弗里德曼在《貨幣的禍害》中寫道：“通貨膨脹是在貨幣數(shù)量明顯增加，而且增加的速度超過產(chǎn)量的增加的時(shí)候發(fā)生的，每單位產(chǎn)量（對(duì)應(yīng)）的貨幣數(shù)量增加得越快，通貨膨脹率越高。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，也許沒有哪個(gè)命題比這個(gè)命題更為確定的了。”
過去好幾年中，我一直都非常贊同這個(gè)觀點(diǎn)，當(dāng)有朋友問起時(shí)，我通常也如是解答。
但今天看來，這個(gè)命題恐怕得作出一些調(diào)整了。
沒錯(cuò)，通貨膨脹都是貨幣數(shù)量增加引起的，但弗里德曼教授給這個(gè)說法加上了兩個(gè)限制條件。第一個(gè)是：貨幣的數(shù)量要明顯增加；第二個(gè)是：貨幣數(shù)量增加的速度，要超過物品產(chǎn)量增加的速度。而我認(rèn)為，這兩個(gè)限制條件是可以去掉的。
我們應(yīng)該接受這樣一種觀點(diǎn)：即即使貨幣供應(yīng)量的增加并不明顯，即使其增加的速度沒有超過物品增加的速度，那也是一種通貨膨脹。貨幣量只要有任何增加，就應(yīng)該被認(rèn)為是一種通貨膨脹。
我理解，當(dāng)弗里德曼等人說到“通貨膨脹”這個(gè)詞的時(shí)候，都是相對(duì)于物品的供給量來說的。這確實(shí)說得通，在物品增加量也很多、甚至更多的時(shí)候，貨幣的相對(duì)量并沒有增加，相對(duì)來說，并沒有“膨脹”。
但從實(shí)際情況上看，貨幣量卻是實(shí)實(shí)在在地增加了。昨天這市場(chǎng)中有10萬億美元，今天政府又印了5萬億投入到市場(chǎng)中去，你怎么能說這里的貨幣量沒有增加？怎么能說通貨的數(shù)量沒有“膨脹”？
舉個(gè)例子：一棵蘋果樹，昨天高0.8米，今天高0.9米，如果拿去和一棵昨天同樣高0.8米，但今天卻已經(jīng)高達(dá)1.5米的桉樹比的話，它是沒有長(zhǎng)高，相對(duì)來說沒有長(zhǎng)高。實(shí)際上，從相對(duì)意義來說，它不但沒有長(zhǎng)高，還變得更矮了呢。
但實(shí)際情況如何呢？這棵蘋果樹到底有沒有長(zhǎng)高？有的，確確實(shí)實(shí)地有的。要說這棵樹有沒有長(zhǎng)高，除了從和其他樹木相比外，我們還應(yīng)該從它自身的實(shí)際情況看。我們將看到，它實(shí)際上是長(zhǎng)高了的。我們不能因?yàn)閯e的樹成長(zhǎng)的速度比它快，就否認(rèn)它也在成長(zhǎng)。
貨幣問題同樣如此，物品數(shù)量是在增加，但我們不應(yīng)該用這個(gè)來否定貨幣實(shí)際數(shù)量的膨脹。有就有，沒有就沒有。貨幣數(shù)量到底有沒有膨脹，應(yīng)該——至少可以——從貨幣的實(shí)際數(shù)量有沒有增加的角度判斷和理解。
當(dāng)然，這種程度的通貨膨脹——即貨幣數(shù)量的增加沒有超過物品數(shù)量的增加——的危害會(huì)小一些，通脹的程度與其危害永遠(yuǎn)成正相關(guān)關(guān)系。而這個(gè)程度的通貨膨脹，會(huì)不會(huì)造成奧地利學(xué)派所說的“扭曲生產(chǎn)信號(hào)”，我還不知道，所以暫時(shí)不談。
但是，我們必須認(rèn)識(shí)到，任何程度的通貨膨脹，都會(huì)有發(fā)鈔當(dāng)局掠奪百姓財(cái)富的效果。這也是我們應(yīng)該單純從貨幣供應(yīng)量增加與否的角度判斷和理解通貨膨脹的一個(gè)重要原因。
在貨幣量不變的情況下，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，物品供應(yīng)量的增加，物價(jià)必定下跌。而這個(gè)物價(jià)下跌的過程，就是老百姓充分分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成果的過程。同樣在工廠里上班一個(gè)月掙兩千元，你以前只能換到一臺(tái)手機(jī)；現(xiàn)在，手機(jī)制造技術(shù)提高，供應(yīng)量增加，你這兩千塊錢能換好幾部手機(jī)了。只要貨幣數(shù)量不變，只要經(jīng)濟(jì)繼續(xù)發(fā)展，這樣的故事將發(fā)生在許許多多人的身上，發(fā)生在人們生活中的方方面面。人們的生活水平就是這樣一步步提高起來的。
但如果有個(gè)政府跑出來，加印一堆鈔票，事情就有所不同了。由于加印的鈔票還不是那么多，那物價(jià)可能還是在下降，人們還是能分享到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的好處，但是，物價(jià)下降幅度減少了，好處也減少了。本來能多買三臺(tái)手機(jī)的錢，現(xiàn)在恐怕只能多買一臺(tái)了。另外一些手機(jī)那里去了呢？到了那些花新印出來的鈔票的政府官員那里去了。
不管加印的鈔票有多少，不管這個(gè)貨幣增加的速度有沒有趕上、超過物品增加的速度，只要這樣的事情發(fā)生的時(shí)候，老百姓手中的鈔票實(shí)際上就貶值了，他們的財(cái)富實(shí)際上就已經(jīng)被偷走，被掠奪了。
讓人遺憾的是，人們很少能夠察覺到這種損失，即使察覺到自己的購(gòu)買力怎么老是增加緩慢，那也很少能夠正確地理解到，這是因?yàn)檎诒澈箪o悄悄地把他們的財(cái)富轉(zhuǎn)移走了。
從這點(diǎn)看，我們也得清清楚楚地把“貨幣數(shù)量的增加”當(dāng)作一種實(shí)實(shí)在在的通貨膨脹現(xiàn)象。并對(duì)它多觀察，多解釋，多揭發(fā)，并且時(shí)刻提高對(duì)他的警惕的同時(shí)，提醒人們、告訴人們，這種事情確實(shí)在減少他們的財(cái)富。而不是僅僅因?yàn)樗脑黾铀俣融s不上物品增加的速度，就認(rèn)為它并不是一種通貨膨脹的現(xiàn)象，進(jìn)而漠視了它的嚴(yán)重性和惡劣性。
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