停牌了一個多月的嘉實(shí)元和，今日發(fā)布公告稱，該基金合同終止，今日起進(jìn)入清算程序！
這就標(biāo)志著該公司所投的中石化銷售公司股權(quán)未能在合同期間內(nèi)上市，成立規(guī)模達(dá)到100億的國內(nèi)首只混改基金即將成為歷史。
該基金公司顯示，公司所持中石化銷售公司股權(quán)全部變現(xiàn)。但對于誰買走了這部分股權(quán)？具體變現(xiàn)金額？變現(xiàn)后基金凈值如何？變現(xiàn)盈利是否需要繳納20%所得稅？這些問題公告并未提及，相關(guān)基金公司也均未回應(yīng)。
中石化銷售公司股權(quán)變現(xiàn)
具體金額未公告
8月13日，嘉實(shí)元和公告稱，根據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》、《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》、《嘉實(shí)元和直投封閉混合型發(fā)起式證券投資基金基金合同》有關(guān)規(guī)定，由于基金發(fā)生合同約定的終止事由，基金將按照約定進(jìn)行清算。
根據(jù)《基金合同》“第十九部分基金合同的變更、終止與基金財產(chǎn)的清算”中“二、《基金合同》的終止事由”的規(guī)定，出現(xiàn)下列情形之一的，為本基金合同的終止事由，其中第五種情形為：本基金所持有的目標(biāo)公司權(quán)益在《基金合同》期限屆滿前全部變現(xiàn)。
“由于該基金所持有的目標(biāo)公司權(quán)益現(xiàn)已全部變現(xiàn)，按照基金合同的上述約定，屬于應(yīng)當(dāng)終止基金合同事由，應(yīng)當(dāng)按照基金合同的約定進(jìn)行清算?！惫娣Q。
對于這個接盤的機(jī)構(gòu)，基金公司并未公告，記者詢問相關(guān)基金公司，也未回應(yīng)，業(yè)內(nèi)都在等待基金公司隨后公布相關(guān)信息。
發(fā)行時遭機(jī)構(gòu)和個人瘋搶
嘉實(shí)元和成立于2014年9月29日，根據(jù)嘉實(shí)元和招募說明書顯示，嘉實(shí)基金管理有限公司代表嘉實(shí)元和直投封閉混合型發(fā)起式證券投資基金認(rèn)購中石化銷售公司增資50億元，持有銷售公司股權(quán)比例為 1.4%。
值得注意的是，5年前發(fā)行的時候，該基金得到了機(jī)構(gòu)和個人投資者的瘋搶，一日售罄，認(rèn)購規(guī)模達(dá)到了200億左右，進(jìn)行了比例配售，配售比例約為50%。
據(jù)了解，在《基金合同》期限屆滿前，中石化銷售公司若是上不了市，基金可以轉(zhuǎn)讓給其他人，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)變現(xiàn)。
另據(jù)嘉實(shí)元和8月13日的公告披露顯示，根據(jù)目標(biāo)公司權(quán)益變現(xiàn)進(jìn)度安排，基金的最后運(yùn)作日為2019年8月12日，自2019年8月13日起進(jìn)入清算程序。不過，嘉實(shí)元和此次公告并未披露持有中石化銷售公司股權(quán)變現(xiàn)的具體情況，具體轉(zhuǎn)讓價格與轉(zhuǎn)讓對象尚不得知。
基金資產(chǎn)50%投資于
中石化銷售公司股權(quán)
作為可以投資非上市公司股權(quán)的公募基金，嘉實(shí)元和成立于2014年9月29日，設(shè)5年封閉期，在產(chǎn)品設(shè)計上基金資產(chǎn)50%投資于中石化銷售公司股權(quán)，另外50%主要投資于固定收益市場，并于2015年3月16日在上交所掛牌交易。
有業(yè)內(nèi)人士表示，嘉實(shí)元和選擇在基金到期前將持有的中石化銷售公司權(quán)益全部變現(xiàn)，隨后基金進(jìn)入財產(chǎn)清算程序，從維護(hù)基金持有人利益的角度考量，這無疑是一個理想的處置方案。
首先，從上市進(jìn)程看，中石化銷售公司在基金到期前完成上市幾無可能。第二，若基金延期直至中石化銷售公司上市后退出，考慮到上市后一年的限售期，因此所需延期的期限預(yù)期較長。最后，過往一年港股上市頻頻破發(fā)，而全球資本市場也將持續(xù)震蕩，因此元和基金的及時資產(chǎn)變現(xiàn)、鎖定獲利無疑為理性之選。第三，在未來股權(quán)收益并不明朗的情況下，對投資者而言，面對全球避險情緒升溫的當(dāng)下，在確定性收益面前，投資者落袋為安是更迫切的需求。
嘉實(shí)元和7月4日公告因籌措相關(guān)重大事項停牌，數(shù)據(jù)顯示，其7月3日場內(nèi)價格收盤價為0.967元，截至8月9日，嘉實(shí)元和最新單位凈值為1.1546元。根據(jù)嘉實(shí)元和公告顯示，嘉實(shí)元和成立以來共進(jìn)行現(xiàn)金分配8次，累計現(xiàn)金分配金額16.52億元。
賣出股權(quán)是否要交20%所得稅？
嘉實(shí)元和基金2019年二季報顯示，嘉實(shí)元和所投資50億的中石化銷售公司股權(quán)價值為62.88億元，占基金總資產(chǎn)的53.46%。
按照這一估值水平來看，中石化銷售公司的估值逼近4500億大關(guān)，為4491億。
從中石化銷售公司盈利來看，中石化年報顯示：2018年中石化銷售公司凈利潤為219.95億元，比2017年的275.17億元大幅下降。
從市盈率來看，4491億元的估值對應(yīng)20.4倍的市盈率。
目前嘉實(shí)元和賣出中石化銷售公司的具體價格尚未公告，中石化銷售公司整體估值能不能到近4500億，還看具體成交價格。
此外，嘉實(shí)元和所持有的中石化銷售公司股權(quán)賣出后，價差是否需要繳納20%的所得稅？這個問題還有爭議，值得研究。
一旦國家部委、稅務(wù)主管部門認(rèn)定，可以不交稅，那么對于基金業(yè)來說是重大利好，還有其他一些產(chǎn)品也遇到類似的問題。
（文章來源：中國基金報）
