自從4月中旬以來，A股市場便開始了一段綿延不斷的下跌勢頭，跌幅至本周一已經(jīng)超過20%。盡管目前國內政策調控的密集度明顯放緩，但對于處于敏感期的A股市場來說，受接下來各種利空消息的影響，本周可能仍然是不平靜的一周。
過去一段時間內，圍繞歐洲主權債務危機的討論不絕于耳，這場始于希臘的債務危機盡管有前期歐盟與IMF大筆援助資金的護航，但似乎至今并沒有消除危機將繼續(xù)蔓延的擔憂。周末，歐洲方面又迎來了一個足以讓投資者心灰意冷的消息--匈牙利可能成為第二個希臘。早前，匈牙利總理就曾表示政府預算赤字比早前描述的更為嚴重，并曾像歐盟申請擴大赤字規(guī)模，但遭到拒絕。這一令人感到荒謬的要求使得投資者對該國的國債安全問題感到擔憂，推動人們對歐洲主權債務危機的擔憂程度上升。同時，受到美國周五公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳的影響，歐洲與美國股市在上周五同時出現(xiàn)大幅下跌，在這樣的大環(huán)境下，國內股市不大可能獨善其身，走出上漲行情。
在外圍經(jīng)濟出現(xiàn)惡化之時，國內政策面的消息可能加劇本周股市出現(xiàn)新一輪下跌風險。對于本身已缺乏上漲動力，且處于信息接收較為敏感時期的A股市場來說，任何消息的出現(xiàn)都可能造成股市出現(xiàn)大幅波動，而這種波動往往又在程度上是反應過度的。細數(shù)一下本周可能的利空因素大致有以下幾點。第一，就是已經(jīng)確定在9日審核的農(nóng)行IPO申請。盡管農(nóng)行的上市從前期處于懸疑狀態(tài)到上市之后市場擴容的利空釋放，一個長期影響市場的"靴子"落地將可能釋放股市下跌的風險，但就已經(jīng)處于弱勢的A股市場來說，如此規(guī)模的IPO 對于市場資金面來說無疑會造成影響，出現(xiàn)短期市場的波動。第二，本周為5月宏觀經(jīng)濟的數(shù)據(jù)周。考慮到食品價格的回落影響，我們預期5月CPI不會超出3%的警戒線，但一旦數(shù)據(jù)惡化，收緊預期的進一步加強可能引發(fā)股市探底行情；另外，如果5月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟增長速度放緩，也將是對股票市場是一個沉重的打擊。最后就是仍存變數(shù)的地產(chǎn)調控。對房產(chǎn)稅的爭論沒有停止之時，土地增值稅調控迅速被提上日程，為已經(jīng)進入冷凍期的房地產(chǎn)市場再添冷凍劑，調控政策層層加碼的預期使得場外資金不敢輕易入場，股市難有扭轉勢頭。
當然，風險和機會總是相伴而生的，隨著股市再次探底的可能加大，隨后迎來反彈的機會也會增大。畢竟，市場的波浪一時會波動到谷底，但其也將會在未來某個時候再次達到頂峰。
