統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，與前11個(gè)月的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)相比，除孫建波管理的華商盛世成長(zhǎng)基金保持繼續(xù)領(lǐng)先地位外，其他基金在十強(qiáng)內(nèi)的排名皆有較大的變動(dòng)。其中，原排名第二的銀河行業(yè)優(yōu)選基金，最新的排名已經(jīng)下滑至第五位，凈值增長(zhǎng)率也由33.41%下滑至最新的26.83%。
而王亞偉管理的華夏大盤(pán)基金和諾安中小盤(pán)基金在近日的業(yè)績(jī)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中表現(xiàn)最為強(qiáng)勢(shì)。此前無(wú)緣十強(qiáng)的華夏大盤(pán)基金近期凈值增長(zhǎng)速度異常迅猛，在其他基金業(yè)績(jī)?cè)庥鍪袌?chǎng)調(diào)整而持續(xù)縮水的同時(shí)，華夏大盤(pán)凈值增速驚人，不僅進(jìn)入前十，并暫列業(yè)績(jī)排行榜的第三位。
華夏大盤(pán)基金凈值增長(zhǎng)率在短短5個(gè)交易日由20%增至29.73%令市場(chǎng)格外關(guān)注?？v觀華夏大盤(pán)基金三季度的十大重倉(cāng)股，其核心組合在最近一周表現(xiàn)平淡。那么，很有可能華夏大盤(pán)的核心股票已較前三季度末出現(xiàn)較大的變化，這些隱形重倉(cāng)股幫助華夏大盤(pán)在近幾日業(yè)績(jī)突飛猛進(jìn)。
諾安中小盤(pán)基金的凈值增長(zhǎng)率雖然在最新的五個(gè)交易日內(nèi)出現(xiàn)一定程度的縮水，但其縮水幅度明顯小于其他基金，抗跌性使得諾安中小盤(pán)基金在凈值縮水后卻躋身目前業(yè)績(jī)“四強(qiáng)”。
值得一提的是，緊隨華夏大盤(pán)基金的諾安中小盤(pán)基金可能在余下交易日內(nèi)充滿變數(shù)，其三季度末的第一大重倉(cāng)股是海特高新(16.84,0.05,0.30%)。雖然該股成為諾安中小盤(pán)基金的重倉(cāng)股，但該股籌碼大部分卻主要鎖定在華夏系的三只基金手里，而這三只基金均未參與十強(qiáng)的爭(zhēng)奪，如果上述基金在接下來(lái)的時(shí)間里做空海特高新的話，恐會(huì)使諾安中小盤(pán)基金的凈值受到影響。
值得一提的是，雖然在12月6日公布的業(yè)績(jī)十強(qiáng)名單中，東吳雙動(dòng)力基金淡出十強(qiáng)，以22.08%的凈值增長(zhǎng)率居于第13名，華商動(dòng)態(tài)阿爾法基金也落后十強(qiáng)，暫列第11名，海富通中小盤(pán)基金卻逆市走高并以23.60%的凈值增長(zhǎng)率入圍十強(qiáng)。
海富通中小盤(pán)基金的第一大重倉(cāng)股為黃金股，其持有的山東黃金(55.88,-2.05,-3.54%)昨日強(qiáng)勢(shì)走高5.14%，由于山東黃金三季度末占上述基金資產(chǎn)凈值比例高達(dá)5.06%，因此山東黃金對(duì)基金凈值影響較大；海富通第二大重倉(cāng)股、第三大重倉(cāng)股昨日漲幅均在3%以上，前三大核心股票的強(qiáng)勢(shì)走高有望助海富通站穩(wěn)十強(qiáng)。
雖然如此，但也很難排除市場(chǎng)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換之后，十強(qiáng)基金座次最終出現(xiàn)較大變動(dòng)。以淡出十強(qiáng)的東吳雙動(dòng)力基金為例，該基金核心股票主要是持有穩(wěn)定增長(zhǎng)類(lèi)的消費(fèi)品，一旦余下交易日內(nèi)市場(chǎng)熱點(diǎn)切換至消費(fèi)品板塊，重倉(cāng)消費(fèi)品板塊的東吳雙動(dòng)力基金凈值將會(huì)面臨較好的機(jī)遇。
在12月31日收盤(pán)前，一切猜測(cè)都是假想，誰(shuí)會(huì)最終勝出，還要等待今年最后一個(gè)交易日的收盤(pán)結(jié)果。
