2015年04月08日 08:50來源：
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東方財(cái)富網(wǎng)現(xiàn)價(jià)：13.31 漲跌：0.51 漲幅：3.98% 總手：662472 金額（萬）：85104 換手率：7.39%
查詢?cè)摴尚星?/a> 實(shí)時(shí)資金流向 深度數(shù)據(jù)揭秘 進(jìn)入中達(dá)股份吧 中達(dá)股份資金流相關(guān)股票
順威股份(26.69 10.02%)
大橡塑(17.14 10.01%)
海達(dá)股份(31.66 10.01%)
鴻達(dá)興業(yè)(21.26 5.30%)
大東南(9.79 5.27%)
佛塑科技(9.42 4.20%)
首次覆蓋，給予“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)16.5 元。
互聯(lián)網(wǎng)+公司切入
汽車行業(yè)加速智能化趨勢(shì)，公司卡位夜視傳感器硬件與應(yīng)用，市場(chǎng)空間顯著打開。預(yù)測(cè)公司2015-16 年歸母凈利潤(rùn)分別為4.53/7.98 億元，對(duì)應(yīng)EPS 為0.2/0/35 元。綜合A 股智能汽車平均PE 與PB，給予公司目標(biāo)價(jià)16.5 元。
公司是A 股智能汽車最優(yōu)標(biāo)的，顯著受益汽車智能化的加速發(fā)展。谷歌、蘋果、BAT 等互聯(lián)網(wǎng)公司依托云計(jì)算與算法優(yōu)勢(shì)，全面進(jìn)軍汽車行業(yè)，加速汽車智能化。公司卡位夜視傳感器硬件，同時(shí)布局軟件算法的研發(fā)，向車載主動(dòng)安全系統(tǒng)延伸的潛力巨大。
公司掌握主動(dòng)式紅外夜視系統(tǒng)核心技術(shù)，向軟件應(yīng)用延伸優(yōu)勢(shì)大。公司掌握各核心組件Knowhow，系統(tǒng)整合能力超前，產(chǎn)品同步布局布局前后裝市場(chǎng)。據(jù)產(chǎn)業(yè)調(diào)研，已通過BYD、長(zhǎng)安等主機(jī)廠的車規(guī)認(rèn)證，與主機(jī)廠及配套廠商合作開發(fā)主動(dòng)安全應(yīng)用優(yōu)勢(shì)顯著。
催化劑：前裝夜視系統(tǒng)量產(chǎn)；搭載更多功能的主動(dòng)安全產(chǎn)品發(fā)布
風(fēng)險(xiǎn)提示：車載主動(dòng)安全產(chǎn)品技術(shù)門檻高，開發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期；夜視主動(dòng)安全系統(tǒng)單價(jià)較高，推廣進(jìn)度不及預(yù)期。
其他機(jī)構(gòu)研究
安信證券：中達(dá)股份是紅外夜視系統(tǒng)龍頭保千里借殼上市，深度布局汽車夜視系統(tǒng)：保千里定位于高端電子視像產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，高端圖像采集、分析、顯示、處理技術(shù)是其核心競(jìng)爭(zhēng)力，主要業(yè)務(wù)包括汽車夜視系統(tǒng)、特種視像、安防監(jiān)控和商用顯示等。 其中汽車主動(dòng)紅外夜視產(chǎn)品是公司最有成長(zhǎng)潛力的產(chǎn)品，廣電級(jí)夜視攝錄機(jī)、特種專用夜視儀等產(chǎn)品也有較好成長(zhǎng)空間，安防監(jiān)控和商用顯示產(chǎn)品則是帶來穩(wěn)定收入與利潤(rùn)的現(xiàn)金牛。
依靠技術(shù)和價(jià)格優(yōu)勢(shì)，打開汽車夜視系統(tǒng)市場(chǎng)：保千里汽車夜視系統(tǒng)國內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先，較國際大廠有明顯價(jià)格優(yōu)勢(shì)，后裝市場(chǎng)率先打開，2014 年銷量超過 7000 套。在前裝市場(chǎng)，保千里已與
比亞迪、長(zhǎng)安、廣汽等 28家汽車廠商簽訂合作協(xié)議，15 年開始銷量有望大幅放量。
精密光機(jī)電技術(shù)領(lǐng)先，確保競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：保千里是國內(nèi)少數(shù)具備精密光機(jī)電成像與處理技術(shù)，智能球及其機(jī)芯關(guān)鍵技術(shù)，并專注于主動(dòng)紅外夜視技術(shù)的生產(chǎn)廠商，能夠完成從光學(xué)鏡頭、自動(dòng)對(duì)焦機(jī)芯到一體化攝像機(jī)的全部自主設(shè)計(jì)及制造。與其相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)?shù)量有限， 確保了在行業(yè)爆發(fā)增長(zhǎng)階段，公司能夠充分獲益。
投資建議：預(yù)計(jì)公司 2015-2017 年 EPS 為 0.15 元、0.24 元和 0.34元，公司汽車夜視系統(tǒng)在前裝及后裝市場(chǎng)剛剛進(jìn)入放量銷售階段， 因性價(jià)比大幅低于國際廠商，在汽車電子產(chǎn)品滲透率大幅提升階段， 銷量有望超出預(yù)期，給公司業(yè)績(jī)帶來較大彈性。作為 A 股市場(chǎng)稀缺的輔助駕駛相關(guān)公司，且紅外相關(guān)公司估值始終處于較高水平，因此給予公司買入-A 評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià) 15.00元。
風(fēng)險(xiǎn)提示： 新產(chǎn)品開拓不達(dá)預(yù)期
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