據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)存在數(shù)百家各式各樣的地下炒金公司，為國(guó)內(nèi)投資者打開(kāi)了一條百倍以上杠桿投資歐美黃金期貨的通道，吸引著國(guó)內(nèi)近千億為黃金癡狂的民間資本。
然而，狂熱的背后，各種被地下炒金公司刻意隱藏風(fēng)險(xiǎn)正吞噬投資者的財(cái)富。
地下炒金鏈
程軍(化名)是一家境外證券經(jīng)紀(jì)商國(guó)內(nèi)分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人，聊起地下炒金，他的話匣子忽然就打開(kāi)了：相比國(guó)內(nèi)固定時(shí)間段的投資黃金期貨，歐美期金市場(chǎng)24小時(shí)不間斷交易，時(shí)時(shí)刻刻都存在投資賺錢的機(jī)會(huì)；相比國(guó)內(nèi)5-10倍杠桿投資黃金期貨，他們提供的卻是100-400倍杠桿，意味著1手黃金(100盎司)買賣只需要保證金1000余美元，以小博大的收益將比國(guó)內(nèi)高出10倍以上。
他向記者滔滔不絕地描繪著所謂高杠桿投資境外黃金期貨迅速致富的故事，盡管投資客參與到這個(gè)致富故事，所付出的成本同樣高昂：?jiǎn)喂P交易20美元手續(xù)費(fèi)、無(wú)論盈虧都要支付7%的點(diǎn)差(單筆期金交易買賣所得金額的差額)、如果投資客選擇隔夜持有1手黃金看漲期權(quán)，還要支付3.5美元利息，反之若隔夜持有1手黃金看跌期權(quán)，則能收到1.3美元。
“除了7%點(diǎn)差有點(diǎn)高，通常在境外流動(dòng)性不錯(cuò)的期金市場(chǎng)，經(jīng)紀(jì)商只收取1%點(diǎn)差。上述各種費(fèi)用都和國(guó)際市場(chǎng)投資黃金期貨收費(fèi)模式差不多。”東證期貨黃金分析師告訴記者，“但這些表面現(xiàn)象絕不能證明它就是一家單純的從事境外黃金期貨投資業(yè)務(wù)的渠道商。”
“地下炒金行業(yè)相當(dāng)復(fù)雜，他們給你的宣傳，也許只是一個(gè)假象。”一位地下炒金公司負(fù)責(zé)人向記者透露，當(dāng)前地下炒金行業(yè)存在著三類公司：一是渠道商角色，即境外證券經(jīng)紀(jì)公司在境內(nèi)設(shè)立灰色的分支機(jī)構(gòu)，替國(guó)內(nèi)投資者投資境外黃金期貨提供境外合法的交易平臺(tái)，主要靠收取手續(xù)費(fèi)謀利；二是兼顧渠道商與做市商兩重身份的地下炒金公司，一方面他們自己做交易平臺(tái)，將大多數(shù)客戶下單頭寸在這個(gè)交易平臺(tái)做對(duì)沖結(jié)算，剩余的多空凈頭寸則再交給境外交易平臺(tái)去撮合交易，或干脆自己出錢下單與投資客做對(duì)手盤對(duì)賭；三是完全參考賭莊的運(yùn)作模式，自己研發(fā)交易軟件，自己做莊，直接成為投資客的交易對(duì)手。
上述負(fù)責(zé)人坦言，基本沒(méi)有任何捷徑去分辨地下炒金公司是單純的渠道商，或是雙重身份的做市商，還是自己在做莊。因?yàn)槊考业叵鲁唇鸸径及炎约喊b成一家規(guī)范運(yùn)作的投資咨詢公司。
“很多投資客直到本金都虧光了，都不知道自己的錢是投資輸?shù)舻模€是被地下炒金公司用種種伎倆吞掉的。”他說(shuō)，他曾遇到過(guò)一位同行，自稱是總部在香港的某券商經(jīng)紀(jì)商國(guó)內(nèi)代理機(jī)構(gòu)，提供200倍杠桿的境外黃金期貨投資業(yè)務(wù)，但事實(shí)卻是客戶們?cè)谙愀坶_(kāi)戶投入的保證金均被悉數(shù)轉(zhuǎn)移到他們國(guó)內(nèi)的賬戶里，他們只在自己設(shè)計(jì)的交易平臺(tái)上做交易，一毛錢都沒(méi)有在境外正規(guī)期貨交易市場(chǎng)上交易過(guò)，要么把客戶對(duì)空單進(jìn)行“內(nèi)部對(duì)沖”，甚至自己下單去“狙擊”一些做錯(cuò)黃金走勢(shì)方向的投資客。
“這個(gè)行業(yè)本身就很魚(yú)龍混雜，但只要有投資客相信高杠桿投資黃金期貨能迅速致富，他們就有生存的土壤。”這位負(fù)責(zé)人說(shuō)。
