醫(yī)藥股四季度面臨多重利空。
今天A股市場全線上漲，上證指數站上3400點大關。順周期板塊表現強勢，大科技板塊表現較差，創(chuàng)新藥龍頭股貝達藥業(yè)今天跌逾8%，月線已經五連跌，4個多月時間累積跌幅接近38%。
不僅僅是貝達藥業(yè)，近期醫(yī)藥股出現了普遍調整，醫(yī)藥生物指數11月以來累計下跌超過4%，位居行業(yè)跌幅首位。個股方面，有40多只個股11月以來跌幅超過10%。
400億創(chuàng)新藥龍頭大跌
繼上周五逆市大跌逾4%后，貝達藥業(yè)今日再度低開低走。截至收盤，該股收報99.8元，跌幅8.33%，最新市值收報402億元。公開信息顯示，貝達藥業(yè)是以自主知識產權創(chuàng)新藥物研究與開發(fā)為核心的國家級高新技術企業(yè)，公司圍繞小分子靶向藥、免疫療法和聯合治療三個方向開展研究。
在上一輪醫(yī)藥股大牛市中，作為創(chuàng)新藥龍頭股之一，貝達藥業(yè)的股價表現令人印象深刻。2019年1月份，該股股價最低27元左右，到今年7月該股股價最高突破160元，1年半左右時間暴漲近5倍。從月線來看，貝達藥業(yè)已經五連跌，從高點以來跌幅接近38%。
貝達藥業(yè)月K線
醫(yī)藥板塊面臨多重利空
貝達藥業(yè)的大跌，只是生物醫(yī)藥板塊調整的一個縮影。11月以來，醫(yī)藥生物指數累計跌幅超過1%，位居行業(yè)跌幅首位。醫(yī)藥股近期面臨多重利空，耗材集采、醫(yī)保目錄調整、及創(chuàng)新藥醫(yī)保談判等多項政策有望陸續(xù)出臺，降價預期下板塊短期內受到壓制。
天風證券認為，四季度是醫(yī)藥板塊的業(yè)績真空期，同時也是醫(yī)藥政策密集落地期，板塊整體受到壓制，隨著年底臨近，包括醫(yī)保準入談判等在內的政策將落地，醫(yī)藥的階段不確定性有望消除，同時，從明年角度看，醫(yī)藥板塊將逐步步入估值切換階段，建議關注業(yè)績有望延續(xù)快速增長的賽道包括疫苗、CXO、醫(yī)療器械、處方體系醫(yī)療服務板塊等。
光大證券建議投資者著眼長期，靜待優(yōu)質賽道調整帶來的布局機會。目前來看，建議關注“需求逐季復蘇+供應趨于緊張”的血制品、IVD中恢復高成長的化學發(fā)光、有疫情催化的疫苗、醫(yī)療防護、業(yè)績與估值兼具優(yōu)勢的連鎖藥店、訂單逐步兌現的龍頭CMO及高端器械龍頭等相關優(yōu)質賽道的相關企業(yè)，靜待調整帶來的布局機會。
北上資金大舉抄底的醫(yī)藥股名單
本輪調整中，部分醫(yī)藥股也遭到北上資金的大舉減持，包括前述的貝達藥業(yè)，10月以來累計減持超過2億元（按照10月以來成交均價計算）。其他個股方面，樂普醫(yī)療、沃森生物、藥明康德、華大基因、新和成等30多只個股10月以來被北上資金減持超億元。
部分個股也獲得大舉抄底。其中，北上資金上周五合計持股智飛生物4810萬股，較9月底增持超千萬股，增持金額超過15億元。此外，康泰生物、邁瑞醫(yī)療等個股也獲得超10億元增持，恒瑞醫(yī)藥、凱萊英、片仔癀、山東藥玻、歐普康視獲得增持較多。
獲北上資金增持的個股，有的表現較為抗跌，國際醫(yī)學、吉林敖東、歐普康視等個股最新股價較年內高點回調幅度不足15%?；卣{較大的個股則有山東藥玻、康泰生物、司太立等，均跌逾30%。回調較多的個股其上漲空間也變得更可觀，康泰生物一致目標價較現價上漲空間超63%，司太立、邁克生物、金域醫(yī)學、智飛生物等多只個股上漲空間超40%。
