界交流，交易者的體驗(yàn)或感受難于和別人分享，長(zhǎng)期以往使里費(fèi)默形成了難于與外界溝通與別人交流的習(xí)慣，當(dāng)交易失敗而感到心力交粹時(shí)容易走向極端。作者用‘獨(dú)自在地獄與天堂之間徘徊‘這樣的話語(yǔ)描繪一個(gè)相對(duì)封閉的操盤(pán)手生存在狀態(tài)是十分準(zhǔn)確的，里費(fèi)默就很典型。
其次，一個(gè)出名了里費(fèi)默并沒(méi)有給現(xiàn)實(shí)中的里費(fèi)默帶來(lái)最后榮光，他的出名確實(shí)得益于過(guò)去交易業(yè)績(jī)，他的神話是：只有給他一只筆和一個(gè)報(bào)價(jià)電話他就能創(chuàng)造出金融投機(jī)奇跡。無(wú)數(shù)次失利之后他都能東山再起，他覺(jué)得自已掌據(jù)了交易的秘訣及市場(chǎng)規(guī)律，很自信地把經(jīng)驗(yàn)告訴世人，讓人代筆寫(xiě)了一本《股票作手回憶錄》。這部書(shū)更使其聲名遠(yuǎn)揚(yáng)。然而這部書(shū)是否也中止了他不斷學(xué)習(xí)新知識(shí)、探索新經(jīng)驗(yàn)方法的熱情呢，人們不得而知，但是他后期交易失敗不能僅歸咎于他交易心理不成熟或有缺陷，他的方法或經(jīng)驗(yàn)不適應(yīng)市場(chǎng)變化也是很重要的。而且交易失敗、財(cái)產(chǎn)縮水、生活窘境更使感到盛名即名實(shí)不符的壓力?；蛟S《股票作手回憶錄》談到的基本原則還是有效的，作為創(chuàng)造神話的里費(fèi)默已三十年河?xùn)|三十年河西，他成為一個(gè)自已編造謊言的最大受害者，反思一切，他最終得出‘人生失敗‘的感嘆。
里費(fèi)默不幸結(jié)局使偶像崇拜者心中涌起莫名疼痛，他的結(jié)局引發(fā)后人深入思考金融投機(jī)的本質(zhì)和意義。
金融投機(jī)沒(méi)有一勞永逸。一次交易成功或過(guò)去現(xiàn)在交易成功不能代表將來(lái)沒(méi)有失敗，以金融投機(jī)為人生事業(yè)是一個(gè)與時(shí)間競(jìng)爭(zhēng)的事業(yè)，必須笑到最后才是真正成功者，里費(fèi)默沒(méi)有笑到最后，他輸給了時(shí)間。要在與時(shí)間中競(jìng)跑取得最后勝利，要求一個(gè)投機(jī)者不斷學(xué)習(xí)、不斷超越且始終意志堅(jiān)強(qiáng)精力旺盛，不然就及早退出競(jìng)跑，這兩方面里費(fèi)默都沒(méi)有做到。慶幸的是里費(fèi)默的教訓(xùn)為其他人所汲取，《證券分析》作者著名投資家格雷厄姆后來(lái)投資失利時(shí)放棄自已堅(jiān)持的觀點(diǎn)，選擇教書(shū)結(jié)束投資生涯；另一位著名投資大師彼得林奇也因精力不濟(jì)選擇激流勇退；當(dāng)然也有在晚年仍活躍在金融投機(jī)市場(chǎng)上的，像索羅斯巴菲特等，這種活躍程度不能與其精力充沛時(shí)候相比，而且這種活躍以其不斷學(xué)習(xí)進(jìn)取、吸收新的市場(chǎng)理念為基本前提。
