“去年年末，持有杠桿基金一個月，收益就有60%到70%，現(xiàn)在可能又到了持有杠桿基金的好時候了?！睆V東新價值投資決策委員會主席羅偉廣告訴第一財經(jīng)日報《財商》記者。
今年以來，上證指數(shù)已經(jīng)從近期高點2444點下跌到2000點附近。當一些投資人悲觀絕望時，另一些投資人已經(jīng)開始摩拳擦掌準備抄底大盤，而天生有杠桿的分級基金B(yǎng)類份額，成為他們抄底的上佳選擇。
羅偉廣的抄底利器
“今年上半年雖然指數(shù)表現(xiàn)很差，但是對創(chuàng)業(yè)板來說卻是一波牛市?，F(xiàn)在是一個關(guān)鍵時刻，創(chuàng)業(yè)板太高了，大盤藍籌中長期基本面上又還是有問題。哪怕是上半年做得最好的人，這個時候也拿不定主意接下來的熱點是什么。我判斷大盤應該有反彈的需求，這個時候就不賭板塊了，直接買入杠桿基金。”羅偉廣告訴記者。
其實，羅偉廣去年就在杠桿基金上大賺一筆。
去年上證指數(shù)一路從2400點以上跌到2000點以下，整個證券市場都被濃濃的陰霾籠罩。這時業(yè)績陷入谷底的羅偉廣決定用50%的倉位買入杠桿基金B(yǎng)類份額。正是這個決定，讓羅偉廣的業(yè)績在一個月之內(nèi)大幅回升。
“一個月杠桿基金漲了70%。”羅偉廣告訴記者。這一戰(zhàn)也是讓羅偉廣開始走出陰霾的關(guān)鍵一戰(zhàn)，最成功的代表是其管理的新價值15期，其凈值從0.75到1附近。
今年當上證指數(shù)從2444點跌到1985點時，羅偉廣又做了個決定，他賣出了前期漲幅很大的創(chuàng)業(yè)板股票，再次買入了杠桿基金。
在羅偉廣看來，杠桿基金和股指期貨對市場十分敏感，既可以作為市場底部的先行指標，又是抄底利器。
“股指期貨和杠桿基金是市場上專門吃這行飯的高手交易的結(jié)果，有風向標的作用，比起那些銀行、地產(chǎn)等權(quán)重股來說反應更敏銳，回顧在大盤此前暴跌之前，杠桿基金和股指期貨的倉位已經(jīng)有明顯反映。”羅偉廣告訴記者。
比起股指期貨來，杠桿基金則是一種好用又簡單的品種?！白銎谪浐苋菀妆瑐}，對資金管理要求很高?？梢园阉ǜ軛U基金）理解成一個波動較大的股票，用一定的倉位配置是比較好的?！?br>
要做到以小博大，杠桿基金的杠桿率是最重要的指標。杠桿基金的杠桿率除了受到初始杠桿率的影響，還受到其二級市場交易價格的影響。
好買基金將當月進取份額凈值漲幅 / 基礎(chǔ)份額凈值漲幅定義為當月實際杠桿，在6月實際杠桿最大的分級基金B(yǎng)類份額為申萬菱信深成進取，當月的實際杠桿為 3.61；其次是銀華銳進，杠桿為 2.64；鵬華資源B，實際杠桿為2.39；最低的是銀華鑫瑞、銀華瑞祥和國投瑞銀瑞和遠見，杠桿分別為 1.58、1.24 和 0.65。
選股不如買分級基金？
“就算你牛到剛好挑中市場上漲最好的50只股票，業(yè)績可能仍然不如購買一只杠桿基金?！盧oland告訴記者。
Roland是一家外匯公司的交易員，對價格波動十分敏感。除了外匯交易外，Roland一直用自己編制的一套系統(tǒng)判斷大盤漲跌，準確率非常高，但是要完全根據(jù)技術(shù)指標選出最好的個股那就十分難了。
在這次大盤跌到1949點以下的時候，Roland已經(jīng)強烈看多了。
“當時我就在想，究竟買什么才能夠最好地抓住這一波行情?！盧oland告訴記者。
Roland篩選出從1949點到2444點滬深股市漲幅前50名的股票，計算其平均漲幅，發(fā)現(xiàn)其平均漲幅與信誠中證500B漲幅幾乎相同。也就是說，就算在2400多只股票中構(gòu)建一個由漲幅前50的股票組成的組合，也不過與信誠中證500B的漲幅相同。
記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，從1949點到2444點大盤漲幅為23.56%。同期漲幅最大的50只股票為*ST生化（000403.SZ）、岳陽恒立（000622.SZ）、樂通股份（002319.SZ）、中航重機（600765.SH）、盛和資源（600392.SH）、冠豪高新（600433.SH）、北斗星通（002151.SZ）、國海證券（000750.SZ）等，其加權(quán)平均漲幅為110.8%。
同期漲幅最大的分級基金B(yǎng)類份額為信誠中證500B（150029），漲幅為109.6%；銀華銳進（150019），漲幅為102.4%；中歐盛世成長B（150086）漲幅為81.48%；長盛同輝深證100等權(quán)B，漲幅為75.52%。
以銀華銳進為例，全市場2471只股票中僅有14只股票漲幅超過它。設想要挑選出這14只股票是一件難度頗大的事，而選擇杠桿基金則相對來說容易得多。
首先，要充分發(fā)揮杠桿效用，被動投資型基金較主動投資型基金更好。由于分級指數(shù)基金的母基金投資標的清晰，而且基本接近滿倉運作，在市場上漲時，能夠充分發(fā)揮杠桿效應。相比之下，主動管理型基金投資標的不清晰，且倉位也不確定。
其次，在每次反彈中由于各個板塊漲幅不一，掛鉤各板塊的分級基金B(yǎng)份額也漲幅不一。目前分級指數(shù)基金涵蓋了大盤指數(shù)如中證100、滬深300和深證成指，還有中小盤指數(shù)如中證500、中小板100、深證100等。
“今年上半年的重災區(qū)是資源類的周期股，這些股票跌得很慘。我雖然中長期不看好這些股票，不過如果市場反彈的話，我則看好它們的表現(xiàn)。讓我選的話我寧愿配置掛鉤資源類周期股的分級基金。現(xiàn)在去買重倉中小盤個股的杠桿基金沒什么意義，中小盤個股基本上沒怎么跌，高配這些個股的分級基金基金份額理論上已經(jīng)蘊含一些溢價了?！绷_偉廣說。
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