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王亞偉：基金經(jīng)理是我主業(yè)
王亞偉的成功是被時(shí)間證明了的。如果有人在2005年12月認(rèn)購(gòu)了王亞偉管理的華夏大盤(pán)精選基金并采取紅利再投資的分紅方式，那么今天他投入的資金已經(jīng)漲到了13倍，10萬(wàn)變成了130多萬(wàn)。在以公開(kāi)數(shù)據(jù)說(shuō)話的公募基金領(lǐng)域中，這是一個(gè)富于傳奇色彩的故事。而這一故事，也造就了王亞偉傳奇般的投資生涯。
細(xì)碎的陽(yáng)光投射進(jìn)“七彩云南慶豐祥”茶樓，透過(guò)窗戶望出去，陽(yáng)光下的金色銀杏，分外璀璨。想像中，中國(guó)“最?；鸾?jīng)理”應(yīng)該是意氣風(fēng)發(fā)，侃侃而談。而這天，當(dāng)真實(shí)的王亞偉坐在面前，他卻是顯得那么平和謙遜，文靜敦厚。
不疾不徐的語(yǔ)速，即使談?wù)摰氖悄切┰?jīng)轟轟烈烈的事件和精彩的投資智慧；在他平靜的語(yǔ)氣中，一切都變得平凡起來(lái)。王亞偉說(shuō)，“自己并不比別人更聰明”。
王亞偉是目前在位的三位從業(yè)時(shí)間最長(zhǎng)的第一代基金經(jīng)理之一，管理著中國(guó)累計(jì)凈值最高的基金——華夏大盤(pán)精選基金。在今天中國(guó)的證券市場(chǎng)中，鮮有人不知道王亞偉。
也許中國(guó)股市深藏著超越王亞偉投資業(yè)績(jī)的高手，但是王亞偉的身份始終是公募基金的基金經(jīng)理，他服務(wù)的對(duì)象始終是中國(guó)最基層的普通投資者——基民。
投資工作給我快樂(lè)
王亞偉與證券業(yè)結(jié)緣是在1995年。那一年，出于對(duì)證券投資的興趣，王亞偉成了華夏證券北京東四營(yíng)業(yè)部一名普通的研究部經(jīng)理。1998年，國(guó)內(nèi)基金業(yè)開(kāi)啟，華夏基金開(kāi)始籌建，王亞偉加入籌備組，正式開(kāi)始了他的基金投資職業(yè)生涯。這一份工作，一干就是12年。
“沒(méi)有人能夠記住第二名！”在2005年之前，王亞偉雖然業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但并沒(méi)有創(chuàng)造出讓人過(guò)目不忘的驕人成績(jī)。
然而，2005年，似乎成為王亞偉事業(yè)的重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)。“如果你能夠見(jiàn)到王亞偉，一定幫我問(wèn)問(wèn)2005年他去美國(guó)是不是有什么奇遇或者頓悟，為什么回國(guó)之后業(yè)績(jī)這么好！”當(dāng)記者把一個(gè)年輕基金經(jīng)理的疑惑說(shuō)給王亞偉聽(tīng)時(shí)，他笑了，“真的沒(méi)有什么奇遇，當(dāng)時(shí)是參加中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)組織的培訓(xùn)，三個(gè)月里和另外三十名同學(xué)一起在學(xué)校學(xué)習(xí)，并參訪了美國(guó)的一些金融機(jī)構(gòu)。美國(guó)之旅，讓我能夠跳出中國(guó)相對(duì)封閉的市場(chǎng)，從歷史角度和國(guó)際視野來(lái)觀察當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)所處的階段，讓我能夠靜下心來(lái)，思索國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展方向。”
2005年12月，王亞偉接手華夏大盤(pán)精選基金。2006年，華夏大盤(pán)以154.49%的業(yè)績(jī)?cè)?18只基金中排名第12。2007年，王亞偉一戰(zhàn)成名，成為“中國(guó)最賺錢(qián)的基金經(jīng)理”；2008年股市“大熊”，但在這一年，王亞偉奠定了他的“江湖地位”，成為“最抗跌”的基金管理人；2009年，市場(chǎng)快速反彈，王亞偉又成了“股基王”；在市場(chǎng)反復(fù)震蕩的2010年，他繼續(xù)書(shū)寫(xiě)著驕人業(yè)績(jī)的傳奇。