“即使他們知道高杠桿期金投資是十賭九輸?shù)模麄儏s自信自己能成為10%的幸運(yùn)者。”程軍說(shuō)。但在近1小時(shí)的溝通里，他始終給不出一個(gè)投資客通過(guò)高杠桿地下炒金而短期致富的成功案例。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)暴利？
各式各類的地下炒金公司，有些是投資咨詢公司、有些是金融集團(tuán)分支機(jī)構(gòu)，甚至某些文化用品公司也搞起“三產(chǎn)”。
他們都喜歡在國(guó)內(nèi)一些大城市中心城區(qū)知名商業(yè)大樓辦公，為了顯示他們的“正規(guī)專業(yè)”與“職業(yè)操守”；昂貴的裝修布置、功能齊全的操作軟件，凸顯它們的“實(shí)力雄厚”；業(yè)務(wù)員24小時(shí)提供最新黃金資訊，數(shù)十名投資顧問(wèn)，數(shù)名黃金分析師及渠道主管不停地?fù)軇?dòng)著電話號(hào)碼，則讓每位準(zhǔn)客戶們看到境外投資黃金期貨的“火熱”……
其實(shí)，上述被刻意塑造的景象，更彰顯出國(guó)內(nèi)陸下炒金產(chǎn)業(yè)鏈不同尋常的暗道迷經(jīng)。
“通常一家地下炒金公司每天開(kāi)支基本都在約1萬(wàn)元，若以單筆20美元手續(xù)費(fèi)計(jì)算，一天只要想辦法讓客戶們完成70-80筆成交，就能盈虧平衡。”程軍說(shuō)，他所在的地下炒金公司平均日成交量就能達(dá)200手，即使12月初黃金期貨又回到1100美元/盎司，公司日成交量也有150手左右。
不過(guò)，通過(guò)手續(xù)費(fèi)賺錢利潤(rùn)微薄，并不是地下炒金公司真正的游戲規(guī)則。“真正要賺到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的高利潤(rùn)，得靠?jī)杉淦?，一是自己得成為做市商，二是善于調(diào)節(jié)點(diǎn)差收入。”前述地下炒金公司負(fù)責(zé)人透露。
很多地下炒金公司都在運(yùn)用自己研發(fā)的交易平臺(tái)對(duì)沖結(jié)算多數(shù)客戶的下單頭寸，點(diǎn)差則全部成為地下炒金公司新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，而有些規(guī)模較大的地下炒金做市商能將一半以上的客戶下單都相互對(duì)沖結(jié)算，只要客戶下單量夠大夠多。
而一些地下炒金公司更可能在交易軟件方面做手腳，再與投資客做對(duì)手盤，直接賺取投資客的保證金。
上述地下炒金公司負(fù)責(zé)人透露，一些非法地下炒金公司或自行研發(fā)行情交易系統(tǒng)，或改裝其他成熟的期貨交易系統(tǒng)，延遲交易行情10-20秒。提早看到黃金價(jià)格變化趨勢(shì)，若看到投資客做對(duì)了黃金走勢(shì)方向，則把這筆單子遞交給境外交易平臺(tái)成交，若發(fā)現(xiàn)投資客做錯(cuò)方向(即投資客買進(jìn)看漲黃金合約，但黃金期價(jià)已呈下跌趨勢(shì))，他們則迅速與投資客的單子做反向?qū)€，基本是穩(wěn)賺不賠。
而還有一些地下炒金公司發(fā)現(xiàn)客戶保證金已達(dá)千萬(wàn)元，或自己和投資客的對(duì)賭盤虧損太多，干脆就忽然卷款關(guān)門，另起爐灶。
“主要是國(guó)內(nèi)很多投資者一看到高杠桿境外黃金期貨投資賺到錢，就會(huì)放松警惕，開(kāi)始把投資比例控制在保證金的10%-20%，后來(lái)都提高到30%-40%，一旦做錯(cuò)一筆投資，所有保證金幾乎都虧完了。”上述人士稱，“當(dāng)然，其中助長(zhǎng)投資者貪婪情緒的，還有某些地下炒金業(yè)務(wù)員，他們通過(guò)各種黃金研究報(bào)告加快了投資人的短炒情緒，手續(xù)費(fèi)與點(diǎn)差的收入就能更快上漲了。”
“不過(guò)，在這個(gè)圈子里，同行之間基本都不大聯(lián)絡(luò)，偶爾見(jiàn)到也就談?wù)匋S金走勢(shì)，大家都對(duì)各自的運(yùn)作模式是心照不宣的。”程軍語(yǔ)說(shuō)。
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