投資心得 2010-07-29 07:10:07 閱讀40 評論23 字號：大中小
第八章 暴漲和崩盤是分不開的搭檔
?。?、崩盤通常以暴漲為前導(dǎo)，而暴漲都以崩盤收尾，一再重復(fù)。
?。?、１７世紀(jì)郁金香災(zāi)難。全歐洲都因為荷蘭人喜歡郁金香而加入炒作，最后崩盤。郁金香早已不是鮮花，而是成為投機物件。
?。?、數(shù)學(xué)毀掉法國。匱乏的國庫讓法國在１８世紀(jì)發(fā)生令人難忘的證券崩盤事件。英格蘭人約翰.勞在數(shù)學(xué)上非常有天份，在法國攝政王（路易十五的叔叔）的支持下，約翰.勞有了發(fā)行股票的權(quán)利。靠精心策劃的廣告宣傳，民眾瘋狂搶購股票。后來股價由１８０００鎊跌到４０鎊。約翰.勞不得不逃離法國，最近貧困、孤獨地在威尼斯逝世。這次崩盤導(dǎo)致民眾對投機和股票的反感持續(xù)了幾乎半個世紀(jì)。
４、1929年美國股市崩盤，是世界經(jīng)濟史上最大的金融災(zāi)難，由經(jīng)濟過熱引發(fā)的突然爆發(fā)。銀行家答應(yīng)提供24000萬美元（在當(dāng)時是天文數(shù)字），通過買入來拯救華爾街，但股市依然下跌。崩盤導(dǎo)致自然事件激增。以下數(shù)字反映災(zāi)難的程度：123884名原來開凱迪拉克的投資者改為步行，173397已婚男子離開情婦重新回到妻子身邊，坐地鐵的人激增導(dǎo)致新發(fā)行111835248枚五分硬幣。
?。?、以下是七家公司的股價：
| 序號 | 公司名稱 | 1929年股價 | 1932年股價 | 跌幅（%） |
| 1 | 無線電公司（電子工業(yè)） | 115 | 3.5 | 96.96 |
| 2 | 紐約中央鐵路公司（鐵路） | 256 | 5 | 98.05 |
| 3 | 克萊斯勒（汽車） | 135 | 5 | 96.30 |
| 4 | 通用汽車（汽車） | 92 | 4.5 | 95.11 |
| 5 | 通用電子（電子儀器） | 220 | 20 | 90.91 |
| 6 | 蒙哥馬利百貨（百貨商店） | 70 | 3 | 95.71 |
| 7 | 聯(lián)合鋼鐵（鋼鐵） | 375 | 22 | 94.13 |
許多股票價格跌去90%以上，這種情形我在中國股市已經(jīng)歷兩次2001-2005年、2008年，2010年的下跌幅度稍小一點。中國股市崩盤對實體經(jīng)濟的影響要小的多。以后也還會見到。
第九章 逆向是成功的要素
１、只有少數(shù)人能投機成功，關(guān)鍵在與眾不同，并相信自己：“我知道，其他人都是傻瓜”。
?。病⒃谛星橄碌倪^度恐慌階段，你應(yīng)該買進，即使價格繼續(xù)下跌也不必害怕。相反，在行情上漲亢奮時，要退出市場。老投機家在布達佩斯糧食交易所說：“小麥跌時，沒有買小麥的人；小麥漲時，沒有小麥”。
?。场⑷康募记?，就在于判斷市場處于哪個階段。經(jīng)驗豐富的投機者憑著敏銳的觀察力，可以感覺到市場處在哪個階段，雖然他并不能每次都用語言表達出來。但正如沒有完美無缺的投機一樣，并沒有這方面的教科書，也不存在大家可以盲目利用的方法。只有靠長期積累的經(jīng)驗，才能讓人具備敏銳的觀察力。即使再狡猾的投機人也會出錯，有時為了積累辨別超買、超賣的征兆和信號所需的經(jīng)驗，他甚至必須出錯。
?。?、在出現(xiàn)不利消息時，市場并沒有下跌，就是市場出現(xiàn)超賣，行情已接近最低點的征兆。相反，市場對利好消息不再有反應(yīng)，就是行情暫時處在最高點的征兆。
?。?、成交量提供了另外一個訊息。行情連續(xù)下跌后，出現(xiàn)放量下跌時，接近底部。行情暴漲后出現(xiàn)放量時，接近頂部。
?。丁⒚襟w的觀點非常樂觀或悲觀時，就是行情接近頂部或底部的征兆。