面對(duì)如此多的“標(biāo)簽”，王亞偉最喜歡卻只有一個(gè)——“基金經(jīng)理”！今年，王亞偉辭去公司投資決策委員會(huì)主席一職，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，對(duì)此王亞偉笑言：“基金經(jīng)理是我的主業(yè)，投委會(huì)主席是輔業(yè)，我這是進(jìn)行主輔分離，為的是更聚焦于主業(yè)。”
“有人說(shuō)，作為一個(gè)新興市場(chǎng)的基金經(jīng)理，所面對(duì)的是巨大的壓力、無(wú)時(shí)不在的誘惑、偶然的滿足、頻繁的挫敗、短暫的掌聲和永遠(yuǎn)的遺憾！為什么在取得巨大的成功之后，你依然能夠心無(wú)旁騖地堅(jiān)守在公募基金投資一線？”
面對(duì)記者的疑惑，王亞偉笑言，“我喜歡做投資。世界上有很多工作是重復(fù)性的勞動(dòng)，而投資對(duì)我而言，每天都是新鮮的，有很多東西需要關(guān)注、學(xué)習(xí)。作為公募基金經(jīng)理，為普通老百姓理財(cái)是一個(gè)有意義的事情，如果你喜歡做的事情又同時(shí)對(duì)社會(huì)有意義，那么何樂(lè)而不為呢？”
從容淡定敬畏市場(chǎng)
“獨(dú)立思考、情緒穩(wěn)定，對(duì)人性和機(jī)構(gòu)的行為特點(diǎn)有敏銳的洞察力。”或許，最成功的基金經(jīng)理都具備相同的特質(zhì)。無(wú)論他是巴菲特，彼得林奇，還是王亞偉。
“他思想敏銳，卻不會(huì)執(zhí)著于自我，如果說(shuō)貪婪和恐懼是投資的必經(jīng)之路，王亞偉這兩方面的情緒都不會(huì)太強(qiáng)烈，這是天性使然，而非后天修煉。”熟悉王亞偉的人對(duì)其如此評(píng)價(jià)。
而在王亞偉自身看來(lái)，一個(gè)好的基金經(jīng)理需要修煉到“不以物喜，不以己悲”，要讓自己的內(nèi)心保持清靜，只有把“性格”、“品位”和“思想”這三重心門(mén)打造到一定境界，才能抵御住投資和人生中無(wú)處不在的誘惑。
資本市場(chǎng)的歷練也讓他更加從容、淡定，更加懂得敬畏市場(chǎng)。“市場(chǎng)的演變不以個(gè)人意志為轉(zhuǎn)移，浮躁心理是投資大忌，要了解市場(chǎng)并尊重市場(chǎng)，隨時(shí)評(píng)估市場(chǎng)的變化。說(shuō)到底，就是應(yīng)該始終保持一種謹(jǐn)慎的心態(tài)。”
12年“庖丁解牛”的投資生涯，也讓王亞偉深刻體會(huì)到獨(dú)立思考的重要性。“這是個(gè)信息泛濫的時(shí)代，你必須要有敏銳的洞察力和過(guò)濾能力，才能抓住事情的關(guān)鍵，不然就會(huì)被信息淹沒(méi)，迷失方向。”
王亞偉坦言，“一個(gè)沒(méi)有獨(dú)立思考能力的人，在股市中最終將會(huì)被消滅。面對(duì)波動(dòng)的市場(chǎng)，一個(gè)人不可能完全心靜如水，但是，你應(yīng)該把外界對(duì)你的干擾控制在不影響你理性判斷的程度上。在此之前，你必須認(rèn)識(shí)到，真正決定投資收益的是復(fù)利，投資成敗的關(guān)鍵是能否十年二十年持續(xù)地賺錢(qián)，做投資一定要有長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光，不必計(jì)較一時(shí)得失。抱有這樣的心態(tài)，才能降低投資結(jié)果對(duì)情緒的影響，也能降低情緒對(duì)投資行為的影響。”
投資上“特立獨(dú)行”
談及王亞偉的投資，“冷門(mén)股、重組股”是其獨(dú)有的標(biāo)簽。當(dāng)幾年前公募基金經(jīng)理言必稱(chēng)價(jià)值投資的時(shí)候，王亞偉則成為成長(zhǎng)股擁躉。
今年以來(lái)，王亞偉投資的東湖高新、*ST昌河、石油濟(jì)柴等重組股，引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，他的獨(dú)特投資風(fēng)格已成為市場(chǎng)上的一道獨(dú)特風(fēng)景。
或許，正是業(yè)內(nèi)褒貶不一的“特立獨(dú)行”，成就了王亞偉在公募基金無(wú)法超越的地位。
