一、關(guān)于股價波動的規(guī)律
所謂股價波動的規(guī)律，顧名思義，是指從蠟燭圖上看，股價走勢會出現(xiàn)重復(fù)或循環(huán)等。
由于價格及其運(yùn)動都是客觀的，因此，股價運(yùn)動確實(shí)存在著客觀的規(guī)律性，這是不容置疑的。然而，這并不表明股價波動存在簡單重復(fù)性的規(guī)律。通過對滬深兩地一千多只股票在過去十多年所形成的走勢圖的考察驗(yàn)證，以及通過對國外市場的有關(guān)價格圖表的觀察驗(yàn)證，至少可得出這么幾個結(jié)論：(1)歷史上沒有兩只個股的走勢圖形是完全一致的；(2)在同一只個股的歷史走勢中，也沒有完全一致的價格波動圖形；(3)在任何一只股票走勢圖中，也沒有明顯的重復(fù)、循環(huán)和對稱的情況出現(xiàn)。
可見，價格變動的歷史表明：股價波動不存在簡單的歷史重復(fù)性規(guī)律。這個結(jié)論是不難理解的。因?yàn)楣墒斜旧聿⒉粍?chuàng)造財富，它只是對財富進(jìn)行再分配。如果存在重復(fù)性規(guī)律，那豈不是人人都可以將此規(guī)律拿來利用，以至于人人都可以在股市中賺錢?事實(shí)并非如此。
一般來說，如果市場上存在“穩(wěn)賺不賠”的圖形規(guī)律或技術(shù)指標(biāo)，那它也只是在短期內(nèi)適合于某個人或某些人；一旦它得到了大家的認(rèn)同，這種價格圖形或指標(biāo)狀態(tài)就會被機(jī)構(gòu)主力反向利用，從而使其有效性很快地走向終結(jié)。所以，為了免于成為主力的“盤中餐”，中小投資者不應(yīng)簡單機(jī)械地采用某些“穩(wěn)賺不賠”的指標(biāo)或圖形來預(yù)測股市和指導(dǎo)交易。例如，投資者常用一些“機(jī)械指標(biāo)規(guī)律”來衡量復(fù)雜的股價波動，如KDJ(隨機(jī)指標(biāo))，據(jù)說當(dāng)其值小于20時為低位；又如MACD(指數(shù)平滑異同平均線)，據(jù)說在零軸之上的金叉為強(qiáng)勢；再如BIAS(乖離率)，據(jù)說小于-10為超賣……，這顯然是不科學(xué)的。同樣，有些投資者采用若干天作為股價波動的周期對股市的轉(zhuǎn)折點(diǎn)進(jìn)行預(yù)測，或作為股價運(yùn)動的時間之窗，那也是十分可笑的。股市哪有這么聽話?
二、影響股價運(yùn)動的幾個重要規(guī)律
說到底，股價運(yùn)動的規(guī)律只有兩個：價格運(yùn)動有跌有漲；股價有底無頂。也就是說，沒有只漲不跌的股價，也沒有只跌不漲的股價，低買高賣才是交易的實(shí)質(zhì)，而且，由于企業(yè)是創(chuàng)造社會財富的主體，是它的推動，才使社會得到了不斷的發(fā)展，因此，從價格的價值決定論來說，股價是沒有頂?shù)摹?div style="height:15px;">
在股票價格的實(shí)際運(yùn)動過程中，以下幾種基本規(guī)律確實(shí)對股價的波動產(chǎn)生重大影響。
1.供求決定價格的規(guī)律，影響著股票價格的波動。企業(yè)在一級市場進(jìn)行融資，但二級市場的流通性促進(jìn)了一級市場融資規(guī)模的發(fā)展。股票流通的過程事實(shí)上就是資金推動市場價格上漲或下跌的過程。假定股票的數(shù)量不變，入市的資金多了，自然就把股價撐高了；反之，外流資金多了，股價就被抽低了。作為投資者，應(yīng)把二級市場的供求關(guān)系作為重要內(nèi)容來研究和對待。當(dāng)股價上漲之初成交量放大時，說明增量資金在不斷進(jìn)場，它將推動股價繼續(xù)向上；當(dāng)股價下跌之初成交量卻迅速縮小時，說明無增量資金介入殺跌，這時的存量資金正等待低位買進(jìn)，股價可能將維持高位或繼續(xù)向上。
2.股票板塊輪動的規(guī)律，影響著股市價格的變化。這猶如開飯店，飯店生意好了，其周圍就會出現(xiàn)很多飯店展開同業(yè)競爭，競爭結(jié)果使客源分散了，客源一分散，利潤就少了，就會使一些飯店改做其他生意如賣服裝，而且，賣服裝的初期生意比較火爆，直到因新同行的進(jìn)入而利薄……。股市也是這個道理：板塊不斷地輪動。所以，股市運(yùn)動的規(guī)律是：熱點(diǎn)永遠(yuǎn)變化。當(dāng)所有人追逐相同熱點(diǎn)時，利潤空間也許已經(jīng)不多了，這時，就應(yīng)該把眼光從熱點(diǎn)上移開，另找熱點(diǎn)。