?。?、勇于與眾不同，做到這點非常困難。
第十章 從預(yù)言家到顯示屏的訊息叢林
１、我座右銘是：凡是證券交易所里人盡皆知的事，不會令我激動。
?。?、有些人說得理智，做得愚蠢；有些人說得愚蠢，做得理智。
?。?、大眾所期待的事件，包括戰(zhàn)爭，以發(fā)生的那一刻，就已經(jīng)成為過去式了，對股市沒有任何意義。
?。础⒄嬲淖C券交易知識，是那些當(dāng)大家忘記所有細節(jié)后留下來的東西，大家不需要無所不知，而是要理解一切，在關(guān)鍵時刻指出正確的內(nèi)在聯(lián)系，并采取相應(yīng)動作。
?。?、有目的的傳播謠言，是操縱股價的一種途徑。
?。?、知情意味著毀滅。
第十一章 從股票交易所到交易股票
?。?、股價永遠不會等于公司實際價值，否則，就不會有股市了。
?。?、如果股市由熊轉(zhuǎn)牛，貨幣影響因素轉(zhuǎn)為正面，這時成長型股票就會像火箭一般直線上升。
?。?、在指數(shù)上漲過程中，最差的投機人士也能賺錢；在指數(shù)下跌過程中，挑到好股票的人也賺不到錢。投資最看重的是大的趨勢，其次才是選股。只有入市２０年以上的投資者，才不會太關(guān)心整體發(fā)展趨勢。
４、投機人士必須比一般大眾提前發(fā)現(xiàn)成長型行業(yè)，只有這樣，才有機會在價格合理時進場。
?。?、我經(jīng)常把賭注押在轉(zhuǎn)機股票上。轉(zhuǎn)機企業(yè)是指陷入嚴(yán)重危機、虧損、甚至即將倒閉的企業(yè)，這些企業(yè)的股價通常在谷底徘徊。如果這些企業(yè)能扭轉(zhuǎn)局面，股價就會直線上升。
第十二章 用別人的錢交易的投機者
?。?、他們對貨幣投資一無所知，卻精于應(yīng)付客戶，而且無一例外的全部賠光。
?。?、多數(shù)股票經(jīng)理人的表現(xiàn)，比手中握有同一只股票達30年的家庭婦女還要糟糕。因為他們不是固執(zhí)的投資者，沒有耐心和想法。雖然他們在學(xué)校昂貴的大學(xué)里念過書，但一個懂得很多的笨蛋，比無知者還要加倍愚蠢。
第十三章 寫給敢作敢為的人
?。薄⒁嬲私夤墒?，或是真正掌握股票交易之前，肯定要付很多學(xué)費。
２、我不會勸任何人做投機家，但勸阻某人不作投機家也是徒勞的。
?。?、看重小利的人，不會有大價值。（這點我不認(rèn)同）
結(jié)束語 十律、十戒
十律：
?。?、謀定而后動；
?。病⒁凶銐虻馁Y金，以免遭受壓力；
?。?、要在耐心。因為任何事情都不可預(yù)期，發(fā)展方向都和大家想像的不同；
?。?、如果相信自己的判斷，便必須堅定不移；
?。?、要靈活，時刻考慮想法中可能有錯誤；
６、如果出現(xiàn)新的局面，需要賣出；
?。?、不時查看購買的股票清單，檢查現(xiàn)在還可買進哪些股票；
?。浮⒅挥锌吹竭h大的發(fā)展前景時，才可買進；
?。?、考慮所有風(fēng)險，甚至是最不可能現(xiàn)出的風(fēng)險，要時刻想到有意想不到的因素；
?。保?、即使自己是對的，也要保持謙遜。
十戒：
?。?、不要跟著建議跑，不要想著能得到內(nèi)幕消息；
?。?、不要相信賣主知道他們?yōu)槭裁匆u，或買主知道自己為什么要買，也就是說，不要相信他們比自己知道的多；
?。?、不要想把自己在一只股票上賠掉的再在同一只股票上賺回來；
?。础⒉灰紤]過去的指數(shù)；
?。怠⒉灰弥善彼笥X，不要因期望達到更高的價格而忘掉賣出，也就是說，不要不作決定；
?。丁⒉灰粩嘤^察變化細微的指數(shù)，不要對任何風(fēng)吹草動都作出反應(yīng)；
?。贰⒉灰趧倓傎r錢或賺錢時做最后結(jié)論；
?。?、不要剛獲利就賣掉股票；
?。?、不要在情緒上受政治的影響；
?。保?、獲利時，不要過分自信。