事實(shí)上，國(guó)外市場(chǎng)早已過(guò)了在理念、方法論以及投資風(fēng)格等問(wèn)題上糾纏不休的階段。在浩瀚的投資領(lǐng)域中，價(jià)值型投資或成長(zhǎng)型投資，定量或定性投資，主動(dòng)抑或被動(dòng)投資……這些方法都是投資領(lǐng)域中的一部分。在王亞偉看來(lái)，投資不能拘泥于方法論，“基金投資一定不能過(guò)于僵化，國(guó)內(nèi)基金業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，眼界需要更開(kāi)闊一些，看的東西要更多一點(diǎn)，心態(tài)也要更包容一點(diǎn)。”
“很多人喜歡貼標(biāo)簽，認(rèn)為ST股就一定是高風(fēng)險(xiǎn)，藍(lán)籌股就一定是低風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)際上對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的判斷并不是簡(jiǎn)單地跟隨表象去看，而應(yīng)該透過(guò)表象看到背后的東西。市場(chǎng)上被ST的股票近三百只，從中挑出三只投資，意味著百里挑一，而從藍(lán)籌股里選股，可能是隨意性地三里挑一、五里挑一，怎么就能認(rèn)為前者的風(fēng)險(xiǎn)一定高呢？”在王亞偉眼中，中國(guó)市場(chǎng)是弱有效的，一旦市場(chǎng)有效性增強(qiáng)，一些被人忽視的價(jià)值就能夠在股價(jià)中體現(xiàn)出來(lái)。不過(guò)，王亞偉認(rèn)為今年以來(lái)市場(chǎng)對(duì)成長(zhǎng)股過(guò)度追逐，已經(jīng)走到了另一個(gè)極端，“很多股票的估值已經(jīng)透支了未來(lái)幾年的成長(zhǎng)性，蘊(yùn)含著很大的風(fēng)險(xiǎn)，而一些被拋棄的藍(lán)籌股的長(zhǎng)期投資價(jià)值正在逐步顯現(xiàn)。”
采訪最后，記者問(wèn)王亞偉，“彼得·林奇曾說(shuō)過(guò)，‘當(dāng)你投資股票時(shí)，你必須對(duì)人性，大到對(duì)國(guó)家和未來(lái)的繁榮要有基本的信任。’那么，您怎么考慮國(guó)家、未來(lái)、投資呢？”
王亞偉的牛股
《紅周刊》：大盤(pán)還運(yùn)行在原有的震蕩區(qū)間，你還是維持上周的弱市減少操作的判斷吧？
李永宏：是的。經(jīng)過(guò)又一周的運(yùn)行，只要稍微調(diào)整一下中繼形態(tài)的下邊就好了，將原有水平的下邊界線微微向右下傾一些，形態(tài)有點(diǎn)像個(gè)小喇叭。依此操作即可。
你發(fā)現(xiàn)沒(méi)有？這一周上漲的股票是以反彈為主，并沒(méi)有多少創(chuàng)新高的。由此也可以判斷市場(chǎng)是弱市反彈的大格局，觀望氣氛很重。
《紅周刊》：還有，周二大盤(pán)沒(méi)大跌下去，這邊期指的空頭就減倉(cāng)，原來(lái)機(jī)構(gòu)也是走著看。
李永宏：對(duì)，機(jī)構(gòu)也“走著看”。但很多公眾交易者卻不明白，非要“我認(rèn)為如何、如何”。他們既沒(méi)有資金的優(yōu)勢(shì)，又不懂得市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律，“仗”還沒(méi)打就已經(jīng)輸了。這就是孫子所說(shuō)的，“吾以此知?jiǎng)儇?fù)矣”，我依據(jù)這些就能判斷誰(shuí)勝誰(shuí)負(fù)了。
看看王亞偉的重倉(cāng)股，除了機(jī)構(gòu)必須要配的大藍(lán)籌（我們叫“壓倉(cāng)水”）外，都是與大消費(fèi)相關(guān)的?？纯?span id="moiyehiw" class="gjc">600086/" target=_blank>東方金鈺，再看看601398/" target=_blank>工商銀行。機(jī)構(gòu)配大藍(lán)籌是沒(méi)辦法，公眾交易者的優(yōu)勢(shì)就是資金量小，為什么非去買(mǎi)工行這種股票呢？實(shí)在喜歡大盤(pán)股，葛洲壩也比大多數(shù)地產(chǎn)股強(qiáng)多了。