3.資金逐利性的規(guī)律，影響著股市價格的趨勢。資金(特別是主力資金)是為了利益而來的。明白了這一點(diǎn)，就不會為很多市場假相和短期價格震蕩所迷惑。所以，投資時，計算主力資金的持倉成本往往是把握股價波動機(jī)會的一個重要方法。小額投資者由于資金少，進(jìn)出容易，只要算計準(zhǔn)確，眼光獨(dú)到，是完全有可能做到使自己的持倉成本比主力資金的低，而賣出價比主力高。
三、透過現(xiàn)象看本質(zhì)，確立適合自己的投資指導(dǎo)思想
傳統(tǒng)的投資分析理論書籍對股票價格的運(yùn)動規(guī)律作了很多有益的探索，形成了比較豐富、百家爭鳴的技術(shù)分析理論體系。然而，這些理論成果，大多都帶有個人經(jīng)驗(yàn)的色彩，他人應(yīng)用起來，往往并不那么靈驗(yàn)，而且，其中的部分結(jié)論，也難免值得商榷。因此，投資者對股價的變動應(yīng)透過現(xiàn)象看本質(zhì)，在對傳統(tǒng)分析理論吸收和揚(yáng)棄的基礎(chǔ)上，確立適合自己的投資指導(dǎo)思想。
比如，十字星是傳統(tǒng)分析理論所總結(jié)的重要轉(zhuǎn)勢信號，而事實(shí)卻并非如此。因?yàn)?，十字星在行情趨勢的起步、中途和結(jié)束時，隨時會出現(xiàn)。如果以十字星作為轉(zhuǎn)勢信號指導(dǎo)交易，勢必會導(dǎo)致交易過多的失敗。其錯誤的根源在于：忽視了資金逐利性規(guī)律。事實(shí)上，十字星的出現(xiàn)，并不會使主力的持倉市值發(fā)生多少貶值，因此，只要主力愿意，他就可以使十字星隨時隨地出現(xiàn)。當(dāng)主力資金獲利豐厚時，或當(dāng)主力資金獲利不足時，出現(xiàn)十字星的主力意圖和性質(zhì)自然不一樣。
又比如，傳統(tǒng)分析理論將“圖表陷阱”作為一種重要的圖表信號。所謂圖表陷阱，是指從圖表上看已經(jīng)形成了突破，而隨后的價格運(yùn)動的事實(shí)卻證明其方向完全相反。實(shí)踐證明，不少的投資者都上過圖表陷阱的當(dāng)，然而，如果我們以股票的投資價值作為投資判斷的依據(jù)，圖表陷阱就不應(yīng)成為我們交易失利的誘因。當(dāng)股價不具有投資價值時，其向上突破也不追高，而應(yīng)賣出；當(dāng)股價具有投資價值時，其向下突破決不殺跌，而應(yīng)買進(jìn)。所以，圖表陷阱不應(yīng)成為市場交易的重要信號。
再如，投資者應(yīng)抓住“投資實(shí)質(zhì)乃賺取差價”的特點(diǎn)，認(rèn)真對待長蠟燭。與十字星比，長蠟燭是股價運(yùn)動最主要的體現(xiàn)者。長蠟燭的出現(xiàn)，往往會使投資者(包括散戶和主力)的資金持倉市值發(fā)生重大改變，因此，無論對哪類投資者來說，長蠟燭的出現(xiàn)并不是隨心所欲的，具有客觀性。從這個角度說，長蠟燭才是價格運(yùn)動過程中的最重要的蠟燭圖形。它一般具有如下特性：(1)它不輕易出現(xiàn)。只有當(dāng)股價處于趨勢加速狀態(tài)，或處于非理性乃至失控狀態(tài)時才出現(xiàn)。(2)它的出現(xiàn)往往意味著行情隨即進(jìn)入整理狀態(tài)或臨近轉(zhuǎn)勢的關(guān)頭。投資者應(yīng)重視長蠟燭。分析行情時應(yīng)以長蠟燭為起點(diǎn)，或以捕捉長蠟燭作為交易目的。這樣做，有助于把握市場方向，有利于把握市場節(jié)奏和順應(yīng)市場趨勢。
最后，投資者應(yīng)將“前景與問題”的比較作為投資人市的重要指導(dǎo)思想?？梢韵嘈?，我們投資者都是沖著有前景的市場而來的，市場如果沒有前景，他們就都不會來。然而，投資者在有前景的市場中又常常對市場中出現(xiàn)的問題顯得缺乏適應(yīng)能力。當(dāng)市場出現(xiàn)了類似“銀廣廈”的問題時顯得比較沮喪。事實(shí)上，投資者不應(yīng)對前景市場中出現(xiàn)的問題顯得不適應(yīng)。相反，投資者應(yīng)學(xué)會善于利用市場中出現(xiàn)問題的機(jī)會獲取股票差價。“參與有前景的市場”是回避系統(tǒng)風(fēng)險的最好辦法；而在有前景的市場出現(xiàn)問題且價格大跌時買進(jìn)，是回避非系統(tǒng)風(fēng)險的不二之法。前景與問題相比較，沖著前景而來，出現(xiàn)問題后買進(jìn)，是投資者所應(yīng)遵循的重要交易規(guī)律之一。
總之，談?wù)摴墒幸?guī)律的目的，不是為了向投資者提供機(jī)械的交易方法，而是希望通過談?wù)摴墒幸?guī)律，向投資者闡述投資者應(yīng)該思考的一些問題，不要輕易地誤入分析的誤區(qū)。很多股市新人，雖然學(xué)習(xí)了很多關(guān)于投資分析的東西，然而，卻分散了注意力。他們在區(qū)分價格的真動與佯動方面，尚缺乏足夠的鑒別能力，因此，從投資效果上看，他們?nèi)匀辉谧邚澛贰?
