56、技術(shù)分析
2007-12-28 20:11
下午收盤后，我決定把技術(shù)分析的一些核心技巧給徐總講一下。她覺得有點(diǎn)奇怪，“韜哥哥，你不是說技術(shù)分析沒用嗎？我記得咱們以前研究的時候，你對技術(shù)分析很排斥呀，有必要學(xué)嗎？”
我笑笑說，“世界上任何一種技術(shù)，只要它存在，就說明有它的合理性。要做好投資家，基本分析是最重要的，但并不意味著技術(shù)分析一無是處。有兩種人應(yīng)該學(xué)習(xí)一點(diǎn)技術(shù)分析：一是小散戶，二是短線交易者。對小散戶來說，沒有那么高深的理論素養(yǎng)，沒有那么多的精力去鉆研基本面的情況，使用技術(shù)分析方法可以彌補(bǔ)這種不足。對于短線交易者來說，技術(shù)分析是一個不錯的工具，有利于短線進(jìn)出。還有一點(diǎn)，如果你的錢不多，用技術(shù)分析結(jié)合短線交易，獲利的速度會比較快。如果是大投資家呢，技術(shù)分析基本沒有什么用，可以不學(xué)?！?br>徐總咂舌道，“我既是小散戶，又喜歡短線交易，那還是要好好學(xué)習(xí)一下的?！?br>徐總帶好紙筆，幫我把熱水盛來，認(rèn)真準(zhǔn)備聽講。
我首先談技術(shù)分析的分類?！凹夹g(shù)分析主要分為四大派：圖表派、指標(biāo)派、數(shù)字派和波浪派。所謂圖表派，就是把交易過程畫成線圖，根據(jù)線圖的不同模式對未來做出預(yù)測和判斷。指標(biāo)派，就是對交易數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，用各種技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行趨勢判斷。數(shù)字派主要用于空間測量和時間度量。波浪派就是大家常說的波浪理論?！?br>徐總問，“韜哥哥，你覺得哪一派比較有用？”
我說，“技術(shù)分析的江湖，各門各派都有長處，也都有不足，說不上哪一派更有用。你還是聽我講一下吧。”
于是，我對四派的優(yōu)點(diǎn)逐一列舉：
圖表派的長處是簡單、直觀、能反映交易者的心理變化過程，是行為金融研究的一個補(bǔ)充。比如說頭肩底型態(tài)，股價先探底后反彈，隨后創(chuàng)下新低，再反彈到前期高點(diǎn)，然后回落到前期低點(diǎn)。在型態(tài)上，像是一個頭、兩個肩膀。圖表派認(rèn)為，這種型態(tài)構(gòu)成扎實(shí)的底部，隨后會上漲。上漲的可能漲幅至少是頭部到肩部的高度。不懂得技術(shù)分析的人，往往把這種分析看成無稽之談。而從行為金融理論來看，前期的持續(xù)下跌，達(dá)到一定位置后，有一些人開始看好，持續(xù)買進(jìn)，所以才有左肩的上漲過程。隨后，原來被套牢的人利用短暫的機(jī)會，判定這是回光返照，拼命賣出，股價創(chuàng)下新低。此時，另一波人又開始看好，股價回到前期的高點(diǎn)，他們也猶豫了，所以股價再次回落。但這次回落，受到了前后兩波買進(jìn)者的繼續(xù)看好，股價不再創(chuàng)新低，而是在第一波人買進(jìn)的價格附近整理，買賣雙方達(dá)到平衡。類似情況出現(xiàn)后，更多的人會來看好，股價開始上漲。上漲的幅度，恰好達(dá)到了兩波買進(jìn)者的心理承受的極限，也就是它說的量度漲幅。所以，圖標(biāo)分析，可以得到行為金融理論的支持，因此是有一定可靠性的。
指標(biāo)派的長處是數(shù)量化。他們把各種金融工具應(yīng)用到股價數(shù)據(jù)和成交量數(shù)據(jù)中，用不同指標(biāo)描繪不同階段的股價表現(xiàn)。他們的最大優(yōu)點(diǎn)是充分使用概率統(tǒng)計(jì)工具，把最可能漲和跌的歷史數(shù)據(jù)運(yùn)用到當(dāng)前，看起來簡潔明快，用起來也非常簡單。比如KDJ指標(biāo)，當(dāng)KD線形成向上的交叉時，股價肯定處于上漲過程中；形成向下的交叉時，股價肯定處于下降過程中。對趨勢交易者來說，類似工具都比較實(shí)用。
數(shù)字派的長處是用簡單的數(shù)字說話，很隱晦地揭示了人的心理活動狀態(tài)。比如黃金分割律、螺旋周期律，都是用自然界中普遍存在的數(shù)字規(guī)律來分析判斷股價空間和時間。既然人在社會生活中會自覺不自覺地趨同于某一數(shù)字規(guī)律，股市中自然就也能體現(xiàn)出來了。
波浪派則獨(dú)創(chuàng)一種揭示人類心理活動過程的理論，認(rèn)定人的不同心理過程，會體現(xiàn)出不同的股價走勢和空間。它的上漲3波段、下跌2波段的模式，在很多股市都有不錯的運(yùn)用。
