摩根大通中國(guó)投資銀行副主席龔方雄

　　摩根大通中國(guó)投資銀行副主席龔方雄11月20日在深圳表示，未來(lái)10年投資股市比樓市更容易賺錢，隨著政府逐漸介入房地產(chǎn)低端市場(chǎng)，未來(lái)十年房地產(chǎn)行業(yè)盈利格局將發(fā)生改變，房地產(chǎn)的暴利空間縮小。

　　“未來(lái)十年投資股票和投資房地產(chǎn)，在中國(guó)的回報(bào)差別絕對(duì)不太可能重復(fù)過(guò)去十年這么強(qiáng)烈的對(duì)比，房?jī)r(jià)漲了五六倍，而股指只漲了30%，這種格局肯定會(huì)發(fā)生變化。”龔方雄還以香港的公屋計(jì)劃為例指出，隨著政府加大低端住宅的投入，房地產(chǎn)市場(chǎng)將面臨很大的沖擊。

　　但對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，龔方雄表示仍然看好，中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)應(yīng)該會(huì)維持過(guò)去三十年的高速成長(zhǎng)，但未來(lái)十年的成長(zhǎng)不會(huì)繼續(xù)單單靠出口和房地產(chǎn)帶動(dòng)，不過(guò)房地產(chǎn)作為一個(gè)行業(yè)，仍然會(huì)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)、城市化和工業(yè)化進(jìn)程的支柱產(chǎn)業(yè)。但他也指出，房地產(chǎn)業(yè)的盈利格局、盈利模式在未來(lái)十年可能會(huì)發(fā)生較大變化，地產(chǎn)的暴利空間會(huì)受到壓縮。

　　對(duì)于中國(guó)股市的估值，龔方雄認(rèn)為，中國(guó)還未出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫，大盤藍(lán)籌股比香港便宜15%-20%，很多股票市盈率只有十幾倍，政府應(yīng)有效引導(dǎo)社會(huì)流動(dòng)資金進(jìn)入股市，鼓勵(lì)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。

　　龔方雄還表示，管理通脹已成為中國(guó)政府的一項(xiàng)重點(diǎn)工作，他預(yù)計(jì)，明年中國(guó)有75個(gè)點(diǎn)的加息空間，利息可能會(huì)加到3%以上。不過(guò)他認(rèn)為中國(guó)并不存在大面積通脹的條件，目前制造業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩。而政府不希望錢流入房地產(chǎn)，股市長(zhǎng)期又低迷，利息又低，熱錢只有在流通環(huán)節(jié)炒作農(nóng)產(chǎn)品，這并不預(yù)示著中國(guó)通脹預(yù)期在持續(xù)升溫，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上升不一定是通脹預(yù)期失控。