《紅周刊》：確實(shí)王亞偉的重倉(cāng)股個(gè)頂個(gè)的“有出息”，近期如果投資者找好時(shí)點(diǎn)買(mǎi)點(diǎn)他重倉(cāng)的股票收益就不錯(cuò)了。
李永宏：哈哈。舉他的例子，是想告訴大家，要學(xué)習(xí)機(jī)構(gòu)做股票的理念。至于學(xué)會(huì)以后做不做他的股票，再單說(shuō)。和機(jī)構(gòu)比收益率
《紅周刊》：聽(tīng)說(shuō)今年的一號(hào)文件是關(guān)于水利的，葛洲壩(11.91,-0.21,-1.73%)漲這么好，可見(jiàn)這些事情機(jī)構(gòu)早都了解。
李永宏：呵呵，機(jī)構(gòu)當(dāng)然有信息方面的優(yōu)勢(shì)，這是毋庸置疑的。因?yàn)闄C(jī)構(gòu)要?jiǎng)?chuàng)造趨勢(shì)，信息是必須的，所以我在培訓(xùn)時(shí)一直是說(shuō)跟市，不是要公眾交易者自己去制造趨勢(shì)，只要跟隨就好了。
不要覺(jué)得不公平。事實(shí)上，這個(gè)市場(chǎng)上絕大多數(shù)的參與者，包括我們自己的自營(yíng)盤(pán)在內(nèi)，都是跟市交易者，雖然他們也有上億的頭寸。
《紅周刊》：還是覺(jué)得不公平，作為散戶總是后知后覺(jué)。
李永宏：盤(pán)口反映一切，而且是提前反映。如前期的煤炭也是這樣，國(guó)陽(yáng)新能在漲起來(lái)前，你可以不知道煤炭的基本面是如何的，但你一樣可以操作，一樣可以掙錢(qián)。知道嗎？一波翻番的行情走下來(lái)，如果順利，掙到３０％左右的收益我們就很滿意了。而公眾交易者做得好，肯定比我們的收益率高。
《紅周刊》：只掙這么點(diǎn)兒？
李永宏：已經(jīng)不錯(cuò)了。機(jī)構(gòu)做一只股票需要吸貨、洗盤(pán)，拉升，出貨，一個(gè)大項(xiàng)目做下來(lái)得三到五年，出不出得去貨，還兩說(shuō)。就拿國(guó)陽(yáng)新能(26.49,-0.45,-1.67%)來(lái)說(shuō)，你也看到它在創(chuàng)出歷史新高后盤(pán)了足足15個(gè)月。在這個(gè)區(qū)域，公眾交易者可以只是關(guān)注，而機(jī)構(gòu)身在其中，資金、人員的成本，相當(dāng)可觀了
當(dāng)然，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)的頭寸大，獲得的總收益肯定是巨大的，所以我們追求的是穩(wěn)定的收益而非短期暴利。
尊重市場(chǎng)尊重交易
《紅周刊》：再說(shuō)說(shuō)國(guó)陽(yáng)新能吧，自從你說(shuō)了以后，不少讀者還一直盯著呢？
李永宏：怎么還看它呢？我們說(shuō)的時(shí)候是10月15日，當(dāng)時(shí)是小牛，后來(lái)又漲了不少，短短幾周翻了幾番還多，再牛的股票也不可能連著拉板。
大盤(pán)破位時(shí)，它也跟著破。當(dāng)時(shí)不出來(lái)，現(xiàn)在我叫你出來(lái)也不是，不出來(lái)也不是。出來(lái)吧，要反彈呢？不出來(lái)吧，如果它再破位下行，持有的哥們還舍得“割”嗎。
如果你多接觸一些職業(yè)界的就會(huì)發(fā)現(xiàn)，有一批人喜歡追求“完美交易”。他們很少在意賺了還是賠了，更多的是在乎這筆交易是否做“對(duì)”了。雖然不把賺錢(qián)放在首位，但這樣的人往往做的是最好的。
《紅周刊》：是的。你課上講的紀(jì)律的好處就在這兒了。
李永宏：要有紀(jì)律，同時(shí)交易是很?chē)?yán)肅的事情，所以也要尊重市場(chǎng)。
這周在營(yíng)業(yè)部又遇到兩個(gè)客戶，一個(gè)帶著狗到交易室，一邊嗑瓜子一邊看盤(pán)，一個(gè)帶個(gè)小孩子在交易時(shí)間唱歌。在我看來(lái)，這都是不尊重交易的表現(xiàn)。你不尊重市場(chǎng)，市場(chǎng)也不會(huì)尊重你。想要從市場(chǎng)掙錢(qián)就難了。
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