當(dāng)然，除了上述四派之外，還有一類屬于神秘預(yù)測派。他們用周易八卦或者占卜的方式來預(yù)測股市。還有的人觀察特殊社會現(xiàn)象下的股市表現(xiàn)。比如所謂的一月效應(yīng)、香港的鄭少秋模式、女人裙子長短的模式等等。這種神秘預(yù)測模式，讓人很難相信其真?zhèn)?，但卻經(jīng)常歪打正著。
徐總聽我講完，忍不住驚嘆道，“韜哥哥，這些派別都有好處，都能用，我是不是要都學(xué)習(xí)一下？”
我笑道，“這倒不必。你先買幾本書，仔細(xì)讀一讀，最起碼要先都了解。然后，你會發(fā)現(xiàn)它們各自的不足。這些不足，看起來是小事情，但用不好，卻能壞大事。”
“它們的不足，你能先說說嗎？”
“當(dāng)然?！蔽野迅鱾€派別的缺陷也逐一介紹。
圖表派的不足，是很難應(yīng)付交易不活躍的股票。世界股市中絕大多數(shù)股票價格波動很小，有的甚至很長時間沒有交易。用圖表去做分析，無異于在禿頭上找長發(fā)。
指標(biāo)派的不足，是很難應(yīng)付橫盤階段的行情。世界股市絕大多數(shù)時間是處于橫向整理過程的，但指標(biāo)卻要照舊上下漲跌或者交叉，經(jīng)常會發(fā)出買入賣出信號。如果你機(jī)械地根據(jù)信號去買賣，很多時候連手續(xù)費(fèi)都賺不出來，更別說賺錢了。指標(biāo)派的另一個不足，是它的滯后性。趨勢只有形成了，指標(biāo)才能反應(yīng)。在指標(biāo)提示賣出的時候，往往恰恰是股價表現(xiàn)最好的階段。所以，在實(shí)際操作中，我是徹底放棄指標(biāo)派的。
數(shù)字派的不足是不確定性很大。數(shù)字就那么10個，比率數(shù)字也不多，但實(shí)戰(zhàn)運(yùn)用的時候，經(jīng)常左一個數(shù)字、右一個數(shù)字，幾乎每一個點(diǎn)、每一個時刻，都可能有關(guān)鍵數(shù)字起作用。于是，你會陷入一個盲區(qū)：數(shù)字多了，還不如沒有數(shù)字。
波浪派的不足是它的可能性太多。同一段行情，如果起點(diǎn)不同，可以有無數(shù)種數(shù)浪方式。只有在行情結(jié)束之后，你才能大致估計(jì)出這是哪一浪。但如果隨后行情再發(fā)生變化，你就不得不否定前浪數(shù)新浪。結(jié)果呢，股市后浪推前浪，你永遠(yuǎn)不知道自己處于哪一浪。
“這么復(fù)雜呀，”徐總皺皺眉，“韜哥哥，說說你自己喜歡用什么派吧？”
“我呀，最先否定的是指標(biāo)派，后來否定的是波浪派，再后來否定的是數(shù)字派的大部分。最后否定的是圖標(biāo)派的一部分。目前，我偶爾用來做短線的主要是型態(tài)派的一些東西，很少的時候，也會用一下數(shù)字派的東西?！?br>“那它們最有用的部分是什么呢？”
“型態(tài)派的K線組合理論，結(jié)合型態(tài)構(gòu)造中的圓形、平臺形、頂?shù)讟?gòu)造型態(tài)，我用的比較多。什么意思呢，就是短線買股票的時候，看它處于什么股價位置，一般來說，我喜歡買向上突破平臺的股票，或者走出圓形底的股票。”
“數(shù)字派的呢？”
“數(shù)字派，我主要用來測量空間。有時候，一個股票在上漲的過程中，你要判斷出它能漲到哪里，這時候，數(shù)字預(yù)測就能用到。比如說，現(xiàn)在的股價10元，而它的底部啟動價格是7元。我大致估計(jì)，它能漲一倍，也就是到14元。這樣，我10元買進(jìn)，可能12元就賣出了。至于數(shù)字派的時間預(yù)測理論，我基本放棄不用?！?br>徐總狡黠地笑了笑，“那我干脆放棄其它的，專攻你說的這兩點(diǎn)，不就可以了？”
“嗯，聽起來有道理?！蔽倚χf，“不過，如果你不懂技術(shù)派，出去跟水平一般的投資朋友交流，人家豈不是要笑話你？為了出去有面子，還是學(xué)一下吧。”
“嘻嘻，我不跟水平一般的人交流，我只跟高手交流，這樣可以吧？”
這個小姑娘，鬼點(diǎn)子真多！我想了一會兒，還是說道，“不可以。你學(xué)習(xí)一下指標(biāo)派的東西，尤其是那些公式，最起碼有助于你提高數(shù)學(xué)水平，增強(qiáng)你對數(shù)字的領(lǐng)悟力，對于股市投資還是有好處的?！?br>徐總點(diǎn)點(diǎn)頭，“那好，下面有四天股市不交易，我好好學(xué)一下！”
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