在這一次席卷全球的金融海嘯中，我們看到隨著市場(chǎng)的不斷發(fā)展金融套利已經(jīng)漸漸脫離了真實(shí)供需關(guān)系的束縛而獨(dú)立存在。在傳統(tǒng)的計(jì)算價(jià)格、支付結(jié)算和套期保值的功能基礎(chǔ)上利用金融衍生工具，金融資本可以通過各種套利介質(zhì)實(shí)現(xiàn)金融套利，使機(jī)構(gòu)投資人成為金融套利的虛擬經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)主角，而不一定需要真實(shí)供需關(guān)系作支撐。
金融因素在石油行業(yè)、能源行業(yè)乃至于資源行業(yè)都發(fā)揮了巨大作用。在石油的商貿(mào)套利中，金融首先實(shí)現(xiàn)的是商務(wù)交易之后以美元等幣種作為工具的計(jì)算價(jià)格作用，然后是支付結(jié)算作用，之后經(jīng)過期貨交易體系的發(fā)展增加了套期保值的功能作用，可以通過套期合同的安排，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨與期貨之間的套期保值管理風(fēng)險(xiǎn)。更重要的是，金融套利的作用在這一階段中凸現(xiàn)出來，石油期貨交易市場(chǎng)變成了金融客套利賭博的賭場(chǎng)，在實(shí)貨經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)兩個(gè)領(lǐng)域的豪賭造成了諸多亂象怪象，也使很多大型金融套利機(jī)構(gòu)迷失在瘋狂豪賭之中，進(jìn)而引發(fā)了全球金融海嘯。
金融套利在上一輪豪賭中選擇了石油產(chǎn)品作為其套利介質(zhì)，設(shè)計(jì)出各種形式的金融衍生工具作為套利手段。其重要特點(diǎn)就是完全擺脫了以供求關(guān)系決定產(chǎn)品價(jià)格，價(jià)格反映價(jià)值和使用價(jià)值的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論規(guī)律，在虛擬的操作市場(chǎng)上，顛覆性地脫離真實(shí)需求關(guān)系的支撐，在行業(yè)中對(duì)價(jià)格的影響發(fā)揮主導(dǎo)作用。這也是資源或者說是石油越來越貨幣化的原因。
實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的石油實(shí)貨交易量與虛擬經(jīng)濟(jì)中的石油期貨交易量出于套期保值的需要，其總量比例正常數(shù)值為一比三，即虛擬交易量應(yīng)控制在實(shí)貨交易量的三倍以內(nèi)。如果比例大量出超，則經(jīng)典經(jīng)濟(jì)學(xué)中所定義的：供需關(guān)系決定價(jià)格，價(jià)格反映價(jià)值和使用價(jià)值的基本規(guī)律將失效，虛擬經(jīng)濟(jì)中金融套利的期貨交易量將背離供需基本面主導(dǎo)價(jià)格的漲跌。實(shí)體經(jīng)濟(jì)加虛擬經(jīng)濟(jì)形成的整體經(jīng)濟(jì)就好像是熱氣球的上升和漂移運(yùn)動(dòng)。載物筐對(duì)應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；熱氣球?qū)?yīng)虛擬經(jīng)濟(jì)；熱空氣對(duì)應(yīng)貨幣流動(dòng)性；空氣密度對(duì)應(yīng)宏微觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。當(dāng)熱空氣無節(jié)制地充入氣球，高速上升和漂移運(yùn)動(dòng)的結(jié)果只有一個(gè)，就是氣球崩裂和載物筐的跌落。因?yàn)槌顺康臒峥諝鈺?huì)漲裂氣球的承受強(qiáng)度之外，上升速度失控達(dá)到一定高度后空氣稀薄使大氣壓力降低，氣球內(nèi)原有壓力不變一樣會(huì)漲裂氣球。當(dāng)今全世界的GDP總額為50萬億美元，2008年金融海嘯大面積蔓延時(shí)金融衍生產(chǎn)品的總規(guī)模高達(dá)800萬億美元。熱氣球是載物筐的16倍。虛擬經(jīng)濟(jì)綁架了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
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