對(duì)一般人來(lái)說(shuō)金融投機(jī)是很有魅力的，這種魅力是能讓人在很短的時(shí)間暴富或破產(chǎn)。人們追求的是暴富，對(duì)可能破產(chǎn)的結(jié)局想得很少。在一個(gè)金錢(qián)觀念已經(jīng)深入人們細(xì)胞當(dāng)中的現(xiàn)代社會(huì)而言，人們希望快速致富以實(shí)現(xiàn)生活中諸多夢(mèng)想，不少人正像正年的科舉制度下的舉人進(jìn)仕信奉讀書(shū)一樣信奉金融投機(jī)，將那句‘書(shū)中自有黃金屋、書(shū)中自顏如玉‘的話改為‘市場(chǎng)中自有黃金屋，市場(chǎng)中自有顏如玉‘，窮畢業(yè)精力于交易以求一朝成名或暴富，這樣的人生追求是有缺陷的。金融投機(jī)本身是一個(gè)很個(gè)性化的事業(yè)，成功的交易需要操盤(pán)手有正確的市場(chǎng)理念、科學(xué)有效的交易策略以及過(guò)硬的心理素質(zhì)，個(gè)性化事業(yè)的成功對(duì)一個(gè)交易者提出很高要求，而個(gè)性化本身又是一個(gè)陷井，它誘使操盤(pán)手既迷信個(gè)人的能力又使操盤(pán)手追求自我完善而放棄與別人合作機(jī)會(huì)，難于與別人分享喜悅，分擔(dān)痛苦，容易造成交易員人生觀缺陷，生活過(guò)于單一。
其實(shí)金融投機(jī)個(gè)性化的背后是專(zhuān)業(yè)化和系統(tǒng)化，在一個(gè)交易個(gè)體身上很難達(dá)到成功交易所需要的所有要求，必須組合不同能力的人共同完成金融投機(jī)任務(wù)。將金融投機(jī)個(gè)性化轉(zhuǎn)化為專(zhuān)業(yè)化和系統(tǒng)化，這是對(duì)金融投機(jī)本質(zhì)認(rèn)識(shí)的一次重要的思想飛躍，也是避免里費(fèi)默悲劇命運(yùn)的又一重要途徑之一。
后來(lái)的操盤(pán)手走理財(cái)之路、走基金管理之路，在人生理念及交易理念上非里費(fèi)默所能比?；鸸芾砉臼菍?zhuān)業(yè)化的交易主體，基金經(jīng)理交易的是大眾的錢(qián)，與大眾一起分享市場(chǎng)機(jī)會(huì)，而且交易過(guò)程專(zhuān)業(yè)化系統(tǒng)化，有專(zhuān)人完成不同環(huán)節(jié)工作。這是一個(gè)分工合作的交易團(tuán)體，大家一起分享交易的喜悅也分擔(dān)其中的痛苦，因交易帶來(lái)的負(fù)面精神沖擊力沒(méi)有里費(fèi)默大，事業(yè)成就感卻極大滿足?；鸾?jīng)理既有時(shí)間也有機(jī)會(huì)與外界溝通交流，操盤(pán)成功的同時(shí)，他們當(dāng)中有些人可能還游刃有余地從事一些公益事業(yè)或者參加一些重要的社會(huì)活動(dòng)，充當(dāng)社會(huì)活動(dòng)家角色。還有一點(diǎn)需要強(qiáng)調(diào)，就是當(dāng)今操盤(pán)手以基金經(jīng)理為例，他們參與金融市場(chǎng)的理念方法與里費(fèi)默有很大不同，他們不純粹投機(jī)，注重組合和分散投資，投資的理性意識(shí)明顯加強(qiáng)。
金融投機(jī)的專(zhuān)業(yè)化系統(tǒng)化已經(jīng)成為潮流，金融投機(jī)不再僅是個(gè)人的事業(yè)，而是諸多人共同的事業(yè)，這股潮流使金融投資更加大眾化，人們樂(lè)于接收其中的成功，成功的操盤(pán)手或者基金經(jīng)理成為人們仰慕的對(duì)象。更寬廣的舒展才能空間，更好的人生價(jià)值理念，更大的成就感，這樣的人生境遇足于投機(jī)限制。里費(fèi)默應(yīng)該羨慕時(shí)代發(fā)展所帶來(lái)新一代操盤(pán)手的一切，后悔自已生不逢時(shí)，并為自已的教訓(xùn)被后人所汲取而感到寬慰。
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